Оценка эффективности инвестиционного проекта производства полиэтилен ОАО "Нижнекамскнефтехим"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?кам и пленки, получаемые из ЛПЭНП и ПЭВП, каждая из которых имеют свои рыночные ниши и характерные области применения.
Области применения отечественного полиэтилена в настоящее время достаточно стандартны. Для ПЭНП это производство плёнки и плёночных изделий, тароупаковочных материалов, производство различных литьевых и выдувных изделий, товаров народного потребления, изоляция проводов и кабелей; для ПЭВП производство труб, упаковочных пленок, производство различных литьевых и выдувных изделий, транспортной и упаковочной тары, ящиков.
2.3 Экономическая оценка производства полиэтилена в России
Расчет финансовых показателей проекта, определяющих его эффективность проводился при использовании математической модели, разработанной с помощью компьютерной программы Excel (см. приложение А, Б, В и Г).
Срок жизни проекта 16 лет.
Период строительства 3 года.
Период эксплуатации 13 лет.
Норма амортизации основного технологического оборудования принимается в размере 10 %, по аналогии с действующей на НКНХ нормой амортизации в отношении аналогичных видов оборудования.
- Расчет чистой дисконтированной стоимости.
Сопоставим величину исходных инвестиции IC = 220 млн.. долл. США с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение 13 лет. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования, который принимает следующие значения 8 %, 10 % и 12 %.
За базовый вариант принимаем ставку дисконта в размере 10 %.
По формуле 1.5 рассчитаем чистый приведенный эффект (NPV):
NPV1= 55,
NPV2= 55 110 / (1+0,1)1 = 155,
NPV3= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 = 200,45,
NPV4= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38-17,13) * 0,8+17,13)/(1+0,1)3 = 161,73,
NPV5= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13 ) * 0,8+ 17,13) / (1+0,1)4 = 137,41,
NPV6= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 = 108,14,
NPV7= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8+ 17,13) / (1+0,1)6 = 80,79,
NPV8= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 = 51,20,
NPV9= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 = 23,95,
NPV10= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 = 3,78,
NPV11= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 +
+ (( 200,38 0,69 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)10 = 31,52,
NPV12= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 +
+ (( 200,38 0,69 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)10 +
+ (( 200,38 0,34 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)11 = 56,85,
NPV13= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 +
+ (( 200,38 0,69 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)10 +
+ (( 200,38 0,34 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)11 +
+ (( 200,38 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)12 = 79,95,
NPV14= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 +
+ (( 200,38 0,69 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)10 +
+ (( 200,38 0,34 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)11 +
+ (( 200,38 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)12 +
+ ( 200,38 114,01) * 0,8 / (1+0,1)13= 99,97,
NPV15= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,45 +22,38 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)3 +
+ (( 200,38 2,74 114,01 43,40 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)4 +
+ (( 200,38 2,40 114,01 29,33 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)5 +
+ (( 200,38 2,06 114,01 28,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)6 +
+ (( 200,38 1,71 114,01 16,87 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)7 +
+ (( 200,38 1,37 114,01 16,25 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)8 +
+ (( 200,38 1,03 114,01 7,89 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)9 +
+ (( 200,38 0,69 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)10 +
+ (( 200,38 0,34 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)11 +
+ (( 200,38 114,01 17,13) * 0,8 + 17,13) / (1+0,1)12 +
+ ( 200,38 114,01) * 0,8 / (1+0,1)13 +
+ ( 200,38 114,01) * 0,8 / (1+0,1)14 = 118,16,
NPV16= 55 110 / (1+0,1)1 55 / (1+0,1)2 +
+ (( 200,38 3,08 114,01 45,