Рекомендации по обеспечению кредитоспособности предприятия зао «Витязь» Заключение

Вид материала

Реферат

Содержание Краткосрочные обязательства 3648,7 = 0,9839; Кавт на конец г.= 3720,5 59,8 = 0,016; К кр.задлж.в к.г.=203,8 59,8 = 0,016; К кр.задлж.в к.г.=353,8 Себестоимость реализованной продукции Количество дней в периоде Себестоимость реализованной продукции Количество дней в периоде

Подобный материал:

• Рекомендации по улучшению кредитоспособности, 40.55kb.
• Руководство по ремонту 2004, 1784.78kb.
• Методика работы предприятия: 20 Типовые рекомендации по защите животных в условиях, 467.5kb.
• П. А. Витязь Национальная академия наук Беларуси, 16.8kb.
• Рекомендации мсат по обеспечению безопасности на автомобильном пассажирском транспорте, 1583.56kb.
• Рекомендации по обеспечению информационной безопасности Заключение, 358.69kb.
• Рекомендации по совершенствованию учета и анализа денежных потоков в мусп «Зилаирский», 1116.71kb.
• " анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия, 283.37kb.
• Методика определения кредитоспособности предприятия-заемщика, использующаяся в Сбербанке, 65.22kb.
• Методика Диагностика опосредованной памяти > 3 Рекомендации для учителей и родителей, 284.37kb.

Содержание


Введение ……………………………………………………………………………………….3

1. Теоретические основы кредитоспособности предприятия………………………….4

1.1.Сущность кредитоспособности предприятия………………………………….…4

1.2. Методы оценки кредитоспособности предприятия……………………………..5

1.3. Рейтинговая оценка или классы кредитоспособности предприятия………12

2. Реализация задачи обеспечения кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь» ………………………………………………………………………………………15

2.1. Анализ кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь»……………………15

2.2. Оценка возможностей равновесия дебиторской и кредиторской задолженности………………………………………………………………………………..22

2.3. Рекомендации по обеспечению кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь»……………………………………………………………………………………….24

Заключение……………………………………………………………………………………25

Список использованных источников………………………………………………………26

Приложение 1 «Баланс»

Приложение 2 «Отчет финансовых результатах»

Приложение 3 «Отчет о движении денежных средств»

Приложение 4 «Отчет о собственном капитале»


Введение


В условиях рыночной экономики кредитование предприятий коммерческими банками является ее неотъемлемой частью. С помощью кредита предприятие может удовлетворить весь спектр своих потребностей, цели его использования вытекают из общих целей привлечения заемного капитала. Основные цели – это дальнейшее развитие предприятия , его реорганизация , а также расширение своей деятельности.

В составе параметров кредитной политики банков одно из основных мест принадлежит определению кредитоспособности предприятия.

Кредитоспособность – это возможность и надежность в отношении своевременного и полного погашения долговых обязательств предприятием – заемщиком.

Актуальность данной темы в том, что большинство предприятий в Украине берут кредиты в банке, банк в свою очередь должен определить способность предприятия погашать кредит.

Цель данной курсовой работы: определить кредитоспособность предприятия ЗАО «Витязь» на основе его исследования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи. Задачи курсовой работы вытекают из двух ее разделов:

1. Узнать сущность кредитоспособности, изучить методы оценки кредитоспособности, а также научиться разделять клиентов – заемщиков по классам кредитоспособности.

2. Произвести анализ кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь» на основе данных финансовой отчетности, оценить возможность равновесия дебиторской и кредиторской задолженности и дать рекомендации по обеспечению

кредитоспособности предприятия.

Курсовая работа выполнена на основе предприятия ЗАО «Витязь».


1. Теоретические основы кредитоспособности предприятия.


1.1.Сущность кредитоспособности предприятия.


Кредитоспособность предприятия - наличие у потенциального заемщика предпосылок для получения кредита и возможность вернуть его. Иначе говоря – это возможность предприятия в полном объеме и в установленный кредитным договором срок рассчитывать по своим долговым обязательствам. Кредитоспособность предприятия – заемщика определяется показателями, которые характеризуют его аккуратность при расчетах за раннее полученные кредиты, его текущее финансовое состояние, способность в момент необходимости мобилизовать средства из разных источников, обеспечить оперативную трансформацию активов в денежные средства.

