1 Финансовые ресурсы и финансовый механизм

Вид материала

Документы

Содержание Разд. 2 АБ 1.5.3.2 Управление финансами - основа формирования Нормативный метод Метод балансовых расчетов Метод денежных потоков Метод многовариантности расчетов Основные рабочие инструменты Факторы внешнего характера 5. Вопросы к экзамену

Подобный материал:

• Финансовый механизм модернизации отраслей промышленности, 101.41kb.
• 131. Финансовые ресурсы предприятия: собственные и заемные. Доходы и расходы предприятия, 52.24kb.
• Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовый контроль. Финансовые ресурсы:, 28.35kb.
• Рабочая учебная программа дисциплины «финансы организаций, предприятий», 60.41kb.
• Интеграция рынков ценных бумаг России и стран СНГ 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение, 410.58kb.
• Эффективность инвестиционных операций центральных банков на финансовых рынках 08. 00., 887.95kb.
• Вопрос 6 раздел 2 Инвестирование в финансовые инструменты, 95.53kb.
• Шаблон бизнес-плана с комментариями, 235.01kb.
• Утверждаю, 101.47kb.
• Рабочая программа дисциплины «Организация финансирования деятельности предприятия», 326.67kb.

Разд. 2 АБ

К т.л. =

Разд.б ПБ - (640,650,660)


Нормальное ограничение: К т.л. должен быть не менее 2 (норматив установлен Постановлением Правительства РФ № 498 от 20.05.1994 г.).

Коэффициент срочной ликвидности - К с.л. характеризует прогнозируе­мые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается как отношение денежных средств (ДС), краткосрочных ценных бумаг (ЦБ) и суммы моби­лизованных средств в расчетах с дебиторами (МБ) к краткосрочным обя­зательствам:


ДС + ЦБ + МБ

Кс.л.= ——————————————

Разд.6 ПБ - (640,650,660)


Оптимальное значение коэффициента 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками. Коэффициент абсолютной ликвидности - К а.л. показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Рассчитывается, как отношение наиболее ли­квидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к текущим пассивам:


ДС + ЦБ

К а.л. = -——————————————

Разд.б ПБ - (640,650,660)


Нормальное ограничение - 0,2 -0,5.


1.5.2.4. Анализ деловой активности предприятия


Деловая активность проявляется в динамичности развития предпри­ятия, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического по­тенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть по­лучена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родст­венных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта, наличие экспортной продук­ции, репутация предприятия.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сде­ланы по двум направлениям:

• степени выполнения плановых заданий по основным показателям, обеспечению заданных темпов их роста;

• уровню эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Тп. > Тр. > Тк. > 100%

где Тп. Тр. Тк. - соответственно темп изменения прибыли, реализации и авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что: а) экономический потенциал пред­приятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потен­циала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опере­жающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении из­держек.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различ­ные показатели, характеризующие эффективность использования отдельных видов ресурсов - выработка, фондоотдача, длительность операционного цикла, показатели оборачиваемости активов или продолжительности их од­ного оборота.

Показатели оборачиваемости активов предприятия (коэффициенты оборачиваемости оборотного капитала, готовой продукции, дебиторской за­долженности, товарно-материальных запасов, всего капитала предприятия и др.), характеризуют, с одной стороны, ресурсоотдачу активов, т.е. объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в активы, с другой - скорость оборота активов, т.е. количество оборотов акти­вов за анализируемый период времени (год, квартал, месяц).

Показатели средней продолжительности одного оборота активов предприятия - это период времени в днях, в течение которого активы совер­шают полный оборот.

Рассмотрим механизм расчета показателей деловой активности на примере оборотного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - Ко показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анали­зируемый период или сколько рублей выручки снимается с каждого рубля данного актива. Рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции за анализируемый период времени к средней за период величине оборотных активов:


Выручка от реализации

Ко = -------------------------------

Средняя величина оборотных активов


Средняя величина оборотных активов рассчитывается как средняя арифметическая величина активов на начало и конец периода.

