Паевой инвестиционный фонд как институт коллективного инвестирования
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ударственной регистрации прошло не менее 1 года;
2.размер собственного капитала организации должен составлять не менее 180 млн. рублей;
.организация за 6 последних лет перед принятием решения о создании ОФБУ должна быть отнесена к категории Финансово стабильные банки, определяемой территориальным учреждением Центрального Банка.
Кредитная организация, кроме лицензии Банка России, должна иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, дающей право осуществления деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, в случае если объектом доверительного управления будут являться ценные бумаги, осуществление доверительного управления которыми требует получения указанной лицензии в соответствии с федеральными законами.
Для доверительного управляющего ОФБУ объектом доверительного управления могут быть денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам Российской Федерации на правах собственности. Имущество передается при заключении договора доверительного управления (может быть в форме договора присоединения) на основе общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ в порядке определенном гражданским законодательством. Порядок оценки имущества определяется условиями договора и на сумму внесенного имущества доверительный управляющий выдает сертификат долевого участия, который ценной бумагой не является.
Инфраструктуру общего фонда банковского управления можно представить через схему:
Схема 1. Инфраструктура ОФБУ
За 2010 год, по данным информационного портала РБК. Рейтинг, общие фонды банковского управления показали в целом положительную доходность. Совокупная стоимость чистых активов фондов достигла 7,6 млрд. руб., что на 22,8% выше по сравнению с данными предыдущего года.
Средняя доходность ОФБУ - 16,8%, что значительно выше ставок по банковским вкладам, которые коммерческие банки предлагали клиентам в 2010 году.
Самые доходные ОФБУ представлены в таблице 2.
Таблица 2
Самые доходные ОФБУ за 2010 год
Наименование фондаДоходность за 2010 г. (% годовых)Стоимость чистых активов на 31.12.2010 (млн. руб.)Зенит - Перспективный (фонд российских акций)52,31142,15Зенит - Доходный II (фонд российских акций)47,00434,46Зенит - Доходный (фонд российских акций)37,48961,74Центр-инвест - Второй (фонд российских облигаций)34,4718,99Зенит - Тихая гавань (фонд российских облигаций)18,50211,70Абсолют - Перспектива (фонд индексного управления российских ценных бумаг)19,8943,35Татфондбанк - Фонд золотой (фонд смешанных инвестиций)40,865,33Абсолют - Доверие (фонд смешанных инвестиций)38,71199,25
Паевые инвестиционные фонды являются важнейшей формой коллективного инвестирования, поэтому они и являются темой данной работы.
1.2 Паевой инвестиционный фонд как форма коллективного инвестирования
Из всего многообразия форм коллективного инвестирования, на сегодняшний день самыми популярными являются паевые инвестиционные фонды.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Паевой инвестиционный фонд представляет собой объединенные средства, которые граждане и юридические лица передают в доверительное управление управляющей компании с целью получения прибыли. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом - это так называемый обособленный имущественный комплекс, который создается управляющей компанией.
Управляющая компания - участник фондового рынка, имеющий лицензию на право осуществления деятельности по управлению инвестиционными фондами, ПИФами и негосударственными пенсионными фондами. Кроме управления паевыми фондами они имеют право заниматься управлением резервами негосударственных пенсионных фондов, страховыми резервами страховых компаний и индивидуальным доверительным управлением ценными бумагами.
Инвесторы в паевых фондах - пайщики - не получают ни процентов, ни дивидендов на свои инвестиции: их доход складывается только от прироста стоимости доли инвестора в фонде, т.е. стоимости пая.
Можно выделить несколько преимуществ ПИФов по сравнению с остальными доходными инструментами:
1.профессионализм управляющего: инвестор не участвует в операциях покупки-продажи ценных бумаг, за него это делает профессиональный управляющий;
2.ликвидность ПИФов, т.е. возможность в любой момент продать финансовый инструмент: пай открытого паевого фонда можно продать в любой момент: по закону управляющий обязан купить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту отказывают в выплате денег;
.диверсификация, т.е. распределение средств по разным активам. Управляющий может купить различное число ценных бумаг так, чтобы снижение стоимости одних возмещалось ростом стоимости других. Частному инвестору купить большой портфель ценных бумаг зачастую не под силу из-за нехватки финансовых ресурсов, а в паевом фонде даже небольшие средства лю?/p>