Учебно-методические материалы для студентов
| Вид материала | Документы |
- Геополитика учебно-методические материалы для студентов заочной формы обучения, 431.27kb.
- История предпринимательства урала учебно-методические материалы для студентов заочной, 617.54kb.
- Московская академия экономики и права институт экономики «бухгалтерский учет» Учебно-методические, 1199.62kb.
- Программа учебного курса учебно-методические материалы, 461.41kb.
- Учебно-методические материалы подготовлены: преп. Концевич, 378.17kb.
- Учебно-методические материалы по русской средневековой культуре для студентов-заочников, 757.1kb.
- Учебно-методические материалы по дисциплине «Административно-правовые основы управления», 80.08kb.
- Методические рекомендации по выполнению курсовых работ учебно-методические материалы, 120.51kb.
- Программа и учебно-методитческие материалы по специальности 021100- юриспруденция Преподаватель:, 624.39kb.
- Методические материалы для студентов Общеюридического факультета Специальность 030501., 676.87kb.
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ СТУДЕНТОВ
ФАКУЛЬТЕТА УПРАВЛЕНИЯ
«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
1 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
1.1 Цель изучения дисциплины
Новый сложный этап формирования рыночной экономики в России породил потребность в обучении студентов ВУЗов науке управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей, которые индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия могут иметь различные интересы в вопросах регулирования массы и динамики прибыли, приумножения имущества, акционеров, дивидендной политики, но все эти аспекты деятельности поддаются управлению с помощью универсальных методов, наработанных рыночной цивилизацией и объединенных в науке финансового менеджмента в стройную систему.
Целью изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области теории управления финансами организации, раскрытие сущностных основ взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, содержания его традиционных и специальных функций.
^ 1.2 Задачи дисциплины
Задачами изучения дисциплины являются:
- изучение функций и методов финансового менеджмента;
- ознакомление студентов с базовыми концепциями финансового менеджмента;
- изучение системы информационного обеспечения финансового менеджмента;
- формирование современного представления об управлении активами и пассивами организации;
- освоение существующих методик анализа стоимости и структуры капитала;
- овладение основами оценки производственного и финансового риска;
- выработка умений выполнять операционный анализ;
- получение знаний о финансовом планировании и основах антикризисного управления;
- формирование умений проводить оценку потенциального банкротства.
^ 2 ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
Дисциплина «Финансовый менеджмент» формирует у студентов практические навыки управления финансовой стороной деятельности предприятия, ведущие к улучшению его финансового состояния.
Студент, завершив изучение курса, должен знать:
- сущность, функции и основные методы финансового менеджмента;
- базовые концепции финансового менеджмента;
- его информационное обеспечение;
- методику оценки риска и доходности финансовых активов;
- методику оценки стоимости капитала.
Студент должен уметь:
- рассчитывать ключевые показатели операционного анализа;
- выполнять оценку риска деятельности фирмы.
^
3 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (ЛЕКЦИОННЫЙ КУРС)
3.1 Содержание разделов дисциплины
Раздел 1. Основы финансового менеджмента
Тема 1.1 Понятие финансового менеджмента
^
Финансовый менеджмент как управление финансовым состоянием фирмы, при котором решаются следующие вопросы:
- каковы должны быть величина и оптимальный состав активной компании;
- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;
- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании.
Эволюция развития финансового менеджмента.
Критерии оценки работы финансового менеджера.
^ Тема 1.2 Научный инструментарий финансового менеджмента
Базовые концепции финансового менеджмента: концепция денежного потока, концепция временной ценности денег, концепция компромисса между риском и доходностью, концепция стоимости капитала, концепция эффективности рынка капитала, концепция ассиметричной информации, концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей.
^ Финансовые инструменты как контракты, по которым происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.
^ Тема 1.3 Информационная база финансового менеджмента
Основные показатели отчетности, используемые в финансовом менеджменте. Ликвидность. Краткосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, собственный капитал.
Базовые показатели финансового менеджмента:
- добавленная стоимость;
- брутто-результат эксплуатации инвестиций;
- нетто-результат эксплуатации инвестиций;
- экономическая рентабельность активов.
