Применение статистических методов в управлении финансами финансово-промышленной группы
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
кущей деятельности определение основных задач ТЦ, определение схемы взаимодействия, расчет плановых значений основных показателей. Процесс планирования состоит из нескольких шагов [10,13].
На первом шаге определяется последовательность взаимодействия предприятий-участников ТЦ, порядок совершения операций в рамках технологического цикла. Порядок отгрузки и передачи полуфабрикатов. Определение порядка взаимодействия с предприятиями внешними по отношению к технологической цепочке.
Итоговым документом первого шага является схема взаимодействия предприятий в ТЦ, примерный вид которой приведен на рис. 2.1
Рис. 2.1 Примерный вид схемы взаимодействия предприятий
Когда установлен порядок взаимодействия, можно переходить к следующему шагу составления организационного плана, в котором отражаются следующие данные [10,13]:
- контрольные цифры по длительности выполнения операций в рамках ТЦ. Основой для этого служит информация, полученная в ходе предварительного анализа контрагентов, об оборачиваемости и длительности технологического цикла по производству продукции (которая в рамках ТЦ является полуфабрикатом).
- объемы платежей, осуществляемых при реализации проекта. График осуществления платежей строится на основе схемы взаимодействия предприятий.
Итогом двух шагов планирования становится документ, включающий в себя результаты планирования, организационный план функционирования технологической цепочки. Примерный вид организационного плана представлен на рис. 2.2.
Стадия 1ТранспортСтадия 2Транспорт..........ТранспортСтадия NУчастник (и)Участник (и)Участник (и)ДлительностьДлительностьДлительностьДлительностьДлительностьДлительностьДлительностьСтоимостьСтоимостьСтоимостьСтоимостьСтоимостьСтоимостьСтоимостьРис. 2.2. Примерный вид организационного плана
Организационный план позволяет руководству в процессе функционирования технологической цепочки проводить контрольно-руководящие мероприятия.
На основании проектных данных, полученных в результате реализации первых двух шагов планирования проводится последний шаг планирование эффективности.
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов [17].
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого, как правило, ограничена сроком окупаемости.
Затраты, осуществляемые участниками, подразделяются на первоначальные (капиталообразующие инвестиции), текущие и ликвидационные, которые осуществляются соответственно на стадиях строительной, функционирования и ликвидационной.
Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены [17].
Под базисными понимаются цены, сложившиеся в народном хозяйстве на определенный момент времени tб. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода. Как правило, расчет в базисных ценах позволяет с высокой степенью точности определять основные характеристики проекта в любой момент времени.
Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сравнимость результатов, полученных при различных уровнях инфляции.
Базисные, прогнозные н расчетные цены могут выражаться в рублях или устойчивой валюте (доллары США, ЭКЮ и т. п.).
При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат, результатов, эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.
Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-ом шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования at, определяемый для постоянной нормы дисконта Е как [17]:
, (2.1.)
где
t номер шага расчета (t = 0, 1, 2, ... Т),
Т горизонт расчета.
Сравнение различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием различных показателей, к которым относятся:
чистый дисконтированный доход (NPV) или интегральный эффект;
индекс доходности (Id);
внутренняя норма доходности (IRR);
срок окупаемости;
При использовании показателей для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) они должны быть приведены к сопоставимому виду.
Чистый дисконтированный доход (NPV) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в постоянных ценах, то величина NPV для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле [17]:
NPV , (2.2)
где
Rt результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета,
Зt затраты, осуществляемые на том же шаге,
Т горизонт расчета (р?/p>