Пути повышения эффективности труда команды топ-менеджеров в ООО "Красноярский хладокомбинат "Хладко"
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?сточниках финансирования средств: сокращение собственного капитала из-за убыточности деятельности и роста кредиторской задолженности.
. В структуре оборотных активов наблюдается сокращение доли производственных запасов на 10% произошедшее главным образом в связи с сокращением производства. Резкое сокращение удельного веса дебиторской задолженности с 15% до 3%. В структуре оборотных активов высокую долю занимает готовая продукция (50-64%). На конец рассматриваемого периода доля готовой продукции является самой высокой за 3 года и равна 64%. Необходимо заметить, что полиграфическая продукция в течение сравнительно небольшого промежутка времени (2-4) месяца в зависимости от условий хранения теряет свои качества, поэтому такие большие запасы готовой продукции являются неоправданными. Запасы готовой продукции по состоянию на 1.01.2009 составляют 50% от объема реализации в 2008 году, значит, период хранения готовой продукции на складе равен приблизительно 6 месяцев и за это время продукция потеряла свои потребительские качества.
. Анализ оборачиваемости совокупных активов, текущих активов, товаро-материальных ценностей показывает резкое ежегодное падение оборачиваемости в 5-10 раз. Такие данные явились следствием падения объема реализации, спроса на продукцию. По данным отчетности предприятия абсолютное падение реализации в 2008 году по сравнению с 2006 годом составило 50%. Если откорректировать овьем реализации на коэффициент инфляции за 3 три года, то окончательная цифра покажет падение в 8 раз.
. Износ основных фондов составляет по состоянию на 1.01.2009 - 64%. Обновление основных фондов в 2008 году не происходило.
По результатам оценки имущества предприятия можно сделать следующие выводы:
1. на предприятии происходит отток собственного капитала вследствие убыточности производства и как следствие увеличение заемных источников финансирования активов
. в структуре оборотных средств высокую долю занимают запасы готовой продукции
. за рассматриваемый период снизилась оборачиваемость всех видов активов более чем в 10 раз по причине падения производства и реализации
. в структуре оборотных средств по состоянию на 1.01.2009 доля труднореализуемых активов (НЗП, РБП, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом), составляет 64% и, следовательно, платежеспособность предприятия является катастрофически низкой.
Оценка используемого капитала
Для оценки используемого капитала и оценки финансовой устойчивости в финансовом менеджменте используется ряд показателей, основные из которых представлены в таблице 10.
Таблица 10. Оценка используемого капитала
Результаты расчетов представлены в таблице 11.
Таблица 11. Результаты расчета коэффициентов оценки капитала
. Собственные источники предприятия превышают заемные в каждом из рассматриваемых периодов, что говорит о финансовой независимости предприятия. Однако по результатам работы за 2008 год коэффициент финансовой независимости снизился на 8% по причине убыточности работы в 2008 году, произошел отток капитала.
. Следствием убытков 2008 года стало также изменение коэффициента финансовой независимости, который вышел за рекомендуемое значение 80%.
. Маневренность собственного капитала показывает, что в 2006, 2007 годах маневренность собственного капитала составляла 5-12%, однако наблюдается устойчивая тенденция к падению маневренности. По состоянию на 1.01.2009 маневренность составила отрицательную величину, так как все оборотные и часть внеоборотных активов сформирована за счет краткосрочных заемных средств. Такое положение свидетельствует о кризисном развитии предприятия и тяжелом финансовом положении.
. Коэффициент финансового левериджа в сочетании с дифференциалом финансового левериджа показывает эффективность использования заемных средств для увеличения рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага показывает, на сколько возрастает рентабельность использования собственного капитала за счет привлечения заемных источников и рассчитывается по формуле:
ЭФР=(РА-ПЗС)*Кфл,
где ЭФР - эффект финансового рычага, %;
РА - рентабельность активов, %;
ПЗС - стоимость использования заемных средств, %;
Кфл - коэффициент финансового левериджа.
Стоимость использования привлеченных средств на предприятии рассчитывается как соотношение суммарных затрат по обслуживанию долга к средней сумме заемных средств. Для исследуемого предприятия в затраты по обслуживанию долга включаются суммы штрафных санкций за просрочку платежа, пени, плата по коммерческому кредиту. По данным отчетности стоимость привлеченных заемных средств составила соответственно по годам: 30%, 41%, 55%. Соответственно дифференциалы финансового рычага по годам, которые рассчитываются как разность рентабельности активов и стоимости привлечения заемных средств составили: 2,4%; -46,2%; -63,9%. Тогда эффект финансового рычага по годам равен: 0,6%; -25,8%; -21,1%. Использование заемных средств отрицательно сказывается на рентабельности собственного капитала за исключением 2006 года, когда эффект финансового рычага был положительной величиной и означал, что при использовании заемных средств рентабельность собственного капитала была больше на 0,6% чем в случае финансирования активов предприятия только за счет собственных источников. Основные причины отрицательного дифференциала финансовог