Средняя продолжительность оборота (Тоб.) оборотных активов расчитывается по формуле:


Длительность анализируемого периода

Т об. = ------------------------------

Коэффициент оборачиваемости

Нормативного значения для данных показателей нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для по­крытия издержек и расширения деятельности.

Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости и длительности одного оборота других активов предприятия. Следует иметь ввиду, что ускорение оборачиваемости активов приводит к высвобождению средств из оборота и свидетельствует о росте деловой активности, и наоборот, замедление оборачиваемости характеризует дополнительное привлече­ние средств в оборот и свидетельствует о снижении деловой активности.

1.5.2.5. Анализ финансовых результатов

Основным финансовым результатом деятельности предприятия является прибыль. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования и является основой его дальнейшего конкурентного развития. В этой связи анализ формирования прибыли предприятия является важнейшей составляющей анализа его финансового состояния.

Анализ прибыли включает оценку уровня и динамики изменения прибыли от реализации продукции, балансовой и чистой прибыли за анализируемый период, изучение динамики изменения данных показателей за ряд отчетных периодов и установление трендовых зависимостей, исследование структуры анализируемых показателей. Затем проводится количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции следующих основных факторов:

• Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную про­дукцию.
  
• Влияние на прибыль изменений в объеме реализации продукции.
  
• Влияние на прибыль изменений в структуре реализации продукции. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции.
  

Анализ прибыли дополняется анализом показателей рентабельности, с помощью которых можно проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Система показателей рентабельности для целей оценки эффективности бы­ла рассмотрена в разделе 1.4.

1.5.2.6. Оценка потенциального банкротства предприятия

Одной из целей финансового анализа является своевременное выяв­ление признаков банкротства предприятий. Банкротство связано прежде все­го с неплатежеспособностью предприятия.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: нарастающие убытки от основной хозяйственной деятельно­сти; рост просроченной кредиторской задолженности; хроническая нехватка оборотных средств, трудности в получении кредитов, наличие сверхнорма­тивных и залежалых товаров и производственных запасов; неблагоприятные изменения в портфеле заказов и др.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 "О некото­рых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротст­ве) предприятий" утверждена система критериев для определения неудовле­творительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, бази­рующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собствен­ными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетвори­тельной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение од­ного из условий: коэффициент текущей ликвидности Кт.л.<2 либо ко­эффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ко.с<0,1.

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовле­творительной, а предприятия неплатежеспособным оценивается реальная возможность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам. С этой целью рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособно­сти предприятия - Кв.:


К т.л.к. + 6 / Т х (Кт.л.к. - Кт.л.н.)

К в. = ---------------------------------

К т.л.норм. = 2


где К т.л.к. и К т.л.н. - коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода;

6 - период восстановления платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Решение о наличии у предприятия реальной возможности восстано­вить платежеспособность принимается в том случае, если значение показа­теля Кв. будет не меньше единицы, что означает, что в течение шести меся­цев предприятие способно превысить требуемое нормативное значение ко­эффициента текущей ликвидности, равное 2.

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовле­творительной, а предприятия неплатежеспособным, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность в установленные сроки (Кв.> 1), принимается решение об отложении на срок до шести месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Если же у предприятия отсутствует реальная возможность восстано­вить свою платежеспособность в установленный сроки (Кв.<1), то решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия не­платежеспособным – принимается.

При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудов­летворительной, а предприятия неплатежеспособным, тем не менее, рекомендуется проанализировать возможную утрату предприятием платежеспособности в ближайшее время (в течение трех месяцев), т.е. рассчитать коэффи­циент утраты платежеспособности. Этот показатель рассчитывается аналогично показателю восстановления платежеспособности, но только в течение периода утраты платежеспособности, равного 3 месяцам.

