Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез»
| Вид материала | Документы |
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез», 2677.59kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Салаватнефтеоргсинтез", 1988.2kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Салаватнефтеоргсинтез", 2544.77kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез», 2677.59kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Салаватнефтеоргсинтез", 5322.47kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез», 2572.74kb.
- Открытое акционерное общество «Плещеницлес», 296.76kb.
- Открытое акционерное общество "Машиностроительное производственное объединение им., 23.93kb.
- Ежеквартальныйотче т, 3140.07kb.
- Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество, 3421.32kb.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном периоде размещение ценных бумаг путем подписки ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не осуществлялось.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
В случае возникновения одного или нескольких перечисленных ниже рисков, ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Определение предполагаемых действий ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» в отношении какого-либо из перечисленных факторов риска не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «Салаватнефтеоргсинтез».
2.5.1. Отраслевые риски
Состояние отрасли функционирования ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» в настоящее время характеризуется как достаточно благоприятное.
Перспектива возникновения отраслевых рисков для Общества обусловлена, в первую очередь, колебаниями сырьевых рынков. Ухудшение общей ситуации в отрасли, а также ухудшение положения Общества в отрасли может явиться результатом снижения платежеспособного спроса на продукцию нефтехимии на внутреннем рынке.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги и энергоресурсы, потребляемые Обществом, способны основательно изменить положение Общества как в позитивном, так и в негативном направлении. Динамика обозначенных параметров, в наибольшей степени зависит от состояния мирового рынка нефти и структуры продаж российских производителей нефти.
Влияние изменения цен на сырье, услуги и энергоресурсы, потребляемые Обществом:
- увеличение затрат на приобретение сырья, услуг, энергоресурсов;
- кратковременное (1-2 месяца) снижение эффективности реализации нефтепродуктов.
Основной риск рынка сырья связан с более быстрым ростом цен на нефтяное сырье по сравнению с продуктами переработки, что отражается на рентабельности продаж и экономических результатах деятельности Общества в целом.
Изменение цен на продукцию Общества, как на внутреннем, так и на внешнем рынке может повлиять на результаты производственно-хозяйственной деятельности Общества в краткосрочном периоде.
В результате изменения цен на продукцию Общества потенциально возможно краткосрочное снижение эффективности продаж продукции.
Барьеры вступления в отрасль в стране достаточно высоки. В силу этого, возможности появления новых конкурентов в ближайший период времени не представляется реальным. В данном вопросе целесообразнее говорить об усилении конкуренции между существующими игроками рынка, особенно принимая во внимание возрастающую тенденцию консолидации нефтехимических предприятий.
В силу значительной доли экспорта в отгрузках Общества, не стоит оставлять без внимания и мировой рынок, по ряду причин не оказывающий в настоящее время на деятельность Общества существенного влияния по большинству товарных позиций. Нефтехимия является наиболее динамично развивающейся отраслью промышленности, особенно в развивающихся странах, таких как Китай, Южная Корея, Малайзия, Вьетнам, Саудовская Аравия, Иран, Катар, Кувейт и некоторых других, что провоцирует строительство новых и наращивание имеющихся производственных мощностей. Таким образом, возможно в перспективе можно будет говорить и об усилении конкуренции со стороны стран импортеров продукции, аналогичной продукции, выпускаемой Обществом.
Со стороны внешнего рынка существует также возможная угроза для экспортной деятельности Общества, реализуемая путем введения протекционистских пошлин на ввоз продукции ОАО «Салаватнефтеоргсинтез».
Кроме того, необходимо отметить и основные проблемы экономики нашей страны, которые так же в той или иной степени оказывают влияние на российскую промышленность в целом и деятельность Общества на рынке в частности: некоторое снижение темпов роста экономики, низкое качество государственного управления, недостаточный уровень развития человеческого капитала, недостаточная интеграция России в мировую экономику, неравномерность развития регионов.
