Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Севкабель-Финанс» (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)

Вид материала

Отчет

Содержание 2.5.1. Отраслевые риски 2.5.2. Страновые и региональные риски 2.5.3. Финансовые риски

Подобный материал:

• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2390.55kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 1626.31kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2785.49kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2780.02kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Карусель Финанс» (указывается, 2049.55kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Дымовское колбасное, 2537.92kb.
• Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью Управляющая компания, 1326.78kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый дом Казанский Центральный, 1457.94kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество по газификации и эксплуатации газового, 1313.36kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Онежский лесопильно-деревообрабатывающий, 1587.27kb.

2.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Приводятся наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае:

Эмитент осуществил привлечение денежных средств на российском фондовом рынке посредством выпуска рублевых корпоративных облигаций. Инвестирование в ценные бумаги предполагает высокую степень риска. Инвесторы должны самостоятельно принимать решения, касающиеся инвестирования денежных средств в Облигации Эмитента в соответствии со своей инвестиционной стратегией и опытом. Ниже описаны риски, которые, по мнению руководства Эмитента, существенны, но эти риски могут оказаться не единственными, с которыми Эмитент может столкнуться. Дополнительные риски, включая те, которые в настоящий момент не известны руководству Эмитента, или те, которые сейчас кажутся руководству Эмитента несущественными, могут также иметь своим результатом уменьшение доходов, увеличение расходов, либо другие события, которые могут повлечь понижение цены на Облигации. В случае если какие-либо из указанных в данном пункте рисков возникнут, это может оказать неблагоприятное воздействие на бизнес Эмитента, финансовое положение или результаты операций. В этом случае цена Облигаций может снизиться, и собственники Облигаций потерять все или часть их инвестиций.


Поскольку Эмитент является 100% дочерней компанией ОАО «Севкабель», основным видом деятельности которого является производство кабельно-проводниковой продукции, отраслевые риски, связанные с деятельностью Эмитента, целиком зависят от отраслевых рисков деятельности, перспектив развития и планов будущей деятельности ОАО «Севкабель».


Прогнозируемая экономическая конъюнктура на 2007 год, благоприятна для дальнейшего развития предприятий-производителей кабельной продукции.

Безусловно, не смотря на положительный прогноз на 2007 год возможно появления ряда факторов отраслевых рисков: кабельная отрасль полностью зависит от развития, финансирования и состояния отраслей – потребителей кабельно-проводниковой продукции. Это, прежде всего – энергетика, строительство, промышленность. Темпы роста кабельной отрасли пропорциональны уровню развития перечисленных отраслей. Возможен риск снижения финансирования или замедления развития отраслей – потребителей кабельной продукции.

Однако, данный риск существенен только при общем экономическом кризисе в стране, когда все отрасли-покупатели резко снижают объемы закупок кабельной продукции. Появление проблем в нескольких отраслях не может привести к существенному снижению объемов производства кабельной продукции ОАО «Севкабель», заводами выпускается широкий ассортимент кабельной продукции различного назначения.


Наиболее значимые возможные изменения в отрасли на внешнем рынке отсутствуют, так как Эмитент и ОАО «Севкабель» не ведут хозяйственную деятельность на внешнем рынке.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.


Цены на основные материалы для производства кабеля – медь и алюминий в настоящее время подвержены постоянному изменению. Этот риск существует постоянно и не является критическим для работы кабельного завода. Пропорционально с изменением цен на сырьё изменяются цены на конечную продукцию на всех кабельных заводах РФ.

Риски, связанные с изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности на внешнем рынке, отсутствуют, так как ОАО «Севкабель» и Эмитент не закупает сырье на внешнем рынке.


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Риск изменения цен на кабельно-проводниковую продукцию ОАО «Севкабель» будет существенен только при резких колебаниях цен. В случае повышения – при приближении цен ОАО «Севкабель» к ценовому уровню иностранных поставщиков.

Риски, связанные с изменением цен на продукцию и/или услуги ОАО «Севкабель» и эмитента на внешнем рынке, отсутствуют, так как ОАО «Севкабель» и Эмитент не ведут хозяйственную деятельность на внешенм рынке.


В случае существенного усиления одного из указанных выше рисков или их совокупности в целом, Эмитент и его Поручители намерены предпринять все усилия для избегания данных рисков путем грамотной и эффективной экономической политики в своей деятельности.


Отраслевые риски:


В настоящее время ( II квартал 2007г.) на рынке кабельно-проводниковой продукции наблюдается рост объемов выпуска продукции и объемов потребления материалов (меди, алюминия). По всем отраслевым направлениям зафиксирован положительный прирост объемов производства по отношению к аналогичному периоду прошлого года, следовательно, ситуации, способной привести к нарушениям обязательств по ценным бумагам, в обозримом будущем не предвидится. Изменение цен на сырье и материалы, а также на изготавливаемую продукцию, не приведут к нарушениям обязательств по ценным бумагам.

