Приложение №5 Сведения о лице, предоставившем поручительство
| Вид материала | Документы |
Содержание3.5.3. Финансовые риски |
- Можлива сума кредиту від 1000,00 100 000,00 грн, 77.48kb.
- Правила хранения и транспортирования 17 Приложение I. Выбор датчиков при заказе комплекса, 501.02kb.
- Приложение №4 акт приема-передачи по договору, 18.38kb.
- Сведения о юридическом лице, удерживающем налог на прибыль юридических лиц у источника, 74.86kb.
- Справка о выплаченных доходах и удержанных суммах налога на доходы физических лиц Сведения, 197.66kb.
- Приложение б инструкция по монтажу м 020. 000. 00. 00 Им 49 Приложение в рекомендации, 1075.9kb.
- Федеральная служба государственной статистики, 3409.69kb.
- Приложение 3 заявка, 7.96kb.
- Сведения о результатах деятельности, 70.73kb.
- Кредитная заявка, 30.63kb.
3.5.3. Финансовые риски
Подверженность поручителя рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют в связи с деятельностью поручителя либо в связи с хеджированием, осуществляемым поручителем в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:
За последнее десятилетие Россия была подвержена значительным изменениям курса российского рубля по отношению к иностранным валютам. Однако, принимая во внимание рост доходов бюджета, стабилизацию ситуации на финансовых рынках Российской Федерации и значительный рост золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации, снижение курса рубля может быть вызвано только политическими причинами и в большей степени относится к политическим рискам.
Риск изменения курса обмена иностранных валют практически не скажется на возможностях Поручителя по исполнению обязательств по Облигациям, т.к. стоимость Облигаций выражена в рублях, выплата процентов также осуществляется в валюте РФ. В последнее время наблюдается рост курса рубля по отношению к американскому доллару, что положительно скажется на деятельности Поручителя.
Резкое увеличение процентных ставок не отразится на платежеспособности Поручителя, поскольку Поручитель не привлекает заемные средства.
Основная деятельность Поручителя по сдаче в аренду имущества не находится в прямой зависимости от колебаний курса обмена иностранных валют. Однако Поручитель имеет поручительство по обязательствам третьих лиц, выраженных в иностранной валюте (евро). В случае значительного падения курса рубля, обязательства Поручителя в рублевом эквиваленте могут вырасти.
Хеджирование в целях снижения неблагоприятных последствий изменений процентных ставок, курса обмена иностранных валют, Поручитель не осуществляет.
Подверженность финансового состояния поручителя (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса (валютные риски):
Финансовое состояние Поручителя, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности крайне мало зависят от изменений валютного курса, поскольку деятельность Поручителя планируется осуществлять таким образом, чтобы его активы и обязательства были выражены в национальной валюте. Кроме того, Поручитель не планирует осуществлять деятельность на внешнем рынке. Поэтому влияние изменения курса национальной валюты к курсам иностранных валют на финансовое состояние Поручителя оценивается как незначительное.
Предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность поручителя:
Управление риском изменения валютного курса осуществляется на основе учета прогнозов изменения курсов валют, на основе которого осуществляются мероприятия по изменению структуры пассивов с целью минимизации потерь.
В настоящее время не наблюдается резких колебаний курса валюты, а также нет устойчивой тенденции к росту или снижению курса рубля по отношению к доллару. В связи с чем, риск влияния изменения валютного курса на финансовое состояние Поручителя незначителен.
В случае критического отрицательного изменения валютного курса Поручитель предполагает досрочно погасить обязательства, номинированные в иностранной валюте.
В случае значительного роста процентных ставок Поручитель, во избежание снижения рентабельности и невыполнения обязательств, не будет рассматривать инвестиционные проекты с финансированием за счет заемного капитала.
Для анализа финансовых рисков производится планирование и оценка фактически сложившейся прибыльности работы. Ежеквартально определяются показатели рентабельности, свидетельствующие об уровне доходности, нормативные значения финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, показатели деловой активности сравниваются с фактическими результатами деятельности, что дает возможность оперативно выявлять недостатки в работе предприятия и принимать меры для их ликвидации.
Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:
До недавнего времени для российской экономики был характерен высокий уровень инфляции.
Высокие темпы инфляции в России могут привести к снижению реальных доходов, получаемых Поручителем.
Ввиду того, что Поручитель осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, на него также оказывает влияние изменение уровня инфляции. Рост инфляции в РФ приведет к общему росту процентных ставок, в том числе и по рублевым облигациям, по которым Поручитель предоставляет обеспечение, что может потребовать адекватного увеличения ставок купонов.
Снижение инфляции положительно скажется на способности Поручителя выполнять свои финансовые обязательства, так как, исходя из опыта прошлых периодов, снижение темпов инфляции ведет к снижению расходов на обслуживание совокупного долга и совокупных издержек более быстрыми темпами по сравнению с темпами возможного снижения доходов Поручителя.
Критические (по мнению поручителя) значения инфляции и предполагаемые действия поручителя по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции влияет на финансовые результаты деятельности Поручителя неоднозначно. Он может привести к увеличению затрат предприятия, и как следствие, падению прибылей и, соответственно, рентабельности его деятельности.
С другой стороны, доходы Поручителя, номинированные в рублях, растут пропорционально снижению курса рубля.
Официальное сообщение об уровне инфляции в России при необходимости является основанием для пересмотра ценовой политики в отношении будущих контрактов, заключаемых Поручителем на внутреннем рынке.
Поручителем проводится комплексная программа мероприятий по анализу финансовых рисков, планированию и оценке фактически сложившейся прибыльности работы, определяются показатели рентабельности, свидетельствующие об уровне доходности Поручителя, нормативные значения финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, что дает возможность оперативно выявлять недостатки в работе предприятия и принимать меры для их ликвидации.
По мнению Поручителя, критический уровень инфляции составляет 35-40% в год. При достижении данного показателя инфляции, исполнение Поручителем своих обязательств может быть затруднено.
Показатели финансовой отчетности поручителя, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков:
Разделы финансовой отчетности Поручителя, наиболее подверженные изменению в результате влияний указанных рисков: раздел кредиторской задолженности, дебиторской задолженности, чистой прибыли, себестоимости, а также выручки.
Риски, влияющие на показатели финансовой отчетности поручителя, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:
В случае реализации вышеуказанных финансовых рисков может снизиться чистая прибыль, возрастут издержки, номинированные в иностранной валюте, а, следовательно, и себестоимость и прочие расходы. Указанные факторы повлекут за собой необходимость привлечения дополнительных денежных средств, что, в свою очередь, приведет к увеличению кредиторской задолженности дополнительным расходам по обслуживанию заемного капитала.
| Финансовый риск | Характер изменения в финансовой отчетности | Вероятность наступления |
| Валютный риск | Увеличение обязательств из обеспечения, предоставленного третьим лицам, учитываемых на забалансовых счетах | Низкая |
| Инфляционный риск | При росте инфляции, опережающем темп роста цен на рынке аренды кровельного и изоляционного оборудования, уменьшится прибыль | Низкая |
| Риск процентной ставки | Существенный рост процентных ставок не вызовет увеличение расходов в виду отсутствия заемного капитала | Низкая |