^ Раздел 2. Тактика финансового менеджмента
Тема 2.1 Источники финансовых ресурсов
Источники финансовых ресурсов как денежные доходы и поступления, которыми располагает фирма в определенный период. Классификация финансовых ресурсов. Заемная политика фирмы. Факторы, влияющие на структуру источников средств: темпы наращивания оборота фирмы, стабильность динамики оборота, уровень и динамика рентабельности, структура активов, тяжесть налогообложения, отношение кредиторов к фирме.
^ Тема 2.2 Управление рисками
Понятие рисков и их классификация. Основные виды финансового риска: риск потери финансовой устойчивости, риск потери платежеспособности, риск снижения оборачиваемости активов, риск снижения рентабельности. Банкротство как основное проявление финансовых рисков. Количественная и качественная оценка риска. Методы оценки риска: экспертный, статистический.
^ Производственный и финансовый леверидж как отражение степени риска.
Основные методы снижения риска: избежание риска, ограничение концентрации риска, хеджирование, диверсификация, самострахование.
^ Тема 2.3 Управление ценами
Основы ценовой политики фирмы.
Сущность механизма зависимости спроса от цены. Основные факторы, определяющие уровень эластичности спроса. Аппарат эластичности применительно к анализу ценовых последствий налоговых изменений.
Методы определения базовой цены, их преимущества, недостатки и сферы применения. Основные виды цен для уже сформировавшегося рынка сбыта.
^ Тема 2.4 Управление текущими затратами
Понятие текущих затрат, их классификация. Условно-переменные затраты, зависящие от объемов производства и реализации продукции и изменяющиеся прямо пропорционально изменению объема. Условно-постоянные затраты, не зависящие от динамики объема производства за определенный период времени, если в этот период не наблюдалось изменение производственных мощностей, увеличение заемных средств и т.д.
Понятие и сущность операционного анализа. Основные показатели операционного анализа: сила воздействия операционного рычага, порог рентабельности, запас финансовой прочности.
^ Тема 2.5 Управление оборотными активами
Понятие оборотных активов и политики фирмы в отношении управления ими. Основные вопросы в управлении производственными запасами: какова должна быть структура источников запасов? Каков должен быть объем запасов?
Управление дебиторской задолженностью, основа которого – контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Параметры контроля: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к неисполнительным покупателям.
Управление денежными активами, включающее расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д.
^ Раздел 3. Стратегия финансового менеджмента
Тема 3.1 Цена и структура капитала
Понятие стоимости капитала, представляющей собой общую сумму средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему.
Оценка стоимости капитала различных источников заемного капитала: собственного капитала, заемного капитала.
Понятие средневзвешенной стоимости капитала. Рыночная капитализация компании как произведение рыночной цены акций на число акций в обращении.
Управление структурой капитала на основе двух основных подходов: традиционного и теории Модельяни – Миллера.
^ Тема 3.2 Дивидендная политика предприятия
Понятие дивидендов и дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.
Дивидендные выплаты на основе постоянного процентного распределения прибыли, на основе финансовых дивидендных выплат, на основе выплаты гарантированного минимума и экстра – дивидендов. Выплата дивидендов по остаточному принципу. Выплата дивидендов акциями. Влияние дивидендной политики на цену акций компании.
^ Тема 3.3 Финансовое планирование
Понятие «стратегического» и «долгосрочного» планирования.
Этапы финансового планирования: анализ финансового положения компании, составление прогнозных смет и бюджетов, определение общей потребности компании в финансовых ресурсах, прогнозирование структуры источников финансирования, создание и поддержание системы контроля и управления, разработка процедуры внесения изменений в систему планов.
Финансовый раздел, определяющий размеры и сроки инвестиций, планируемую прибыль по годам, прогноз прибыли представленного варианта бизнес – плана.
Оценка возможного банкротства, предлагающая расчет индекса кредитоспособности, оценки и прогнозирования показателей удовлетворительности структуры баланса.
