Оценка рыночной стоимости ЗАО фирмы "Таттрансгидромеханизация"
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
?енежные средства находятся на рублёвом счёте и поэтому принимаются по балансовой стоимости.
. Оценка рыночной стоимости обязательств.
Для установления рыночной стоимости предприятия необходимо запросить в налоговой инспекции информацию о начисленных, но не предъявленных предприятию штрафных санкциях, а также рассмотреть отсрочку по оплате налоговых платежей (реструктуризация задолженности).
Все платежи организации являются обязательными, поэтому корректировка не производится.
Таблица 10 Расчёт стоимости фирмы ЗАО ТатТГМ методом чистых активов
№ п/пНаименование показателяБалансовая стоимость, т. р.Рыночная стоимость, т. р.Прирост, т. р.123451Внеоборотные активы1.1.Нематериальные активы---1.2.Основные средства17080--в т. ч. здания и сооружения---машины, оборудование и транспортные средства ---1.3.Незавершённое строительство---1.4.Долгосрочные финансовые вложения60--1.5. Прочие внеоборотные активы224--1.6.Итого по разделу 11969719697-2.Оборотные активы2.1.Запасы30134366996565в том числе сырьё и материалы 24268--расходы будущих периодов1100--2.2.Налог на добавленную стоимость22--2.3.Дебиторская задолженность4690769170102192.4.Краткосрочные финансовые вложения60000--2.5.Денежные средства1546--2.6.Прочие оборотные активы2480--2.7.Итого по разделу 2141088169917-3Обязательства3.1.Займы и кредиты---3.2.Кредиторская задолженность7804--в том числе, по налогам 681--3.3.Прочие обязательства---3.4.Итого обязательств:7804--4Стоимость предприятия методом чистых активов, т.р. (пункт 1.6. + пункт 2.7.-3.4.) 16858919741816784
7. Оценка стоимости предприятия методом сравнительных продаж
Сравнительный подход позволяет оценить рыночную стоимость предприятия путём прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цены продажи которых известны. Определить наиболее вероятную цену продажи бизнеса с точки зрения спроса и предложения позволяют метод сделок (для оценки контрольного пакета акций) и метод компании - аналога или метод рынка капитала (для оценки неконтрольного пакета акций).
Метод компании - аналога (метод рынка капитала) основан на рыночных ценах акций предприятий, сходных с оцениваемым предприятием. Для реализации этого метода необходима достоверная и рыночная информация о группе сопоставимых предприятий. При этом учитываются следующие критерии:
принадлежность к одной отрасли;
однородная номенклатура выпускаемой продукции;
одинаковый размер предприятия, который оценивается по стоимости основных фондов;
близость финансовых результатов деятельности (выручка от реализации продукции, чистая прибыль предприятия и т. д.).
Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.
Мультипликатор - это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной стоимостью предприятий и каким-либо финансовым показателем. Стоимость оцениваемого предприятия определяется путём умножения выбранного мультипликатора на соответствующий финансовый показатель.
Таблица 11 Показатели деятельности предприятия - объекта оценки и сопоставимых предприятий, т.р.
№ п/пПоказателиОбъект оценки ЗАО ТатТГМСопоставимые предприятияОАО КазаньцентрстройООО Стройград1Принадлежность к отраслистроительствостроительствостроительство2Номенклатура выполняемых работСМРСМРСМР3Стоимость основных фондов170803333033304Выручка от реализации8350450359428055Себестоимость2815432231425876Валовая прибыль136018128021777Операционные расходы83413611817088Операционные доходы53514516246909Балансовая прибыль12390150247181010Чистая прибыль-119742145011Денежный поток611702082359179312Цена (собственный капитал)104431282871690
Таблица 12 Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям - аналогам
№ п/пНазвание мультипликатораОАО КазаньцентрстройООО СтройградСреднее значение мультипликатора1Цена/объём реализации128287/4503594 = 0,021690/2805 = 0,60,312Цена/себестоимость0,030,650,343Цена/валовая прибыль0,70,780,744Цена/операционные расходы3,550,992,275Цена/операционные доходы0,880,360,626Цена/балансовая прибыль0,850,930,897Цена/чистая прибыль1,071,161,118Цена/денежный поток0,060,940,59Цена/балансовая стоимость основных средств128287/44153 = 2,91690/3490 = 0,481,69
В силу того, что в качестве аналогов применяются данные двух предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то придам средним мультипликаторам по предприятиям - аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям. Сумма всех весов равна 1 и представлена в таблице.
Таблица 13 Значение весов для средних мультипликаторов
№ п/пОценочные мультипликаторыСреднее значение мультипликатораВес мультипликатораЗначение мультипликатора123451Цена/объём реализации0,310,10,0312Цена/себестоимость0,340,050,0173Цена/валовая прибыль0,740,20,1484Цена/операционные расходы2,270,10,2275Цена/операционные доходы0,620,050,0316Цена/балансовая прибыль0,890,10,0897Цена/чистая прибыль1,110,150,168Цена/денежный поток0,50,10,059Цена/балансовая стоимость основных средств1,690,150,25
В таблице графа 5 определяется произведением графы 3 на графу 4.
Определение обоснованной рыночной стоимости предприятия ЗАО ТатТГМ производится так, что оценочный мультипликатор, полученный по компании-аналогу, умножается на соответствующий финансовый показатель оцениваемого предприятия. Обоснованная рыночная стоимость ЗАО ТатТГМ представлена в таблице.
Таблица 14 Расчёт собственного капитала ЗАО ТатТГМ по мультипликаторам сопоставимых предприятий
№ п/пПоказатели деятельности ЗАО ТатТГМВеличина фи?/p>