2.5.2. Страновые и региональные риски
Регион, в котором Общество осуществляет основную деятельность – Российская Федерация, Республика Башкортостан, г. Салават.
Город расположен в южной части Уральского региона, в непосредственной близости от крупных промышленных центров Республики Башкортостан – городов Уфа и Стерлитамак.
Являясь градообразующим, Общество обеспечивает не только 70-80 % поступлений местного бюджета, но и является одним из крупнейших налогоплательщиков Республики Башкортостан.
Учитывая, что Общество не испытывает однозначной сырьевой зависимости от других предприятий Республики, представляется, что, в случае изменений ситуации в регионе, финансово-хозяйственная деятельность Общества и его положение не подвергнется каким-либо отрицательным изменениям. В случае отрицательного влияния ситуации в регионе Общество планирует диверсифицировать сырьевую и клиентскую базу по территориальному признаку.
Республика Башкортостан является регионом со стабильной социальной и экономической ситуацией. Риски военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и забастовок практически отсутствуют.
Республика характеризуется благоприятным климатом, отсутствием сейсмической активности, поэтому риски, связанные с географическим расположением региона, в котором Общество осуществляет свою деятельность, могут быть признаны минимальными.
Общество обеспечено доступом к железнодорожному и трубопроводному транспорту. Учитывая уровень развития транспортной инфраструктуры, риски прекращения транспортного сообщения в связи с труднодоступностью и удаленностью отсутствуют.
Удобство расположения, близость к многочисленным потребителям продукции позволяет отгружать продукцию железнодорожным, трубопроводным и автомобильным транспортом. Кроме того, Общество обеспечено квалифицированными кадрами.
2.5.3. Финансовые риски
Риски, связанные с изменениями валютных курсов
Основной валютный риск связан с колебаниями обменных курсов рубля к доллару США и к евро. Снижение стоимости рубля по отношению к доллару США или евро приведёт к увеличению рублёвой стоимости задолженности по займам и кредитам, выраженным в иностранной валюте. При неблагоприятном изменении валютных курсов, результатом для ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» стали бы дополнительные расходы по процентам и убыток по курсовым разницам по займам в иностранной валюте.
Основным импортным сырьём, потребляемым Обществом, является газовый конденсат Карачаганакского месторождения (Казахстан), основным российским сырьем: оренбургский и астраханский газовый конденсат и западносибирская нефть. Однако цены на сырье жёстко привязаны к экспортным ценам на продукцию нефтепереработки, благодаря чему затраты на закупку сырья, выраженных в валюте, сильно коррелируют с выручкой от реализации готовой продукции. Такая корреляционная связь обусловливает низкий валютный риск. В связи с невысокой долей потребления Обществом прочих импортных сырья и материалов, риски резких колебаний валютного курса являются незначительными.
Риски, связанные с колебаниями валютных курсов, частично ограничены благодаря тому, что большая часть выручки от продукции, реализованной Обществом на экспорт, около 70%, в 2007 году получена в долларах США.
Риски, связанные с изменениями процентных ставок
Существенную часть долгового портфеля ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» составляют долгосрочные кредиты западных банков. Процентная ставка по обслуживанию некоторых из этих кредитов базируется на основе ставок по межбанковским кредитам LIBOR/EURIBOR. Увеличение данных процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга Общества. В целях снижения риска возможных финансовых потерь принимаются меры по увеличению доли кредитов с фиксированной процентной ставкой и снижению затрат по обслуживанию долгов.
При неблагоприятном изменении процентных ставок эмитент планирует осуществить изменения в структуре распределения прибыли в сторону увеличения части прибыли, направляемой на формирование оборотных средств и использовать альтернативные источники привлечения средств.
Риски, связанные с влиянием инфляции
Влияние инфляции на деятельность Эмитента может быть выражено в увеличении затрат, связанных снижением покупательной способности рубля и соответственно со снижением фактического объема прибыли. В данном случае Эмитент планирует увеличить долю экспортных поставок, изменить политику предоставления отсрочек по платежам за поставляемую продукцию.
