Управление оборотными активами на примере ООО "ГСК-Гидроатом"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°, как правило, составляет дебиторская задолженность, возникающая в результате текущей (основной) деятельности, которая связана с реализацией товаров, работ, услуг, производимых или оказываемых организацией. Активы организации в виде сырья, материалов, основных средств (через амортизацию) переносят свою стоимость на вновь создаваемую продукцию, товары, работы, услуги. Реализация этой продукции, товаров, работ, услуг сначала превращается в дебиторскую задолженность, затем погашается и принимает форму денежных средств. Приток денежных средств возникает при оплате дебиторской задолженности [42, с.47]. К основным задачам финансового менеджмента по управлению дебиторской задолженностью являются можно отнести: определение нормальной величины дебиторской задолженности, исходя из обеспечения необходимой доходности активов; определение степени риска неплатежеспособности покупателей; контроль величины дебиторской задолженности путем сопоставления с ее нормальной величиной; расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам [2, с.33].
5. Денежные средства представляют собой наиболее ликвидную часть оборотных средств. Основной задачей управления ими является правильный выбор их объема и соотношения между объемом денежных средств и ценных бумаг. Эта задача аналогична задаче оптимизации производственных запасов, то есть денежных средств должно быть достаточно для выполнения срочных обязательств, а остальные средства должны храниться в виде ценных бумаг или выгодно инвестированы [2, с.34].
Поскольку все компоненты оборотных активов имеют отличительные особенности, необходимо разрабатывать систему управления для каждого вида оборотных активов. Так как управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами предполагает наличие различных методов и решений.
1.2 Модели управления оборотными активами
Политика оперативного управления оборотными активами состоит прежде всего в формировании рациональной структуры оборотных активов, определении их величины и источников финансирования оборотных активов.
Главной целью управления оборотными активами является обеспечение необходимого объема производства оборотными средствами на основе привлечения и оптимального использования, наиболее выгодных для организации источников средств [28, с.93].
Относительно этой цели вытекают такие задачи, как:
выбор наиболее подходящей для организации политики комплексного управления оборотными активами;
выбор и реализация путей ускорения оборачиваемости оборотных активов;
нормирование оборотных активов;
управление основными компонентами оборотных активов.
В.В. Ковалев в своей работе рассматривает четыре модели формирования и управления оборотными активами [18, с.325]:
. Консервативная политика, предполагающая создание больших резервов оборотных активов с целью обеспечения организации материальными и денежными средствами в случае непредвиденных ситуаций (рисунок 1). К признакам такой политики можно отнести сдерживание роста оборотных активов; низкий удельный вес оборотных активов; короткий период оборачиваемости оборотных активов; высокую экономическую рентабельность; Данная политика гарантирует минимальность производственных и финансовых рисков, но отрицательно влияет на эффективность использования оборотных активов, их оборачиваемость и уровень рентабельности [37, с.66]. Консервативная модель управления способствует росту рентабельности оборотных активов. Но при этом она достаточно рискованна в случае возникновения непредвиденных сложностей.
Активы предприятия
Время
Рисунок 1 - Консервативная модель управления оборотными активами
Как видно из рисунка, удельный вес текущих оборотных активов относительно низкий. Следовательно, доля краткосрочного финансирования в общей структуре пассивов организации невелика. За счет краткосрочных кредитов покрывается лишь некоторая часть текущих активов организации. Остальная же часть оборотных активов покрывается за счет постоянных пассивов. Такая политика имеет смысл только при условии предсказуемых объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов.
. Умеренная политика, направленная на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности в оборотных активах и создание нормированных страховых резервов (рисунок 2). При умеренной политике управления оборотными активами экономическая рентабельность, риск технической неплатежеспособности, период оборачиваемости оборотных активов находятся на среднем уровне [18, с.327]. При таком подходе обеспечивается оптимальное соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотных активов в хозяйственной деятельности.
Активы предприятия
Время
Рисунок 2 - Умеренная модель управления оборотными активами
В данном случае долгосрочные пассивы покрывают постоянный оборотный капитал и в большей мере переменный оборотный капитал. Доля краткосрочного финансирования относительно невелика.
. Агрессивная политика, заключающаяся в минимизации всех видов страховых резервов по отдельным категориям оборотных активов (рисунок 3). К признакам агрессивной политики управления оборотными активами можно отнести:
длительный период оборачиваемости оборотных средств;
отсутствие ограничений в их наращивании;
наличие значительн?/p>