Управление оборотным капиталом организации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? периоде.
Определение принципиальных подходов к формированию оборотного капитала предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотному капиталу они определяют выбор определенного типа политики их формирования.
Оптимизация объема оборотного капитала. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотного капитала, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности его использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотного капитала на этой стадии формирования политики управления им состоит из трех основных этапов.
На первом этапе с учетом результатов анализа оборотного капитала в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла. При этом сокращение продолжительности цикла не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.
На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотного капитала, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов [4, с. 255].
На третьем этапе определяется общий объем оборотного капитала предприятия на предстоящий период.
Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотного капитала. Потребность в отдельных видах оборотного капитала и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. Поэтому в процессе управления оборотным капиталом следует определять их сезонную (или циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.
Обеспечение необходимой ликвидности оборотного капитала. Хотя все виды оборотного капитала в той или иной степени является ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотного капитала в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.
Обеспечение повышения рентабельности оборотного капитала. Как и любой вид активов оборотный капитал должен генерировать определенную прибыль при их использовании в производственной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотного капитала способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.
Обеспечение минимизации потерь оборотного капитала в процессе их использования. Все виды оборотного капитала в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи неблагоприятной конъюнктурой финансового риска, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата и т.п. Поэтому политика управления оборотным капиталом должна быть направлена на минимизацию риска их потерь [17, с. 115].
Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотного капитала. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотного капитала - от крайне консервативного до крайне агрессивного.
Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотного капитала. В процессе разработки политики управления оборотным капиталом формируются подходы к выбору конкретной структуры источников их финансирования.
Но все же главной целевой установкой политики управления оборотным капиталом являются:
?определение объема и структуры оборотного капитала;
?определение источников их покрытия;
?определение соотношения между источниками покрытия, достаточного для обеспечения производственной деятельности предприятия;
?поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельности и, в частности, поддержание определенного уровня ликвидности оборотного капитала;
?заключается в том, что оборотный капитал, с одной стороны должен быть достаточно доходным, а с другой стороны быстрооборачиваемым; если достигается высокая рентабельность производства готовой продукции, то это означает, что мы достигаем высокой рентабельности продаж.
Основной целью управления оборотным капиталом является достижение компромисса между ликвидностью, доходностью и оборачиваемостью, которого нельзя добиться без помощи анализа оборотного капитала предприятия.
Основная цель анализа оборотного капитала - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности