Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 11 |

ГКО-ОФЗ составлял 691.33 млрд. руб. по номи- В целом за период с 1 по 28 ноября индекс налу и 692.55 млрд. руб. - по рыночной стоимо- РТС вырос на 11.21% до 1039,80 пунктов, что в сти. Дюрация рыночного портфеля ГКО-ОФЗ абсолютном выражении составляет 104.81 пунксоставляла 1877.75 дней. тов. За тот же период оборот торгов по акциям, Рынок корпоративных ценных бумаг входящим в индекс РТС, составил около Конъюнктура рынка акций. $710.878 млн. при среднедневном обороте на На протяжении всего месяца российский ры- уровне $37.41 млн. (около $1.019 млрд. при нок акций демонстрировал положительную ди- среднедневном обороте на уровне $50.95 млн. в намику, вплотную приблизившись к историче- октябре). Таким образом, в ноябре наблюдалось ским максимумам, достигнутым в начале октяб- снижение объема торгов по сравнению с октября. Снижение неопределенности способствовало рем. Показатели максимального и минимального возвращению иностранных инвесторов на раз- оборота в торговой системе в ноябре составили вивающиеся рынки, в том числе российский, ко- соответственно $60.46 млн. (15 ноября) и $23.торые до этого воздерживались от активных млн. (8 ноября) против $89.5 млн. и $22.83 млн. темпами рост курсовой стоимости характеризов октябре. вались акции Сургутнефтегаза, ЮКОСа, По результатам месяца (с 28 октября по 28 Ростелекома и Татнефти, цены которых изноябре) все голубые фишки характеризова- менились на 15,93%, 13,78%, 12,77% и 10,16% лись ростом курсовой стоимости. Лидерами по- соответственно. Далее следуют акции РАО вышения цен в ноябре оказались акции Сбер- ЕЭС России (8,57%), ЛУКойла (7,81%), банка РФ и ГМК Норильский никель, цены Мосэнерго (4,35%) и Сибнефти (1,39%).

которых выросли за месяц сразу на 30,13% и 20,42% соответственно. Несколько меньшими РИСУНОК 3.

100 1 100.1 050.Объем торгов ($) 1 000.Индекс РТС 80 950.900.850.60 800.750.700.40 650.600.550.20 500.450.400.350.РИСУНОК 4.

Динамика котировок российских голубых фишек с 28 октября по 28 ноября 2005 года 40% 30% 20% 10% 0% Изменение цены (%) www.iet.ru пунктов млн. долларов США 01.10.19.10.04.11.23.11.09.12.28.12.21.01.08.02.25.02.16.03.01.04.19.04.06.05.25.05.10.06.29.06.15.07.02.08.18.08.05.09.21.09.07.10.25.10.11.11.ЮКОС РАО ГМК Татнефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз В ноябре лидерами по обороту в РТС4 были итоге компенсировало рост начала месяца. Усиакции ЛУКойла (59,87%), РАО ЕЭС России лилось действие фактора ослабления рубля по (4,64%) и ГМК Норильский никель (1.68%). отношению к доллару, которое на протяжении Таким образом, суммарный оборот акций этих второй недели месяца резко ускорилось на фоне трех эмитентов составил около 66,19%. Кроме резкого укрепления доллара на валютном рынке.

того, по итогам недельных торгов в течение ме- Ставки на межбанковском рынке также возроссяца в числе лидеров по обороту в РТС присут- ли, что не способствовало улучшению конъюнкствовали акции Транснефти, Ростелекома и туры.

Норникеля. В начале второй половине месяца изменения По данным на 28 ноября пятерка лидеров оте- цен оставались небольшими и разнонаправленчественного рынка акций по капитализации вы- ными. Неблагоприятная ситуация с ликвидноглядит следующим образом5: ЛУКойл - стью и динамика валютного рынка дополнилась $49.14 млрд., Сургутнефтегаз - $37.81 млрд., довольно большим объемом размещений на Сбербанк РФ - $21.07 млрд., Норильский первичном рынке. Вместе с тем, ближе к концу никель - $18.54 млрд., Сибнефть - месяца на рынке был зафиксирован умеренный $17.31 млрд. рост котировок благодаря улучшению конъюнкРынок срочных контрактов. В ноябре ак- туры внешнего долгового рынка, а также стабитивность инвесторов на рынке срочных контрак- лизации курса доллара по отношению к рублю.

