Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента) (подпись) (И. О. Фами
| Вид материала | Документы |
- Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента), 8301.74kb.
- Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента), 9309.89kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Чапаевский мясокомбинат» (указывается, 1204.33kb.
- Проектирование, которые нам раздали, в 2-х экз-ах + на них должна стоять подпись руководителя,, 11.13kb.
- 1 Место нахождения эмитента Россия, Удмуртская Республика,, 85.77kb.
- Сообщение о существенном факте «О принятии решения о реорганизации или ликвидации организацией,, 68.44kb.
- Еквартальный отчет открытое акционерное общество «Красноярскэнергосбыт» (указывается, 3715.47kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2390.55kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Дальрыбснаб" (указывается полное, 1675.25kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2785.49kb.
1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
1.6.1. Сведения об управляющей организации, исполняющей полномочия единоличного исполнительного органа эмитента
Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «ЕвразХолдинг»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «ЕвразХолдинг»
Место нахождения: 127006, г. Москва, ул. Долгоруковская, д.15, стр. 4-5
Контактный телефон, факс: (495) 933-23-51
Адрес электронной почты (e-mail): info@eam.ru
1.6.2. Сведения о руководителе эмитента
Ф.И.О.: Нугуманов Рашид Фасхиевич
Год рождения: 1958
Сведения об основном месте работы: Открытое акционерное общество «ЗАПАДНО-СИБИРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»
Должность: управляющий директор, действующий на основании доверенности № 1-ЗСМК/I-1 от 29.12.2006 г., Приказа № 97-лс от 28.03.2006 г.
Телефон: (3843)59-59-08
Факс: (3843) 59-43-43
1.6.3. Сведения о лице, осуществляющем функции главного бухгалтера
Ф.И.О.: Сергеева Татьяна Геннадьевна
Год рождения: 1966
Сведения об основном месте работы: Открытое акционерное общество «ЗАПАДНО-СИБИРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»
Должность: и.о. главного бухгалтера
Телефон: (3843) 59-59-50
Факс: (3843) 59-42-26
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
2.1.1. Показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние эмитента за пять последних завершенных финансовых лет, а также за первый квартал текущего 2007 финансового года:
| Наименование показателя | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 1 кв. 2007 |
| Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. | 1 820 902 | 6 409 599 | 19 340 047 | 24 542 890 | 30 589 186 | 30 093 509 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 705,3 | 165,0 | 52,2 | 47,97 | 30,4 | 30,88 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 328,6 | 62,6 | 16,8 | 24,82 | 16,8 | 21,88 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %* | 8,86 | 47,2 | 172,03 | 264,08 | - | - |
| Уровень просроченной задолженности, %* | 20,96 | 0,8 | 2,9 | 4,46 | - | 2,51 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 10,8 | 16,2 | 7,9 | 6,36 | 5,45 | 1,36 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | - | - | - | - | - | - |
| Производительность труда, тыс. руб./чел. | 746,00 | 1 105,00 | 1 932,00 | 2 085,00 | 2 964,07 | 802,81 |
| Амортизация к объему выручки, % | 1,9 | 1,5 | 1,0 | 1,26 | 1,23 | 1,40 |
Примечание:
* - в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности эмитента расчет данных показателей не используется.
Расчет показателей производился по методике, отличной от рекомендуемой. Все данные таблицы рассчитывались на конец отчетного квартала нарастающим итогом. Сравнение в динамике осуществлялось по отношению к тому же отчетному периоду прошлого финансового года. Для этого данные за аналогичный период прошлого года приведены дополнительным столбцом к таблице в п. 2.1.
Данные в таблице приведены в тысячах рублей, вместо рублей, т.к. расчет показателей производился с использованием данных бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации (Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н (ред. 31.12.2004), в тысячах рублей.
Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе динамики приведенных показателей:
Показатели, характеризующие финансовое состояние эмитента за последние пять завершенных финансовых лет, улучшились:
- удельный вес чистых активов в стоимости совокупных активов возрос с 1,8 млрд. руб. до 30,6 млрд. руб., что говорит о значительном повышении надёжности эмитента в частности выполнения своих обязательств;
- снижение показателя привлечённых средств к капиталу и резервам свидетельствуют о независимости эмитента к привлечённому капиталу, т.е. тенденция роста финансовой устойчивости.