В научно-практической литературе преимущественно выделяют количественные и качественные критерии кредитоспособности. Количественные критерии связаны с оценкой текущего и перспективного финансового состояния заемщика, а качественные выявляются на основе оценки менеджмента предприятия и его ситуация на рынке, факторов производства и сбыта продукции.

Коммерческие банки западных стран используют на практике сложные системы разнообразных финансовых показателей для оценки кредитоспособности своих клиентов. В американской практике существует правило «5 С», в которую входят базовые критерии кредитования:

1. Характер – деловая репутация клиента.
   
2. Возможность – его финансовое состояние в динамике и в будущем, имея ввиду, что у клиента есть 3 источника для погашения кредита:
   

- текущие денежные поступления;

- продажа активов;

- возможность оформить кредиты в других банках.

3. Капитал – анализируется его динамика, его размер, структура и соотношение к другим статьям баланса.
   
4. Обеспечение – исследование формы обеспечения на предмет установления его рыночной стоимости и степени ликвидности. Основные виды обеспечения кредита:
   

- залог ( имущество, имущественные права, ценные бумаги и т.д.) ;

- гарантии ( банка, подтвержденные финансами или имуществом третьих лиц) ;

- другие виды обеспечения (поручительство, свидетельство страховой организации).

5. Условия – состояние экономической конъюнктуры рынка, наличие конкуренции, механизм ценообразования.
   

В Украине НБУ также разрабатывает для коммерческих банков рекомендации для определения кредитоспособности заемщиков.


1.2. Методы оценки кредитоспособности предприятия.


Состояние кредитоспособности предприятия - заём­щика является определяющим для банка при решении вопроса о предоставлении кредита. А поэтому пред­приятие должно предварительно оценить свои воз­можности по возврату заёмных средств.

В зарубежной и отечественной банковской практи­ке существует множество методов анализа финансово­го положения клиентов и их надёжности в отношении своевременного погашения долга. При изучении кре­дитоспособности заёмщика важное значение придает­ся анализу коэффициентов, характеризующих соотно­шение различных статей баланса и его ликвидности. Однако наиболее активно используются банками та­кие показатели, как абсолютная ликвидность, задол­женность, погашение долга, рентабельность реализа­ции и активов, соотношение собственных и заёмных средств, оборачиваемость оборотных активов и др.

Рассмотрим следующие методы оценки кредитоспособности:

1. Правоспособность — признанная государством способность юридических лиц иметь права и нести обязанности, предусмотренные Гражданским кодексом Украины. Правоспособность заемщика возникает с момента регистрации его учредитель­ных документов (устава) в региональных органах исполнительной власти. Банк может заключать кредитные договоры только с правоспособными заемщиками.

2. Существенным для определения кредитоспособности клиента являет­ся изучение его финансовой устойчивости.

Финансовую устойчивость оценивают посредством анализа структуры акти­вов и пассивов баланса. Наиболее важным показателем финансовой устойчиво­сти является коэффициент финансовой независимости (К ф.н. ):

К_ф.н.= собственный капитал (1.2.1)

Всего источников средств


Если К_ф.н. > 0,5, то это означает, что все заемные средства могут быть в любой момент компенсированы за счет собственного капитала. Анализ К_ф.н. в динамике позволяет прогнозировать финансовую независимость заемщика на перспекти­вы, что исключительно важно для его кредиторов, учредителей и акционеров.

- Коэффициент финансового риска показывает соотношение заемного капитала привлеченных средств и собственного капитала:


К _{ф.р. =} привлеченные средства (1.2.2)

собственный капитал


Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от кредиторов и внешних инвесторов, то есть о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Оптимальное значение К _{ф.р. ≤} 0,5. Критическое значение – 1.

- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.


К_ман=собственные оборотные средства (1.2.3)

собственный капитал


Резкий рост данного показателя в динамике автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет к усилению зависимости предприятия от кредиторов.

Финансовая устойчивость - это такое состояние предприятия, когда объем его имущества (средств) достаточный для погашения обязательств, т.е. предприятие является платежеспособным. Определяется она отноше­нием стоимости материальных оборотных активов (запасов и затрат) к величине собственных и заемных источников средств для их формирова­ния.

По уровню покрытия различных видов источников суммы запасов и затрат различают несколько видов финансовой устойчивости предприятия:

- абсолютная устойчивость финансового положения - это когда собственные источники формирования оборотных активов покрывают имеющиеся у предприятия запасы и затраты.

- нормальное устойчивое положение - это когда запасы и затраты покрываются суммой собственных источников формирования оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

- неустойчивое финансовое положение - это когда запасы и затра­ты покрываются суммой собственных источников формирования оборот­ных активов, долгосрочных заемных источников, краткосрочных кредитов и займов;

- кризисное финансовое положение - это когда запасы и затраты не покрываются всеми видами возможных источников их обеспечения (соб­ственных, заемных и др.), предприятие находится на грани банкротства.

3. Платежеспособность ссудополучателя характеризует ликвидность его балан­са, т. е. возможность быстро трансформировать активы в денежные средства. Пла­тежеспособность устанавливают путем анализа бухгалтерского баланса на лик­видность.

На практике используют следующие финансовые коэффициенты:

- Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.) характеризуется уровнем погашения обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в деньги соответствует сроку погашения задолженности. Опреде­ляется коэффициент абсолютной ликвидности как отношение суммы де­нежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме кратко­срочных (текущих) обязательств.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности более 0,2 является достаточным для того, чтобы предприятие своевременно рассчитывалось со своими долгами с кредиторами. Снижение уровня данного коэффици­ента определяет внешнюю причину неплатежеспособности предприятия.

При значении коэффициента абсолютной ликвидности меньше 0,2, а коэффициента покрытия - меньше 0,5 предприятие считается банкротом и может подлежать ликвидации с продажей имущества;

- Текущий (срочный) коэффициент ликвидности (К_т.л.) считается более жестким тестом на ликвидность, так как при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть – медленно реализуемые активы;

- Коэффициент общей ликвидности (К_об.л.) показывает уровень покрытия текущих обязательств по кредитам и расчетам за счет всех активов (обо­ротных средств) предприятия. Рассчитывается он отношением суммы обо­ротных активов к сумме долгосрочных и текущих обязательств. Опти­мальное значение данного коэффициента должно быть не ниже 2,0. Сни­жение этого коэффициента указывает на снижение возможности предпри­ятия своевременно покрыть свои долговые обязательства, а его увеличение указывает на хорошее финансовое положение.

Они вычисляются по формулам:

К_абс.= Денежнае средства+Текущие фин. инвестиции ; (1.2.4)

Текущие обязательства


К _{тек.ликв. =}Денеж.-е средства+Текущие фин.инвестиции+Дебит.-я задолж.-ть; ( 1.2.5)

Текущие обязательства


К _{пр.ликв. =}Денеж.-е ср-ва+Тек.-е фин.инв.-ции+Дебит.-язадол.-ть+Запасы (1.2.6)

Текущие обязательства


Баланс предприятия считается ликвидным, если соблюдаются следующие условия:

— высоколиквидные активы должны быть больше или равны краткосрочным кредитам и другим кратко­срочным заёмным средствам;

— дебиторская задолженность должна быть боль­ше или равна кредиторской задолженности по всем обязательствам;

— запасы и долгосрочные финансовые вложения (за исключением расходов будущих периодов) долж­ны быть больше или равны долгосрочным пассивам;

— необоротные и нематериальные активы, незавер­шенное строительство и долгосрочные финансовые инвестиции должны быть меньше (или равны) источ­ников собственных средств предприятия.

Дефицит денежных средств указывает на задержку платежей по текущим фи-нансовым обязательствам, что снижает ликвидность баланса заемщика. Основные причины недостатка ликвидных средств:

- убытки прошлых лет.

- уценка материальных запасов:

- капитальные затраты сверх накопленных источников финансирования;

- излишние вложения в долгосрочные инвестиции (уставные капиталы дру­гих предприятий и др.).

В то же время излишек денежных средств на счетах в банках приводит к их обесцениванию вследствие инфляции, что нежелательно для предприятия-заем­щика.

