Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Тюменская энергосбытовая компания» (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Читинская энергосбытовая компания», 3161.48kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Читинская энергосбытовая компания», 1386.05kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый дом Казанский Центральный, 1457.94kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество по газификации и эксплуатации газового, 1313.36kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Онежский лесопильно-деревообрабатывающий, 1587.27kb.
- Ежеквартальный отчет Открытое акционерное общество «Мосэнергосбыт» (указывается полное, 2362.33kb.
- Ежеквартальный отчет Открытое акционерное общество "Новгородский завод стекловолокна", 1287.33kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Хантымансийскнефтегазгеология», 951.86kb.
- Ежеквартальный отчет Открытое акционерное общество «Учалинский горно-обогатительный, 1522.02kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Третья генерирующая компания оптового, 4194.44kb.
Риски, связанные с государственным регулированием тарифов на электроэнергию: тарифы могут быть установлены ниже экономически обоснованного уровня.
Возможное влияние негативных изменений - ухудшение финансово-экономического состояния эмитента.
Деятельность эмитента с целью минимизации указанных рисков направлены на осуществление следующих мероприятий:
- расширение рынков сбыта с целью диверсификации структуры сбыта;
- конструктивная работа с региональными органами государственной законодательной и исполнительной власти.
Риски, связанные с изменением цен на услуги эмитента
Изменение цен на услуги эмитента может быть вызвано конкуренцией. Так как основную часть выручки эмитент планирует получать от деятельности по энергоснабжению потребителей в регионе своей деятельности, то выручка является предсказуемой в краткосрочной перспективе.
Отток потребителей может быть обусловлен только значительным усилением конкуренции на рынке. Вероятность усиления конкуренции прогнозируется как незначительная.
Предполагаемые действия эмитента в случае усиления конкуренции:
- использование структурированной маркетинговой политики, основанной на детальном анализе спроса, интересов и возможностей потребителей энергоресурсов;
- внедрение новых видов услуг;
- снижение сбытовой надбавки (получаемой от деятельности на нерегулируемом секторе).
Рисков, связанных с изменением цен на внешних рынках не существует, так как эмитент не оказывает услуги по экспорту электроэнергии.
2.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и в регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и /или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате окончания последнего отчётного квартала.
Страновые риски
Эмитент осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации. Таким образом, основные страновые риски, влияющие на деятельность эмитента, это риски, характерные для Российской Федерации. Отрицательных изменений, связанных с политической и экономической ситуацией в стране, которые могут негативно повлиять на экономическое положение эмитента и его деятельность, в ближайшее время не прогнозируется. В то же время нельзя исключить возможность дестабилизации экономической ситуации в стране, которая может быть вызвана кризисом на мировых финансовых рынках, резким снижением цен на нефть и (или) природный газ, нарастанием социального напряжения вследствие непопулярных действий органов государственной власти при осуществлении реформ в экономике.
Региональные риски
Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Тюменской области, традиционно относящейся к регионам со стабильным социально-экономическим положением. Основная часть доходов Эмитента приходится на доходы, полученные от реализации электрической энергии в данном регионе.
Территория Тюменской области составляет 1 464,2 тыс. км2 (в том числе территория Ямало-Ненецкого автономного округа – 750,3 тыс. км2, Ханты-Мансийского автономного округа – 552,1 тыс. км2, юга области - 161,8 тыс. км2) Протяженность области с севера на юг – 2100 км, с запада на восток – 1400 км. Тюменская область омывается водами Карского моря, граничит с Казахстаном, Республикой Коми, Красноярским краем, Свердловской, Омской, Томской, Архангельской областями. Административный центр – г. Тюмень, расстояние от Тюмени до Москвы – 2144 км. Занимая большую часть Западно-Сибирской равнины, Тюменская область по территории уступает лишь Республике Саха и Красноярскому краю. Близость к экономически развитым районам европейской части страны, прежде всего к Уралу, обеспеченность разнообразными природными ресурсами, высокий промышленный потенциал, политическая стабильность – главные черты, определяющие инвестиционную привлекательность региона.
Близость к экономически развитым районам европейской части страны, прежде всего к Уралу, обеспеченность разнообразными природными ресурсами, высокий промышленный потенциал, политическая стабильность – главные черты, определяющие инвестиционную привлекательность региона.