Доля заёмных средств на конец 2006 г. составляет менее 30,4 % от собственного капитала - это очень хороший показатель, так как приемлемым результатом является уровень до 50 %.
2.2. Рыночная капитализация эмитента
Информация о рыночной капитализации эмитента за соответствующий отчетный период - за пять последних завершенных финансовых лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода:
Акции эмитента через организаторов торговли на рынке ценных бумаг не обращаются и не имеют признанных рыночных биржевых котировок.
Информация о рыночной капитализации эмитента за пять последних завершенных финансовых лет и на дату окончания отчетного квартала текущего 2007 финансового года не указывается.
2.3. Обязательства эмитента
2.3.1. Кредиторская задолженность
2.3.1. Сведения о размере кредиторской задолженности
Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за первый квартал текущего 2007 финансового года (на 31.03.2007 г.):
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 3 006 643 | 82 030 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 77 258 | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом, тыс. руб. | 239 572 | - |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. | 973 137 | - |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | - | Х |
| Кредиты, тыс. руб. | 732 341 | 2 076 307 |
| в том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| Займы, тыс. руб. | - | - |
| в том числе просроченные, тыс. руб. | - | Х |
| в том числе облигационные займы, тыс. руб. | - | - |
| в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. | - | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. | 1 511 997 | 65 864 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 12 060 | Х |
| Итого, тыс. руб. | 6 463 690 | 2 224 201 |
| в том числе итого просроченная, тыс. руб. | 89 318 | Х |
Все данные таблицы приведены на конец отчетного квартала нарастающим итогом в тысячах рублей с использованием данных бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации (Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н (ред. 31.12.2004).
Сведения о кредиторах, входящих в состав кредиторской задолженности, на долю которых приходится не менее 10 % от общей суммы кредиторской задолженности за первый отчетный квартал текущего 2007 финансового года:
Полное и сокращенное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Торговая компания «ЕвразХолдинг» (ООО «ТК «ЕвразХолдинг»)
Место нахождения: 127006, г. Москва, ул. Долгоруковская, д.15, стр. 4-5
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 1 143 363
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности: нет
Сведения об аффилированности данного лица: является аффилированным лицом эмитента
Основание аффилированности: лицо входит в группу лиц, к которой принадлежит акционерное общество
Доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица: доли не имеет
Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту: доли не имеет
Доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: доли не имеет
Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: доли не имеет
Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный 2006 финансовый год (на 31.12.2006 г.):
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 2 738 310 | 110 763 |
| в том числе просроченная, тыс. руб.* | - | X |
| Кредиторская задолженность перед персоналом, тыс. руб. | 235 518 | - |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | - | X |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. | 324 567 | - |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | - | X |
| Кредиты, тыс. руб. | 730 576 | 2 240 883 |
| в том числе просроченные, тыс. руб. | - | X |
| Займы, тыс. руб. | - | - |
| в том числе просроченные, тыс. руб. | - | X |
| в том числе облигационные займы, тыс. руб. | - | - |
| в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. | - | X |
| Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. | 1 084 412 | 1 404 015 |
| в том числе просроченная, тыс. руб.* | - | X |
| Итого, тыс. руб. | 5 113 383 | 3 755 661 |
| в том числе итого просроченная, тыс. руб.* | - | |
Примечание: * - в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности эмитента расчет данных показателей не используется.
Все данные таблицы приведены на конец отчетного квартала нарастающим итогом в тысячах рублей с использованием данных бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации (Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н (ред. 31.12.2004).
