Geum.ru

Задачи по главе 1

Вид материалаКонтрольные вопросы

Содержание


2.14. Контрольные вопросы по главе 2
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6

2.13. Задачи для самостоятельного решения по главе 2:

Задача 1. Разработаны 5 вариантов (таблица 2.1) производства продукции, обеспечивающие одинаковое качество выпускаемой продукции. Информация представлена в виде таблицы (таблица 2.13).

Таблица 2.13. Варианты производства продукции

Показатели
Порядковый номер варианта

1
2
3
4
5

Себестоимость изготовления,  руб./ ед.
76,5
78
71
85
96

Капиталовложения в оборудование, тыс. руб.

115
110
116
86
120


При этом ежегодный объём производства продукции  = 3000 ед., а норма эффективности капиталовложений = 0,2. Выбор лучшего варианта осуществляется одним из двух методов: 1-й – по коэффициенту эффективности дополнительных капиталовложений, второй – путём расчёта приведённых затрат.


Задача 2. Пусть имеется четыре альтернативных проекта (таблица 2.14).

Таблица 2.14. Характеристика проектов


Показатели
Проект 1
Проект 2
Проект 3
Проект 4

Требуемые инвести­ции, тыс. руб.

34,8
28,9
31,1
35,4

Себестоимость про­дукции, тыс. руб./т

10,6
10,8
11,4
12,0

Какой проект наилучший по критерию наименьших приведенных за­трат? Нормативный срок окупаемости инвестиций принять равным 4 годам.

Задача 3. Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления продукции, которые характеризуются различной производительностью (таблица 2.15). Цена реализации единицы продукции составляет 50 руб. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее, если норматив эффективности, принятой фирмой, составляет 0,475.

Таблица 2.15. Варианты технологических процессов

Показатели
Варианты технологического процесса

1-й
2-й
3-й
4-й
5-й

Ежегодный объём производства, млн. ед.
80
86,5
92,5
95,5
98,5

Себестоимость изготовления, руб./ед.
46
47,2
45,6
43,9
48

Капиталовложения в оборудование, млн. руб.
336
196
225
354
287


Задача 4. Разработаны пять вариантов технологического процесса изготовления продукции (таблица 2.16), причём каждый отличается от других качеством готовой продукции и производительностью используемого оборудования. Норматив эффективности, принятый фирмой, составляет 0,4. Определить, какой из вариантов технологического процесса экономически выгоднее.

Таблица 2.16. Варианты технологических процессов

Показатели
Варианты технологического процесса

1-й
2-й
3-й
4-й
5-й

Ежегодный объём производства продукции, тыс.ед.
23675
24700
29670
21999
23457

Цена реализации продукции, руб./ед.
25
29
31
25
27

Себестоимость изготовления, руб./ед.
21
24
25
20
23

Капиталовложения в оборудование, тыс. руб.
45780
56489
36450
50500
47450


Задача 5. Рассматриваются два альтернативных проекта (таблица 2.17).

Таблица 2.17. Затраты и денежные потоки по проектам, тыс. долл.

A
-50000
   15625
15625
   15625  

15625
   15625

B
-80000
   0
0
   0
0
  140000


Сделайте выбор при r =10% и дайте необходимые выводы.


Задача 6. Для каждого из нижеприведенных проектов таблица 2186), рассчитайте чистый приведенный эффект (NPV) и внутреннюю норму прибыли (IRR), если коэффициент дисконтирования равен 20% .

Таблица 2.18. Затраты и денежные потоки по проектам, тыс. долл.

А
-370
-
-
-
-
1000

В
-240
60
60
60
60
-

С
-263,5
100
100
100
100
100


Сделайте необходимые выводы.


Задача 7. Проект, требующий инвестиций в размере 160 тыс. руб. предполагает получение годового дохода в размере 30 тыс. руб. на протяжении 15 лет.   Оцените  целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования 10%.


Задача 8. Величина инвестиции – 1 млн. руб., прогнозная оценка генерируемого по годам дохода (тыс. руб.): 344; 395; 393; 322. Рассчитайте значения показателей  IRR, MIRR, если цена капитала 17%. Сделайте необходимые выводы.


