Geum.ru

Н. Ю. Каменская основы финансового менеджмента учебное пособие

Вид материалаУчебное пособие

Содержание


1.3.Субъекты, использующие финансовый анализ для принятия управленческих решений
Цели участников
1.4 Информационная база финансового анализа
Количественные изменения
Качественные изменения
Финансовая (бухгалтерская) отчетность
Финансовая отчетность состоит
Квартальная отчетность включает
Приложения к балансу
Строение баланса
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   22
^

1.3.Субъекты, использующие финансовый анализ для принятия управленческих решений



Пользователями финансового анализа для принятия и разработки управленческих решений могут быть различные субъекты:
  1. Владельцы (собственники) – с целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности фирм и обоснования стратегических решений. Например: какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития.
  2. Менеджеры – для обоснования оперативных решений. Например: какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании.
  3. Арбитражные управляющие – для выполнения судебных решений. Например: какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией.
  4. Кредиторы – для минимизации своих рисков по займам, для обоснования решений о предоставлении кредита. Например: какие условия предоставления кредита исключат возможность его не возврата.
  5. Инвесторами – для подготовки инвестиционных решений и минимизации своих рисков по вкладам. Например: какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта.
  6. Правительственные органы (цели правительства – чтобы эта информация помогала в реализации таких целей как: контроль инфляции, поддержка социального мира, ускорение экономического роста, помощь в реализации антимонопольного законодательства, увеличение налоговых поступлений и т.д.).
  7. И другие субъекты: предприятие; высшее звено управления; налоговые органы; банки; владельцы ценных бумаг; аудиторы; профсоюзы; юристы; заимодавцы, от которых предприятие может получать недостающие средства.

Цели субъектов финансового анализа не совпадают, так как они имеют различные интересы^ . Цели участников могут быть такими:

– получить кредит для обеспечения выживания предприятия в момент финансовых трудностей;

– иметь возможность продать ценные бумаги на рынке с тем, чтобы обеспечить выживание, рост, сохранение кадров и т.д.;

– увеличить оплату труда администрации, работников или представить результаты своей деятельности в благоприятном свете;

– помочь администрации в борьбе против попыток покупки предприятия другими собственниками (через скупку акций и т.п.);

– помочь администрации обогатиться за счет собственников (например, акционеров);

– увеличить богатство нынешних владельцев предприятия.

Финансовый анализ превращает данные анализа в полезную информацию для принятия решений и может использоваться как инструмент отбора информации при выборе вариантов вложения средств в ценные бумаги, или покупке других предприятий, или как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и резервов. Финансовый анализ может быть охарактеризован как процесс диагностики управленческих, производственных и других проблем и служит инструментом оценки деятельности администрации.
^

1.4 Информационная база финансового анализа



Под влиянием изменения экономических условий и перемен в бухгалтерском учете, связанных с его реформированием в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), меняются информационная база и содержание финансовой отчетности. Так, современный финансовый анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние предприятия. При этом внешние факторы, такие, как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятий, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения аналитика.

Изменения информационной базы носят количественный и качественный характер.

^ Количественные изменения – связаны с увеличением объема раскрываемой в бухгалтерской отчетности информации. Это вытекает из соблюдения требования достоверного предоставления информации об имущественном и финансовом положении предприятия, так как одним из условий обеспечения достоверности информации является полнота ее представления.

^ Качественные изменения – связанны с переоценкой целей составления бухгалтерской отчетности и обеспечением возможности использования ее в процессе финансового анализа.

Основу информационной базы финансового анализа составляет бухгалтерская отчетность. С точки зрения обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность, содержащая данные:
  1. для принятия обоснованных управленческих решений области инвестиционной политики;
  2. для оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
  3. для оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

^ Финансовая (бухгалтерская) отчетность – это система показателей, которые отражают имущественное и финансовое положение предприятия или организации на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период.