В связи с указанным, отрицательных изменений ситуации в регионе деятельности эмитента, которые могут негативно повлиять на его деятельность и экономическое положение, в ближайшее время не прогнозируется.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность
Возможность возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, проведения крупномасштабных забастовок в регионе оценивается как маловероятная.
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью оцениваются Эмитентом как незначительные.
В целях минимизации рисков, связанных с форс-мажорными обстоятельствами (военные конфликты, забастовки, стихийные бедствия, введение чрезвычайного положения), эмитент при заключении договоров учитывает возможность наступления таких обстоятельств. При этом эмитент исходит из того, что в соответствии со ст. 401 Гражданского кодекса РФ лицо, не исполнившее обязательство вследствие непреодолимой силы, к обстоятельствам которой относятся указанные выше события, не несет ответственности перед контрагентом. Это положение приводится в текстах договоров, заключаемых Эмитентом с его контрагентами.
В случае возникновения одного или нескольких из вышеперечисленных рисков Эмитент предпримет все возможные меры по нивелированию сложившихся в результате них негативных последствий. Определение в настоящее время в рамках данного раздела конкретных действий и обязательств эмитента при наступлении какого-либо из вышеназванных форс-мажорных обстоятельств не представляется возможным, так как подборка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации в будущем. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. При этом, Эмитент не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных последствий, приведут к существенному изменению ситуации, поскольку абсолютное большинство приведенных рисков находится вне контроля со стороны Эмитента и (или) его контрагентов.
2.5.3. Финансовые риски
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:
В своей деятельности эмитент привлекает и в дальнейшем собирается привлекать заёмные средства, обеспечивая своевременное погашение обязательств по ним. В связи с этим, эмитент подвержен риску изменения процентных ставок по процентным обязательствам. Существенное влияние на процентную ставку по кредитам и кредитным линиям для юридических лиц оказывает рынок межбанковского кредитования. В условиях сложившейся ситуацией на финансовых рынках России возможны увеличения процентных ставок. Следовательно, сохраняется риск изменения процентных ставок по процентным обязательствам эмитента.
Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса:
Эмитент реализует электроэнергию на внутреннем рынке Российской Федерации с определением цен в валюте Российской Федерации. В связи с этим эмитент не подвержен рискам изменения курсов обмена иностранных валют. Финансовое состояние эмитента, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности крайне мало зависят от изменений валютного курса, так как расчеты с поставщиками ресурсов, начисление и прием платежей от потребителей электроэнергии производятся в валюте Российской Федерации – рублях. Эмитент не планирует осуществлять деятельность на внешнем рынке.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
Все обязательства эмитента выражены в валюте Российской Федерации – рублях. Поэтому подверженность эмитента риску изменения курса обмена иностранных валют, оценивается эмитентом как незначительная.
Эмитент привлекает кредиты и подвержен риску изменения процентных ставок. В случае увеличения процентных ставок, возрастут затраты по обслуживанию заемных средств.
Влияние инфляции:
Отрицательное влияние инфляции на финансово-экономическую деятельность эмитента может быть определено следующими рисками:
- риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа;
- риск увеличения процентов к уплате;
- риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за увеличения цены на энергоносители, транспортных расходов, заработной платы и т.п.
Критическое, по мнению эмитента, значение инфляции:
Плановые темпы инфляции, устанавливаемые Правительством РФ в числе целей своей экономической политики, в целом, выполняются и имеют тенденцию к уменьшению. С учетом того, что по данным Министерства экономического развития РФ ограничение на повышение тарифов на электроэнергию в 2008-2010 годах составит 15,9-14,6% в год, проблемы с потенциальной доходностью деятельности, по мнению эмитента, возникнут при темпах инфляции не менее 16 % годовых.
Предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
В случае если значение инфляции превысит указанные критические значения, эмитент планирует увеличить в своих активах долю краткосрочных финансовых инструментов, провести мероприятия по сокращению внутренних издержек.
Подверженность показателей финансовой отчетности Эмитента, подготовленной по российским стандартам бухгалтерского учета, влиянию указанных финансовых рисков.
Основным показателем, наиболее подверженным изменению, связанным с финансовыми рисками, является прибыль компании. С ростом процентных ставок увеличиваются выплаты по процентам за пользование кредитами коммерческих банков и, соответственно, снижается прибыль компании. Кроме того, прибыль уменьшается при увеличении себестоимости реализуемой электроэнергии из-за инфляции и при снижении выручки от продажи электроэнергии вследствие ограничения увеличения тарифов на законодательном уровне.