Причины образования излишних ликвидных средств следующие:

- накопление прибыли без расширения объема капиталовложений;

- накопление амортизационных отчислений без соответствующей замены

основных средств и т. д. Наличие у заемщика необходимых ликвидных средств зависит от:

1) объема хозяйственной деятельности предприятия (чем больше объем про­изводства и продаж, тем выше материально - производственные запасы);

2) отрасли промышленности и сферы коммерческой деятельности (спроса на продукцию и услуги и скорости поступления средств от покупателей);

3) длительности производственного цикла, что отражается на величине неза­вершенного производства;

4) сезонности работы предприятия;

5) состояния общей рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на това­ры ч услуги), а также от других факторов объективного и субъективного характера.

4. Показатели рентабельности:

- Рентабельность реализации;


Р_реал= Чистая прибыль; _{х 100%} (1.2.7)

Реализация


- Рентабельность активов;

Р_{активов=} Чистая прибыль; _{х 100%} (1.2.8)

Активы

- Рентабельность собственного капитала.

Р_{собств.капитала=} Чистая прибыль; _{х 100%} (1.2.9)

Собственный капитал

5. Показатели задолженности характеризуются распределением риска между заемщиком и кредитором. Этот показатель выражается в виде коэффициентов краткосрочной и общей задолженности.

- коэффициент краткосрочной задолженности:

К_кр.з.= Краткосрочные обязательства ; (1.2.10)

Собственный капитал


Нормальным считается значение К _{к.з >} 0,5, т.е. заемщик должен принимать на себя большую долю финансового риска, чем кредитор.

- коэффициент покрытия общей задолженности:

К_{покр.об.з.=} Общая сумма обязательств ; (1.2.11)

Собственный капитал


Оптимальное значение данного показателя не должно превышать 2,0.

6. Исчисление показателей погашения долга позволяет оценить способность клиента оплатить текущую задолженность (ссуду и проценты по ней). В составе этих показателей исчисляют также коэффициенты денеж­ного потока и процентных выплат.

Коэффициент денежного потока показывает, какая часть денежных поступлений клиента необходима для погашения основного долга и про­центов по займам в пределах одного года. Исчисление данного коэффици­ента может быть произведено в следующем порядке:


К_ден.п.= Чистая прибыль + Амортизация - Дивиденды; (1.2.12)

Займы со сроком погашения до одного года


Финансовая стабильность клиента обеспечивается при значении ко­эффициента, равном 1. Со снижением данного коэффициента снижается уровень финансовой стабильности для погашения долгов.

Исчисление коэффициента процентных выплат позволяет опреде­лить размер превышения прибыли клиента над суммой процентных пла­тежей по ссудам. Исчисляется данный коэффициент следующим образом:


К_кр.з.= Чистая прибыль ; (1.2.13)

Процентные платежи


Уровень данного коэффициента не должен быть ниже 1. При его снижении снижается способность клиента погасить в полном объеме задолженность по ссуде и проценты по ней.

7. Коэффициент обеспеченности кредита означает наличие и уровень обеспечения возврата кредита и процентов по нему. В случаях, когда обес­печением кредита является имущество предприятия, коэффициент обеспе­чения определяется отношением стоимости заложенною имущества к сумме кредита и процентов по нему. Величина данного коэффициента должна быть более 1. В случаях обеспечения кредита поручительством или страхованием риска коэффициент обеспеченности должен быть не ниже 0,5.

8. Оценка кредитоспособности заемщика на основе анализа денежных потоков предусматривает определение чистого сальдо разных поступлений и расходов клиента за отчетный период, то есть сопоставление поступлений (прибыль, амортизация, создание резервов будущих затрат, высвобождение денег, увеличение кредиторской задолженности, увеличение других пассивов, получение новых займов, увеличение акционерного капитала) и расходы (дополнительные вложения денег, уменьшение кредиторской задолженности, уменьшение других пассивов, уменьшение акционерного капитала, финансовые выплаты, погашение займов) средств. Для анализа денежных потоков на предприятии - заемщика берутся финансовые данные как минимум за три года. Кредитоспособным считается предприятие, которое имеет стойкое превышение поступлений над выплатами средств.

9. Оценка кредитоспособности на основе анализа делового риска предусматривает выделение самых важных факторов делового риска (надежность поставщиков, сезонность поставок, длительность сбережение товаров, уровень цен на товары, риск введение государством ограничений на вывоз и ввоз импортных товаров), их оценку в баллах и определение на этой основе класс кредитоспособности того или иного конкретного заемщика. Анализ степени делового риска у клиента позволяет банку спрогнозировать достаточность источников погашения займов.

