Анализ финансовой, хозяйственной деятельности предприятия и пути её совершенствования (на примере ФГУП "ПО Завод им. Серго")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
0,24530,626328,1436
Результаты расчетов показывают, что динамика по данным показателям отрицательная.
Снижение коэффициента оборачиваемости активов говорит о том, что средства, имеющиеся в распоряжении предприятия, оборачиваются недостаточно быстро, и каждый рубль активов им приносит незначительную выручку.
Понижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает снижение уровня продаж, а также тенденцию к бездействию части собственных средств.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и задолженности также понизились, это может означать, что у предприятия проблемы с оплатой счетов, либо это может быть проявлением особой организации взаимоотношений с покупателями, обеспечивающей более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры или же использование кредиторской задолженности как источника получения финансовых ресурсов.
Благоприятной тенденцией является тот факт, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.группа - показатели рентабельности, представлены в табл. 2.6. Рентабельность предприятия - это показатель, который является важной характеристикой факторной среды формирования прибыли предприятия, исходя из этого данный показатель является обязательным элементом сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. Если в качестве прибыли рассматривается чистая прибыль, то соответствующие коэффициенты являются коэффициентами чистой рентабельности. В ФМ обычно используются три показателя.
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (экономическая рентабельность) - определяется как отношение чистой прибыли (или налогооблагаемой прибыли) к среднегодовой стоимости всех активов предприятия независимо от источников их формирования. Один из важнейших индикаторов конкурентоспособности предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного капитала - отношение прибыли (как правило, чистой) к собственному капиталу предприятия.
Коэффициент рентабельности продаж (коэффициент трансформации) - отношение прибыли (валовой или чистой) к объему реализованной продукции.
Коэффициент рентабельности оборотных активов - определяется как отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов.
Коэффициент рентабельности инвестиций - отношение налогооблагаемой прибыли к разнице между средней величиной активов и краткосрочными пассивами.
Таблица 2.7 - Коэффициенты рентабельности 2008-2010 гг.
ПоказательНа начало периодаНа конец периодаОтклонениеТемп ростаРентабельность активов (экономическая рентабельность Rэ) (стр190/стр300)0,0020,0030,001150,00Рентабельность собственного капитала (Rск) (стр190/стр490)0,02510,0048-0,020319,1235Рентабельность продаж (реализации Rр) (стр190/стр010)0,0320,008-0,024025,00Коэффициент рентабельности оборотных активов (Rоа) (стр190/стр290)0,00260,002-0,000676,9231Коэффициент рентабельности инвестиций(Rи) (стр140/стр300-стр490)0,03040,03190,0015104,9342
По результатам данных показателей видно, что все коэффициенты ухудшали свое значение, либо имели незначительные отклонения, это говорит о том, что средства предприятия используются недостаточно эффективно.
Экономический эффект, снимаемый предприятием с производимых затрат, представляет собой прибыль до уплаты процентов за кредиты и займы и налога на прибыль.
Экономическая рентабельность (Rэ) характеризует эффективность затрат и вложений в производство.
или (в процентах)
где Км - коммерческая маржа (рентабельность продаж),
Кт - коэффициент трансформации (оборачиваемость активов).
Таблица 2.8 -Экономическая рентабельность
ПоказательБП, %ОП, %Км8,4684,114Кт1,8461,651Rэ15,6356,794
Факторный анализ формулы Дюпона (2-х факторная модель).
DRэ (Км)=DКм Кт0=(4,114-8,468) х 1,846=-8,039
DRэ (Кт)=DКтКм1=(1,651 - 1,846) х 4,114=-0,802
DRэ = -8,039 + (- 0,802) = -8,841
Таблица 2.9 - Факторный анализ формулы Дюпона (2-х факторная модель)
?Rэ(Км)=-8,039?Rэ(Кт)=-0,802?Rэ=-8,841
Выводы: Повышение коэффициента трансформации (на 0,423) оказала положительное влияние на экономическую рентабельность. Но снижение коммерческой маржи на 1,493 привело к общему снижению экономической рентабельности.
Расширение формулы Дюпона (3-х факторная модель):
,
или (в процентах)
где Км - коммерческая маржа,
Оck - оборачиваемость собственного капитала,
Кск - коэффициент собственности.
Таблица 2.10 - Расширение формулы Дюпона (3-х факторная модель)
ПоказательБПОПКм8,4684,114Оск3,8923,984Кс0,4740,414Rэ0,1560,068
Факторный анализ расширенной формулы Дюпона.
DRэ(Км)=DКмОск0 Кск0=(4,114 - 8,468) х 3,892 х 0,474= - 8,039
DRэ(Оск)= D ОскКм1 Кск0 =(3,984 - 3,892) х 4,114 х 0,474= 0,181
DRэ(Кск)= D Кск Км1 Оск1 =(0,414 - 0,474) х 4,114 х 0,3,984= - 0,983
DRэ= -8,039+0,181 + (-0,983)=-8,841
Таблица 2.11 - Факторный анализ расширенной формулы Дюпона
?Rэ(Км)=-8,039?Rэ(Оск)=0,181?Rэ(Кс)=-0,983?Rэ=-8,841
Выводы: Наибольшее влияние на изменение экономической рентабельности оказало уменьшение оборачиваемости собственного капитала, а так же коммерческой маржи, ч