Всреду, 23 марта, украинский фондовый рынок закрылся на положительной территории, несмотря на неопределенность на внешних рынках
| Вид материала | Документы |
- Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция. Содержание, 77.23kb.
- Как рынок корпоративного кредитования реагирует на экономическую неопределенность, 64.43kb.
- Курсовая работа на тему: «Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры», 288.93kb.
- Фондовый рынок для начинающих введение, 804.76kb.
- Впятницу, 25 марта, украинский фондовый рынок продолжил восходящее движение. Индекс, 101.26kb.
- Лекция. Основные понятия фондового рынка. Фондовый рыно, 82.73kb.
- Спекулятивен и обслуживает интересы лишь 10-15 компаний, 233.73kb.
- Лисенкова Оксана Викторовна, 55.43kb.
- Сегодня украинский фондовый рынок показал обвальное падение котировок на увеличившихся, 17.52kb.
- Хозяйственной деятельности на основе рыночных отношений привело к возрождению рынка, 573.41kb.
| «Сократ» Бизнес-центр «Ильинский», 5 этаж, подъезд 11, ул. Ильинская, 8, Киев, 04070, Украина Телефон/факс: +38 (044) 207-01-00, 207-01-01 ссылка скрыта contact@sokrat.com.ua |  |
| | |
24 марта 2011 года
Комментарии экспертов инвестиционной группы «Сократ» по актуальным новостям
Обзор рынка
В среду, 23 марта, украинский фондовый рынок закрылся на положительной территории, несмотря на неопределенность на внешних рынках. Согласно результатам торгов, индекс Украинской биржи вырос на 1.12%, оказавшись на уровне 2813.22 пункта, индекс ПФТС – на 1.26% до уровня 1102.65 пункта. Утренний рывок наверх сменился боковым движением в районе отметки 2820 пунктов по УБ. Акции Укрнафты протестировали уровень в 904 грн, но закрылись ниже. Хорошим спросом пользовались акции концерна Стирол, Азовстали и ENMZ. Высокая волатильность торгов на западных площадках указывает на то, что торговцы до сих пор держат руку на пульсе при появлении какой-либо новости из Ближнего Востока или Японии.
Лидерами торгов по объему на Украинской бирже выступили акции Укрнафты (42.89 млн грн) и бумаги Алчевского металлургического комбината (30.19 млн грн). Наилучшую динамику роста вчера показали Укрнафта (+5.14%) и Енакиевский металлургический завод (+8.25%). Акции Енакиевского метзавода продемонстрировали рост после проведения собрания акционеров, на котором было принято решение взять в аренду производственные мощности Макеевского метзавода. Снижение среди компаний индексной корзины было зафиксировано по Укртелекому (-1.91%) и Западэнерго (-1.38%).
Статистика остается вне поля зрения инвесторов. Рекордное падение продаж домов на первичном рынке недвижимости США привело к небольшому снижению котировок американских индексов после открытия, после чего последовало восстановление. Одним из возможных показателей, на который все-таки отреагирует рынок, может стать отчет о ВВП США, который будет опубликован в пятницу. Тем не менее, ожидать конкретики не стоит, т.к. выходные могут внести свои коррективы в новостном плане.
Ведущие индексы США и Европы вчера закрылись со смешанной динамикой, наибольшее влияние на рынок оказывали обстановка на Ближнем Востоке и ситуация в Японии. По еврозоне вчера был опубликован индекс доверия потребителей, который опустился на 10.6 пунктов. А по США опубликовали уровень изменения запасов нефти за неделю, который увеличился на 2.1 млн барр, при прогнозе аналитиков – 1.6 млн барр.
Сегодня в США выйдут отчет по количеству заявок на получение пособий по безработице и данные по заказам на товары длительного пользования. По еврозоне важной статистики, которая может повлиять на ход торгов, не будет.
Енакиевский МЗ [ENMZ UK, ПЕРЕСМОТР] намерен взять в аренду мощности Макеевского МЗ
Акционеры Енакиевского метзавода огласили намерение взять в аренду производственные мощности Макеевского метзавода. В настоящее время оба завода оперируют как единый производственный организм. Макеевский МЗ получает полуфабрикаты (заготовку) от Енакиевского МЗ. Более того, практически вся потребность Макеевского МЗ в заготовке «закрывается» Енакиевским МЗ (в среднем около 100-110 тыс. т ежемесячно).
Наше мнение: Данная новость является ПОЗИТИВНОЙ для ENMZ. Фактически, консолидация двух заводов будет происходить на операционном уровне. Следовательно, мы ожидаем существенного увеличения показателя EBITDA Енакиевского МЗ. В большей степени увеличение эффективности ENMZ будет достигнуто посредством сокращения операционных издержек и создание единой команды управленцев, что приведет к сокращению административного персонала приблизительно на 10%.
Лэндком [LKI LN, ПЕРЕСМОТР] опубликовал предварительные финансовые результаты за ФГ2010
Лэндком [LKI LN, ДЕРЖАТЬ] опубликовал предварительные финансовые результаты за 2010 финансовый год. По данным компании, в 2010 финансовом году чистый доход вырос на 15% г/г до 16.80 млн долл. Показатель EBITDA сократился на 79% г/г и составил -4.4 млн долл. Чистый убыток сократился на 71% г/г до 11.98 млн долл.
Наше мнение: В целом эта новость является НЕГАТИВНОЙ для компании, так как финансовые результаты оказались ниже наших ожиданий. Чистый доход оказался ниже наших ожиданий на 35%, EBITDA – на 34%, чистый убыток оказался больше наших ожиданий на 18%. Мы ставим нашу рекомендацию по акциям Лэндкома на ПЕРЕСМОТР.
Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] договорился о покупке Укрроса [36U1 GR, UROS UK, ПОКУПАТЬ]
Агропромышленная компания Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] договорилась о покупке 71% акций Укрроса [36U1 GR, UROS UK, ПОКУПАТЬ] за 42 млн долл.
Наше мнение: После покупки Укрроса бизнес Кернела будет более диверсифицированным. Компания получит более 10% рынка сахара, а чистый доход может вырасти на 10-12% за счет продаж сахара. Также Кернел увеличит свой земельный банк на 100 тыс. га. Пять сахарных заводов позволят компании перерабатывать 22 тыс. тонн сахарной свеклы в сутки. Элеваторные мощности вырастут на 87 тыс. тонн.
Мы считаем, что сделка является удачной для обеих компаний. Учитывая большую долговую нагрузку Укрроса (порядка 100 млн долл.), компания была продана с дисконтом по сравнению с аналогичными компаниями, но по ее рыночной цене, по мультипликатору EV/EBITDA 5.3 (предполагая, что EBITDA в 2010 году составит 28.2 млн долл., а чистый долг будет на уровне 90.1 млн долл.). В среднем украинские агрокомпании торгуются по EV/EBITDA 6-7, а компании, производящие сахар, на развивающихся рынках по EV/EBITDA 8-11.
Департамент корпоративных коммуникаций инвестиционной группы «Сократ»
| Елена Колесниченко Директор департамента Тел/факс: +38 044 207 01 00 Моб.: +38 050 469 39 46 E-mail: kolesnichenko@sokrat.com.ua | Ольга Иваненко Специалист по PR и рекламе Тел/факс: +38 044 207 01 00 Моб.: +38 050 357 66 47 E-mail: ivanenko@sokrat.com.ua |