Управление оборотным капиталом организации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
. 246].
Классификация оборотного капитала строится по следующим основным признакам:
По характеру источников формирования [30, с. 12]:
?валовые (все оборотные активы);
?чистые оборотные активы характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
?собственные оборотные активы (СОС), которые сформируются за счёт собственного капитала предприятия, рассчитываются по формуле (1.1)
СОС = ТА - ТП,(1.1)
где ТА - текущие активы;
ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства).
Рисунок 1.2 - Классификация оборотного капитала
По видам оборотного капитала:
?запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;
?запасы готовой продукции (может быть, в том числе незавершённое производство);
?дебиторская задолженность;
?денежные активы, которые включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
?прочие оборотные активы.
По характеру участия в операционном процессе:
?оборотные активы, обслуживающие производственный цикл (запасы сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции, незавершенное производство);
?оборотные активы, обслуживающие области финансового цикла ( денежные средства, дебиторская задолженность).
По периоду функционирования оборотного капитала:
?постоянная часть оборотного капитала (не зависит от сезонных и других колебаний);
?переменная часть оборотного капитала (зависит от сезонного возрастания объёмов производства и реализации, досрочного завоза, целевого назначения); выделяют максимальную и среднюю части.
Еще одна классификация оборотного капитала приведена в табл. Г.1 [16, с.104].
Таким образом, большинство авторов придерживается определенной классификации оборотного капитала. Можно сделать вывод о том, управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. Кроме этого, следует отметить, что соотношения между составными элементами оборотных фондов в их общей стоимости представляет структуру оборотного капитала. Их структура в различных отраслях промышленности определяется технологическим уровнем производства, степенью специализации, длительностью цикла, составом потребляемых материалов, географическим размещением по отношению к поставщикам.
Структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств [4, с. 247].
Следовательно, сущность оборотного капитала состоит в последовательном переходе из денежной формы в материально-вещественную, а затем в товарную, завершая оборот вновь денежной формой с определенной долей приращения, свидетельствующей о положительном результате производственно-хозяйственной деятельности предприятия и наоборот. Если этот процесс систематически нарушается, то негативные последствия приобретают лавинообразный характер. В результате одно предприятие, не выполнившее обязательства перед другим, порождает ситуацию индуцированности, которая охватывает всю последовательность обязанных друг другу предприятий.
1.2 Методы управления оборотным капиталом
Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями [19, с. 102].
Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса [45, с.242].
Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях,