Основы финансового менеджмента на предприятии ЗАО "Хабаровскстрой"
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
В.
Таблица 13
КРИТИЧЕСКИЕ ЗНАЧЕНИЯ W И ПОКАЗАТЕЛИ РЫЧАГОВ ПРОЕКТОВ А и В
Проект AПроект BW 0 (1) (n = 0)6060W 0 (1)6060К ОУ (1)2.751.83Е ОР (1)1.572.2К ФР (1)11Е ФР (1)11В табл. 14 представлены важнейшие финансовые показатели проектов А и В.
Таблица 14
ВАЖНЕЙШИЕ ИТОГОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТОВ А и В
Проект AПроект ВP (3) = NI2130R P (3)0.130.27RV Кап P (3) = ROE0.120.17К ОУ (1)2.751.83Е ОР (1)1.572.2
Как видно, проект В выигрывает по массе прибыли и эффективности, но проигрывает по устойчивости планового режима функционирования.
2.3 Управление денежными потоками на ЗАО Хабаровскстрой
С целью управления денежными потоками возникает необходимость контроля за движением реальных денежных средств. Сбалансированность денежных потоков обеспечивает ликвидность и платежеспособность. С этой целью составляется отчет о движении денежных средств в организации, который представлен в приложении 5.
2.4 Стратегия развития предприятия ЗАО Хабаровскстрой
При исследовании финансовой стратегии предприятия рассмотрим модель матрицы финансовой стратегии.
РХД\ РФДМеньше 0Равна 0Больше 0Больше 0РФХД = 0РФХД больше 0РФХД намного больше 0Равна 0РФХД меньше 0РФХД равна 0РФХД больше 0Меньше 0РФХД существенно меньше 0РФХД меньше 0РФХД равна 0Рис.8. Матрица финансовой стратегии
РХД результат хозяйственной деятельности (валовая прибыль)
РФД результат финансовой деятельности (чистая прибыль)
Для ЗАО Хабаровскстрой (согласно отчету о прибылях и убытках):
РХД = 27773,6 руб.
РФД = 2719,4 руб.
Так как РХД и РФД для ЗАО Хабаровскстрой больше 0, то в матрице финансовой стратегии получаем, что результат финансово- хозяйственной деятельности предприятия в целом намного больше 0.
В связи с чем для предприятия выбираются позиции успеха. Организации относительна успешна, однако есть опасность игнорирования возможных неблагоприятных изменений.
2.5 Управление инвестициями
При рассмотрении вопросов управления инвестициями кратко рассмотрим оценку целесообразности инвестирования средств в расширение предприятия при использовании основных показателей.
На завершающем этапе проектирования проводится оценка эффективности внедрения проекта при использовании методик, рассматриваемых в экономической литературе.
В общем виде экономическая эффективность капитальных вложений в проект определяется по формуле (11):
Э = Р: К, (11)
где Э экономическая эффективность капитальных вложений;
Р полученный доход от вложенных средств, тыс. руб.;
К объем инвестиций, обусловивших получение дохода, тыс. руб..
Если в проект вложить денежные средства в виде прямых инвестиций в размере 1,25 млн. рублей, а предполагаемый доход от этих вложений составит 340 тысяч рублей, то экономическая эффективность вложений составит:
Э = 340:1250= 0,272.
Следующий показатель финансово экономической оценки предложенного мероприятия- расчетный уровень дохода, который определяется по формуле (12):
ARR= CIPY Depreciation • 100%/II, (12)
где ARR расчетный уровень дохода, %;
CIPY ежегодные денежные поступления, тыс. руб.
Depreciation норма амортизации инвестиций, тыс. руб.;
II инвестиционные затраты, тыс. руб..
Норма амортизации инвестиций определяется по формуле (13):
Depreciation =Cost SV / Life, (13)
где Cost первоначальная стоимость инвестиций, тыс. руб.;
SV остаточная стоимость инвестиций, тыс. руб.;
Life срок внедрения проекта, годы.
Определим расчетный уровень дохода для рассматриваемого проекта. Срок жизни такого проекта, исходя из полного срока эксплуатации строительной техники, составит 8 лет. Предполагаемые ежегодные поступления 340 тысяч рублей. Тогда норма амортизации инвестиций составит:
Depreciation= 1250000:8= 156250 (рублей).
Расчетный уровень дохода равен:
ARR = (340000-156250)•100%/1250000= 14,7 %
Однако при расчете данного показателя не учитывается сумма будущих денежных поступлений по отношению к текущему периоду времени.
Следующий показатель период окупаемости вложений в проект. Это время, за которое сумма поступлений от реализации мероприятия покроет сумму затрат. Срок окупаемости рассчитывается по формуле (14):
PBD = II/ACI, (14)
где PBD срок окупаемости вложений в мероприятия, годы;
ACI ежегодные денежные поступления, тыс. руб..
Для исследуемого проекта срок окупаемости составит:
PBD = 1250000: 340000= 3,68 (года).
Таким образом, через 4 года сумма поступлений от реализации данного проекта покроет сумму затрат.
Этот показатель достаточно прост. Он не учитывает ценность поступлений будущих периодов. С этой целью рассчитывают дисконтированный период окупаемости.
Предположим, что ежегодные денежные поступления от проекта в ЗАО Хабаровскстрой составят соответственно по годам 340, 297, 308, 305, 318, 333, 360 тысяч рублей. Пусть уровень дисконтирования составляет 10 %, а ежегодная инфляция -12 %. Определим экономический эффект, экономическую эффективность и срок окупаемости инвестиций в реализуемый проект.
Расчет экономического эффекта с учетом ценности будущих поступлений проводим по формуле (15):
, (16)
где lt индекс роста цен за t лет, то есть отношение среднего уровня цен в году к уровню цен в начале периода инвестирования;
Кt объем инвестиций в t- м году,