В целом ситуация на рынке кабельно-проводниковой продукции достаточно стабильная. Значительного ухудшения ситуации в отрасли Эмитента, способной привести к нарушениям обязательств по ценным бумагам, в обозримом будущем не предвидится.

2.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране:
ООО "Севкабель-Финанс" как и любое предприятие в РФ подвергается стандартным макроэкономическим рискам:

• замедление или прекращение экономического роста;
  
• экономический кризис;
  
• инфляция издержек;
  
• изменение системы налогообложения;
  
• изменение экономической формации и т.д.
  

В рамках Санкт-Петербурга возможны риски:

• снижение субсидирования Санкт-Петербурга;
  
• замедление темпов развития городской конъюнктуры;
  
• изменение местного законодательства и т.д.
  
  
  

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

При отрицательном влиянии изменения ситуации в стране и регионе будет проводиться соответствующий комплекс мер:

-постоянный контроль за уровнем издержек

-заключение преимущественно долгосрочных договоров с партнерами по экономической деятельности

-мониторинг изменений действующего законодательства, в том числе регионального, для оперативного реагирования на его изменения.


Следует отметить, что с момента основания завода (1879 г.) ОАО «Севкабель» не прекращало своей деятельности.


Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и т.д.
Данные риски - минимальны. ООО "Севкабель-Финанс" расположен в Санкт-Петербурге – в районе, отдаленном от зон военных действий. Начало военных действия вблизи Северо-Западного региона маловероятно.

В последнее время экономический рост региона приобрел стойкую тенденцию к увеличению темпов, активно развивается сектор финансовых услуг, инвестирование средств в открытие новых производств и в освоение новых рынков. Дальнейшее улучшение в экономическом состоянии региона, безусловно, положительно скажется на деятельности Эмитента и Поручителей и благоприятно отразится на возможностях Эмитента исполнять свои обязательств по облигациям. Отрицательных изменений ситуации в регионе и в России в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Эмитента, в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Более того, в связи с тем, что Эмитент не осуществляет производственную деятельность, влияние отрицательных изменений в регионе на его деятельность будет незначительным.

Поскольку Эмитент является 100% дочерней компанией ОАО «Севкабель», основным видом деятельности которого является производство кабельно-проводниковой продукции, региональные риски, связанные с деятельностью Эмитента, целиком зависят от региональных рисков деятельности, перспектив развития и планов будущей деятельности ОАО «Севкабель».


Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.

Географическое расположение Эмитента имеет только преимущества. Санкт-Петербург всегда был второй столицей, крупнейшим экономическим и научным центром, воротами в Европу. Удобная транспортная развязка, развитая инфраструктура, благоприятный экономический климат, большое число заказчиков в регионе – преимущества территориального расположения Эмитента. Единственное стихийное бедствие возможное в Санкт-Петербурге – наводнение. В настоящее время город полностью защищен дамбой и подобной риск практически не существует.


Эмитент намерен предпринять все усилия для избегания негативных факторов, связанных с изменением ситуации в регионе, путем грамотной и эффективной экономической политики в своей деятельности. В случае крайне негативного влияния ситуации в регионе на возможность Эмитента обслуживать выпуск Облигаций, Эмитент может предпринять действия по переносу места регистрации в другой регион.

2.5.3. Финансовые риски

Описывается подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков. Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски).

Указываются предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента.

Валютные риски.

Поскольку все обязательства Эмитента по облигационным займам номинированы в рублях, и в соответствии с условиями займа выплаты по нему Эмитентом не связаны со ставкой рефинансирования и доходностью по государственным ценным бумагам, фактор возможных колебаний валютных курсов не представляет значительного риска для заемщика. Эмитент планирует осуществлять свою деятельность с финансовыми инструментами номинированными в рублях с целью минимизации валютных рисков для инвесторов, которые будут приобретать Облигации Эмитента.


В случае усиления валютных рисков, Эмитент намерен предпринять все усилия для избегания данного риска путем грамотной и эффективной экономической политики в своей деятельности, например, увеличить среди своих активов долю инструментов, цена которых индексируется в зависимости от курса иностранной валюты. Средства, полученные от размещения облигаций, будут направлены ОАО «Севкабель» и/или его дочерним и зависимым обществам.


Степень подверженности ОАО «Севкабель» рискам, связанным с изменением курса обмена иностранных валют по операционной деятельности минимальна, поскольку расчет цен, за потребляемое сырье и производимую продукцию осуществляются в рублях Российской Федерации.

Финансовое состояние ОАО «Севкабель», его ликвидность, источники финансирования и результаты деятельности изменению валютного курса подвержены незначительно, т.к. доля валютных кредитов в общем кредитном портфеле невелика