2.5.4. Правовые риски
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента
Основные правовые риски в настоящее время связаны с несовершенством законодательства Российской Федерации в сфере регулирования деятельности субъектов электроэнергетики, в том числе энергосбытовых организаций (гарантирующих поставщиков), к числу которых относится Эмитент.
Так, действующее законодательство в сфере электроэнергетики характеризуется наличием пробелов в нормах права, неурегулированностью отдельных вопросов, отсутствием четкости, простоты, прозрачности и согласованности между правовыми нормами.
К основным нормативным правовым актам, регулирующим деятельность субъектов электроэнергетики, и, соответственно, энергосбытовых организаций (гарантирующих поставщиков), относятся федеральные законы № 35-ФЗ от 26.03.2003 «Об электроэнергетике», № 36-ФЗ от 26.03.2003 «Об особенностях функционирования электроэнергетики в переходный период и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием федерального закона «Об электроэнергетике», № 41-ФЗ от 14.04.1995г. «О государственном регулировании тарифов на электрическую и тепловую энергию в Российской Федерации».
Положения указанных федеральных законов, в том числе касающиеся статуса энергосбытовых организаций, являются так называемыми «рамочными» нормами, которые не могут применяться вне развитой системы подзаконных нормативных правовых актов, принимаемых Правительством РФ.
Несмотря на наличие в системе законодательства Российской Федерации об электроэнергетике соответствующих подзаконных актов, их несовершенство и несвоевременное принятие взаимосвязанных подзаконных нормативных правовых актов отрицательно влияют на деятельность Эмитента, что, в частности, подтверждается невыполнением в полном объеме со стороны контрагентов Эмитента установленных постановлениями Правительства Российской Федерации № 109 от 26.02.2004г. «О ценообразовании в ношении электрической и тепловой энергии в Российской Федерации», № 529 от 31.08.2006г. «О совершенствовании порядка функционирования оптового рынка электрической энергии (мощности)» и № 530 от 31.08.2006г. «Об утверждении Правил функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики» требований об оплате с сентября 2006 года стоимости электрической энергии по свободным (нерегулируемым) ценам.
Указанные проблемы в сфере качества нормотворчества уполномоченных государственных органов создают неопределенность в толковании положений нормативных правовых актов, что является причиной отсутствия единообразия в правоприменительной деятельности как органов исполнительной, так и судебной власти.
Данное обстоятельство также влечет неопределенность в правовом регулировании деятельности субъектов электроэнергетики, и, как следствие, создает предпосылки возникновения серьезных правовых рисков в сфере экономических интересов Эмитента.
Эмитент не осуществляет экспорт товаров, работ и услуг. В связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, описываются только для внутреннего рынка.
Риски, связанные с изменением валютного законодательства
Риски, связанные с изменением валютного законодательства, не могут отразиться на деятельности эмитента, так как эмитент не планирует осуществлять свою деятельность за пределами Российской Федерации.
Риски, связанные с изменениями налогового законодательства
Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, эмитент является участником налоговых правоотношений. В настоящее время в Российской Федерации действует Налоговый кодекс и ряд законов, определяющих порядок установления и регулирования федеральными и региональными органами различных налогов. Применяемые налоги включают в себя, в частности, налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, единый социальный налог и прочие отчисления.
В рассматриваемом периоде не производилось каких-либо изменений в налоговом законодательстве, оказавших существенное влияние на финансово-хозяйственную деятельность эмитента.
В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.
Руководство эмитента считает, что в ходе выполнения своей деятельности Компания в полной мере соблюдает налоговое законодательство, что, однако, не исключает потенциальную возможность возникновения налоговых рисков, вызванных, прежде всего, разночтением при толковании регулирующими и контролирующими государственными органами норм действующего налогового законодательства.
Риски, связанные с изменениями правил таможенного контроля и пошлин
Изменение правил таможенного контроля и пошлин не несёт для деятельности Эмитента никаких рисков.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)
Изменение требований по лицензированию основной деятельности эмитента, как и изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), может негативно отразиться на деятельности эмитента в том случае, если вследствие таких изменений Компания не сможет получить/продлить лицензии, необходимые для дальнейшего осуществления своей деятельности, либо действующие лицензии будут отозваны в судебном порядке. Указанное может повлечь негативные последствия для эмитента, однако вероятность подобных событий невелика.
