Geum.ru

Рейтинговый анализ предприятия

Курсовой проект - Экономика

Другие курсовые по предмету Экономика

устойчивости финансового состояния.

  • В экономическом смысле финансовые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность (положительную корреляцию, т. е. рост коэффициента означает улучшение финансового состояния).
  • Для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазона изменений.
  • Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным публичной бухгалтерской отчетности.
  • Финансовые коэффициенты должны давать возможность проводить рейтинговую оценку организации как в пространстве (т. е. в сравнении с другими организациями), так и во времени (за ряд периодов).

    • Н. П. Кондраков оценку структуры баланса и платежеспособности проводит на основе стандартизированных значений 2х показателей:

    • коэффициента текущей ликвидности (Кт. л.);
    • коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками (Ксос).

    Порядок расчета данных коэффициентов подробно рассмотрен при анализе ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

    Стандартизированные значения коэффициентов определяются путем деления на установленную норму:

    К т. л.с = (К т. л. по балансу) / 2,

    К сосс = (К сос по балансу) / 0,1

    Затем определяется рейтинговое число для каждой организации по формуле:

     

     

    Рассмотрим рейтинговую оценку организации на начало и на конец года (цифры условные):

    ПоказателиК т. л. по балансуКсос по балансуСтандартизированные значения показателейК т. л.сК соссНа начало года1,20,081,2/2=0,60,08/0,1=0,8На конец года2,40,052,4/2=1,20,05/0,1=0,5Критерий>=2>=0,1--

     

    Расчетным путем выявлено, что Rк.г.>Rн.г. значит финансовое положение ухудшилось в течение года, платежеспособность снизилась.

    Изложенный алгоритм получения рейтинговой оценки финансового состояния может применяться для сравнения на дату составления баланса (по данным на конец периода) или в динамике.

    В первом случае исходные показатели рассчитываются по данным баланса и финансовой отчетности на конец периода.

    Во втором случае показатели рассчитываются как темповые коэффициенты роста: данные на конец периода делятся на значения соответствующего показателя на начало периода либо среднее значение показателя отчетного периода делится на среднее значение соответствующего показателя предыдущего периода (или другой базы сравнения). Таким образом, получаем не только оценку текущего состояния организации на определенную дату, но и оценку её усилий и способностей по изменению этого состояния в динамике на перспективу. Такая оценка является надежным измерителем роста конкурентоспособности в данной отрасли деятельности. Она также определяет более эффективный уровень использования всех ее производственных и финансовых ресурсов.

    Р.С.Сайфулин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для экспрессоценки финансового состояния рейтинговое число (R), определяемое по формуле:

     

    R = L / (1/LNi * Ki), i=1

     

    где L число показателей;

    Ni критерий (норма) для i го коэффициента;

    Ki i ый коэффициент;

    I / LN - весовой индекс i того коэффициента

    При полном соответствии значений коэффициентов К1… КL их нормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, выбранной в качестве рейтинга условной удовлетворительной организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

    В случае проведения пространственной рейтинговой оценки получим n оценок (n количество организаций), которые упорядочиваются в порядке возрастания. При проведении динамической рейтинговой оценки получим m оценок (m количество сравниваемых периодов), которые представляют собой временной ряд и далее подвергаются обработке по правилам математической статистике.

    Авторы предполагают использовать 5 показателей, наиболее часто применяемых и полно характеризующих финансовое состояние:

    1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками (критерий данного коэффициента >= 1).
    2. Коэффициент текущей ликвидности, характеризует степень общего покрытия (оборотными активами) суммы срочных обязательств (критерий >= 2).
    3. Интенсивность оборота авансируемого капитала характеризует объем выручки от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль капитала, определяется по формуле

    КИ = выручка от реализации / общая сумма капитала

    критерий >= 2,5

    1. Коэффициент менеджмента (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением прибыли от реализации продукции и выручки от реализации, определяется по формуле:

    КМ = прибыль от реализации / выручка от реализации

    критерий >= ( n-1 ) / r

    где r учетная ставка Центробанка России

    1. Рентабельность собственного капитала, характеризует прибыль до налогообложения на 1 рубль собственного капитала определяется по формуле

    КР = прибыль до налогообложения / собственный капитал

    критерий >= 0,2

    При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням (критерию) рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

    Согласно формуле R= L / (1/LNi * Ki) рейтинговое число, определяемое на основе 5 вышеуказанных коэффициентов, выглядит следующим образом:

    R = 2 х КСОС + 0, 1 х КТЛ + 0,08 х КИ + 0,45 х КМ + КР

    Н.П. Кондраков предлагает рейтинговую оценку (R) финансовой (рыночной) у