Сведения о кредиторах, входящих в состав кредиторской задолженности, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности за последний завершенный 2006 финансовый год:
1) Полное и сокращенное фирменные наименования: Открытое акционерное общество «Новокузнецкий металлургический комбинат», ОАО «НКМК»
Место нахождения: 654010, г. Новокузнецк, пл. Побед,1
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 1 849 602
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): нет
Сведения об аффилированности данного лица: является аффилированным лицом эмитента
Основание аффилированности: лицо входит в группу лиц, к которой принадлежит акционерное общество
Доля участия эмитента в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) аффилированного лица: доли не имеет
Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту: доли не имеет
Доля участия аффилированного лица в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: доли не имеет
Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: доли не имеет
2) Полное и сокращенное фирменные наименования: Открытое акционерное общество «Михайловский горно-обогатительный комбинат», ОАО «Михайловский ГОК»
Место нахождения: 307100, г. Железногорск, ул. Ленина, д. 21
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 617 999
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): нет
Сведения об аффилированности данного лица: не является аффилированным лицом эмитента
2.3.2. Кредитная история эмитента
Информация об исполнении эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет и действующим на дату окончания отчетного квартала по кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (заимодавца) | Сумма по договору, USD | Сумма основного долга на 31.12.2006, USD | Срок кредита (займа)/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты основного долга и/или установленный процентов, срок просрочки, дней |
| Кредит | Синдикат банков: ЗАО «Сосьете Женераль Восток» Уполномоченный банк | 80 000 000,00 | 18 367 346,92 | 08.12.2010 | просрочки нет |
| | 36 734 693,88 | 08.12.2010 | |||
| | 10 408 163,18 | 08.12.2010 | |||
| | 7 959 183,78 | 08.12.2010 | |||
| Итого | | 80 000 000,00 | 73 469 387,76 | | |
Эмиссия облигаций эмитентом не осуществлялась.
2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства на дату окончания отчетного периода (по состоянию на 31.03.2007 г.):
Общая сумма обязательств эмитента в виде имущества, переданного в залог по обязательствам третьих лиц, тыс. руб. – 6 202 327
Общая сумма обязательств эмитента, предоставленного третьим лицам в форме поручительства, тыс. руб. – 9 668 751
Информация о каждом из обязательств эмитента из обеспечения, предоставленного в отчетном квартале третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, составляющем не менее 5% от балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала (по состоянию на 31.03.2007 г.):
Обеспечение в форме поручительства
| Наименование третьего лица, за которое выдано обеспечение | Банк-Кредитор | Номер и дата договора | Валюта | Размер обеспеченного обязательства (сумма поручительства) | Условия и срок предоставления поручительства | |
| Условия поручительства, ставка по купонам (ставка по кредит) | Дата погашения кредита (срок исполнения обязательства) | |||||
| ЕвразСекьюритис | Еврооблигации | № б/н от 03.08.2004 | USD | 300 000 000,00 | В случае невыплаты третьим лицом в срок основной суммы, процентов, эмитент обеспечивает выплату каждого такого платежа. Ставка по купонам составляет 10,875 % | 03.08.2009 |
Оценки риска неисполнения и ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств эмитентом (третьими лицами) с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов: риск минимальный, вероятность неисполнения низкая.
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:
В бухгалтерском балансе не отражены реструктуризированные пени, штрафы в бюджет и во внебюджетные фонды. ИМНС России межрайонного уровня по г. Новокузнецку было вынесено решение о реструктуризации задолженности перед кредиторами 4-ой очереди (задолженность в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды Российской Федерации).
Предполагаемая выгода эмитента от этих соглашений и причины, по которым данные соглашения не отражены на балансе эмитента:
Выгода эмитента решения о реструктуризации: при своевременной и полной оплате текущих налоговых платежей в федеральный бюджет в течение 2 лет после принятия решения о реструктуризации ФНС РФ или его территориального органа производит списание половины долга по пеням и штрафам (в том числе признаваемых плательщиком к взысканию). А в случае полного и своевременного ежеквартального внесения текущих налоговых платежей в федеральный бюджет в течение 4 лет после принятия решения о реструктуризации – списание оставшейся суммы задолженности по пеням и штрафам.