НБУ рекомендует коммерческим банком строить и анализировать динамичные ряды по каждому показателю кредитоспособности клиента. Анализ рядов динамики позволяет коммерческому банку проследить эволюцию финансово-хозяйственной деятельности заемщика и сделать предположения будущего состояния.

3. Рейтинговая оценка кредитоспособности предприятия-заемщика.
   

На основе приведенных показателей и относительной их оценки выясняют класс кредитоспособности заемщика, исходя из которого определяют условия предоставления кредита (размер ссуды, срок, форма обеспечения, процентная ставка).

Клиентов по характеру кредитоспособности банки разделяют на 3-5 классов. В основу определения класса кредитоспособности положены критериальный уровень показателей и их рейтинг (классность). Коэффициенты на уровне сред­них величин являются основанием для отнесения заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, а ниже средних - к третьему классу.

Рейтинг или весомость показателя в системе определяют специалисты банка для каждого заемщика в отдельности, исходя из кредитной политики, особенно­стей клиента и ликвидности его баланса.

Например, высокая доля кредитных ресурсов в пассиве баланса, наличие про­сроченной задолженности по ссудам повышают роль коэффициентов ликвидно­сти. Отвлечение ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, занижение величины собственных оборотных средств повышают рейтинг коэффициента фи­нансовой независимости. Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Они представляют общую сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности.

Первый класс условно имеет от 100 до 150 баллов; второй класс - от 151 до 250 баллов; третий класс - свыше 251 балла. Исходя из величины коэффициен­тов ликвидности и финансовой независимости, заемщиков можно условно под­разделить на три класса (табл.1.3.1).


Табл.1.3.1

Классы кредитоспособности клиентов

Коэф.-ты	Классы
	1	2	3
1. К абс.ликв.	> 0,2	0,15-0,2	<0,15
2.К тек.ликв.	>0,8	0,5-0,8	<0,5
3. К общ.ликв.	>2,0	1,0-2,0	<1,0
4.К фин.незав.	>60%	50-60%	<50%

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки строят свои кредитные отношения по-разному. Так, заемщикам первого класса они могут открывать кре­дитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые кредиты без обеспечения с взиманием пониженной процентной ставки.

Кредитование клиентов второго класса осуществляют па обычных условиях, т. е. при наличии соответствующих форм обеспечения. Процентные ставки зави­сят от вида обеспечения, спроса на кредиты, учетной ставки Центрального банка и др.

Предоставление кредита заемщикам третьего класса связано для банка с боль­шим риском неплатежа по основной сумме долга и процентам. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величину уставного капитала заемщика. Процентная ставка за кредит устанавливается па более высоком уровне, чем для заемщиков второго класса. Если кредит был выдан клиенту ранее до ухудшения финансового положения, то банк вправе изучить при­чины и условия негативней ситуации, чтобы уберечь предприятие от банкротства. При невозможности существенно улучшить платежеспособность клиента банк впра­ве прекратить его дальнейшее кредитование и приступить к взысканию ранее выдан­ных ссуд, а также обратить взыскание на заложенное имущество в порядке, установленном законодательством. Банк вправе обратиться в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о несостоятельности (банкротстве) в отношении должника, не исполняющего обязательства по кредитному договору.

2. Реализация задачи обеспечения кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь».
   

2.1. Анализ кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь».

Целью анализа кредитоспособности является оценка результатов финансовой деятельности заемщика, на основе которой банк принимает решение относительно возможности выдачи кредита или прекращения кредитных отношений с данным клиентом.

Главным источником аналитической информации для анализа оценки кредитоспособности предприятия является финансовая ( бухгалтерская ) отчетность.

По данным предприятия ЗАО «Витязь» будут выполнены расчеты согласно первому разделу и согласно пункту третьему этого же раздела предприятие будет отнесено к одному из классов.

Краткая характеристика предприятия:

Предприятие ЗАО “Витязь” было основано 10 августа 1995 года по адресу 99011, г.Севастополь, ул.Б.Морская, 8, как закрытое акционерное общество. Форма собственности предприятия – коллективная, в количестве собственников – 3 человека.

