Основы методологии и методики комплексного экономического анализа
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?беспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников для формирования запасов, рассчитываемый в виде разности между величинами источников средств и запасов. Для его определения используются такие показатели, как:
- наличие собственных оборотных средств:
СОС = СК ВНА;
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
СДЗИ = СК + ДЗС ВНА;
- наличие общей величины основных источников формирования запасов:
ИФЗ = (СК + ДЗС ВНА) + КрЗС.
Каждому из перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует показатель обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток () собственных оборотных средств
?СОС = СОС ПЗ.
2. Излишек (+) или недостаток () собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
?СДЗИ = СДЗИ ПЗ.
3. Излишек (+) или недостаток () общей величины источников формирования запасов
?ИФЗ = ИФЗ ПЗ.
В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками финансирования различают следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется излишком источников формирования собственных оборотных средств. Встречается крайне редко и характеризует собой крайний тип финансовой устойчивости;
- нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств. Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия;
- неустойчивое финансовое состояние (финансовая неустойчивость) связано с нарушением платежеспособности предприятия, но оно может быть восстановлено при увеличении размера собственных оборотных средств путем пополнения собственных источников;
- кризисное финансовое состояние характеризуется тем, что запасы не обеспечиваются источниками их формирования. Данная ситуация свидетельствует о том, что денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности, т. е. предприятие находится на грани банкротства.
При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям обеспеченности запасов источниками их формирования используются следующие неравенства:
- если ?СОС > 0; ?СДЗИ > 0; ?ИФЗ > 0 абсолютная устойчивость;
- если ?СОС 0 нормальная устойчивость;
- если ?СОС 0 неустойчивое состояние;
- если ?СОС < 0; ?СДЗИ < 0; ?ИФЗ < 0 кризисное состояние.
Наряду с источниками формирования запасов важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного капитала (активов), особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном снижении запасов. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагается использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности.
Непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает структура совокупных источников (соотношение отдельных статей пассива). К основным показателям, характеризующим структуру капитала (финансовое состояние в долгосрочной перспективе), относятся:
- Коэффициент автономии (независимости):
Ка = СК : К.
Характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
2. Коэффициент финансирования (соотношения собственного и заемного капитала):
Кф= СК : ЗК.
Показывает, какая часть средств (деятельности) финансируется за счет собственных средств и какая за счет заемных. Обратным показателем является уровень финансового левериджа (плечо финансового рычага). Чем выше уровень финансового левериджа, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
3. Коэффициент финансовой устойчивости:
Кфу = (СК + ДЗС) : К.
Показывает удельный вес источников, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
4. Коэффициент финансовой маневренности:
Км = СОС : СК.
Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, находится в мобильной форме.
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:
Ксос/оа = СОС : ОА.
Показывает долю оборотных средств, финансируемых за счет собственных средств.
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
Ксос/пз = СОС : ПЗ.
Характеризует степень обеспеченности запасов собственными средствами.
Рассмотренные показатели следует рассчитывать на определенную дату. Фактический уровень коэффициентов сравнивается с уровнем прошлого периода, теоретически обоснованным или отраслевым.
Анализ ликвидности и платежеспособности. Как уже отмечалось, внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность. Ликвидность выступ?/p>