Если рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности больше или равен 1, то у предприятия нет реальной возможности утратить платежеспособность в течение трех месяцев; если меньше 1, то у предприятия существует реальная возможность утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев, и предприятие ставится на учет в Федеральную службу по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

1.53. Финансовая политика предприятия

1.5,3.1. Понятие финансовой политики

Финансовая политика предприятия рассматривается как совокупность практических мероприятий, целенаправленно реализуемых субъектом хо­зяйствования в рамках общих методологических требований управления финансами и определяемых конкретными задачами, а также внешними и Внутренними условиями его производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовая политика охватывает широкий комплекс мероприятий:

• разработку общей концепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей, главных задач;
  
• создание адекватного финансового механизма;
  
• управление финансовой деятельностью.
  

Перспективные (стратегические) цели как элемент финансовой политики носят прогнозный характер, определяющий концепцию развития, так как практическая реализация этих целей часто не зависит от деятельности самого предприятия, а определяется внешними факторами.

Текущие (оперативные) цели требуют разработки прикладного механизма их практической реализации.

Прикладные требования к формированию финансовой политики:

• при формировании финансовой политики необходимо опираться на об­щие методические принципы и подходы к управлению финансами;
  
• финансовая политика всегда должна иметь прикладной характер, т.е. со­держать не «общие положения» по соответствующему направлению дея­тельности, а конкретные и реально достижимые цели финансового разви­тия субъекта хозяйствования, включая целый перечень практических мероприятий, обеспечивающих их реализацию;
  
• при формировании финансовой политики в безусловном порядке учиты­ваются как текущие, так и прогнозные условия функционирования кон­кретного субъекта хозяйствования внешнего и внутреннего характера (уровень налогообложения, ставки по банковскому и коммерческому кре­диту, структура собственных и заемных средств, степень квалификации финансовых работников предприятия и многие другие факторы).
  

Финансовая политика предприятия включает два взаимно связанных направления - политику доходов и политику расходов, которые на практике реализуют соответствующие функции финансов в целом. Планирование ка­ждого из этих направлений осуществляется соответствующими службами предприятия в их непосредственной взаимосвязи, при этом приоритетность того или иного из них зависит от текущего финансового состояния субъекта хозяйствования (так например, в условиях кризисного развития более целе­сообразно ориентироваться на планирование «от доходов», когда вначале осуществляется определение ожидаемых финансовых поступлений и лишь затем планируется их использование)

Политика доходов нацелена на удовлетворение потребностей субъек­та хозяйствования в привлечении финансовых ресурсов и связана с решени­ем следующих двух прикладных задач:

1. Максимизация поступлений по фактически имеющимся источни­кам, например, путем увеличения объема производства и реализации про­дукции и услуг.

2. Постоянное расширение номенклатуры источников указанных по­ступлений, например, за счет организации новых производств, деятель­ности на фондовом рынке и т.п.

Политика расходов в свою очередь, определяет необходимость обес­печения рациональной минимизации затрат предприятия, основными крите­риями которой является их экономическая обоснованность и окупаемость.

Общие методические требования к процессам формирования и реали­зации финансовой политики:

а) В части политики доходов:

• достаточный уровень масштабности поставленных задач в сочетании с их безусловной реальностью;
  
• ориентация на использование взаимозаменяемых источников, а также на создание резервных источников;
  
• измеримость поставленных целей в части сроков и объемов привлекае­мых средств;
  
• максимизация текущих финансовых поступлений не в ущерб перспектив­ным доходам;
  
• учет специфики используемых финансовых поступлений, в части их зави­симости от действия внешних и внутренних факторов.
  