В ходе обучения применяются следующие формы учебного процесса: лекции и семинарские занятия, самостоятельная внеаудиторная работа. В качестве метода проверки знаний применяется устный опрос, письменный опрос, контрольная работа, тестирование.
По итогам изучаемого курса студенты сдают зачет.
^ Перечень дисциплин, усвоение которых студентами необходимо для изучения данной дисциплины
| Наименование дисциплины | ^ Наименование разделов (темы) |
| Социально-экономическое прогнозирование | Методика разработки прогнозов |
| Бухгалтерский учет | Бухгалтерский баланс. Отчетность организации |
| Государственные и муниципальные финансы | Основы функционирования финансов. Бюджетная система и бюджетное устройство. Основы финансов предприятий |
| Инновационный менеджмент | Рынок научно-технической продукции. Экономические механизмы управления инновационной деятельностью |
| Экономический анализ | Концепция финансового анализа. Управление ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия |
^ 4. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ
Цель проведения семинарских и практических занятий заключается в закреплении полученных теоретических знаний на лекциях и в процессе самостоятельного изучения студентами специальной литературы. Основной формой проведения семинаров и практических занятий является обсуждение наиболее проблемных и сложных вопросов по отдельным темам, а также решение задач и разбор хозяйственных ситуаций в аудиторных условиях. В обязанности преподавателя входят оказание методической помощи и консультирование студентов по соответствующим темам курса.
| № п/п | № раздела (темы) | Тема занятий | Объем в часах по формам обучения | |
| очная | заочная | |||
| 1 | 1.1 | Функциональные обязанности финансового менеджера | 2 | - |
| 2 | 1.2 | Научный инструментарий финансового менеджмента | 2 | - |
| 3 | 1.3 | Показатели отчетности, используемые в финансовом менеджменте | 2 | 2 |
| 4 | 2.1 | Оценка финансового состояния предприятия | 2 | 1 |
| 5 | 2.1 | Источники финансовых ресурсов | 2 | 1 |
| 6 | 2.2 | Управление рисками | 2 | 1 |
| 7,8 | 2.3 | Управление ценами | 4 | 1 |
| 9 | | Аудиторная контрольная работа по вариантам | 2 | - |
| 10 | 2.4 | Операционный анализ | 2 | - |
| 11 | 3.1 | Цена и структура капитала | 2 | - |
| 12 | 3.2 | Определение дивидендных выплат | 2 | - |
| 13 | | Компьютерное тестирование | 2 | - |
| | | ИТОГО | 26 | 6 |
^ 5 Виды заданий для выполнения зачетных работ
Зачетная работа №1
Тема «Понятие финансового менеджмента»
- Перерисовать функциональную модель системы управления финансами
(Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.13).
- Перерисовать функционально-организационную схему службы финансового менеджера (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.27).
- Изучить вопрос «Принципы финансового менеджмента» и законспектировать содержание каждого принципа (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.30-31).
Зачетная работа №2
Тема «Информационная база финансового менеджмента»
- Составить таблицу «Показатели финансового менеджмента» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.34-35).
Показатели финансового менеджмента
| | Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны | Показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия | Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка | Показатели, формируемые из внутренних источников информации по данным управленческого и финансового учета |
| Вид | | | | |
| Источник | | | | |
- Изучить вопрос «Пользователи финансовой отчетности предприятий» и оформить его содержание в виде таблицы (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.36-38).
Пользователи финансовой отчетности предприятий
| Пользователь | Цель |
| | |
| | |
- Перерисовать схему формирования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 73).
- Изобразить в виде таблицы приток и отток денежных средств по видам деятельности предприятия (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 79).
Приток и отток денежных средств, с которыми связаны денежные потоки
| Приток | Отток |
| ^ Основная деятельность | |
| | |
| Инвестиционная деятельность | |
| | |
| ^ Финансовая деятельность | |
| | |
- Перерисовать схему движения денежных потоков и последовательности расчета при составлении отчета о движении денежных средств (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.80-81).
Зачетная работа №3
Тема «Источники финансовых ресурсов»
1. Перерисовать таблицу «Финансовые ресурсы предприятия» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.120-121).
