Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |   ...   | 19 |

6 982,9

328,9%

Средняя нормарезервирования в стране (П10Р), %

14,92

14,22

10,21

12,66

7,26

48,7%

Источник: по данным ЦБ РФ, ФРС и БанкаАнглии.

Режим доступа:

Приведённый расчёт показывает, что средняянорма резервирования обязательств коммерческих банков в России существенноотличается от аналогичного показателя в Великобритании и США, где коммерческиебанки обязаны размещать в центральном банке своей страны менее 1% от суммыпривлечённых средств. Такой разрыв в этом показателе связан со степеньюэффективности применяемого инструмента. Так, в США в ответ на повышение нормыобязательных резервов коммерческие банки быстро нашли другие источникинеобходимых финансовых средств, в частности от продажи правительственных ценныхбумаг, что создало серьезную угрозу для системы государственных финансов.

В России, в период реформ и условиях высокойинфляции, при неразвитости рынка государственного займа и отсутствии механизмоврегулирования банковской системы, норма резервирования была одним из немногихэффективных рычагов воздействия на банки, которые перечисляли в качестверезервов до 50% от общей суммы привлечённых средств. Однако в последние годы вроссийской банковской системе сформировалась устойчивая динамика снижениясредней нормы резервирования (рис. 12).

Рис. 12. Динамика показателя средней нормырезервирования в Великобритании, США и России

График показывает, что за прошедшие четырегода средняя норма резервирования в России снизилась более чем на 50%, чтоспособствовало развитию рынка кредитования населения и малогопредпринимательства. Однако снижение нормы резервирования не оказалосущественного влияния на показатель соотношения обязательных резервовкоммерческих банков и активных денег (денежный агрегат М1) (табл. 18).

Таблица 18

Расчёт показателя соотношения обязательныхрезервов коммерческих банков в ЦБ и активных денег (П11)

		1.01. 2002 г.	1.01. 2003 г.	1.01. 2004 г.	1.01. 2005 г.
Великобритания	Резервыкоммерческих банков в Банке Англии, млрд. фунтов	9,5	12,2	14,6	17,5	228,4%
	M1, млрд.фунтов	496,9	541,1	599,2	671,5	135,14%
	Соотношениеобязательных резервов коммерческих банков в Банке Англии и активных денег(П11В), %	1,91	2,25	2,44	2,61
США	Резервыкоммерческих банков в ФРС США, млрд. долл.	27,1	28,4	29,7	31,3	121,4%
	M1, млрд.долл.	1182,0	1219,2	1305,1	1373,5	116,20%
	Соотношениеобязательных резервов коммерческих банков в ФРС США и активных денег(П11С), %	2,29	2,33	2,28	2,28
Россия	Резервы коммерческихбанков в ЦБ РФ, млрд. руб.	316,8	420,9	424,5	700,7	160,0%
	M1, млрд.руб.	1 946,3	2 534,1	3 746,7	5 849,7	300,55%
	Соотношениеобязательных резервов коммерческих банков в ЦБ РФ и активных денег(П11Р), %	16,28	16,61	11,3	11,98	73,59%

Источник: по данным ЦБ РФ, ФРС, и БанкаАнглии.

Режим доступа:

Данные показывают, что соотношениеобязательных резервов коммерческих банков в ЦБ РФ в 5 раз превышает значениеаналогичного показателя в развитых странах. Столь высокий уровень этогопоказателя связан не столько с большой величиной обязательных резервовкоммерческих банков в Центральном банке страны, сколько с низкой величинойнациональной денежной массы. В России соотношение этого показателя вотносительно ВВП в 3-5 раз ниже, чем в западных странах (В.А. Гамза УДенежныйобзорФ). Это свидетельствует о низком уровне монетизации экономики инедостаточной насыщенности рынка деньгами.

В свою очередь участие правительства вфинансировании государственного долга и эффективность этой деятельностихарактеризуется показателем соотношения суммы средств центрального банка каждойстраны, размещённых в ценных бумагах правительства к сумме активов каждого изэтих банков (табл. 19).

Таблица 19

Расчёт показателя степени доверияцентральных банков к ценным бумагам государства (П12)

		1.01. 2002 г.	1.01. 2003 г.	1.01. 2004 г.	1.01. 2005 г.	1.12. 2005 г.
Великобритания	Сумма средствБанка Англии, размещённые в ценных бумагах Правительства страны, млрд.фунтов	14,84	15,00	15,27	15,59	15,49	104,38%
	Сумма активыБанка Англии, млрд. фунтов	37,85	46,62	54,13	59,06	63,60	168,3%
	Доля средствБанка Англии, размещённых в ценных бумагах правительства Великобритании(П12В), %	39,21	32,18	28,21	26,4	24,36	62,12%
США	Сумма средств ФРС США,размещённые в ценных бумагах Правительства страны, млн. долл.	551,675	629,41	666,67	717,82	764,48	138,57%
	Сумма активов ФРС США,млн. долл.	656,98	733,25	773,90	814,95	854,44	130,06%
	Доля средств ФРС,размещённых в ценных бумагах правительства США (П12В), %	83,97	85,84	86,14	88,08	89,47	106,55%
Россия	Сумма средств ЦБ РФ,размещённые в ценных бумагах Правительства страны, млрд. руб.	263,7	348,0	294,2	324,9	327,7	124,27%
	Сумма активовЦБ РФ, млрд. руб.	1713,3	2144,3	2696,4	4100,2	5649,4	329,74%
	Доля средствЦентрального банка, размещённых в ценных бумагах правительства РоссийскойФедерации (П12В),%	15,39	16,23	10,91	7,92	5,80	37,69%

Источник: по данным ЦБ РФ, ФРС и БанкаАнглии.

Режим доступа:

Рис. 13. Доля средств центральных банков,размещённых в ценных бумагах правительства и динамика этогопоказателя

Приведённые расчёты показывают, чтонаибольшая величина этого показателя характерна для банковской системы США, гдедоля средств ФРС, размещённых в ценных бумагах Правительства в два раза выше,чем в среднем по Европе. В свою очередь финансирование долга Правительства РФБанком России относительно невелико, что связано в большей степени с низкойликвидностью и ненадёжностью государственных краткосрочных обязательств, посравнению с ценными бумагами государств с развитой банковской системой. Этоподтверждается и тем фактом, что наибольшую долю в активах Центрального БанкаРоссии занимают средства, размещённые у нерезидентов и ценные бумаги,выпущенные нерезидентами (88,5% на 1.12.2005 года).

Таким образом, полученные результатыпроведённого сравнительного анализа банковской системы России и развитых странможно представить в виде следующей сводной таблицы.

Таблица20

Сводная таблица показателей, характеризующихстепень развития банковских систем

Показатель	Страна	1.01. 2000 г.	1.01. 2001 г.	1.01. 2002 г.	1.01. 2003 г.	1.01. 2004 г.	1.01. 2005 г.	1.11. 2005 г.	1.01. 2006 г.
П1	Италия	30,97	33,50	35,23	37,09 Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |   ...   | 19 |    Книги по разным темам