Учитывая, что Эмитент эффективно осуществлял свою деятельность в условиях гиперинфляции начала 90-х годов 20 века, критическое значение инфляции для Эмитента представляется на уровне свыше 500% годовых.
Влияние финансовых рисков на показатели финансовой отчетности.
Вследствие указанных выше финансовых рисков могут быть подвержены изменениям показатели выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг и прибыли по итогам работы период, в котором произошли неблагоприятные изменения вследствие реализации указанных финансовых рисков.
В «Отчете о прибылях и убытках» в составе внереализационных доходов и расходов отражаются положительные и отрицательные курсовые разницы – результат от переоценки соответствующего актива, в том числе дебиторской задолженности, или обязательства, в том числе задолженности по кредитам и займам, стоимость которых выражена в иностранной валюте (пересчитанные в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н), и, в результате, их сумма может оказать существенное влияние на значение показателей: выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг (стр.010), прибыль от продаж (стр. 050), чистую прибыль (стр. 190).
Поскольку экспортная дебиторская задолженность выражена в долларах США и других конвертируемых валютах, изменение курса иностранных валют приведет к изменению статей баланса, в которых отражена данная дебиторская задолженность. Изменение курса иностранных валют по отношению к рублю приведет к увеличению статьи баланса, отражающей задолженность по кредитам и займам, выраженную в конвертируемой валюте (долларах США или евро).
2.5.4. Правовые риски
Риски, связанные с изменением валютного регулирования
ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» является участником внешнеэкономических отношений, имеет часть своих активов и обязательств в иностранной валюте, а также счета в иностранной валюте в иностранных банках и их филиалах, соответственно Эмитент подвержен рискам, связанным с изменением валютного регулирования. Восстановление ограничений, сокращающих возможности конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной конвертации рублей в силу требований об обязательной репатриации и конвертации, могут оказать неблагоприятное влияние на результаты деятельности и способность Эмитента осуществлять выплаты по кредитам и займам.
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Изменение налогового законодательства, в части увеличения налоговых ставок или изменения порядка и сроков расчета и уплаты налогов, может привести к уменьшению чистой прибыли Эмитента.
Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.
В случае ужесточения таможенного режима в отношении к продукции Эмитента, поставляемой на экспорт, сроки таможенного оформления значительно увеличатся, что способно оказать неблагоприятное влияние на деятельность Эмитента.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента.
Изменение требований по лицензированию основной деятельности Эмитента может привести к увеличению срока подготовки документов, необходимых для продления срока действия лицензии, а также необходимости соответствия Эмитента поставленным требованиям. Однако, в целом, данный риск следует считать незначительным, кроме тех случаев, когда для продления лицензии или для осуществления деятельности, подлежащей лицензированию, будут предусмотрены требования, которым Эмитент не сможет соответствовать или соответствие которым будет связано с чрезмерными затратами, что может привести к прекращению данной деятельности Эмитентом.
Риски, связанные с изменением судебной практики.
Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Эмитента могут привести к увеличению затрат на привлечение квалифицированных консультантов, а также вынесению судебных решений не в пользу Эмитента, что может негативно сказаться на результатах деятельности Эмитента. Однако вероятность появления таких изменений, которые могут существенным образом сказаться на деятельности Эмитента, незначительна.
2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент.
В настоящее время Эмитент не принимает участия в судебных процессах, которые могут оказать существенное влияние на деятельность Эмитента.
В случае привлечения эмитента к участию в таких судебных процессах, Общество, располагает штатом своих высококвалифицированных специалистов, а также возможностью привлечения внешних консультантов для снижения влияния вышеуказанных рисков.
Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензий на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы)
ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» соблюдает требования лицензий, предпринимает все необходимые действия для получения, поддержания в силе действия лицензий и минимизации вероятности, приостановки или отзыва лицензий. Кроме того, ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» намеревается продлить действующие лицензии на те виды деятельности, которые, как ожидается, будут необходимыми после окончания срока их действия.
Риски, связанные с изменениями в законодательстве, либо с решениями федеральных или местных органов власти по вопросам лицензирования, находятся вне контроля ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» и Общество не может гарантировать, что в будущем не произойдет изменений подобного рода, которые могут негативно повлиять на деятельность Общества. Однако в настоящее время предпосылок правового, экономического или политического свойства, связанных с усложнением процедуры либо снижением возможности продления действия лицензий ОАО «Салаватнефтеоргсинтез», не выявлено.
Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента
Гражданский кодекс, Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ и Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ в целом предусматривают, что акционеры акционерных обществ и участники обществ с ограниченной ответственностью не несут ответственности по обязательствам таких обществ и несут риск убытков, связанных с их деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций (долей). Основное общество, которое имеет право давать дочернему обществу, в том числе по договору с ним, обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. В случае несостоятельности (банкротства) дочернего общества по вине основного общества последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Соответственно, являясь основным для ряда дочерних обществ, в которых ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» владеет более чем 50% уставного капитала, Общество может быть привлечено к субсидиарной ответственности по их обязательствам. Эти обязательства могут оказать определенное негативное воздействие на Общество.
Принимая во внимание успешную деятельность большинства дочерних обществ
ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» в течение 2004-2007 годов риски финансовых потерь, а равно и вероятность банкротства дочерних обществ незначительны. Учитывая возможность ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» определять решения, принимаемые дочерними Обществами, в случае развития неблагоприятных ситуаций, ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий.
Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента.
В течение указанного периода были заключены сделки с потребителями, на долю которых приходится более чем 10 процентов общей выручки от продаж продукции компании за 1 квартал 2008 года. Обозначенные потребители являются постоянными, объемы экспортируемых ими продуктов нефтепереработки стабильны. Вследствие этого риск возможной потери таких потребителей минимален.
III. Подробная информация об эмитенте
3.1. История создания и развитие эмитента
3.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента
Данные о фирменном наименовании Общества
| Полное фирменное наименование Общества на русском языке | Открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез» |
| Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке | ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» |
| Полное фирменное наименование Общества на английском языке | Joint Stock Company «Salavatnefteorgsintez» |
| Сокращенное фирменное наименование Общества на английском языке | JSC «Salavatnefteorgsintez» |
Изменение фирменного наименования Общества
| 1 | Полное фирменное наименование | «Комбинат № 18 ГлавУИЖТ» |
| Сокращенное фирменное наименование | Нет | |
| Организационно-правовая форма | Государственное предприятие | |
| Дата введения / изменения | 01.01.1948 | |
| Основание введения /изменения | Постановление Совета Министров СССР от 30.03.1948 № 1001-346с | |
| Причины изменения | Расширение производства |
| 2 | Полное фирменное наименование | «Салаватский нефтехимический комбинат» |
| Сокращенное фирменное наименование | Нет | |
| Организационно-правовая форма | Государственное предприятие | |
| Дата введения / изменения | 26.03.1966 | |
| Основание введения /изменения | Приказ Миннефтехимпрома СССР от 26.03.1966 № 303-30 | |
| Причины изменения | Расширение производства |
| 3 | Полное фирменное наименование | «Салаватский ордена Ленина нефтехимический комбинат имени 50–летия СССР» |
| Сокращенное фирменное наименование | Нет | |
| Организационно-правовая форма | Государственное предприятие | |
| Дата введения / изменения | 19.12.1972 | |
| Основание введения /изменения | Приказ Миннефтехимпрома СССР от 19.12.1972 № 1008 | |
| Причины изменения | Присвоено имя 50-летия СССР в ознаменование 50-летия Союза Советских Социалистических Республик и отмечая производственные успехи предприятия |