Риски связанные с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент
Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность.
В случае внесения изменений в судебную практику по вопросам, связанным с деятельностью эмитента, эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.
2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент
На текущий момент эмитент не участвует в судебных процессах, которые могут повлечь риски, связанные с деятельностью эмитента.
Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)
Так как лицензирование деятельности по продаже электрической энергии гражданам прекращено в связи с принятием Федерального закона от 04.11.2007 N 250-ФЗ, в соответствии с которым подпункт 97 пункта 1 статьи 17 Федерального закона от 08.08.2001 N 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» утратил силу, то продление имеющейся лицензии не требуется.
Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента
Риски наступления ответственности по долгам дочерних и зависимых обществ отсутствуют. Дочерних и зависимых обществ у эмитента нет.
Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента
Среди основных рисков, возникающих для ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» при потере крупных потребителей, следует отметить рост средневзвешенного тарифа покупки электроэнергии с ОРЭ. Выход базовых потребителей на оптовый рынок с ровным графиком нагрузки приведет к увеличению затрат компании на покупную электроэнергию. Указанные затраты определят рост средневзвешенного тарифа покупки электроэнергии с ОРЭ, что может привести к увеличению тарифов для конечных потребителей ОАО «Тюменская энергосбытовая компания».
После выхода базовых потребителей на оптовый рынок сумма перекрестного субсидирования перекладывается на оставшихся потребителей, что в свою очередь, также повлечет рост тарифов на электроэнергию.
В условиях рынка высокие тарифы на продукцию не будут привлекательными для покупателя и потребители в поисках более выгодных условий покупки электроэнергии обратятся к конкурентам. Это может привести к уменьшению зоны деятельности ОАО «Тюменская энергосбытовая компания», предприятие потеряет товарную выручку, что может отрицательно сказаться на способности компании рассчитываться по текущим обязательствам. В свою очередь, это может привести к снижению ликвидности ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» в целом.
Риск потери потребителей может быть связан как с действиями конкурентов, так и с изменением емкости рынков в сторону уменьшения.
Важнейшими для обеспечения финансовой устойчивости ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» группами потребителей являются крупные промышленные потребители, самостоятельно приобретающие электроэнергию у ОАО «Тюменская энергосбытовая компания», и потребители – потенциальные участники оптового рынка электроэнергии и мощности.
Специфика обслуживания ряда базовых потребителей, заключается в том, что многие имеют собственные энергосбытовые компании, которые покупают электроэнергию у ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» и самостоятельно на оптовом рынке электроэнергии и мощности.
В настоящий момент в структуре потребителей ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» имеется ряд квалифицированных потребителей, имеющих статус участника ОРЭ.
Уход крупных потребителей создает существенные риски финансовому положению ОАО «Тюменская энергосбытовая компания». Поскольку резкое снижение объема полезного отпуска электроэнергии ОАО «Тюменская энергосбытовая компания» приведет к соответствующему уменьшению объема выручки от реализации электроэнергии, вызовет соразмерное увеличение себестоимости единицы продукции компании, что, в свою очередь, приведет к росту тарифа (цены) на электроэнергию ОАО «Тюменская энергосбытовая компания».
Иные риски, связанные с деятельностью эмитента
Риск, связанный с утратой статуса гарантирующего поставщика связан с потерей существующих ГТП (групп точек поставки), в которых производится покупка-продажа электрической энергии и мощности на ОРЭ. Эмитент в случае потери статуса гарантирующего поставщика вынужден будет регистрировать новые ГТП для покупки электрической энергии и мощности только для тех потребителей, которые имеют систему АСКУЭ (ИАС) – электронную информационно-аналитическую систему.
2.5.6. Банковские риски
Анализ факторов банковских рисков не приводится, так как эмитент не является кредитной организацией.
В настоящем разделе 2.5 описаны только те риски, которые, по мнению эмитента, являются существенными. Вероятно, существуют и иные риски, которые не вошли в данный раздел. Иные риски, о которых эмитент не знает или которые в настоящее время не являются для эмитента существенными, потенциально могут оказать негативное влияние на хозяйственную деятельность эмитента.