Так как финансовая отчетность должна удовлетворять информационные запросы и внутренних и внешних пользователей информации, то она является объектом государственного регулирования, и к ее составу и порядку предоставления предъявляются определенные требования.

В РФ состав и порядок предоставления финансовой отчетности регулируется ФЗ «О бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Положением (Стандартом) бухгалтерского учета «Бухгалтерская отчетность организаций» (ПБУ 4/99) № 43н от 06.07.99 г., Приказом Минфина от 13.01.2000 г. Положением по ведению бухгалтерского учета и отчетности РФ, утвержденного приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н, другими указаниями и инструкциями Минфина РФ. Финансовая отчетность составляется на основе общих правил, требований и принципов бухгалтерского учета. Отдельные принципы и порядок составления форм бухгалтерской отчетности конкретизируются в официальных ежегодных указаниях по заполнению годовых и квартальных форм.

По времени составления финансовая отчетность подразделяется на годовую и периодическую (промежуточную). Для всех организаций отчетным годом является календарный год – с 1 января по 31 декабря включительно. Организации обязаны в течение отчетного года составлять отчетность за месяц и квартал нарастающими итогами с начала года. Годовая отчетность предоставляется в течение 90 дней по окончании года, промежуточная – не позднее 30 дней по истечении отчетного периода. Отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода. Отчетным периодом может быть: полугодие, 9 месяцев. Внутренний анализ может осуществляться ежедневно: за 5, 10 и т.д. дней, в таком случае он называется оперативным анализом.

Для принятия управленческих решений необходимо иметь объективное и непредвзятое представление об имуществе, обязательствах и финансовых результатах деятельности организации. Поэтому основное требование к сведениям, содержащимся в финансовой отчетности, следующие: достоверность, полнота финансовой отчетности, целостность, нейтральность последовательность, сопоставимость ее показателей за данный отчетный период с показателями за предыдущий период, публичность.

^ Финансовая отчетность состоит из взаимосвязанных финансовых документов:

Годовая отчетность:

– бухгалтерский баланс (форма № 1);

– отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

– отчет о движении капиталов (форма № 3);

– отчет о движении денежных средств (форма № 4);

– приложение к балансу (форма № 5);

– аудиторское заключение, если предприятие по законодательству принадлежит аудиторской проверке (критерии деятельности экономических субъектов, по которым их финансовая отчетность принадлежит обязательной ежегодной аудиторской проверке, определены постановлением Правительства РФ);

– пояснительная записка.

^ Квартальная отчетность включает: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Формы отчетности и порядок их заполнения утверждается Минфином РФ.

^ Приложения к балансу в предусмотренной табличной форме раскрывают минимально необходимые сведения о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, а также расшифровывает отдельные прибыли и убытки, и другую информацию.

Основным информативным документом финансовой отчетности является баланс.

Баланс – это таблица, в которой по состоянию на определенную дату (на первое число каждого квартала) отражается в денежном выражении состав и размещение средств имущества, и источники их образования, т.е. имущественное и финансовое положение организации. Он состоит из двух частей: актива и пассива. В активе отражается имущество (средства) организации. В пассиве – капитал и долговые обязательства (источники средств). Баланс составляется в стоимостном измерении, то есть все показатели баланса имеют денежную оценку.

^ Строение баланса:

Актив баланса состоит из двух разделов:
  1. необоротные активы,
  2. оборотные активы

(т.е. актив баланса отражает текущие активы, недвижимость, здания, оборудование и другие активы).

Пассив баланса состоит из трех разделов:
  1. капитал и резервы (в т.ч. акционерный капитал),
  2. долгосрочные обязательства,
  3. краткосрочные обязательства.

Чтение баланса дает возможность: получить значительный объем информации о предприятии; определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами; установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств; оценить общее финансовое состояние предприятия без расчетов аналитических показателей.

Значение баланса велико настолько, что аналитики называют анализ финансового состояния – анализом баланса.