Вид деятельности предприятия: бары, направлением которых является общественное питание.

Одна из важнейших показателей кредитоспособности предприятия - финансовая устойчивость его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Рассчитывается с помощью коэффициентов капитализации, рассчитанных по пассиву баланса и характеризуют финансовое состояние предприятия с позиции структуры источников средств).

Все расчеты производятся по формулам, приведенным в первом разделе курсовой работы.

- Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

К_{авт. в нач. г.=} 3648,7 ₌ 0,9839; К_{авт на конец г.=} 3720,5 ₌0,9132 т.к. ответы >0,5,

3708,5 4074,3

следовательно предприятие независимо от внешних кредиторов.


- Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала:


К_{ф.р. в н.г.=}59,8 ₌0,0164; К_{ф.р. на к.г.=} 353,8 ₌0,0951, т.к. ответы<1,

3648,7 3720,5


свидетельствует о низкой зависимости от внешних инвесторов, т.е о хорошей финансовой устойчивости.

- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте:


К_{ман. в н.г.=} 3648,7-3562,0₌ 0,0601; К_{ман. на к.г.=}3720,5-3603,7₌0,0971,

3648,7 3720,5


Табл.2.1

Расчет коэффициент капитализации в динамике

Показатели	Уровень показателя
	на нач.года	на к.года	изменение
Коэффициент финансовой незав.-ти	0,9839	0,9132	- 0,0707
Коэффициент финасового риска	0,0164	0,0951	+0,0787
Коэф.-т маневр-ти собственного капитала	0,601	0,971	+0,0076

Из табл.2.1 можно сделать следующие выводы, коэффициент финансовой автономии предприятия снизился к к.г. на 0,0707, следовательно финансовая зависимость от кредиторов и инвесторов увеличилась (предприятие пользовалось больше собственными средствами), но т.к показатели находятся на достаточно высоком уровне , то данный случай не является негативной тенденцией. Достаточный уровень финансовой устойчивости предприятия подтверждает то, что на каждую гривню собственных средств предприятия на начало отчетного периода приходилось 0,016 гривни привлеченных средств и на конец отчетного периода – 0,0951 гривни. Это еще раз подтверждает достаточно высокий уровень финансовой устойчивости предприятия.

В то же время предприятие отличается низким уровнем маневренности собственного капитала. Обусловлено это высокой долей собственных средств в структуре пассивов предприятия. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

Оценка показателей ликвидности и платежеспособности.

Анализ платежеспособности и ликвидности важен не только для предприятия, но и для внешних инвесторов. Под платежеспособностью предприятия понимают наличие у него денежных средств и их эквивалентов в количестве, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

- Коэффициент общей ликвидности характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов.

К_{общ.л. на н.г.=}77,0+62+7,5₌; 2,45 К_{п. на к.г=}130,3+321,5+18,8₌2,31 т.к. > 2, это

59,8 203,8


говорит о возможности предприятия покрывать свои долговые обязательства использования денежных средств.

- Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятия можно покрыть за счет наиболее ликвидных активов предприятия и дебиторской задолженности:

К _{пр.ликв на н.г.=} 77,0+62,0 ₌ 2,32; К_{пр.ликв.в к.г.=}130,3+321,5₌ 2,22, т.к. ответы >0,7,

59,8 203,8


следовательно предприятие имеет возможность покрывать свои текущие обязательства.


- Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятие может быть покрыта за счет имеющихся наиболее ликвидных активов предприятия:


К_{абс на н.г.=} 77,0₌1,29 ; К_{абс на к.г.=}130,3₌0,64.

203,8 59,8


Табл.2.2


Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности в динамике

Показатель	На начало года	На конец года	изменение
1. Общий коэф.-т ликвидности	2,45	2,31	- 0,14
2. Коэффициент промежуточной ликвидности	2,32	2,22	- 0,10
3. Коэффициент абсолютной ликвид-ности	1,29	0,64	- 0,65

Из табл.2.2. следует, что предприятие в состоянии покрывать свои текущие обязательства. В течение года ликвидность баланса предприятия несколько снизилась. Это, во-первых, в краткосрочной перспективе не должно повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, а , во-вторых, свидетельствует о более рациональном использовании средств и оптимизации баланса. Коэффициент абсолютной ликвидности, как на начало, так и на конец года, значительно превышает рекомендуемое оптимальное значение, что свидетельствует о нерациональности использования денежных средств.


