Оценка финансового состояния предприятия
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
оходы
строка 100 Прочие операционные расходы
+ строка 120 Внереализационные доходы
строка 130 Внереализационные расходы
=НРЭИi
НРЭИп = 7090+250+500-260+1800-1520=7860 тыс.руб.
НРЭИо = 2720+350+300-240+800-840=3090 тыс.руб.
Тот же результат можно получить, сложив строки 070 Проценты к уплате и 140 Прибыль (убыток) до налогообложения:
НРЭИп = 400+7460=7860 тыс.руб.
НРЭИо = 300+2790=3090 тыс.руб.
Найдем значение экономической рентабельности, характеризующий прибыльность использования активов:
,
где ЭР - экономическая рентабельность активов, %;
НРЭИ - нетто-результат эксплуатации инвестиций;
Ai - величина оборотного капитала за i-ый период.
Найдем изменение экономической рентабельности:
Вывод: в течение рассматриваемого периода эффективность работы предприятия заметно снизилась. Экономическая рентабельность уменьшилась на 13%, с 20% до 7%. Данное падение объясняется уменьшением НРЭИ (в основном за счет уменьшения объемов продаж) и увеличением оборотного капитала.
2. Коммерческая маржа и коэффициент трансформации
.1 Расчет коммерческой маржи и коэффициента трансформации
Оборот за i-й период (год) определяется на основе формы №2 как сумма всех доходных строк:
строка 010 Выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей
+ строка 060 Проценты к получению
+ строка 080 Доходы от участия в других организациях
+ строка 090 Прочие операционные доходы
+ строка 120 Внереализационные доходы
=Оi
Oп=15450+250+500+1800=18000 тыс.руб.
Oо=6880+350+300+800=8330 тыс.руб.
Коммерческая моржа за i-ый период, %:
Коэффициент трансформации за i-ый период, оборотов:
Экономическую рентабельность можно рассчитать так:
ЭРп=43,7*0,46=20%
ЭРо=37*0,19=7%
Абсолютные изменения коммерческой маржи и коэффициента трансформации:
оборота
Вывод: за анализируемый период рентабельность продаж уменьшилась на 6,7% за счет менее эффективного использования каждого рубля в обороте; значение коэффициента трансформации уменьшилось на 0,27 оборота, таким образом, замедлив оборачиваемость каждого рубля активов.
2.2 Влияние коммерческой маржи и коэффициента трансформации на изменение экономической рентабельности работы предприятия
Для определения степени этого влияния рассчитаем изменения экономической рентабельности соответственно за счет коммерческой маржи и коэффициента трансформации:
- изменение ЭР за счет Кт
- изменение ЭР за счет Км
Далее рассчитаем доли этих изменений в изменении экономической рентабельности (рис.1):
- доля изменения ЭР за счет Кт, %;
- доля изменения ЭР за счет Км, %.
Рисунок 1 Вклад Кm и Км в изменение ЭР,%
Вывод: за анализируемый период экономическая рентабельность активов уменьшилась. Наибольший вклад в изменение данного показателя внесло уменьшение коэффициента трансформации.
Необходимо направить усилия на улучшение работы маркетингового отдела для повышения рентабельности продаж (реклама, скидки, акции и т.д.), что даст результат лишь в долгосрочной перспективе.
Уменьшение коммерческой маржи также повлияло на уменьшение экономической рентабельности. Возможно, следует уменьшить затраты, провести реорганизацию производства.
3. Операционный анализ
.1 Эффект финансового рычага. Рациональная политика управления заемными средствами
.1.1 Расчет эффекта финансового рычага
Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего:
где ЭФРi - уровень эффекта финансового рычага i-го года, %;
СНПi - ставка налога на прибыль i-го года (берется фактическое значение с учетом льгот - Ф.№2 строку 150 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи разделить на строку 140 Прибыль (убыток) до налогообложения), в формуле показатель берется в долях;
СРСПi - средняя расчетная ставка процента i-го года, в %;
ЭРi - экономическая рентабельность, в %.
где ФИi - все фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый i-й период - строка 070 Ф.№2 Проценты к уплате;
ЗСi - величина заемных средств, используемых в анализируемо i-ом периоде (Форма №1, строки 590 Итого по разделу IV + 610 Краткосрочные займы и кредиты);
ССi - величина собственных средств, используемых в анализируемом i-м периоде (Ф.№1 строки 490 Итого по разделу III + 630 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + 640 Доходы будущих периодов + 650 Резервы предстоящих расходов + 660 Прочие краткосрочные обязательства).
Эффект финансового рычага
.1.2 Расчет рентабельности собственных средств
Предприятие, использующее кредит, увеличивает или уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки (в результате этого и возникает эффект финансового рычага).
Рентабельность собственных средств,%:
РССп=(1-0,3)