Управление заемными источниками финансирования компании на примере ОАО ГМК "Норильский никель"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
андартам свыдачей единого сертификата неимеет аналогов вмировой практике.
Приоритетными направлениями вреализации экологической политики компании являются:
- поэтапное сокращение выбросов загрязняющих веществ ватмосферу, прежде всего диоксида серы итвердых веществ;
- уменьшение объема сбросов загрязненных сточных вод вводные объекты;
- обустройство мест размещения отходов сцелью снижения техногенной нагрузки наокружающую среду.
В декабре 2005года международное рейтинговое агентство Fitch Ratings Ltd. присвоило Норильскому никелю долгосрочный кредитный рейтинг виностранной валюте науровне ВВВ. Прогноз изменения рейтинга стабильный.
В августе 2006года рейтинговое агентство Standard &Poors объявило оповышении долгосрочного кредитного рейтинга ГМК Норильский никель суровня ВВ+ доуровня ВВB-. Прогноз изменения рейтинга стабильный.
В октябре 2006года рейтинговое агентство Moodys повысило корпоративный рейтинг ГМК Норильский никель доBaa2 сBa1, тоесть сразу надве ступени, доведя его также доинвестиционного уровня.
Кредитные рейтинги отражают уникальную ресурсную базу иустойчивое финансовое положение компании, атакже лидирующие позиции ГМК Норильский никель намировом рынке никеля, палладия, платины имеди.
2.2 Анализ источников формирования капитала
Заемный капитал представляется основными структурными разделами пассива баланса. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.
В таблицах 2.1, 2.2 и 2.3 соответствующих анализируемому периоду с 2004 по 2006 годы показаны 4 и 5 разделы пассива баланса для соотношения заемных средств в начале и конце года чтобы увидеть изменения.
Таблица 2.1
Заемный капитал в пассиве баланса в 2004 году, тыс.руб.
ПАССИВ
Код показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменения12345 = 4 - 3 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты510Отложенные налоговые обязательства5151807+1807Прочие долгосрочные обязательства520 ИТОГО по разделу IV5901807+1807 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты610867011000+2330Кредиторская задолженность620329629377676+48047 в том числе:
поставщики и подрядчики6211088816388+5500 задолженность перед персоналом организации 6221502613212-1814 задолженность перед государственными внебюджетными фондами6234730672779+25473 задолженность по налогам и сборам624188336207313+18977 прочие кредиторы6286807367985-88Задолженность перед учредителем по отчислениям из чистой прибыли630Доходы будущих периодов6406144-6144Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства6602120+2120 ИТОГО по разделу V690344443390796+46353
Таким образом, структура заемного капитала в 2004 году может быть представлена в виде следующей диаграммы (рис. 2.1).
Как видно из таблицы 2.1 и рис. 2.1, большую часть заемного капитала в 2004 году составляет задолженность по налогам и сборам 53%. Из оставшихся 47% 19% занимает задолженность перед государственными внебюджетными фондами и 17% - прочие кредиторы. Такая структура заемного капитала представляется крайне нерациональной, значительная задолженность по налогам и сбором и перед государственными внебюджетными фондами говорит о том, что предприятие вовремя не выполняет свои налоговые обязательства, а, следовательно, это может повлечь за собой начисление штрафов и пеней.
Рис. 2.1 Структура заемного капитала в 2004 году
Таблица 2.2
Заемный капитал в пассиве баланса в 2005 году, тыс.руб.
ПАССИВКод показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменения12345 = 4 - 3 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты51017917+17917Отложенные налоговые обязательства5151807-1807Прочие долгосрочные обязательства520 ИТОГО по разделу IV590180717917+16110 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты61011000100-10900Кредиторская задолженность620377676425814+48138 в том числе:
поставщики и подрядчики6211638822260+5872 задолженность перед персоналом организации 6221321217140+3928 задолженность перед государственными внебюджетными фондами6237277957045-15734 задолженность по налогам и сборам624207313241481+34168 прочие кредиторы6286798487888+19904Задолженность перед учредителем по отчислениям из чистой прибыли6301225+1225Доходы будущих периодов640Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства6602120-2120 ИТОГО по разделу V690390796427139+36343
Структуру заемного капитала в 2005 году отобразим на рис. 2.2.
Рис. 2.2 Структура заемного капитала в 2005 году
В 2005 году структура заемного капитала незначительно изменилась, однако, наибольшая доля заемного капитала также приходится на задолженность по налогам и сборам 54%, прочие кредиторы 20%, задолженность перед государственными внебюджетными фондами 13%.
Таблица 2.3
Заемный капитал в пассиве баланса в 2006 году, тыс.руб.
ПАССИВКод показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного периодаИзменения12345 = 4 - 3 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты5101791717502-415Отложенные налоговые обязательства51586+86Прочие долгосрочные обязательства520 ИТОГО по разделу IV5901791717588-329 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты610100-100Кредиторская задолженность620425814316937-108877 в том числе:
поставщики и подрядчики6212226023333+1073 задолженность перед ?/p>