Рекомендации по антикризисному управлению ООО "РА" Сатурн"
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
зводства на одного рабочего.
В нормальных (стабильных) условиях рынка динамика изменения выручки и затрат соответствует ситуациям, когда выручка изменяется быстрее затрат только под действием производственного левериджа. Остальные случаи связаны или с изменением внешних и внутренних условий функционирования предприятия (инфляция, конкуренция, спрос, структура затрат), или с плохой системой учета и контроля на производстве. Кроме того, на рентабельность продаж при использовании данной формулы расчета влияют финансовые результаты от операционной и внереализационной деятельности. Как правило, их воздействие на этот показатель кратковременно, поэтому при формулировании выводов об эффективности основной деятельности предприятие эти факторы следует исключать или рассматривать их отдельно.
Произведем расчет финансового рычага на ООО Сатурн, для этого составим таблицу 11.
Таблица 11. Расчет финансового левериджа
ПоказателиФормула201020111Актив (за минусом отсроченных платежей), тыс. руб.А833397832Пассив, тыс. руб., в т.ч.:собственные средстваСС12601411заемные средства (кредиты и займы)ЗC370540823Нетто-результат эксплуатации инвестиций, Тыс. руб.НРЭИ1813574Экономическая рентабельность, %ЭР=НРЭИ/А2,183,655Плата за кредит, тыс. руб.ССП129976Средняя расчетная ставка процента, %СРСП=ССП/ЗС3,52,47Текущий результат после уплаты % по кредиту, тыс. руб.512598НалогиСтавка налога, % тыс. руб.НП0,200,209Прибыль после налогообложения, тыс. руб.2715110Рентабельность собственного капитала, %РСС=НРЭИ/СС14,3825,3311Дифференциал эффекта финансового рычага с учетом налогообложения, %ЭР-СРСП-1,321,2512Плечо рычага, %ЗС/СС2,942,8913Эффект финансового рычага, %ЭФР=(1-НП)(ЭР-СРСП) ЗС/СС-2,132,09
Из таблицы 11 видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого фирмой капитала, тем большую прибыль она получает на собственный капитал.
Так в 2010 году эффект финансового рычага отрицательный. Причиной тому послужило то, что экономическая рентабельность меньше средней расчетной ставки процента за кредит. То есть часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, расходуется на уплату высоких процентов за использование заемного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.
Но в 2011 году противоположная ситуация: экономическая рентабельность выше средней расчетной ставки процента за кредит. Эффект финансового рычага составит 2,09 %.
Риск кредитора (выраженный величиной дифференциала) уменьшается, так как увеличивается значение дифференциала до 1,25 %. Новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага (на 4,22 %), следовательно, это заимствование выгодно.
Таким образом, можно сделать вывод, что уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. ООО Сатурн, использующее заемный капитал, имеет больший потенциал развития и более высокий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, но это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации - с другой стороны.
Кроме того, для эффективного управления заемным капиталом, дополнительно высвобожденные денежные средства можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств.
Таким образом, расчет экономического эффекта позволил убедиться, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны.
Таким образом, в ООО Сатурн необходимо установить комплекс печатного оборудования немецкой фирмы ManRoland - введение в эксплуатацию каждой последующей машины должно происходить в рамках стратегической программы развития типографии.
Механизм распределения прибыли на предприятиях должен строится таким способом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и т.д.
Для эффективного управления заемным капиталом, дополнительно высвобожденные денежные средства можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств.
Расчет экономического эффекта позволил убедиться, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных в дипломной работе мероприятий на ООО Сатурн улучшит финансовые показатели работы предприятия. А, следовательно, повысится его платежеспособность и привлекательность для инвесторов и кредиторов.
Заключение
Экономическая ситуация в России такова, что без объединения усилий по наиболее эффективному использованию финансовых ресурсов подъем российской экономики и достижение целей преобразований государства невозможны. Четкий контроль за использованием предоставляемых ресурсов, а также внутренний контроль финансовых потоков позволяет предприятиям осуществлять текущую деятельность без ущерба для контрагентов и партнеров по бизнесу.
При ослаблении финансового контроля возникают перебои с поступлениями финансовых средств и, как следствие, с погашением долгов предприятия. В этой ситуации возникает угроза банкротства и признания предприятия несостоятельным, что, в свою очередь, грозит осложнением социально-политической ситуации в стране.
В этой связи, одним из главных у