Управление инвестиционной привлекательностью предприятия
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
маг;
прогноза уровня цен на будущий период. Технический анализ широко используют в практической работе российские эмитенты, инвесторы и профессиональные участники фондового рынка. Оценка условий эмиссии акций является важным фактором изучения их инвестиционных качеств. Предметом такого изучения являются:
цена эмиссии;
условия и порядок выплаты дивидендов;
степень участия отдельных владельцев в управлении акционерным обществом и другие важные для инвестора сведения, содержащиеся в эмиссионном проспекте.
Следует иметь в виду, что часто предлагаемый эмитентом размер ди- видендов по акциям не носит характера не только юридических, но и контрактных обязательств. Поэтому ориентироваться только на этот показатель вряд ли целесообразно. Многое зависит от конъюнктуры фондового рынка, финансового положения эмитента и других факторов. На основе изучения перечисленных параметров, характеризующих текущее финансовое состояние эмитента и перспективы его развития, делают вывод о степени его инвестиционной привлекательности. Надежным и перспективным объектом инвестирования считается акционерная компания с устойчивым финансовым положением, высоким кредитным рейтингом, растущим объемом продаж, с повышающейся нормой чистой прибыли на инвестированный капитал, превышающей среднюю величину за последние 3- 5 лет. Что касается соотношения цена/доход, то данный показатель зависит от рыночной конъюнктуры (курса акций). Поэтому ориентироваться на него следует осторожно, с учетом будущего прогноза рыночных колебаний курса эмиссионных ценных бумаг.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ:
РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА 10 ЛЕТ
Задание.
Изменение параметров инвестиционных проектов для 19 варианта
Коэффициент перевода данныхЭкспертная оценка вероятностинаихудшаяреальнаяоптимистическаяхуz1,010,300,500,20
. Разработать инвестиционную стратегию предприятия на десять лет, если известно:
) Исходя из прогноза финансового положения за счет собственных средств (прибыли) предприятие сможет осуществлять инвестирование на сумму:
Год 12345678910Сумма, млн.р.22,533,53,63,844,24,54,8
- Исходя из прогноза стоимости своих активов предприятие имеет возможность получать кредиты на сумму:
Год 12345678910Сумма, млн.р.1010,5111212,51313,51414,515
- Банки предоставляют кредит под 22 % годовых сроком на пять лет.
- Минимальная потребность предприятия в инвестициях на развитие производства, обеспечивающая стабильное существование:
Год 12345678910Сумма, млн.р.23566,67,889,29,510,8
- На предприятии имеются следующие предложения для инвестирования средств на развитие производства:
ПредложениеПараметрыГОД12345678910АИнвестиц10,1015,1510,109,098,598,087,587,076,575,05Прибыль-5,0510,4017,6817,7817,9818,5819,3910,6110,91БИнвестиц10,107,585,566,167,077,988,289,6010,1011,62Прибыль-10,6112,6315,1519,7020,2022,7325,2527,7830,30ВИнвестиц5,056,067,278,088,188,598,799,6010,1012,12Прибыль-14,1417,4718,8920,8126,7732,3235,8634,8534,04ГИнвестиц50,50---------Прибыль-10,1020,2030,3040,4050,5060,6070,7080,8090,90ДИнвестиц2,532,022,322,733,433,944,044,555,256,46Прибыль-2,532,632,737,687,888,489,2910,6111,92
. Требуется сформировать оптимальный инвестиционный портфель. Для этого:
- произвести сравнительную оценку эффективности инвестиционных проектов;
- ранжировать отобранные проекты по степени риска, если известно, что максимально и минимально возможные значения интегральных эффектов инвестиционных проектов составляют 10 % от наиболее вероятного.
Решение
1 Рассчитаем объем инвестиций, которые предприятие сможет привлечь в данном десятилетии. Для этого суммируем собственные средства предприятия и размер потенциальных максимально возможных кредитов с учетом настоящего финансового состояния.
Максимально возможный объем инвестиций:
Параметр Год 12345678910Сумма собственных средств, млн.р.22,533,53,63,844,24,54,8Сумма кредитов, млн.р.1010,5111212,51313,51414,515Итого инвестиции12131415,516,116,817,518,21919,8
На основе полученных данных произведем отбор инвестиционных проектов:
проект А не может быть осуществлен, так как на второй год потребуется вложить 16,5 млн. р., тогда как возможно привлечь только 13 млн. р. То есть, для реализации данного проекта у предприятия недостаточно инвестиционных ресурсов.
проект Б может быть принят к реализации, так как полностью покрывает потребности в инвестировании предприятия на все десятилетие (за счет полученной прибыли) и в каждом периоде предприятие имеет достаточное количество инвестиционных ресурсов.
проект В может быть принят к реализации, покрывает потребности предприятия в инвестициях.
проект Г не может быть осуществлен. Реализация данного проекта позволит получить значительные прибыли, но в первый год потребуется вложить 46 млн. р., что невозможно. То есть, для реализации данного проекта у предприятия недостаточно инвестиционных ресурсов.
проект Д не покрывает потребностей предприятия в инвестициях. Начиная со второго и заканчивая 10 периодом у предприятия недостаточно инвестиционных ресурсов. Но возможно реализовать данный проект совместно с другими, прошедшими отбор.
Таким образом, для дальнейшей реализации отобраны: проекты Б, В и Д (при условии совместной реализации с другими проектами).
Рассмотрим возможность совместной реализации проекта Б и В.
Основные характеристики проектов Б и В
ПредложениеПараметрыГОД12345678910БИнвестиц10,17,585,566,167,077,988,289,610,111,6Прибыль-10,612,615,219,720,222,725,327,830,3ВИнвестиц5,056,067,278,088,188,598,799,610,112,1Прибыль-14,117,518,920,826,832,335,934,83