б) В части политики расходов:

• экономическая обоснованность затрат, подтверждаемая соответствующи­ми финансовыми расчетами;
  
• рациональная минимизация затрат, не наносящая ущерба текущим и пер­спективным интересам объекта управления (например, экономия на но­вых технологиях приводит к потере конкурентоспособности продукции) строгая дифференциация расходов по направлениям его деятельности и по степени их важности для объекта управления (категория А - необхо­димые, В - желательные, С - реализуемые лишь при наличии неиспользо­ванного остатка средств)
  
• обеспечение возможности многоуровневого контроля за эффективностью и целевым характером совершаемых затрат.
  

1.5.3.2 Управление финансами - основа формирования

финансовой политики

В общем виде управление финансами предприятия можно определить как совокупность приемов и методов, направленных на обеспечение развития финансовой системы субъекта хозяйствования в соответствии с задан-ными количественными и качественными характеристиками.

Базовыми инструментами управления финансами предприятия выступают:

• финансовое планирование
  
• оперативное управление финансами
  
• финансовый контроль
  

Финансовое планирование рассматривается как процесс непосредственного определения основных направлений и конкретных параметров развития финансовой системы субъекта хозяйствования.

Финансовое планирование имеет два взаимосвязанных направления:

1. Стратегическое, определяющее перспективные задачи развития финансовой системы предприятия и его укрупненные параметры.

2. Оперативное планирование, определяющее конкретные показатели развития на текущий, планируемый период.

3начение финансового планирования:

• определяет стратегию, т.е. финансовая политика воплощается в финансовые показатели;
  
• обеспечивает финансовыми ресурсами, через заложенные в производственные планы экономические пропорции развития;
  
• служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов;
  
• оценивает жизнеспособность проекта в условиях конкуренции.
  

Основные задачи:

• обеспечение необходимыми финансовыми? ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
  
• определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рациональности его использования;
  
• выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
  

• установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;
  
• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
  
• контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кре­дитоспособностью предприятия.
  

1.5.3.3. Методы финансового планирования

Метод экономического анализа - позволяющий определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показа­телей, внутренние резервы предприятия.

Нормативный метод, заключающийся в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах.

Метод балансовых расчетов основан на прогнозе поступлений средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату и в перспективе и позволяет определить будущую потребность в финансовых средствах.

Метод денежных потоков носит универсальный характер при состав­лении финансовых планов и используется для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтерна­тивных вариантов плановых расчетов с целью выбора оптимального вариан­та.

Методы экономико-математического моделирования позволяют ко­личественно выразить варианты взаимосвязи между финансовыми показате­лями и факторами их определяющими.

Основные рабочие инструменты финансового планирования:

• контрольные цифры, устанавливающие прогнозные (т.е. желаемые) пре­дельные величины конкретных параметров, не имеющие нормативного характера (например, динамики прибыли предприятия за три последую­щие года);
  

• финансовые показатели, устанавливающие конкретные числовые значе­ния отдельных элементов или процессов финансовой системы и имеющие для соответствую! .(их подразделений предприятия строго нормативный характер (например, объем реализации в плановом периоде);
  
• финансовые лимиты как разновидность финансового показателя, опреде­ляющие лишь верхнюю или нижнюю границу соответствующего плани­руемого параметра (например, лимит запасов готовой продукции пред­приятия);
  
• экономические нормативы, отражающие плановую зависимость двух или более показателей друг от друга (например, норматив фонда оплаты тру­да, определяющий его конкретную величину в процентах от объема вы­полненных работ или реализации).
  

Финансовое планирование на предприятии осуществляется чаще все­го с использованием трех типов документов - бухгалтерского баланса, отче­та о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств.

1.5.3.4. Особенности финансовой политики предприятий в условиях переходного периода к рыночной экономике.

На формирование финансовой политики предприятия в настоящее время ощутимое влияние оказывают особенности организации управления финансами в условиях переходного периода к рыночной экономике.