тов РТС (FORTS) несколько снизилась по срав- С 1 по 25 ноября ценовой индекс корпоративнению с показателями октября. Так, за период с ных облигаций, торгуемых на ММВБ6, снизился 1 по 28 ноября суммарный оборот рынка фью- на 0.32 пунктов (-0.28%), в то время как индекс черсов и опционов в РТС составил около 87.81 десяти наиболее ликвидных облигаций корпорамлрд. рублей (203.4 тыс. сделок, 5.12 млн. кон- тивного сектора продемонстрировал рост на 1.трактов против 99.24 млрд. рублей (233.89 тыс. пунктов (0.36%). За рассматриваемый период сделок, 6.31 млн. контрактов) в октябре. суммарный оборот секции корпоративных облиНаибольший спрос участников предъявлялся гаций ММВБ составил около 12.85 млрд. руб.

на фьючерсы: объем торгов по ним за рассмат- при среднедневном обороте на уровне 714.риваемый период времени составил 78.69 млрд. млн. руб. (около 12.07 млрд. руб. при среднеруб. (191.83 тыс. сделок и 4.48 млн. контрактов). дневном обороте на уровне 635 млн. руб. в окОпционы пользовались существенно меньшим тябре). Таким образом, оборот торгов корпораспросом - оборот торгов по ним составил около тивными облигациями российских компаний не9.12 млрд. рублей (11.58 тыс. сделок и 643.5 тыс. значительно вырос по сравнению с показателяконтрактов). Максимальный объем торгов на ми октября.

срочном рынке составил 5.82 млрд. рублей (ноября), минимальный - 3.46 млрд. руб. и наблюдался 8 ноября.

Рынок корпоративных облигаций.

В ноябре ситуация на рынке корпоративных и региональных облигаций существенно не изменилась по сравнению с предыдущим месяцем.

Так, в начале ноября на рынке наблюдался незначительный рост котировок на фоне некоторого улучшения ситуации с банковской ликвидностью, несмотря на довольно заметное укрепление курса доллара по отношению к рублю и высокую волатильность мирового долгового рынка. Кроме того, комментарии представителей ФРС США, последовавшие после очередного повышения процентной ставки, свидетельствовали о нацеленности денежных властей США на постепенное повышение ставок в будущем. Далее цены облигаций начали снижаться, что в Для расчета были использованы индексы корпора На классическом рынке акций. тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые По данным РТС. рассчитываются банком Зенит.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.120.ZETBI-Corp ZETBI-Corp118.116.114.112.110.108.106.104. РИСУНОК 6.

180% Dow Jones Industrial Average 170% NASDAQ Composite Индекс РТС 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% Внешние факторы динамики российского тировки демонстрировали снижение, достигнув фондового рынка. четырехмесячного минимума. Этому способстСитуация на мировом рынке нефти в течение вовала относительно теплая погода в США, комесяца оставалась в целом умеренно благопри- торая привела к не столь быстрому расходоваятной. В первой половине месяца нефтяные ко- нию топлива и повышению общих запасов неф01.10.19.10.04.11.23.11.09.12.28.12.21.01.08.02.25.02.16.03.01.04.19.04.06.05.25.05.10.06.29.06.15.07.02.08.18.08.05.09.21.09.07.10.25.10.11.11.30.09.18.10.03.11.19.11.07.12.23.12.10.01.26.01.11.02.01.03.16.03.01.04.19.04.05.05.20.05.07.06.23.06.11.07.27.07.12.08.30.08.15.09.03.10.19.10.04.11.22.11.тепродуктов. Вместе с тем, во второй половине жуточную сокращенную финансовую отчетмесяца цены несколько скорректировались ность за I полугодие 2005 года, подготовленную вверх на ожиданиях похолодания в США и, как в соответствии с Международным стандартом следствие, роста спроса и сокращения запасов финансовой отчетности. За шесть месяцев нефтепродуктов в хранилищах США. 2005 года выручка от продаж (за вычетом акциСитуация на мировых фондовых рынках в но- за, НДС и таможенных платежей) увеличилась ябре оставалась довольно благоприятной (см. на 139 759 млн. руб., или на 30% по сравнению с Табл. 1). Так, основные фондовые индексы аналогичным периодом 2004 г., и составила большинства развитых и развивающихся стран в 233 млн. руб. За тот же период операционные ноябре заметно повысились. Одним их факторов расходы по сравнению с аналогичным периодом уверенного повышения индексов развитых стран 2004 г. увеличились на 53 106 млн. руб., или на является снижение нефтяных котировок, кото- 15 %, и составили 402 178млн. руб. Величина рые являются одним из возможных факторов прибыли за период, относящаяся к акционерам торможения темпов роста мировой экономики. ОАО Газпром, за первое полугодие 2005 года Кроме того, очередное повышение процентных составила 152 810 млн. руб., что на 60 552 млн.