Оценка показателей рентабельности.

- рентабельность реализации. Рентабельность реализации показывает, сколько чистой прибыли приходится на гривню реализованной продукции.

Р_реал= 52,6; _{х 100% =} 0,175 или 17,5%;

300,0

- рентабельность активов;

Р_{активов=} 52,6; _{х 100% =} 0,014 или 1,4%;

3708,5

- рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждая инвестированная собственниками капитала денежная единица;


Р_{собст.кап.=} 52,6; _{х 100% =} 0,015 или 1,5%.

3648,7


Табл.2.3

Расчет коэффициентов рентабельности

Показатели	Отчетный год,%
Рентабельность реализации	17,5
рентабель-ность активов	1,4
рентабель-ность собств.капитала	1,5

Анализируя табл.2.3. , можно сказать, что показатель рентабельности собственного капитала показывает, что одна денежная единица собственного капитала принесла 1,5% денежных единиц чистой прибыли. Показатель рентабельности реализации показывает, что с каждой гривни затраченной на реализацию продукции предприятие имеет 17,5% денежных единиц чистой прибыли. Рентабельность активов показывает, с каждой единицы всех активов предприятие имеет 1,4% единиц чистой прибыли. Столь низкие показатели может говорить о том, что темпы роста чистой прибыли отстает от темпов роста (соответственно) собственного капитала, реализованной продукции, всех активов предприятия. Что в свою очередь, может свидетельствовать о высокой доли налога на прибыль. Чтобы точно интерпретировать значения рентабельности необходимо их сравнить с предыдущими периодами и со среднеотраслевыми значениями их коэффициентов.


Показатели задолженности характеризуются распределением риска между заемщиком и кредитором. Этот показатель выражается в виде коэффициентов краткосрочной и общей задолженности.

- коэффициент краткосрочной задолженности:

К _{кр.задлж. на н.г.=} 59,8 ₌ 0,016; К _{кр.задлж.в к.г.=}203,8₌ 0,054, т.к. ответы <0,5,

3648,7 3720,5


Следовательно кредитор принял на себя большую долю финансового риска, чем заемщик, что является негативной ситуацией для кредитора.

- коэффициент покрытия общей задолженности:

К _{кр.задлж. на н.г.=} 59,8 ₌ 0,016; К _{кр.задлж.в к.г.=}353,8₌ 0,095, показатели –низкие ,что

3648,7 3720,5

являются отрицательным для кредитора.

Показатели погашения долга позволяет оценить способность клиента оплатить текущую задолженность (ссуду и проценты по ней). В составе этих показателей исчисляют также коэффициенты денеж­ного потока и процентных выплат.

Коэффициент денежного потока :

К_ден.п.= 52,6+80,1-0 ₌ 2,2 ,т.к. >1, следовательно финансовая стабильность

59,8

обеспечивается на высоком уровне.

Исчисление коэффициента процентных выплат позволяет опреде­лить размер превышения прибыли клиента над суммой процентных пла­тежей по ссудам. Исчисляется данный коэффициент следующим образом:


К_кр.з.= 52,6 ₌ 21,04

2,5(в рез.-те инвест.-й деят.-ти)

Следовательно размер чистой прибыли больше процентных выплат в 21 раз, клиент способен погасить в полном объеме задолженность по ссуде и проценты по ней.

Оценка кредитоспособности заемщика на основе анализа денежных потоков предусматривает разницу между поступлениями и расходами клиента за отчетный период. На предприятии ЗАО «Витязь» поступления превышают расходы, это означает , что предприятие в отчетном году способно выплатить по своим долговым обязательствам.

Исходя из табл. 1.3.1. Классы кредитоспособности клиентов, Заемщик ЗАО «Витязь» относится по классификации:

К первому классу по К_{абс.л. =}0,64

К первому классу по К_{тек.л. =}2,22

К первому классу по К_{общ.л. =}2,31

К первому классу по К_{фин.незав. =}0,9132 или 91,32%


Далее рассчитаем рейтинг заемщика ЗАО «Витязь».

Табл.2.4.