Факторы внешнего характера:

• объективные сложности переходного периода в лице не сформировав­шихся в полном объеме финансовых рынков, незавершенного процесса создания нового финансового законодательства;
  
• систематическое нарушение баланса экономических интересов участников финансовой системы, общества в целом в пользу государства;
  
• стремление федеральных ведомств мобилизовать на свой уровень не только финансовые ресурсы, объективно необходимые для решения за­дач общенационального уровня, но и дополнительные денежные средства, в дальнейшем используемые ими в рамках перераспределения;
  
• отсутствие общей экономической стабильности в обществе и не всегда предсказуемой политики государства в сфере управления и регулирова­ния экономики;
  
• негативные последствия глобального кризиса в экономике: высокие тем­пы инфляции, дороговизна кредитных ресурсов, нарушение традицион­ных хозяйственных связей, кризис неплатежей, низкая степень надежно­сти вновь создаваемых коммерческих и чисто финансовых структур. отсутствие эффективной правовой защиты финансовых интересов объектов управления при нарушении их прав государственными органами;
  

• недостаточно эффективная государственная политика государства, проявляющаяся в налоговой системе. Нестабильность системы в целом, посто­янные изменения в части как общей номенклатуры, так и в порядке ис­числения налоговых выплат;
  
• недостаточный контроль со стороны федеральных органов за деятельно­стью местных органов власти в части введения местных налогов и при­равненных к ним сборов, направленных прежде всего на негосударствен­ные структуры;
  
• усложненный механизм расчета налоговых платежей, возможность двоя­кого толкования ряда конкретных регламентов;
  
• невозможность полномасштабного использования зарубежного опыта управления государственными финансами.
  

Факторы внутреннего характера:

• хронический дефицит свободных финансовых ресурсов;
  
• вынужденная ориентация на минимизацию всех видов затрат, прежде все­го в форме инвестиций в собственное капитальное развитие;
  
• недостаточная квалификация сотрудников финансовых служб, особенно специализирующихся на нетрадиционных ранее финансовых операциях (фондовая, лизинговая, валютная и т.д.).
  

Финансовая политика является частью экономической политики го­сударства. В ней конкретизируются главные направления развития, общий объем финансовых ресурсов, их эффективное использование. Разрабатыва­ется механизм регулирования и стимулирования финансовыми методами со­циально-экономических процессов.

Финансовые показатели предприятия (например затраты, прибыль, ликвидность и др.) окончательно утверждаются в роли основного критерия эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Конечная эффективность финансовой политики в сегодняшних усло­виях определяется расширением реактивной формы управления (т.е. приня­тие управленческих решений как реакция на текущие проблемы), организа­цией на предприятиях современных систем управления, позволяющих на ба­зе финансово-экономического анализа объединить кредитную, ценовую, де­нежную, учетную, налоговую, инвестиционную и дивидендную политику.

Тренировочные задания к разделу 1.1

1. Перечислите основные принципы организации финан­сов предприятий.	1. Основные принципы организации финансов предприятий: самостоя­тельность в области организации финансово-хозяйственной деятельно­сти, самофинансирование, материальная заинтересованность и матери­альная ответственность, деление средств на собственные и привлечен­ные, обеспечение финансовыми резервами.
2. Что понимается под финансовыми ресурсами предпри­ятия?	2. Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
3. Перечислите основные денежные фонды и резервы предприятия.	3. К основным денежным фондам и резервам предприятия относятся: • уставный капитал - основной первоначальный источник собствен­ных средств предприятия; • добавочный капитал образуется при переоценке основных фон­дов, эмиссионного дохода, безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей; • амортизационный фонд, предназначенный для финансирования простого воспроизводства основного капитала; • чистая прибыль предприятия, из которой формируются: резервный капитал и другие аналогичные резервы, фонд накопления, фонд потребления и фонд социальной сферы.

3. Решения тренировочных заданий
   

Тренировочные задания к разделу 1.2.

