Оценка эффективности инвестиционного проекта производства полиэтилен ОАО "Нижнекамскнефтехим"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Средняя расчетная ставка процента определяется отношением всех фактических издержек по кредиту за анализируемый период к общей сумме кредита. В случае использования нескольких источников финансирования, целесообразно найти средневзвешенную стоимость различных кредитов и займов, также можно причислять к заемным средствам средства, мобилизованные выпуском привилегированных акций, но в этом случае в издержки необходимо включить помимо расходов на организацию эмиссии, дивиденды, которые выплачиваются из чистой прибыли и следовательно утяжеляются на сумму налога на прибыль [36, с.164].
Также не стоит забывать, что по действующему налоговому законодательству, на себестоимость продукции относится процентная ставка по кредиту в пределах установленной Центральным Банком ставки рефинансирования плюс три процента. Остальная же часть процентов, свыше норматива утяжеляет фактические финансовые издержки.
Таким образом, эффективность деятельности предприятий в современных экономических условиях в значительной степени зависит от инвестиций, необходимых, в том числе, и для технического перевооружения основных производственных фондов и связанного с ним оборотного капитала. Учитывая ограниченность ресурсов предприятия, на практике всегда стоит вопрос, а насколько та или иная инвестиция эффективна и какой инвестиционной стратегии необходимо придерживаться.
Проблема выбора эффективного инвестиционного решения достаточно сложная и требует глубоких знаний в области финансового и инвестиционного анализа. В российских условиях экономическая оценка инвестиций усложняется вследствие необходимости учета множества изменяющихся факторов: инфляции, налогообложения, специфических рисков, нестабильности экономики, сложности прогнозирования денежных потоков и т.д. Поэтому эффективность инвестиционных проектов следует оценивать по нескольким критериям и нескольким методам [ 33, с.280].
2 Экономическая оценка реализации проекта по производству полиэтилена
2.1 Перспективы развития полиэтилена в России
Полиэтилен различных марок (LLDPE, LDРЕ, НDРЕ) на мировых рынках продолжает удерживать лидирующие позиции среди крупнотоннажных пластиков. В 2007 году мировой спрос на термопласты достиг 183 млн.. т, при этом на долю ПЭ приходилось порядка З8 % (НDРЕ-17%, LLDРЕ-11 %, LDРЕ- 10%). Второе и третье место в секторе удерживают ПП (24%) и ПВХ (19%).
Суммарные мировые мощности по производству ПЭ в этот же период оценивались в 78 млн.. т/год, потребление составило 68 млн. т/год. Как и для большинства базовых полимеров, основными сферами применения которых являются строительство (ПЭ трубы, георешетки), сельское хозяйство (пленки), упаковка (пленки, тубы, флаконы), спрос на них в первую очередь зависит от темпов роста мировой и региональных экономик.
Эксперты постоянно корректируют прогнозы развития мировой экономики на 2009 год.
Так согласно данным МВФ, которые были представлены в ноябре 2008 года, в текущем году ожидается замедление темпов роста мировой экономики (-1,7 %). Прогнозные показатели опубликованные в январе были более оптимистичными (+0,5%) [19, с.33].
Эксперты МВФ ожидают, что рецессия сохранится в Европе, США, Японии, Канаде и некоторых других странах, в том числе в Восточной Европе и СНГ. В сложных условиях смогут устоять лишь страны Азии, а именно Китай, Индия и страны ближнего Востока (таблица 2.1).
При этом в 2009 году также ожидается снижение объемов мировой торговли импорт упадет на 2,8 %, экспорт - на 3,7 %.
Тем не менее, долгосрочные прогнозы для рынка полиэтилена остаются благоприятными. Согласно данным американской компании СМАI, в 20072012 годах наибольшие темпы роста спроса на ПЭ будут отмечаться в странах Северо-Восточной Азии 7,8 % в год, Юго-Восточной Азии 5,5 %, на Ближнем Востоке 8,3%, странах СНГ 6,5 % и Южной Америки 5,1 %. При этом глобальный спрос должен расти в среднем на 4,9% в год.
Таблица 2.1 Темпы роста мировой экономики в 2007-2010гг.
РегионТемпы роста, 07200820092010США2,01,1-1,61,6Еврозона, в т.ч.2,61,0-2,00,2Германия2,51,3-2,50,1Франция2,2
0,8
-1,9
0,7
Италия1,5
-0,6
-2,1
-0,1
Испания3,7
1,2
-1,7
-0,1
Япония2,4
-0,3
-2,6
0,6
Великобритания3,0
0,7
-2,8
0,2
Канада
2,7
0,6
-1,2
1,6
Африка
6,2
5,2
3,4
4,9
Центр. и Вост. Европа
5,4
3,2
-0,4
2,5
СНГ
8,6
6,0
-0,4
2,2
Россия
8,16,2-0,7
1,3
Развивающаяся Азия, вт.ч.
10,6
7,8
5,5
6,9
Китай
13,0
9,0
6,7
8,0
Индия
9,3
7,3
5,1
6,5
АСЕАН-5
6,35,4
2,7
4,1
Ближний Восток
6,4
6,1
3,9
4,7
Бразилия
5,7
5,8
1,8
3,5
Мексика
3,2
1,8
-0,3
2,1
МИР
5,2
3,4
0,5
3,0
Ранее эксперты прогнозировали ухудшение ситуации на рынке полиэтилена в связи с вводом значительных мощностей в странах Азии и Ближнего Востока к 2011 голу.
Так, в 2008 году увеличение полиэтиленовых мощностей составило 4,75,0 млн. т/год, в 2009 мощности должны вырасти более чем на 7млн. т/год, а к 2010-2011 году прирост мощности ожидается на уровне более 5 млн. т.
Такая ситуация могла 6ы привести к резкому сокращению загрузки мощностей и снижению прибыли у производителя, однако мировой экономический кризис преподнес производителям ПЭ сюрприз: резкое падение спроса на ПЭ со стороны потребительских секторов. Это привело не только к снижению объемов производства, цен и прибыльности бизнеса, но и к отсрочке реализации многих проектов.
Сроки ввод?/p>