Ования, достижение желаемых параметров долга по степени риска и стоимости обслуживания и других целей, в частности создание эффективного рынка внутреннего долга

Вид материала

Документы

Содержание Типы финансовой политики

Подобный материал:

• Проблема чести и долга в романе, 29.25kb.
• Вариант 4 «Общие понятия рынка государственных ценных бумаг», 27.1kb.
• Задачи: -формирование у юношей морально-психологической и физической готовности к выполнению, 625.43kb.
• Финансовое планирование государственного долга и способы оптимизации 59 основные методы, 37.8kb.
• Курсовая работа по дисциплине «финансы», 511.83kb.
• Перечень тем лекций, прочитанных студентам 5 курса фк в осеннем семестре 2009-2010, 20.92kb.
• Приложения (Основные формулы финансового менеджмента), 248.89kb.
• 11. Государственный долг Российской Федерации, расходы на обслуживание государственного, 345.61kb.
• Научно-исследовательская работа по теме: Психология терроризма: мотивы и особенности, 190.3kb.
• Курс рубля; состояние платёжного баланса и внешнего долга; состояние фондового рынка, 267.13kb.

Продолжаем государственный кредит


Управление государственным долгом — это разработка и реализация стратегии, направленной на привлечение необходимых объемов финансирования, достижение желаемых параметров долга по степени риска и стоимости обслуживания и других целей, в частности создание эффективного рынка внутреннего долга.


Цель управления государственным долгом — нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В основу управления государственным долгом положены следующие принципы:

• безусловности — обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами;
  
• единства учета всех видов ценных бумаг, эмитированных соответствующим органом власти;
  
• единства долговой политики со стороны федерального центра по отношению к субъектам РФ и муниципальным образованиям;
  
• согласованности, то есть максимально возможным гармонизации интересов кредиторов и заемщиков (то есть государства);
  
• снижения рисков для снижения рисков как кредиторов, так и государства-заемщика;
  
• оптимальности, напрямую связан с целью: максимальное соотношение между затратами по обслуживанию долга и теми затратами, которые привлекаются в виде кредитов;
  
• гласности, прозрачность: условия, параметры займа.
  

Управление государственным долгом можно рассматривать в широком и узком смыслах. В широком смысле оно предполагает:

• формирование политики в отношении государственного долга
  
• определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности
  
• а также определение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов.
  

(Это политика в отношении управления госдолгов.)


Политика в отношении госдолга и его верхний предел устанавливаются законодательными органами власти, а оперативное управление осуществляется органами исполнительной власти.


Предельные значения государственного долга:


Верхний предел государственного долга Российской Федерации (верхний предел государственного внутреннего и внешнего долга) , устанавливается федеральным законом о федеральном бюджете.


Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга устанавливается законом (решением) о соответствующем бюджете.


Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений (финансовой помощи).


Предельный объем муниципального долга не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений.


Управление государственным долгом в узком смысле предусматривается определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг.


Управление государственным долгом осуществляется с помощью следующих методов:

• рефинансирование, то есть погашение части государственного долга за счет вновь привлеченных средств;
  
• конверсия, то есть изменение доходности займа: (понижение доходности в целях снижения расходов по управлению госдолгом, повышение доходности для кредиторов);
  
• консолидация, то есть объединение ранее выпущенных займов в новый, как правило, с более длительным сроком погашения. Применяют в тех случаях, когда государство чувствует, что можно навредить массовой политике в стране?;
  
• новация — соглашение между государством-заемщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора;
  
• отсрочка — это консолидация при одновременном отказе государства от выплаты дохода в объявленные сроки; чем отличаются? отсрочка предполагает не только то, что отодвигается время выплаты, но и прекращается выплата доходов по займу;
  
• реструктуризация долга — понимается основанное на соглашении прекращения долговых обязательств с заменой этих долговых обязательств другими или новыми, которые предусматривают другие условия обслуживания или погашения;
  
• дефолт — полный отказ государства от выплаты госдолга, отказ государства от выплаты госдолга.
  

Управление осуществляется либо Правительством, либо уполномоченным Правительством Министерством финансов. Управление государственным долгом субъектом исполняется высшим органом исполнительным субъектом, либо уполномоченным финансовым органом в составе исполнительного органа. В системе действий по управлению государственным долгом важнейшими являются обслуживание и погашение государственного долга.


Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.


Функции генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется Центральным банком Российской Федерации.


Предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъектов РФ или муниципального долга, утвержденный законом о бюджете соответствующего уровня, не может превышать 15% объема расходов бюджета данного уровня. Для федерального этого предела нет.


Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.


Таким образом, согласно статьи 113 БК:

1. Поступление в бюджет средств от заимствований учитываются в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета (в сторону увеличения источников (объема источников), то есть когда имеет место привлечение денежных средств государства, то государство привлекает денежные средства для уменьшения дефицита;
   
2. Все расходы по обслуживанию долговых обязательств учитываются в бюджете как расходы, по статьям расходным;
   
3. Погашение основной суммы долга РФ (субъекта РФ и муниципального долга) учитывается в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета в сторону уменьшения объема источников финансирования
   

Новая тема: управление государственными финансами

Вопросы в теме:

1. Финансовая политика как основа управления государственными финансами
   
2. Субъекты и объекты управления государственными и муниципальными финансами
   
3. Структура органов управления государственными финансами
   
4. Методы управления государственными финансами
   

Система управления государственными финансами строится на основе финансовой политики, которая является составной частью экономической политики.


