Основы организации финансового предприятия. Финансовые проблемы банкротства предприятия. Внутрифирменное финансовое планирование
Методическое пособие - Экономика
Другие методички по предмету Экономика
?ятие.
Значение этого показателя определяет степень привлекательности объекта и чем выше данный показатель, тем больше потенциальные дивиденды.
Понятие рычага употребляется для обозначения благоприятной ситуации, когда в производственно-хозяйственной деятельности присутствует стабильный результат.
Операционный рычаг означает, что часть, осуществляющих в настоящее время затрат на ведение производственной деятельности фиксировано, даже если объем этой деятельности изменяется в значениях пределах. Следствием этого является то, что прибыль увеличивается или уменьшается непропорционально изменению объема деятельности.
Концепция операционного рычага:
В ее основе лежит разделение издержек на постоянные и переменные, определение критического объема выпускаемой продукции. При этом дается ответ на вопрос: Сколько товаров и услуг должно быть продано, чтобы были возмещены все постоянные издержки?
Действие операционного рычага:
Проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Операционный рычаг оказывает искажающее влияние на показатели и сравнительные пропорции операций финансово-хозяйственной деятельности. В зависимости от состояния постоянных и переменных частей, в структуре издержек общий прирост прибыли может выразиться в значительном изменении общего показания прибыли от реализации продукции.
Как только постоянные затраты возмещены прибылью от минимально проданных товаров, общий объем прибыли от реализации товаров растет быстрее, чем объем продукции.
Данный эффект сохраняется и при сворачивании объема деятельности, при этом убыток растет значительно быстрее, чем падает объем продаж.
Для коммерческих организаций очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого предприятия начнут получать прибыль. Для этого следует установить точку окупаемости.
Точка самоокупаемости (в натурал.единицах) = ,
Маржинальные расходы = Цена - Переменные расходы.
Изменение основных элементов операционного рычага приводит к последствиям:
снижение постоянных затрат, снижение безубыточного объема реализации.
при снижении переменных затрат помимо снижения точки самоокупаемости будет наиболее повышаться прибыль.
снижение цены влечет за собой увеличение минимального объема реализации и уменьшение прибыли.
Тема 4. Финансовые проблемы банкротства предприятия
Виды финансового анализа:
Вертикальный анализ (темп роста и прироста);
Горизонтальный анализ или структурный (доля того или иного элемента в общем составе);
Сравнительный анализ (для показателей, которые не имеют ограничения, рассматриваются в динамике);
Факторный анализ (позволяют провести оценку влияния факторов на конечный результат предприятия);
Коэффициентный анализ (должен применяться для оценки несостоятельности, банкротства):
показатель: коэффициент платежеспособности, ликвидности
>=2
Данный показатель характеризует текущую платежеспособность предприятия (на 1 год) текущих активов больше в 2 раза текущих обязательств. [2 - 2,5]
показатель: показатели финансовой устойчивости
>= [0,4 - 0,6]
Данный показатель определяет обеспеченность предприятия собственными источниками.
Для определения оптимальной структуры капитала используется показатель эффект финансового рычага:
ЭФР = (1-Нс) * (Рк - %) * ;
(1-Нс) - налоговый корректор;
(Рк-%) - дифференциал;
- плечо финансового рычага.
Нс - ставка налога на прибыль;
Рк - экономическая рентабельность;
Нс = 20% (по НК РФ);
Рк =;
% =.
ЭФР должен быть положительным и оптимальная структура 30-40%;
-4% структура более или менее.
Когда экономическая рентабельность ниже чем проценты за кредит, то 1,1 *Ставка рефинансирования ЦБ РФ, а величина превышающая данный норматив, уплачивается предприятием самостоятельно из чистой прибыли. Следовательно, ЭФР может быть отрицательным.
показатель: показатели деловой активности
* Д
Данный показатель показывает период оборота исследуемого фактора.
Данный показатель сравнивается в динамике; показывает кол-во оборотов исследуемого фактора; чем он больше, тем эффективнее функционирует предприятие.
показатель: показатели рентабельности
*100%
Ограничений у данного показателя нет.
Определение несостоятельности банкротства дает ФЗ РФ О несостоятельности (банкротстве) от 25 октября 2002 года. Ввиду кризиса в данном законе планируется изменения.
Несостоятельность банкротства - это признание арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по оплате иных платежей.
Признаки банкротства:
Срок
Если задолженность составляется не менее трех месяцев с момента возникновения.
Сумма
Если задолженность превышает 100000 тысяч рублей, то к должнику можно предъявить иск о несостоятельности предприятия.
Неплатежеспособность, как тенденция, прямо-пропорциональна объему обязательств и обратно - пропорциональна величине средней выручки.
Факторы, влияющие на неплатежеспособность предприятия:
Затоваривание;
Растущий не возврат платежей за отгруженную продукцию;