Расчет рейтинга заемщика

Коэффициент	Класс	Рейтинг показателя по данным баланса, %	Сумма баллов (гр.2 х гр.3)
Кабс.л Ктек.л. Кобщ.л. Кфин.незав. Итого	1 1 1 1 -	30 30 20 20 100	30 30 20 20 100

Таким образом, ссудозаемщик ЗАО «Витязь» относится к первому классу, следовательно банк может открывать кредитную линию. Предприятия данного класса имеют наиболее благоприятную финансовую стабильность, и погашают свои долги в срок и в полном объеме, т.е. является кредитоспособным.


2.2. Оценка возможностей равновесия дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Витязь».


Оптимальным условием для выдачи кредита является, когда дебиторская задолженность равна кредиторской задолженности.

Для предоставления кредита необходимо проследить соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также сроки их погашения.


Оценка кредиторской и дебиторской задолженности на их равновесие предприятия ЗАО «Витязь».

Табл.2.5.

	Дебиторская задолженность		Кредиторская задолженность
	начало года	конец года	начало года	конец года
∑ , тыс. грн.	62,0	287,5	80,0	99,5
срок погашения	223,6	1285,7	288,0	450,0

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К_{об.дебит.зад=} Себестоимость реализованной продукции (2.2.1)

Стоимость чистой дебиторской задолженности

К_{об.дебит.зад =} 100 ₌ 1,61

нач.года 62,0

К_{об.дебит.зад =} 80,0 ₌ 0,28

конец года 287,5

Период оборота дебиторской задолженности:

t _{об. дебит.зад=} Количество дней в периоде (2.2.2)

К_{об.дебит.зад}

t _{об.дебит.зад=} 360 ₌ 223,6

нач.года 1,61

t _{об.дебит.зад=} 360 ₌ 1285,7 или 3,5 года

конец года 0,28

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

К_{об.дебит.зад=} Себестоимость реализованной продукции (2.2.1)

Стоимость чистой кредиторской задолженности


К_{об.дебит.зад =} 100 ₌ 1,25

нач.года 80,0

К_{об.дебит.зад =} 80,0 ₌ 0,8

конец года 99,5

Период оборота кредиторской задолженности:

t _{об. кредит.зад=} Количество дней в периоде (2.2.2)

К_{об.кред.зад}

t _{об.кредит.зад=} 360 ₌ 288,0

нач.года 1,25

t _{об.кредит.зад=} 360 ₌ 450 или 1,5 года

конец года 0,8


Из табл. 2.5, на начало года сумма кредиторской задолженности превышает дебиторскую задолженность, также как и срок погашения ее погашения, это может привести к неплатежеспособности предприятия. К концу года происходит значительное преобладание дебиторской задолженности, что делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Для того чтобы достигнуть равновесия дебиторской и кредиторской задолженности необходимо контролировать состояние счетов с покупателями применительно к просроченной задолженности (при высоких сроках погашения дебиторской задолженности), стоит ли продолжать сотрудничество с такими дебиторами, а также следует обратить внимание на финансовое состояние своего предприятия (при высоких сроках погашения кредиторской задолженности).

.


2.3. Рекомендации по обеспечению кредитоспособности предприятия ЗАО «Витязь».


Предприятие ЗАО «Витязь» по произведенным расчетам является кредитоспособным, но в будущем, чтобы предприятие работало также успешно, следует придерживаться таких правил:

- финансовое положение предприятия должно быть стабильным, что будет свидетельствовать о возможности своевременного погашения кредита и % по нему;

- придерживаться равновесия дебиторской и кредиторской задолженности;

- составлять бюджет на предприятии, т.е. планировать будущие хозяйственные операции.


Заключение


По результатам выполненной работы представляется возможным сделать следующие выводы:

1. На основе расчетов предприятие ЗАО «Севастопольский Стройпроект» являентся зависимым от кредиторов, т.к коэффициент финансовой автономии меньше оптимального значения, что негативно отражается на деятельности предприятия.

2. Финансовая устойчивость предприятия находится на низком уровне, по показателям платежеспособности и ликвидности.

3. Конечным финансовым результатом на 2006 год является убыток, предприятия на отчетный год нерентабельно.

Если столь негативная тенденция будет сохранятся на предприятии это может привести к его банкротству.