ставок в США, во-первых, способствовало вло- руб., или 66 %, больше чем за аналогичный пежениям в американские активы, а, во-вторых, риод 2004 г.

привело к возвращению капитала на развиваю- ОАО Сбербанк России щиеся рынки. При этом уверенный роста амери- 16 ноября в Сбербанке России состоялось выканского фондового рынка был обусловлен бла- ступление Первого заместителя Председателя гоприятными комментариями денежных властей Правления Сбербанка России А.К. Алёшкиной, о контроле над инфляционными процессами, а посвящённое итогам работы банка за 9 месяцев также выходом многочисленной положительной 2005 года и прогнозу результатов деятельности макроэкономической статистикой. в 2005 году.

В целом, на протяжении ноября внешние фак- Согласно представленным данным, за 9 месяторы оказывали благоприятное влияние на рос- цев 2005 года активы-нетто Сбербанка России сийский финансовый рынок. На фоне благопри- выросли на 20% и составили 2,4 трлн. рублей.

ятных внутренних новостей это способствовало Балансовая прибыль составила 63,3 млрд. рубвосстановлению активности на рынке акций, ко- лей, что более чем на 20% превышает ее объем торый приблизился к максимальным значениям за весь 2004 год. Сумма чистой прибыли состаза всю историю российского рынка акций. вила 48,3 млрд. рублей, что почти на 11% больКорпоративные новости. ше, чем объем чистой прибыли за весь прошлый ОАО ЛУКойл год. Собственный капитал вырос на 38% до В октябре 2005 года объем торгов ценными 239,3 млрд. рублей. Рентабельность активов бумагами ОАО ЛУКойл на Лондонской фон- увеличилась до 3,0%, рентабельность капитала довой бирже (ЛФБ) составил $4,657 млрд., что достигла 29,5%.

составляет около 27% от объема торгов на ЛФБ Высокие финансовые показатели предопредеценными бумагами всех иностранных компаний. лили высокий спрос участников рынка на акции Количество сделок по ценным бумагам компа- Сбербанка России: за 9 месяцев текущего года нии составило 11 655 штук, что также делает ее стоимость обыкновенных акций возросла более абсолютным лидером по этому показателю. От- чем в 1,9 раза до $960 долларов за акцию, приметим, что ЛУКойл стал первой российской вилегированных - более чем в 2,7 раза до $13,компанией, получившей полный вторичный долларов (за это время индекс РТС увеличился в листинг на ЛФБ в августе 2002 года. 1,6 раза). В результате, рыночная капитализация ОАО Газпром Банка увеличилась с $9,7 млрд. до $18,9 млрд.

