Оценка эффективности и рисков инвестиционного проекта строительства дачного участка
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? стоимости проекта от колебаний объема продаж. Диапазон колебаний составляет -50% - + 20%.
Из графика видно, что сокращение объема продаж приблизительно на 20% приводит к тому, что NPV проекта равен 0. Другими словами, запас прочности рассматриваемого проекта равен 20% от планируемого объема продаж. С одной стороны, это достаточно высокий показатель. Но, так как в нашем случае объем продаж измеряется в количестве проданных домов и его абсолютная величина невелика, мы не можем однозначно интерпретировать полученную цифру.
Анализ чувствительности к изменению цены и общих затрат
Рассмотрим как изменяется NPV в зависимости от колебаний цены и общих издержек. Данная зависимость представлена на рис.2.8
Из графика видно, что при падении цены продажи приблизительно на 22% проект становится убыточным, т.е. минимально допустимая цена продажи составляет 510 тыс. руб.
Рис. 2.8. Анализ чувствительности NPV к цене и общим издержкам
Что касается колебаний общих издержек, то их максимально допустимое увеличение составляет 32% от исходных значений. При большем росте издержек чистая приведенная стоимость проекта будет отрицательной.
Таким образом, на основе проведенного анализа чувствительности можно сказать, что чувствительность NPV проекта к основным его параметрам невелика, что говорит о невысоком уровне рисков, связанных с его реализацией.
Одним из основных недостатков применения анализа чувствительности при оценке риска проекта является то, что в данном методе рассматриваются колебания показателей эффективности только в зависимости от изменений одного исходного параметра, в то время как может происходить изменение нескольких параметров одновременно. Применение методов имитационного моделирования позволяет устранить данный недостаток.
Заключение
В данной работе представлена предварительная оценка эффективности строительства дачного поселка. Прежде чем перейти к расчету показателей эффективности, был проведен маркетинговый анализ, который состоит из анализа рынка дачных домов в Пермской области, ценообразования и прогнозирования объема сбыта.
Далее в работе были построены денежные потоки, связанные с реализацией проекта. Отметим, что расчет денежных потоков проводился в постоянных ценах.
Что касается ставки дисконтирования, для ее расчета был выбран кумулятивный подход, в соответствии с которым были выбраны безрисковая доходность и оценены основные премии за различные виды рисков.
Далее был проведен расчет показателей эффективности проекта. Согласно полученным значениям, был сделан вывод о том, что анализируемый проект является эффективным и, следовательно, его следует принять.
И последним этапом работы стал анализ рисков проекта. В частности, был проведен анализ чувствительности к объему и цене продаж, ставке дисконтирования, общим расходам проекта. Полученные результаты анализа рисков позволили предположить, что проект незначительно подвержен риску колебаний рассмотренных параметров.
Таким образом, на основе проведенного анализа инвестиционного проекта, можно сказать о том, что данный проект является эффективным и его следует принять.
Список литературы
1.Ковалев В.В., Методы оценки инвестиционных проектов - М: Финансы и статистика, 2002.
2.Липсиц И.В., Коссов В.В., Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник - 2-е изд. - М.: Экономистъ, 2003.
3.Щеренкова О.А., Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. // Финансовый менеджмент. - 2005.
Описание электронных ресурсов
1.
2.
3.
.
.
.
.
Приложение
Технические характеристики дома-бани
Планировка бани 6х6 и примерный внешний вид
Базовая комплектация:
- Сруб из профилированного бруса блок-хаус 100х150. (внешняя отделка под бревно)
Кровля оцинкованный металлический лист. (для готовых перевозных бань)
Черновой пол сплошной, необрезная доска толщина 20мм.
Чистовой пол, строганная шпунтованная доска толщина 27мм.
Паро-гидро изоляция ИЗОСПАН двусторонняя, на полу и потолке.
Чистовой потолок строганая шпунтованная доска (вагонка) толщина 18мм.
- Утепление пола и потолка минеральная вата URSA толщина 100мм.
- Утепление бруса - лента джут ширина 100мм.
Двери входная филенчатая, межкомнатная каркасная оббита вертикально вагонкой, утепленная.
Дверь банная - полностью осиновая, наборная на шипы.
Окна двустворчатые с двойным стеклением 2шт.
Фундаментные блоки в количестве 6 шт размер 200х200х400
Скамейки в раздевалке.
Двуярусные осиновые полки в парилке
Банная печь с баком для горячей воды
Душевой поддон
Слив воды в сифон
Отдушина в парилке для проветривания 100х100
Раздевалка - комната отдыха:
Две скамьи, стол.
Моечное отделение:
Душевой поддон.
Бак для горячей воды (по желанию выносной).
Слив воды в сифон.
Парилка:
Двухъярусные осиновые полки.
Печь с кладкой для камней и баком для горячей воды на 50 литров
Отдушина для проветривания 150мм.
Дымоход от печки с искрогасителем и пожарной защитой.