Geum.ru

Новости связи

Вид материалаДокументы

Содержание


Акции: почти все ИКТ в глубоком минусе
Антон Ворыхалов, РосБизнесКонсалтинг, 06.10.08
Подобный материал:
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   38

Акции: почти все ИКТ в глубоком минусе



Спустя всего две недели после массовых интервенций ЦБ котировки акций вернулись на кризисные уровни, достигнутые 17 сентября. Иллюзий относительно того, что кризис быстро рассеется, у игроков не осталось.


Проблемы на рынке начались с понедельника, 29 сентября, – американский Конгресс не одобрил план Полсона по вложению 700 млрд. долл. для скупки проблемных активов в экономике США. Под влиянием надвигающейся катастрофы американский рынок рухнул на 6%. Падение индекса Dow Jones составило 777 пунктов, что стало крупнейшим падением за всю его историю. На российские рынки дополнительное негативное воздействие оказало падение стоимости черного золота, потерявшего в цене около 10 долл. за баррель.


Внутри России не нашлось позитивных факторов, способных предотвратить сползание в кризис. По итогам недели падение индекса ММВБ составило 14%, индекс «ММВБ-Телекоммуникации» потерял чуть менее 10%. Объемы торгов на рынке находятся на невысоком уровне. Отчасти из-за сохраняющейся неопределенности, отчасти из-за того, что инвесторы переносят торги наиболее ликвидными бумагами на западные биржи, в частности, в Лондон. К тому же идея остановки торгов в случае опасности пришлась российским биржам по нраву – за пятницу торги на РТС останавливались трижды. За последнюю неделю объем торгов на ММВБ составил около 5 млрд. долл. – это примерно в 2 раза меньше, чем летом текущего года.


Компания
Изменение за неделю
Изменение с начала года
Капитализация, млн. долл.

Asbis
6,5%
-29,5%
139

IBS Group Holding
-2,8%
-51,4%
387

Индекс РТС-Телекоммуникации
-5,8%
-53,3%



Ростелеком
-5,9%
-37,1%
5 645

Северо-Западный Телеком
-5,9%
-66,9%
524

Рамблер
-6,0%
-55,8%
217

РБК
-7,3%
-54,6%
705

Индекс S&P 500
-9,4%
-25,1%



Индекс ММВБ-Телекоммуникации
-9,6%
-61,9%



ЦентрТелеком
-10,7%
-67,7%
508

Индекс NASDAQ
-10,8%
-26,6%



Уралсвязьинформ
-13,8%
-72,9%
618

Комстар
-14,3%
-61,9%
2 340

Индекс ММВБ
-14,3%
-51,1%



ВымпелКом
-14,7%
-58,2%
20 752

Сибирьтелеком
-16,0%
-75,5%
404

Дальсвязь
-16,3%
-70,8%
174

Индекс РТС
-16,7%
-53,2%



ВолгаТелеком
-20,2%
-75,5%
431

ЮТК
-21,4%
-72,3%
200

МТС
-22,8%
-55,0%
23 633

Ситроникс
-24,4%
-40,9%
859

Армада
-30,7%
-54,2%
165





Большинство телекоммуникационных компаний показало динамику «лучше рынка», что впрочем связано скорее с тем, что глубже им падать уже некуда. Капитализация некоторых из них (например, ЮТК, Сибирьтелеком) уже в 4 раза ниже, чем в конце прошлого года. IBS выпустила аудированную отчетность за 2007 финансовый год, закончившийся 31 марта. Компания показала меньшую чистую прибыль, нежели ожидалось. Причиной этого стали списания гудвилла в результате сделки по покупке «Борлас». Данный показатель не связан с оттоком денежных средств, поэтому большого разочарования у инвесторов этот факт не вызвал. Зато они оценили, что рентабельность по EBITDA у IBS увеличилась с 5,5% до 6,2%. Отчетность по МСФО за 1 полугодие опубликовал «Сибирьтелеком». Хотя показатели оказались на неплохом уровне – в частности, рентабельность бизнеса увеличилась. Поэтому падение котировок на 20% за текущую неделю вряд ли связано с выходом корпоративных новостей.


Неудачно прошла неделя для сотовиков – МТС подешевел на 23%, «Вымпелком» – на 15%. По рынку ходят слухи о перепродаже «Евросети» кому-то из операторов «большой тройки», возможно «Мегафону». Хотя стоимость потенциальной сделки сравнительно невелика по сравнению с капитализацией компании, прибавка почти миллиардного долга вряд ли порадует акционеров.


Текущая неделя началась с очередного провала. Хотя план Полсона в пятницу в итоге был одобрен Палатой Представителей, американский рынок отреагировал на это полуторапроцентным падением. Это стало сигналом, что американские инвесторы не верят в действенность предпринимаемых мер. С утра в понедельник российские биржи спикировали вниз: на 14.30 МСК индекс ММВБ упал на 15,5%, индекс ММВБ-Телекоммуникации – на 14,2%, индекс РТС – на 14,3%. Индексы обновили минимальные значения, достигнутые 17 сентября и вернулись на уровень осени 2005 г. Обе российские биржи закрыты в связи с превышением пороговых значений изменения технического индекса внутри дня.

Антон Ворыхалов, РосБизнесКонсалтинг, 06.10.08