Ответ/Решение

1. Предприятие, применяя ускоренную амортизацию, для начисления амортизационных отчислений использует двойной остаточный метод. Рассчитайте суммы аморти­зации для первых трех лет амортизационного периода, если первоначальная стоимость объекта 40 тыс. руб. и годовая норма амортизации на реновацию 12,5 %. 2. Рассчитайте экономию по налогу на прибыль малого предприятия, если оно использует ускоренную аморти­зацию объекта основных средств с годовой нормой амортизации 50 % вместо метода линейной амортизации при норме 15 %. Ставка налога на прибыль 35 %. Цена объекта 100 тыс. руб.

1. При применении двойного остаточного метода амортизации сумма ежегодных амортизационных отчислений определяется по формуле: S амор.i = 2 х Нр/100 х Ц ост.i, где Ц oct.i - остаточная стоимость объекта в i - том году; Нр - годовая норма амортизации на реновацию объекта. Соответственно, Sамор.Iгода=2х12,5%/100х40т.р =10 т.р. Sамор.2года=2х12,5%/100х(40т.р.-10т.р.)=7,5 т.р. Sамор.Згода=2х12,5%/100х(40т.р.-10т.р.-7,5т.р.)=5,6 т.р. 2. Рассчитаем годовую сумму амортизации при использовании уско­ренной амортизации: Sамор.=50%/100х100тыс.руб.=50тыс.руб. Рассчитаем годовую сумму амортизации при использовании линейной равномерной амортизации: Sамор.=15%/100х100тыс.руб.=15тыс.руб. Дополнительно начисленная амортизация в размере 35 тыс.руб.(50тыс.руб.-15тыс.руб.) позволяет сократить налогооблагаемую прибыль при условии ее достаточности на 35 тыс. руб., следовательно, уменьшить налог на прибыль малого предприятия в размере 35%/100х35тыс.руб.=12,25 тыс.руб.

Тренировочные задания к разделу 1.2.

В отчетном году объем реализации продукции на предпри­ятии составил 500 тыс. руб. при величине оборотного капи­тала 100 тыс. руб. Рассчитайте необходимый прирост обо­ротного капитала, если предприятие планирует увеличить объем реализации на 18 % при сокращении длительности од­ного оборота на 10 дней.

Ответ/Решение

3. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотного капи­тала в отчетном году по формуле:

К об = Qp.n./O.K. = 500 тыс.руб./100 тыс.руб. = 5(оборотов)

Соответственно, длительность одного оборота в этих ус­ловиях составляла 73 дня (365дн./5 об.).

В планируемом периоде длительность одного оборота оборотного капитала составит 63 дня (73 дн.-10 дн.).

Тренировочные задания к разделу 1.3.

Ответ/Решение

1. Рыночная цена продукции предприятия за единицу изделия составляет 100 рублей.; переменные затраты на производство и реализацию одного изделия - 20 рублей. Постоянные затраты, связанные с содержанием административно-управленческого персонала и рекламой продукции - 280 тысяч рублей. Какой объем производства и реализации продукции обеспечивает безубыточность производства? 2. По условиям предыдущей задачи рассчитайте порог рента­бельности на предприятии.

1 .Точка безубыточности производства - Q б.у., т.е. объем произ­водства и продаж, обеспечивающий предприятию погашение всех издержек производства и получение нулевой прибыли, рас­считывается по формуле: S пост. Q б.у. = ——————— Ц р.- S пер. Где S пост. - постоянные затраты на предприятии; S пер. - переменные затраты на единицу продукции; Ц р. - цена реализации единицы продукции. Соответственно, 280 тыс. руб. Q б.у = ———————— = 3500 изделий 100 руб.-20 руб. 2.Порог рентабельности на предприятии (В п.р.)- это величина выручки, соответствующей точке безубыточности производст­ва. Рассчитывается по формуле: S пост 280 т.р. Вп.р.=Цр.хQб.у = —————— = ——-—— = 350 т.р. 1-Snep./Цр. 1-20/100

Тренировочные задания к разделу 1.3.

