Совершенствование системы антикризисного управления и предотвращения экономической несостоятельности РУП "Единица"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 вероятность банкротства невелика, при Z > 3 вероятность банкротства ничтожно мала.
В 1972 г. Лис разработал следующую формулу для Великобритании (формула 3):
= 0,063X1 + 0,092X2 + 0,057X3 + 0,001X4, (3)
где X1 -оборотный капитал / сумма активов;- прибыль от реализации / сумма активов;- нераспределенная прибыль / сумма активов;-собственный капитал / заемный капитал.
Здесь предельно значение равняется 0,037.
В 1997 г. Таффлер предложил следующую формулу [пакова]:
= 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4, (4)
где X1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;- оборотные активы / сумма обязательств;- краткосрочные обязательства / сумма активов;- выручка / сумма активов.
Если величина Z-счета больше 0,3, то это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не совсем подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования, так как не учитывают специфику структуры капитала в различных отраслях.
По модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал / заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала.
Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.
Выход и создавшегося положения может быть в разработке собственных моделей для каждой отрасли по методике дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.
1.3 Анализ финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием [40, с. 228].
Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Проведение финансового анализа включает следующие этапы:
сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа);
обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности);
расчет показателей изменения статей финансовых отчетов;
расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность);
сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми);
анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения);
подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных [40, с. 229].
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:
баланс предприятия (форма № 1) и приложения к нему;
отчет о прибылях и убытках (форма № 2).
Предварительную оценку финансового состояния предприятия проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный и горизонтальный анализ.
По данным формы № 1 отчета Баланс определяют изменения в составе имущества предприятия и источниках его формирования. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а в ходе вертикального анализа вычисляется удельный вес.
Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, определяющая его возможность своевременно оплачивать счета. Она фактически является одним из показателей банкротства.
Ликвидность предприятия означает наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Под ликвидностью активов понимают способность активов трансформироваться в денежны