Потенциал и развитие предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? компания Successful transaction получила заказ от инвестора на определение реальной рыночной стоимости промышленного комплекса ЭксПромДЕК машиностроительной отрасли, состоящего из производственного объединения и земельного участка, как характеристики потенциала субъекта рыночной экономики.
ОБЩАЯ ОЦЕНКА ПРЕДПОЛАГАЕТ:
. определение рыночной стоимости производственного объединения методом дисконтированных денежных потоков,
. определение рыночной стоимости земельного участка,
. определение рыночной стоимости ноу-хау, которое предполагается внедрить и использовать с первого прогнозного года,
. определение рыночной стоимости гудвилла.
В процессе выполнения оценки предполагается использование различных методик, которые позволят определить рыночную стоимость имущественного, производственного и нематериального потенциалов оцениваемого производственного комплекса.
Предварительная процедура оценки
. Изучение документов, предоставленных администрацией фирмы, которые воспринимались как достоверные и точно отражающие финансово-экономическое состояние предприятия. Эти материалы включали: годовые и квартальные финансовые отчеты предприятия, инвентарные списки имущества и схемы расположения ведущих объектов; данные по выпускаемой продукции, по потребителям и поставщикам предприятия, а также краткосрочные прогнозы администрации о будущей деятельности предприятия.
. Посещение фирмы и осмотр ее основных фондов.
. Анализ финансово-экономического положения фирмы за последние два года на основе представленной бухгалтерской документации.
. Анализ денежных потоков с учетом прогнозных данных о доходах, расходах и инвестициях, рассчитанных на базе сложившихся тенденций в деятельности фирмы, а также ожиданий ее администрации относительно перспектив ее развития. Прогнозные оценки обсуждены с управляющими оцениваемой фирмы. Управляющие прогнозы одобрили.
. Сбор сведений о сделках, включающих куплю-продажу или слияние предприятий, аналогичных оцениваемому, и расчет соответствующих мультипликаторов для определения рыночной стоимости фирмы.
. Анализ и оценка активов и обязательств фирмы для расчета чистой стоимости активов.
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ ОЦЕНКИ
Таблица 1. Укрупненная структура баланса
АктивВар 71Основные средства и пр. внеоборотные активы (здания, оборудование), 2Оборотные активы, 3Итого: баланс тыс $17000Пассив1Собственный капитал, 2Долгосрочные кредиты, %1,63Текущие обязательства, ,4
Таблица 2. Данные отчета о финансовых результатах
ПоказателиЕд изм.Вар 7Бизнес-линия А:ВРТыс $3400З пр (%ВР)Бизнес-линия Б:ВРТыс $4100З пр (%ВР)Бизнес-линия В:ВРТыс $3800З пр (%ВР)Доходы от аренды:Тыс $180Затраты на содержание (%ДА)
Таблица 3 Темпы прироста объемов продаж в прогнозный период, %
1ВР, доходы от арендыГодыВар 72Бизнес-линия 1:базовый100311442155320641575148постпрогнозный79Бизнес-линия 2:базовый1001018112812381346145615постпрогнозный716Бизнес-линия 3:базовый100171111821319313204202152022постпрогнозный723Доходы от аренды:базовый100241302523526340274302852229постпрогнозный7
Таблица 4. Устранимый физический износ для зданий и сооружений, тыс. $
ПоказателиВар 71Ремонт здания3,42Ремонт водопровод. сети2,53Внутренний ремонт здания4,64Ремонт электросети2,25Ремонт насосной станции3,16Ремонт трассы ПТМ2,7
Таблица 5. Неустранимый физический износ для элементов с коротким сроком жизни и для оборудования, тыс. $
1ПоказателиЕд. изм.Вар 72Вентиляция:3Полная стоимость восстановления,тыс $334Фактический или эффективный возраст,лет35Ожидаемый срок жизни,лет186Канализация:7Полная стоимость восстановления,тыс $228Фактический или эффективный возраст,лет39Ожидаемый срок жизни,лет3010Система отопления:11Полная стоимость восстановления,тыс $2312Фактический или эффективный возраст,лет313Ожидаемый срок жизни,лет2014Оборудование :15Восстановительная стоимость: % от осн. средств и пр. внеоборотных активов16Фактический возраст,лет417Срок экономической жизни,лет40
Таблица 6 . Капитальные вложения и их износ, тыс $
1Кап. вложения, тыс. $Вар 721-й год17032-й год11043-й год9054-й год6Коэффициент износа10
Таблица 7. Другие данные для расчета денежного потока предприятия
Ед. изм.Вар 71Налог на прибыль2Административные издержки, % ВП3Долгосрочный кредит,Тыс. $3604Период кредита,лет45Процент по кредиту,6ВозвратРавномерно-аннуитетный7Прирост чистого оборотного капитала,% ВР8Прогнозная величина стоимости фирмы в постпрогнозный периодтыс. $V бал (табл.1) * 3,1
Таблица 8. Данные для расчета ставки дисконта для денежного потока для собственного капитала
Показатели, %Вар 71Безрисковая ставка, %4,42Премия за риск инвестирования, %7,63Премия за менеджмент, %1,94Надбавка за риск возможной переориентации производства, %1,45Премия за риск оборачиваемости и рентабельности, %2,46Премия за риск инвестирования в малую компанию %5,67Надбавка по диверсификации клиентуры,1,48Премия за стабильность доходов, %1,29Страновой риск, %7
Таблица 9. Данные для расчета ставки дисконта для денежного потока для всего инвестированного капитала
ПоказателиЕд. изм.Вар 71Рыночная стоимость обыкновенных акцийтыс $126232Рыночная стоимость привилегированных акций,тыс $14033Стоимость заемного капитала, тыс, $(Р2% П+Р3%П)*Vакт+ДК (табл. 7 п. 3)4Стоимость привлечения заемного капитала,5Стоимость привлечения обыкновенных акций,6Стоимость привлечения привилегированных акций
Таблица 10. Данные для определения рыночной стоимости земельного участка
ПоказателиЕд. измеренияВар 71Рыночная