25 ноября ОАО Газпром представило не прошедшую аудит консолидированную промеwww.iet.ru Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 28 ноября 2005 года Значение сяц (%)7 чала года (%) РТС (Россия) 1039,80 14,17% 71,14% Dow Jones Industrial Average (США) 10890,72 6,46% 1,50% NASDAQ Composite (США) 2239,37 8,51% 4,05% S&P 500 (США) 1257,46 6,66% 4,61% FTSE 100 (Великобритания) 5477,40 5,68% 13,01% DAX-30 (Германия) 5176,59 7,71% 20,62% CAC-40 (Франция) 4575,31 5,51% 18,66% Swiss Market (Швейцария) 7427,50 7,34% 28,76% Nikkei-225 (Япония) 14986,94 11,70% 30,12% Bovespa (Бразилия) 31358,00 7,64% 21,91% IPC (Мексика) 16836,11 9,06% 29,28% IPSA (Чили) 2034,90 -1,85% 13,31% Straits Times (Сингапур) 2308,54 4,84% 11,52% Seoul Composite (Южная Корея) 1293,74 10,92% 44,76% ISE National-100 (Турция) 36621,47 17,10% 43,92% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 668,243 9,91% 23,34% Валютный рынок. прогнозами ИЭПП (см. Бюллетень модельных На российском валютном рынке в начале ме- расчетов краткосрочных прогнозов социальносяца на фоне слабой тенденции к укреплению экономических показателей РФ, октябрь 2005, курса доллара по отношению к рублю не на- ИЭПП) курс доллара по отношению к рублю в блюдалось существенных колебаний курсов. декабре может составить около 28.48 рублей за Отчасти это было обусловлено ситуацией с лик- доллар США, тогда как аналогичное значение за видностью, а также динамикой мирового валют- ноябрь прогнозировалось на уровне 28 рублей за ного рынка, лотыгрывающего ожидаемое по- доллар США. Суммарный объем торгов по амевышение процентных ставок. Кроме того, сла- риканской валюте в СЭЛТ за период с 1 по бость европейской валюты на рынке FOREX от- ноября составил около $30.05 млрд. при среднеражала волнения во Франции. Однако далее дневном обороте $1.76 млрд. (около $29.доллар продолжил укрепление существенно бо- млрд. при среднедневном обороте $1.66 млрд. в лее быстрыми темпами, повторяя ситуацию на октябре). Максимальный объем торгов по долрынке FOREX, а также реагируя на довольно лару США за данный период был зафиксирован благоприятную статистику по рынку труда 23 ноября и составил около $2.69 млрд., миниСША. На протяжении второй половины месяца мальный - $777.14 млн., 11 ноября.

внутренний валютный рынок стабилизировался, Рублевая ликвидность в банковском секторе в и курсы валют изменялись в небольших преде- ноябре текущего года заметно снизилась по отлах. Столь существенное укрепление позиций ношению к показателям октября: средняя велиамериканской валюты на мировом рынке обу- чина остатков средств на корреспондентских словлено различиями в уровне процентных ста- счетах кредитных организаций в Банке России в вок, а также последние заявления европейских и ноябре составила около 281.67 млрд. руб. проамериканских денежных властей относительно тив 330.15 млрд. руб. в октябре.

приоритетов денежно-кредитной политики на С 1 по 29 ноября курс евро на мировом рынке ближайшее будущее. Что касается внутренних снизился на $0.034 (-2.78%) до отметки 1.факторов, то снижение мировых цен на нефть долларов США за евро. Аналогичная динамика дополнительно повышает шансы на укрепление наблюдалась в отношении курса евро по отнодоллара. шению к рублю. За период с 1 по 29 ноября курс По итогам месяца с 1 по 29 ноября курс дол- евро по отношению к рублю снизился на 0.лара вырос на 0.445 рубля (1.57%) и составил руб. (-2,25%) с 34.53до 33.75 рублей за евро.

28.87 рублей за доллар США. В соответствии с Суммарный оборот торгов по евро в СЭЛТ с По отношению к уровням 28 октября.

www.iet.ru по 25 ноября составил около 370.34 млн. евро торгов по европейской валюте. Максимальный при среднедневном обороте на уровне 21.78 объем торгов по европейской валюте за данный млн. евро (около 296.04 млн. евро при средне- период времени был зафиксирован 22 ноября на дневном обороте 16.45 млн. евро в октябре). Та- уровне 41.82 млн. евро, минимальный - 14.ким образом, в ноябре на российском валютном млн. евро, 14 ноября.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 11 |    Книги по разным темам