Риски для эмитента в случае невыполнения условий реструктуризации:
Эмитент утрачивает право на реструктуризацию по обязательным платежам в бюджет при наличии на 1-ое число месяца, следующего за истекшим кварталом, задолженности по уплате в федеральный бюджет текущих налоговых платежей, включая авансовые платежи (взносы) по налогам с налоговым периодом, превышающим один месяц, а также при неуплате платежей, установленных графиком, если иное не предусмотрено постановлением Правительства РФ от 3 сентября 1999 г. № 1002.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном квартале эмитент не осуществлял эмиссии ценных бумаг, размещаемой путем подписки (открытой или закрытой), сопровождавшейся привлечением средств.
В отчетном квартале эмитент не размещал ценные бумаги с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции (приобретение активов, необходимых для производства определенной продукции (товаров, работ, услуг); приобретение долей участия в уставном (складочном) капитале (акций) иной организации; уменьшение или погашение кредиторской задолженности или иных обязательств эмитента.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
В данном подразделе представлен подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг по состоянию на дату окончания первого отчетного квартала 2007 г., в частности:
- отраслевые риски,
- страновые и региональные риски,
- финансовые риски,
- правовые риски,
- риски, связанные с деятельностью эмитента.
Политика эмитента в области управления рисками:
Эмитент рассматривает управление рисками как один из важнейших элементов стратегического управления и внутреннего контроля. В рамках своей политики по управлению рисками эмитент выявляет, оценивает, контролирует и предупреждает угрозы и возможности с целью уменьшения вероятности и потенциальных последствий для его деятельности.
Основные методы управления рисками, применяемые эмитентом: отказ от рискованных инвестиций; отказ от ненадежных партнеров и клиентов; страхование; финансовое планирование; соблюдение и выполнение требований стандартов; координация и согласованность программ и процессов управления, способствующих развитию эмитента.
2.5.1. Отраслевые риски
Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли деятельности эмитента и предполагаемые действия эмитента в этом случае:
а) на внутреннем рынке:
Из-за переполнения отечественного рынка металлопрокатом, из-за жесткой конкуренции на отечественном рынке общий объем производства металлопроката может упасть. Повышение тарифов на услуги естественных монополий (электроэнергия, железнодорожные перевозки), повышение цен на сырье и материалы может привести к повышению себестоимости металлопроката и, как следствие, к необходимости повышения отпускных цен на продукцию эмитента.
Для предотвращения спада производства эмитенту необходимо повысить качество металлопроката и расширить его номенклатуру, провести широкомасштабную реконструкцию и модернизацию основного технологического оборудования, внедрить передовые информационные технологии автоматизированного управления производством, расширять сырьевую базу.
б) на внешнем рынке:
Из-за мирового перепроизводства продукции черной металлургии, жестких мер, принимаемых США и странами ЕЭС для защиты своих товаропроизводителей объем производства металлопроката может упасть. Для предотвращения спада производства эмитенту необходимо помимо повышения качества металлопродукции и расширения номенклатуры, освоить производство видов металлопроката, пользующихся спросом на мировых рынках, расширять внутренние рынки сбыта.
Для уменьшения влияния негативных факторов, обеспечения функциональной устойчивости и повышения конкурентоспособности эмитентом запланированы и проводятся следующие мероприятия:
- по развитию технического уровня, внедрению новых технологий и освоению новых перспективных видов металлопродукции;
- по снижению общего уровня издержек предприятия с целью снижения себестоимости продукции и сохранения эффективности производства в условиях ограниченного роста цен.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию эмитента, их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
а) на внутреннем рынке:
При возможном увеличении цен на поставляемое сырье, энергоносители увеличится себестоимость продукции эмитента, соответственно произойдет увеличение отпускных цен на продукцию, что негативно скажется на объеме продаж на внутреннем рынке, учитывая географическое положение комбината. Основные конкуренты эмитента находятся в более выгодном географическом положении с наиболее выгодными ж/д тарифами.
а) на внешнем рынке:
При повышении цен на продукцию эмитента металлопродукция станет менее конкурентоспособной.
2.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала:
К страновым рискам эмитента относятся политические, экономические и социальные риски присущие Российской Федерации. В настоящий момент проводятся административные и экономические реформы, направленные на улучшение экономического положения страны, что в свою очередь ведет к улучшению социальной обстановки и политической стабильности. Эмитент не прогнозирует отрицательных изменений ситуации в России, которые могут негативно повлиять на его экономическое положение и финансово-хозяйственную деятельность.