Составьте уравнение зависимости общих издержек производ­ства от объемов производства, используя следующую инфор­мацию: материальные затраты на единицу продукции - 20 руб., стоимость комплектующих изделий - 50 руб., основная зарпла­та производственных рабочих - 40 руб. Постоянные затраты по смете за год - 250 тыс. руб.

Ответ/Решение

Зависимость общих издержек производства S общ. от объе­мов производства имеет вид:

S общ. = S пост. + S пер. х Q пр. = 20 000 + (20 +50 +40) x Q np = 20000 + ll0 x Qnp

Тренировочные задания к разделу 1.4.

Предприятие реализует 2000 единиц продукции по цене 50 руб. за единицу. Исследования рынка показали, что при снижении цены реализации до 45 рублей, объем продаж может быть уве­личен до 2500 штук. Приведет ли мероприятие по сокращению цены к росту прибыли предприятия? Зависимость общих из­держек производства от объемов производства следующая 10000 + 30 х Q їð.

2. Сила воздействия производственного (операционного) рычага равна 1,3. На сколько процентов следует увеличить выручку от реализации продукции, чтобы обеспечить рост прибыли на 11%?

Ответ/Решение

1.Рассчитаем прибыль от реализации продукции как разницу между выручкой и затратами. В первом случае выручка равна 2000 х 50 руб. = 100 т.р.

Затраты на производство в соответствии с их зависимо­стью составят:

10000 + 30 х 2000 = 70 т. р. Прибыль = 100 т.р. - 70 т.р. = 30 т.р.

При условии снижения цены и роста объемов продаж выручка будет равна 45 руб. х 2500 =- 112,5 т.р.

Затраты на производство составят 10 000 + 30 х 2500 = 85 т.р.

Прибыль = 112,5 т.р. - 85 т.р. = 27,5 т.р.

Так как прибыль от реализации продукции уменьшилась на 2,5 т.р. (30 т.р. - 27,5 т.р.), то планируемое мероприятие по снижению цены и увеличению объемов продаж проводить не целесообразно.

2.Сила воздействия производственного (операционного) рычага показывает, на сколько процентов увеличится прибыль при уве­личении выручки на 1%. По условию задачи это соотношение равно 1,3, т.е. один процент роста выручки обеспечивает рост прибыли на 1,3%. Соответственно, для обеспечения роста при­были на 11% , выручка должна возрасти на 11%/1,3 = 8,5%.

Тренировочные задания к разделу 1.4.

3. Рассчитайте необходимый объем продаж (Впл.) для обеспече­ния запаса финансовой прочности в 40 %, если порог рента­бельности на предприятии (Вп.р.) 200 т.р.

Ответ/Решение

3.Запас финансовой прочности предприятия рассчитывается по формуле:

В пл. - Вп.р.

Зпр. = —————— х 100%

Впл.

Соответственно необходимый объем продаж (В пл.) для обеспечения запаса финансовой прочности в 40% будет рас­считываться по формуле:

В п.р. х 100% 200 т.р. х 100%

В пл. = ———————— = ———————— = 333,3 т.р.

100%-Зпр. 100%-40%


Тренировочные задания к разделу 1.???.

По условиям задачи №1 оцените, существуют ли основания для признания структуры баланса неудовле­творительной, а предприятия неплатежеспособным.

Ответ/Решение

В соответствии с Постановлением №498 основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатеже­способным является выполнение одного из условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода принимает значение меньше 2 или коэффициент обеспеченности соб­ственными оборотными средствами принимает значение меньше 0,1. В данном случае выполняются оба условия (см. результаты задачи № 2), таким образом, на предприятии есть основания для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплате­жеспособным.

Тренировочные задания к разделу 1.5.

Ответ/Решение

По данным бухгалтерского баланса: Внеоборотные активы -7000, Запасы -2500, Денежные средства -500, Капитал и резервы -4000, Краткосрочные пассивы -6000. Рассчитайте показатели финансовой устойчивости предприятия. 2. По условиям предыдущей задачи рассчитайте показатели ликвидности.

