Оценка финансово-экономической устойчивости предприятия на примере ООО "Инвсестстрой"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
доходы также снижаются на сумму 14 204 тыс. руб. Положительным моментом можно назвать снижение расходов на производство и сбыт продукции на 244 503 тыс. руб. . Себестоимость продукции, как основная часть расход по основной деятельности, упала на 224 785 тыс. руб. Доля коммерческих расходов снизилась на 19 718 тыс. руб., что отрицательно сказывается на производственной и торговой деятельности организации. Опережающие темпы падения выручки от продаж над расходами на производство и сбыт привели к снижению валовой прибыли в выручке с 6,8% до 6,4%, а также к убытку от продаж на сумму 1 391 тыс. руб. Снижение доходов от прочей деятельности на 14 304 тыс. руб. при снижении их доли с 1,5% до 0,7%, а также рост расходов от прочей деятельности на 11 782 тыс. руб. отрицательно повлияло на конечный финансовый результат деятельности организации. Увеличение темпа роста расходов от прочей деятельности на 55,5% при снижении темпа роста доходов от прочей деятельности на 63% также привело к отсутствию налогооблагаемой прибыли, а значит отсутствию налога на прибыль. Соответственно, в 2008 г. ООО Инвестстрой чистой прибыли не получено, а заявлен убыток в сумме 29 170 тыс. руб.
Негативные факторы, повлекшие убыточную деятельность в 2008 г.:
1.Снижение выручки от реализации продукции - 245 894 тыс. руб.
2.Снижение доходов по операциям финансового характера - 105 тыс. руб.
.Снижение прочих доходов - 14 204 тыс. руб.
4.Увеличение расходов по операциям финансового характера - 3 976 тыс. руб.
5.Увеличение прочих расходов - 11 782 тыс. руб.
Итого: 275 961 тыс. руб.
Положительные факторы:
1.Снижение себестоимости продукции - 224 785 тыс. руб.
2.Снижение коммерческих расходов - 19 718 тыс. руб.
.Снижение текущего налога на прибыль - 2 388 тыс. руб.
Итого: 246 891 тыс. руб.
Убыток = 246 891 - 272 961 = 29 170 тыс. руб.
Степень прибыльности организации характеризуют показатели рентабельности, представленные в таблице 19.
Таблица 19 - Динамика показателей рентабельности ООО Инвестстрой за 2007 - 2008 гг. (на конец года), тыс. руб
Показатели2007 г.2008 г.Изменения1. Прибыль от продаж24 46323 072- 1 3912. Прибыль чистая5 242- 23 928- 29 1703. Выручка от продаж1 462 4451 216 551- 295 8944. Полная себестоимость1 437 9821 193 479- 244 5035. Среднегодовая стоимость имущества (активов)369 020533 177197 1576. Собственный капитал8 750- 15 177- 23 9277. Рентабельность продаж, % (п. 1 : п. 3)0,020,02-8. Рентабельность основной деятельности, % (п. 1 : п. 4)0,020,02-9. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), % (п. 2 : п. 5)0,01--10. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % (п. 2 : п. 6)0,6 --11. Период окупаемости собственного капитала (годы) (п. 6 : п. 2)1,7--
В 2008 г. единственным положительным фактором в деятельности данной организации можно назвать стабильную рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности, имеющие в 2008 г. и в 2007 г. показатель 0,02. Ввиду отсутствия чистой прибыли и собственного капитала расчет рентабельности активов и финансовой рентабельности нецелесообразен.
Расчет рентабельности по модели Du Pont позволяет дать комплексную оценку факторам, влияющим на рентабельность продаж, деловой активности и мультипликатору собственного капитала. Эта модель - одна из наиболее известных моделей оценки рентабельности собственного капитала. Она позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала и имеет вид:
(67)
где - чистая прибыль;
- выручка от продаж;
- активы;
- собственный капитал.
Расчеты рентабельности собственного капитала по модели Du Pont представлены в таблице 20.
Таблица 20 - Анализ рентабельности собственного капитала по модели Du Pont за 2007 - 2008 гг. (на конец года)
Показатель2007 г.2008 г.Рентабельность собственного капитала66,81,92Мультипликатор собственного капитала42,17-37,3Оборачиваемость активов3,962,58Чистая маржа, %0,004- 0,02
Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала
Прирост рентабельности собственного капитала за счет оборачиваемости
Прирост рентабельности собственного капитала за счет чистой маржи
Таким образом, можно сделать вывод, что на снижение рентабельности собственного капитала в 2008 г. негативно повлияло снижение оборачиваемости активов, отсутствие мультипликатора собственного капитала и чистой маржи.
При прогнозировании максимально возможной прибыли целесообразно определить эффект операционного рычага , т.е. во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж.
Изменение выручки может быть вызвано изменением цены, изменением натурального объема продаж и изменением обоих этих факторов.
Ценовой операционный рычаг рассчитывается по формуле:
(68)
Натуральный:
(69)
Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:
(70)
где - эффект финансового рычага, %;
- ставка налога на прибыль;
- коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
- средний размер ставки процентов за кредит;
- сумма заемного капитала:
- сумма собственного капитала.
Показатели операционного анализа представлены в таблице 21.
Таблица 21 - Показатели операционного анализа ООО Инвестстрой за 2007 - 2008 гг. (на конец года), %
Показатели2007 г.2