Эмитент зарегистрирован в Кемеровской области и осуществляет свою деятельность в Южно-Сибирском регионе и прилегающих к нему районах Российской Федерации.
Кемеровская область находится в южной части Западно-Сибирского округа. Область имеет хороший трудовой, природоресурсный, производственный и научный потенциал.
Кемеровская область является одной из ведущих в Российской Федерации по уровню промышленного развития, что в существенной мере определяется ее мощной минерально-сырьевой базой. В области развиты горнодобывающие и перерабатывающие предприятия, отрабатываются многочисленные месторождения бурого угля, черных и цветных металлов, золота, нерудного сырья и стройматериалов. Продукция горнодобывающих и перерабатывающих предприятий Кемеровской области направляется во многие регионы России и СНГ.
Кемеровская область является индустриально развитым и достаточно стабильным в экономическом отношении регионом Российской Федерации и входит в число десяти наиболее динамично развивающихся регионов России по темпам роста инвестиционного потенциала. Ситуация в экономике Кемеровской области в значительной степени зависит от ситуации в металлургическом комплексе: металлургический комплекс является ведущим в экономике области.
Показатели роста промышленного производства по Кемеровской области по-прежнему обеспечены, прежде всего, черной металлургией. Ситуация на рынке металлопродукции в последнее время складывалась в пользу товаропроизводителей, сопровождаясь ростом цен на выпускаемую продукцию.
Предполагаемые действия эмитента в случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
Страновые и региональные риски не могут быть подконтрольны эмитенту из-за их глобального масштаба, но они учитываются эмитентом в своей деятельности. В случае дестабилизации ситуации в России или в отдельно взятом регионе эмитент будет принимать ряд мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации на его финансово-хозяйственную деятельность.
Предполагается, что в ближайшем будущем экономическая ситуация в Кемеровской области останется стабильной, негативные изменения ситуации маловероятны. В области реализуется ряд крупных перспективных инвестиционных проектов в важнейших промышленных отраслях, имеется достаточно серьезный потенциал для дальнейшего развития. Вместе с тем, зависимость предприятий от рыночной конъюнктуры остается достаточно сильной, поэтому показатели работы промышленных предприятий будут зависеть от того, насколько эффективна деятельность предприятий по модернизации оборудования, выпуску новой продукции, пользующейся спросом, и налаживанию эффективной системы сбыта.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и / или осуществляет основную деятельность:
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками применительно к Российской Федерации и регионам деятельности эмитента оцениваются как минимальные и несущественные.
Южно-Сибирский регион удален от территорий, на которых происходят военные конфликты, но следует учитывать опасность террористических актов. В связи с чем, эмитент развивает собственные охранные структуры.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:
Эмитент осуществляет свою деятельность в регионе с развитой инфраструктурой и не подвержен рискам, связанным с прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью.
Регион деятельности эмитента не относится к регионам с повышенной опасностью стихийных бедствий, риски расцениваются эмитентом как минимальные и несущественные.
2.5.3. Финансовые риски
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:
Эмитент минимально подвержен риску изменения процентных ставок в связи с тем, что в настоящее время все кредиты привлекаются за рубежом, где сложились определенные условия внутреннего взаимодействия, и изменение ставок возможно лишь при изменении ситуации на межбанковском рынке в целом.
Риск изменения курса обмена иностранных валют сведен к минимуму в связи с ежемесячным планированием валютного курса и, соответственно, доходов эмитента в рублевом эквиваленте.
Управление рисками методом хеджирования на ОАО ЗСМК не применяется. Минимизация валютных рисков при заключении экспортно-импортных контрактов достигается за счет условий и сроков расчетов по контракту.
Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски):
В целом риску изменения валютного курса подвержена вся деятельность эмитента, результаты и показатели его деятельности. В связи с незначительными колебаниями валютных курсов, их изменение не может в значительной мере, как отрицательно, так и положительно, повлиять на деятельность эмитента.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
В целом риску изменения валютного курса подвержена вся деятельность комбината, результаты и показатели его деятельности. Наибольшему влиянию изменению курсов валют подвержена доходная часть, т.е. выручка комбината, и все показатели ликвидности, доходности, платежеспособности и т.д., связанные с ней. Вероятность изменения курсов и величину таких изменений спрогнозировать на практическом уровне достаточно сложно, так как эти изменения внешние, не связанные с деятельностью предприятия и влиять на них напрямую нельзя. В целом планирование строится на трендовом методе, путем анализа предыдущих изменений.
Влияние инфляции выплаты по ценным бумагам, критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:
Влияние инфляции может негативно сказаться на выплаты по ценным бумагам эмитента (например, вызвать обесценивание сумм указанных выплат с момента объявления о выплате до момента фактической выплаты).
Эмитент намерен минимизировать риск инфляции для владельцев его ценных бумаг за счет максимального приближения даты объявления выплат и собственно выплат по его ценным бумагам.
С точки зрения финансовых результатов деятельности эмитента в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами Правительства РФ, а именно - при увеличении темпов инфляции до 25-30% в год, влияние фактора инфляции негативно отразится на эмитенте: увеличение темпов роста цен может привести к росту затрат эмитента (за счет роста цен на сырье и материалы), стоимости заемных средств и стать причиной снижения показателей рентабельности. Поэтому эмитент будет принимать меры по ограничению роста затрат, снижению дебиторской задолженности и сокращению ее средних сроков.
Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков (в том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности):
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю положительно сказывается на прибыльности и ликвидности предприятия, в то время как падение курса доллара снижает прибыльность предприятия, но в то же время благоприятно сказывается на расчетах по валютным операциям. Изменение курсов валют в меньшую сторону уменьшит рублевый эквивалент поступившей валюты, но при этом снизится также рублевый эквивалент по исполнению платежных обязательств, выраженных в валюте.
2.5.4. Правовые риски
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:
Риск, связанный с изменением налогового законодательства:
Эмитент ведет свою деятельность в Российской Федерации и поэтому подвержен риску изменений действующего законодательства.
Основными задачами проводимой в Российской Федерации налоговой реформы, согласно Основным направлениям социально-экономического развития РФ в долгосрочной перспективе, разработанным МЭРТ, являются: значительное снижение и выравнивание налогового бремени, упрощение налоговой системы, минимизация издержек исполнения и администрирования налогового законодательства., а также ликвидация налогов с оборота, снижение налоговой нагрузки на фонд оплаты труда, создание условий для легализации прибыли предприятий. Таким образом, правовые риски могут возникнуть на стадии принятия новых нормативных актов вследствие возможного недостаточно четкого регулирования отдельных положений налогового законодательства.
В своей текущей деятельности эмитент принимает меры для минимизации указанных рисков. Юристы эмитента постоянно проводят изучение как введенных в действие нормативных правовых актов, так и проектов, внесенных на рассмотрение Государственной Думы РФ.
Правовой риск, связанный с изменением валютного регулирования:
В связи с изменением законодательства о валютном регулировании и валютном контроле существенно снизились риски, обусловленные государственным регулированием внешнеэкономической деятельности. В частности, снижены требования к осуществлению валютных операций связанных с внешнеторговой деятельностью эмитента.
Учитывая курс Правительства РФ, направленный на либерализацию валютного регулирования с одной стороны и, меры, направленные на стабилизацию курса рубля с другой, риск, связанный с изменением государственного регулирования в области валютного контроля можно считать несущественным.
Риск, связанный с изменением правил таможенного контроля и пошлин:
Данный риск оценивается как низкий с учетом поддержки Правительством РФ развития черной металлургии.
Риск, связанный с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Данный риск оценивается как умеренный, следует учитывать, что деятельность эмитента сказывается на состоянии окружающей среды. В целях снижения данного риска эмитент ведет работы по совершенствованию системы очистных сооружений.
Эмитент принимает своевременные и необходимые меры для получения соответствующих лицензий и разрешений.
Риск, связанный с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах судебных процессов, в которых участвует эмитент:
Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования) рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность. В случае изменений судебной практики эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.