2. Изучить и законспектировать факторы, влияющие на рациональную структуру средств предприятия (Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – С.177-180).
3. Рассмотреть вопрос о факторах, влияющих на реализацию и предпринимательский доход, и представить их в виде таблицы (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.125-126).
Факторы, влияющие на реализацию и предпринимательский доход
| Производственные Факторы | Коммерческие факторы | Финансовые Факторы |
| | | |
Зачетная работа №4
Тема «Управление рисками»
1. Составить таблицу «Классификация рисков в зависимости от вида хозяйственной деятельности» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.204-206, 217-221).
Классификация рисков в зависимости от вида хозяйственной деятельности
| Вид риска | Область возникновения | Причина |
| Производственный | | |
| Коммерческий | | |
| Финансовый | | |
| ^ Виды финансовых рисков | Сущность | Способ снижения |
| Кредитный | | |
| Процентный | | |
| Валютный | | |
| Риск упущенной выгоды | | |
| Инвестиционный | | |
| Налоговый | | |
Зачетная работа №5
Тема «Управление ценами»
- Составить таблицу «Классификация цен по экономическим признакам» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.443-446).
Классификация цен по экономическим признакам
| Признак | Вид |
| | |
| | |
- Выписать формы ценовой политики предприятия (с. 449).
Зачетная работа №6
Тема «Управление оборотными активами»
- Изучить вопрос «Управление дебиторской задолженностью» (Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – С.352-353). Выписать факторы, влияющие на уровень дебиторской задолженности, и пример оценки реального состояния дебиторской задолженности предприятия.
Зачетная работа №7
Тема «Цена и структура капитала»
1 Прочитать п. 17.3 «Оптимизация структуры финансирования предприятия» (Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: учебник для студ. Вузов / Е.Ф.Тихомиров. – М.: Изд. центр «Академия», 2006. – 384 с.) на с. 361-363 и ответить на вопрос: «Может ли предприятие делать все инвестиции только за счет заемного капитала»?
Зачетная работа №8
Тема «Финансовое планирование»
1. Составить таблицу «Этапы финансового планирования» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.358-359).
Этапы финансового планирования
| Этап | Сущность |
| | |
2. Составить таблицу «Методы финансового планирования» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.359-361).
| Метод | Сущность |
| | |
3. Представить структуру бизнес-плана в виде таблицы, указав более подробно содержание финансового плана (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.366-370).
Структура бизнес-плана
| Раздел | Содержание |
| I Резюме | |
| II Основная часть | |
| ^ Финансовый план | |
| III Стратегия финансирования | |
4. Перерисовать схему участников процедуры банкротства (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 491).
5. Составить таблицу (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 494-495).
Мониторинг управления банкротством предприятия
| Внешние признаки банкротства | Анализируемые блоки функционирования |
| | |
- Составить таблицу «Процедуры банкротства» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 492-493).
Процедуры банкротства
| Реорганизация | Ликвидация | ||
| Мера | Сущность | Цель | |
| 1. Наблюдение | | | |
| 2. Финансовое оздоровление | | | |
| 3. Внешнее управление | | | |
| 4. Конкурсное производство | | | |
7. Выписать основные разделы плана финансового оздоровления (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 497-498).
^ 6 Рекомендуемая литература для самостоятельного изучения
отдельных тем (вопросов)
| Тема (вопрос) | Основная литература | Дополнительная литература |
| 1. Специфические черты российской школы финансового менеджмента | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999. 2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
| 2. Характеристика финансового механизма организации | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. 2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
| 3. Особенности основных методов финансового менеджмента | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999. 2. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. |
| 4. Форвардные и фьючерсные контракты | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х тт. – М.: Ника – Центр, 1999. 2. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. |
| 5. Сущность рациональной заемной политики фирмы | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999. 2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
| 6. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. 2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
| 7. Факторы, влияющие на эластичность спроса от цены | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
| 8. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности фирмы | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. |
| 9. Особенности различных методик дивидендных выплат | 1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003. 2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999. | 1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998. 2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999. |
7 Темы рефератов