Динамика отраслевого роста и финансово-экономическое состояние авиакомпаний

Вид материала

Доклад

Подобный материал:

• Исследование интеграционных, 124.05kb.
• Новикова Н. П., Филиппова Е. А., Меркулова Н. В., Богатырева, 894.25kb.
• Название академического отделения, 144.51kb.
• К экзамену по антикризисному управлению, 807.12kb.
• Семинарское занятие по теме, 219.1kb.
• Структурная перестройка и качество роста, 214.76kb.
• Лекция Экономический рост, 551.64kb.
• Доклад Абсолютная величина и динамика роста основных средств характеризует экономический, 43.22kb.
• В. В. Ивантер М. Н. Узяков А. А. Широв Долгосрочное социально-экономическое развития, 83.99kb.
• Лекция Инвестиции и инвестиционная деятельность финансово-экономическое содержание, 126.75kb.

Динамика отраслевого роста и финансово-экономическое состояние авиакомпаний


Доклад Александра Фридлянда, директора Научного Центра №19 ГосНИИ ГА, на 4-ой международной конференции «Авиационное финансирование и лизинг в России и СНГ» 13 марта 2012 года.

Динамика пассажирооборота ГА России

Динамика перевозок пассажиров ГА России

Количество эксплуатантов, находящихся в кризисном финансово-экономическом состоянии (нестабильная платежеспособность либо угроза банкротства)

Доля рынка (по финансовому обороту), занимаемого находящимися в кризисном финансово-экономическом состоянии эксплуатантами

 


Количество эксплуатантов на авиатранспортном рынке России, ед.

Количество авиакомпаний, по которым аннулировались сертификаты эксплуатанта, ед.

Показатель уровня кредиторской задолженности авиакомпаний с аннулированным сертификатом эксплуатанта

Показатель уровня наличия/дефицита финансовых ресурсов авиакомпаний с аннулированным сертификатом эксплуатанта

Разработка Индекса перспективной платёжеспособности авиакомпаний

Индекс перспективной платежеспособности (I_пп) - дискриминантная функция, обеспечивающая наилучшую надежность распознавания объектов (авиакомпаний) путем их разбиения на две группы:

- с низким риском «потери» сертификата эксплуатанта в течение ближайших 12 месяцев;

- с высоким риском «потери» сертификата эксплуатанта в течение ближайших 12 месяцев

I_пп = X₁ + 5*X₂ - 3,2*X₃ - 0,8,

где

X₁ = min (Чистые Активы; Чистый оборотный капитал) / Выручка среднемесячная (мес.);

X₂ = (Чистый денежный поток среднемесячный / Выручка среднемесячная) х 100%;

чистый денежный поток определяется как амортизационные начисления плюс чистая прибыль (или минус убыток) за отчетный период;

X₃ = (Кредиторская задолженность/ Выручка среднемесячная) – 4,5.

При этом если X₃ < 0, то в расчет принимается значение X₃ = 0.

Функция позволяет правильно диагностировать отнесение авиакомпаний к группам:

• к группе низкого риска (Iпп > 0) c вероятностью 81,3 % ;
  
• к группе «высокого риска» (Iпп £ 0) c вероятностью 74,5 %.
  

 Рейтинг авиакомпаний по риску аннулирования сертификата эксплуатанта

Ранжирование авиакомпаний по группам риска	Значение индекса перспективной платёжеспособности	Доля пассажиро-оборота а/к в отрасли	Вероятность аннулирования СЭ в течение периода до 12 месяцев
IV - максимальный риск	Iпп ≤ -95	-	79%
III - высокий риск	0 ≥ Iпп > -95	-	57,5%
II - низкий риск	Iпп > 0	< 0,15 % (мелкие а/к)	14,1%
I - низкий риск		³ 0,15 % (средние и крупные а/к)	7,7%

 



Александр Фридлянд