Задача 9. Анализируются проекты (таблица 2.19).

Таблица 2.19. Затраты и денежные потоки по проектам, тыс. руб.

Проекты
IС
СF
CF

А
4000
2500
3000

В
2000
1200
1500


Ранжируйте проекты по критериям  IRR,  PP,  NPV,  если CC = 8%. Сделайте необходимые выводы.


Задача 10.  Фирма рассматривает возможность инвестирования средств в один из проектов – А или В. Основным критерием является минимизация риска. Проекты требуют одинаковых вложений – по 9000 руб. в каждый, имеют одинаковую продолжительность – 5 лет, генерируют одинаковые поступления в течение каждого года. Экспертная оценка среднего годового поступления приведена в таблице.2.20.


Таблица 2.20. Исходная экспертная оценка

Экспертная оценка
А, руб.
В, руб.

Пессимистическая
2400
2000

Наиболее вероятная (реалистическая)
3000
3500

Оптимистическая

3600
5000


Вероятность наступления событий следующая:

-                  пессимистический исход – 0,3;

-                  наиболее вероятный (реалистический) – 0,6;

-                  оптимистический – 0,1.

Цена источников финансирования инвестиций – 10%. Какой из проектов выбрать? Необходимо определить NPV по обоим проектам. Результаты расчетов представить в табличной форме (таблица 2.21).

Таблица 2.21. Результаты расчетов

Показатель
А
В

NPV (оценка):

-                  пессимистическая

-                  наиболее вероятная (реалистическая)

-                  оптимистическая

 
 

Математическое ожидание МNPV          

 
 

Среднеквадратическое отклонение σ
 
 

Размах  вариации R
 
 


Определить, какой из предлагаемых вариантов должна выбрать фирма.


Задача 11. Рассматриваются два альтернативных проекта (таблица 2.22).

Таблица 2.22. Затраты и денежные потоки по проектам, тыс. руб.

А
- 50 000 

15625
15625
15625
15625
15625

В
-80000
   0
0
   0
0
  140000


Определите точку Фишера (графически и аналитически) и  сделайте выбор при r = 5% и при r = 10%.


  2.14. Контрольные вопросы по главе 2:
  1. Какие существуют понятия инвестиционного проекта? Что является его содержанием? В чем особенность приоритетного инвестиционного проекта?
  2. Какие действия осуществляются в период прединвестиционных исследований? Чем выражена их необходимость?
  3. Определение бизнес-плана инвестиционного проекта, его назначе­ние и содержание?
  4. Какие выделяются принципы оценки инвестиционных проектов?
  5. Какова зависимость модели экономики и выбора методов оценки инвестиционных проектов?
  6. В каких условиях применялись простые методы оценки инвестиционных проек­тов? Чем характеризуются  сложные (дисконтированные) методы оценки инвестиционных проектов?
  7. Каким образом происходит оценка бюджетной эффективности?
  8. Учет инфляции, неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов.


Литература:
  1. Закон РФ от 25.02.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
  2. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" (в ред. Федерального закона от 26.11.1998г.)
  3. Госстрой России Минэкономики РФ, Минфин РФ, от 21.06.99г. "Методические рекомендации по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (вторая редакция).
  4. Инвестиции: учеб. Под ред. Ковалева В.В. – М.: Проспект, 2005.
  5. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2004.
  6. Орлова Е.Р. Инвестиции. М.: Омега, 2004.
  7. Инвестиции: учебное пособие / Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. – М.: КНОРУС, 2004.
  8. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и кредит, 2003.
  9. Уильям Ф. Шарп. Инвестиции – М.: Инфра-М, 2005.
  10. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002..
  11. Вахрин П.И. Инвестиции – М.: Дашков и К, 2002.
  12. Игонина Л.Л. Инвестиции. – М.: Экономистъ, 2004.
  13. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. – М.: Альпина Паблишер, 2003.
  14. Свиридов А.А. Магия финансов: инвестиции. – М., 2003.