Финансовая политика — это совокупность методологических принципов, форм организации и инструментов, используемых в финансовых отношениях.


Практически она реализуется через систему разработанных на определенный период времени государственных мероприятий по мобилизации части финансовых ресурсов общества в бюджет и их эффективному использованию для выполнения государством своих функций.


Содержание финансовой политики определяется:

• соответствующей теоретической базой и разработанной на ее
  основе концепцией регулирующей роли государства в области финансов;
  
• разработкой основных направлений и целей для достижения
  сбалансированности макроэкономических показателей, обеспечивающих пропорциональность роста доходов и расходов государства на
  текущий период и перспективу;
  
• осуществлением практических мер по реализации указанных
  целей с помощью всей совокупности финансовых инструментов и
  государственных институтов.
  

Теория, практика и планирование основных направлений. На самом деле история знает три типа управления, три типа финансовой политики.


ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

• Классическая теория
  
  • Основа финансовой политики, по мнению классиков, — это достижение полной свободы рыночных отношений.
    
  • Рынок — главный регулятор.
    
• Планово-директивная теория, планово-директивная финансовая политика
  
  • Система директивных планово-распределительных функций государства на основе жесткого исполнения плановых показателей развития экономики. Экономика СССР. Все под пятой государства. Регулятор основной — государство.
    
• Регулирующая теория
  
  • Государство должно осуществлять вмешательство в циклическое развитие экономики с помощью определенных финансово-кредитных инструментов (бюджета, налогов, процентных ставок и др.). Вмешательство государства только посредствам определенных экономических инструментов, может быть и рыночных. Кейнс.
    

Финансовая политика в ее широком понимании включает:

• бюджетную политику;
  
• налоговую политику;
  
• денежно-кредитную политику.
  

Бюджетная политика включает:

1. политику в области бюджетных доходов и расходов

2. политику в области управления государственным долгом и государственными активами,

3. политику в области реализации принципов бюджетного федерализма,

4. политику в области управления государственными финансами.


В соответствии с Конституцией и БК приоритет в разработке бюджетной политики принадлежит президенту, который в ежегодных посланиях Федеральному собранию определяет приоритетные направления бюджетной политики на текущий год и среднесрочную перспективу. Правительство РФ разрабатывает соответствующие проекты законов, необходимые для реализации бюдежтной политики, и предоставляет их в ГосДуму для рассмотрения их и принятия.


Цели бюджетной политики:

• проведение бюджетной реформы, позволяющей более эффективно управлять ограниченными бюджетными ресурсами;
  
• обеспечение полного и устойчивого выполнения финансовых обязательств на всех уровнях власти;
  
• внедрение новых методов бюджетирования в зависимости от результатов выполняемых функций и эффективности работы;
  
• создание эффективной системы межбюджетных отношений на основе четкого разграничения расходов между уровнями бюджетной системы;
  
• обеспечение бездефицитности федерального бюджета;
  
• концентрация ресурсов федерального бюджета на решении ключевых социально-экономических задач;
  
• отказ от безадресной системы льгот;
  
• четкое разграничение расходных полномочий между бюджетами всех уровней с наделением их соответствующими финансовыми ресурсами;
  
• максимальная консолидация внебюджетных фондов в бюджетах всех уровней, а также ликвидация целевых бюджетных фондов федерального бюджета;
  
• обеспечение прозрачности бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов.
  

Федеральный бюджет: Минфин как структура правительства разрабатывает проект бюджета, передает в Правительство, Правительство передает в ГосДуму, Совет Федерации и счетные палаты.


Налоговая политика

Основные постулаты налоговой политики:

• государство не может существовать без налогов (причиной появление налогов стало появление государства);
  
• в период кризиса налоги должны быть установлены на минимально возможном уровне, чтобы дать возможность развитию предпринимательства и бизнеса; сколько необходимо изъять, а сколько необходимо оставить;
  
• государственное регулирование экономики необходимо; государство должно устанавливать приемлемый уровень изъятий; должно придерживаться предоставлением налоговых льгот или преференций: льготы должны быть минимальны?; если очень льгот, то регулирующая функция государства не может успешно осуществляться?; налог: фискальная и регулирующая функция; экологический налог; предприятия в черте городов платят очень большие налоги;
  
• налоговая система не должна носить конфискационный характер; кривая Леффера: общие изъятия не должны превышать 30 %, как только больше: негативные последствия;
  
• суммарная величина налогов имеет устойчивую тенденцию к росту только когда государство гарантирует стабильность законов и правил налогообложения;
  
• налоговая система должна быть простой, открытой и эффективной; прозрачная, понятная для всех;
  
• косвенные налоги наиболее удобны с позиции формирования
  доходов бюджета, однако их бремя падает на конечного потребителя
  товаров и услуг;
  
• основной налоговой базой должны служить налоги на доходы и имущество. Их следует строить на принципах пропорционального налогообложения.
  

Основные задачи современной налоговой политики России:

• значительное снижение и структурное выравнивание налогового бремени;
  
• упрощение налоговой системы;
  
• минимизация издержек исполнения и администрирования налогового законодательства;
  
• снижение налоговой нагрузки на фонд оплаты труда;
  
• оптимизация налогообложения внешнеторговых операций;
  
• создание условий для легализации прибылей предприятий;
  
• сокращение количества налогов и ограничение произвола налоговых и таможенных органов при одновременном повышении ответственности налогоплательщиков;
  
• усиление налоговой нагрузки на добычу полезных ископаемых.