1.К показателям финансовой устойчивости предприятия относятся: 1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Разд.5ПБ+Разд.6ПБ 6000 Кс. = ————————————— = -—— =1,5 должен быть <0,7 Разд.4ПБ 4000 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Разд.4ПБ-Раз.1АБ 4000–7000 Ко.с = —————————------ = —————-- = -l должен быть >0,1. Разд. 2 АБ 3000 3. Коэффициент автономии: Разд.4ПБ 4000 К авт. = ————— = ——— = 0,4 должен быть > 0,6. ВБ 10000 2. К показателям ликвидности относятся: 1. Коэффициент текущей ликвидности предприятия - Разд.2АБ 3000 К т.л. = ——————————— = -—— = 0,5 д.б. >2 Разд.6ПБ-(640,650,660) 6000 2. Коэффициент абсолютной ликвидности - ДС + ЦБ 500 К а.л. = ——————————— = —— = 0,08 д.б.=(0,2-0,5) Разд.6ПБ-(640,650,660) 6000 2. Коэффициент срочной ликвидности. В данном случае значение этого коэффициента совпадает со значением коэффициента абсолютной ликвидности, так как мобилизованная дебиторская задолженность на предприятии по условиям задачи равна 0.

5. Вопросы к экзамену

1. Сущность и структура финансов предприятия
   
2. Задачи и функции финансовых служб предприятия
   
3. Принципы организации финансов предприятия
   
4. Понятие и виды финансовых отношений на предприятии
   
5. Финансовые ресурсы и финансовый механизм предприятия
   
6. Виды финансовых отношений предприятия
   
7. Понятие и структура основных средств предприятия
   
8. Методы денежной оценки основных средств предприятия
   
9. Показатели эффективности использования основных средств предприятия
   
10. Амортизация основных фондов, как процесс денежного возмещения их износа.
    
11. Методы амортизации основных фондов
    
12. Амортизационная политика предприятия
    
13. Понятие и структура оборотных средств предприятия
    
14. Определение потребности предприятия в оборотном капитале
    
15. Распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование
    
16. Показатели эффективности использования оборотных средств предпри­ятия
    
17. Значение ускорения оборачиваемости оборотного капитала
    
18. Понятие и классификация денежных затрат предприятия.
    
19. Распределение затрат предприятия по учетному признаку
    
20. Понятие постоянных и переменных затрат
    
21. Понятие и расчет точки безубыточности производства. Порог рентабель­ности
    
22. Планирование прибыли с использованием эффекта операционного рычага
    
23. Методы планирования себестоимости продукции
    
24. Выручка, как основной источник собственных финансовых ресурсов
    
25. Методы определения выручки от реализации продукции
    
26. Аналитические методы планирования оптимальной выручки
    
27. Понятие эластичности спроса. Учет эластичности в планировании прибы­ли
    
28. Использование выручки от реализации продукции на предприятии
    
29. Понятие и виды прибыли. Расчет.
    
30. Управление прибылью предприятия
    
31. Факторы роста прибыли. Факторный анализ прибыли.
    
32. Распределение и использование прибыли на предприятии
    
33. Понятие и виды рентабельности предприятия
    
34. Состав и содержание финансовой отчетности предприятия
    
35. Сущность и назначение финансового анализа
    
36. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия. Назначение. Содержание.
    
37. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
    
38. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса
    
39. Анализ деловой активности предприятия
    
40. Анализ финансовых результатов предприятия.
    
41. Оценка потенциального банкротства предприятия
    
42. Финансовая политика предприятия. Понятие. Содержание.
    
43. Управление финансами, как основа финансовой политики.
    
44. Методы финансового планирования.
    
45. Особенности финансовой политики в современных условиях.
    
46. Влияние амортизационной политики на основные финансовые показатели предприятия.