Российские суверенные фонды
| Вид материала | Документы |
- Задачами анализа являются, 175.89kb.
- Пенсионные фонды, сберегательные общества, инвестиционные фонды: общее и особенное, 339.23kb.
- Оборотные фонды и фонды обращения, 108.54kb.
- Фонды предприятия, 508.23kb.
- Формирование и проверка компетенций: фонды оценочных средств, новые образовательные, 1389.6kb.
- Енсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Англия), инвестиционные, 424.49kb.
- Реферат объём работы 58 с., в том числе 2 рис., 6 табл., 30 наим лит., 9 приложений, 41.85kb.
- Фонды просят господдержки, 184.9kb.
- Перечень документов для заемщиков индивидуальных предпринимателей, 26.11kb.
- Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является, 85.98kb.
Российские суверенные фонды
Россия имеет относительно недолгую, но достаточно своеобразную историю развития суверенных фондов. Начав в 2004 году с одного фонда – Стабилизационного фонда РФ, в 2008 году, накануне кризиса, страна имела два достаточно крупных фонда, в том числе один из них – Фонд национального благосостояния. Однако на выходе кризиса, в среднесрочной перспективе, оба фонда могут перестать существовать, выполнив лишь часть возложенных на них задач.
Краткая история, миссия и тип фондов
Создание первого в России суверенного фонда – Стабилизационного фонда Российской Федерации – связано с идеей институционализировать профицит федерального бюджета, формирующийся в виде остатков на счетах бюджета в Центральном банке РФ, с 2000 года. Понимая конъюнктурный характер бюджетных доходов на фоне роста цен на нефть на мировом рынке, желая не допустить пропорционального роста расходных обязательств бюджета, Правительство РФ в
2003 году предложило создать Стабилизационный фонд, в который поступали избыточные (по сравнению с теоретическим значением при некоторой долгосрочной цене на нефть – цене отсечения или базовой цене) доходы от добычи и экспорта нефти.
Федеральный закон «О внесении дополнений в Бюджетный кодекс Российской Федерации в части создания Стабилизационного фонда Российской Федерации»
№ 184-ФЗ, на основании которого с 2004 года был создан Стабилизационный фонд Российской Федерации, принят 23 декабря 2003 года.
Целью создания Стабилизационного фонда РФ являлось обеспечение сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой. Согласно информации Министерства финансов РФ «Фонд способствует стабильности экономического развития страны, является одним из основных инструментов связывания излишней ликвидности, уменьшает инфляционное давление, снижает зависимость национальной экономики от неблагоприятных колебаний поступлений от экспорта сырьевых товаров». Таким образом, на начальном этапе своего создания Фонд являлся классическим вариантом сырьевого стабилизационного фонда, призванного гасить конъюнктурные колебания бюджетных доходов центрального правительства. Средства Фонда могли быть использованы на покрытие дефицита федерального бюджета только при снижении цены на нефть ниже базовой цены. Однако если накопленный объём средств Фонда превышал 500 млрд руб., сумма превышения могла быть использована и на иные цели.
С 1 января 2004 года базовая цена была установлена на уровне 20 долларов США за баррель сорта Юралс, а с 1 января 2006 года цена отсечения была повышена до 27 долларов США. Несмотря на продолжившийся рост цен на нефть дальнейшее повышение «цены отсечения», не осуществлялось из-за риска повышения инфляции и усиления зависимости бюджета от внешнеэкономической конъюнктуры.
Поскольку в 2005 году средства Фонда превысили уровень в 500 млрд руб. (1387,8 млрд руб.), то их часть была направлена на иные цели, а именно на выплату внешнего долга Российской Федерации (643,1 млрд руб.) и покрытие дефицита Пенсионного фонда Российской Федерации (30 млрд руб., см. табл. 1).
Таблица 1
Динамика движения финансовых ресурсов Стабилизационного фонда РФ
в 2004–2007 гг., млрд руб.
| Годы | Поступления | Использование | Остатки средств на конец года | |||||
| Всего | Вывозная пошлина | НДПИ (нефть) | Зачисление остатков средств ФБ | Погашение внешнего долга | Финансирование институтов развития | Покрытие дефицита Пенсионного фонда РФ | ||
| 2004 | 522,3 | 240,8 | 175,5 | 106,0 | – | – | – | 522,3 |
| 2005 | 1387,8 | 663,4 | 507,3 | 217,1 | 643,1 | – | 30,0 | 1237,0 |
| 2006 | 1708,6 | 991,2 | 646,7 | 47,8 | 604,7 | – | – | 2346,9 |
| 2007 | 1895,9 | 918,9 | 674,7 | 156,7 | 33,7 | 300,0 | – | 3849,1 |
| ИТОГО | 5514,6 | 2814,8 | 2004,1 | 527,6 | 1281,5 | 300,0 | 30,0 | |
Источник: Федеральное казначейство РФ
В 2005 году за счет средств Стабилизационного фонда было произведено погашение внешнего долга РФ в сумме 643,1 млрд руб., в том числе:
- 93,5 млрд руб. (эквивалент 3,3 млрд долл. США) – погашение долга перед Международным валютным фондом;
- 430,1 млрд руб. (эквивалент 15 млрд долл. США) – погашение долга перед странами – членами Парижского клуба;
- 123,8 млрд руб. (эквивалент 4,3 млрд долл. США) – погашение долга перед Внешэкономбанком по кредитам, предоставленным Министерству финансов Российской Федерации в 1998-1999 годах для погашения и обслуживания государственного внешнего долга Российской Федерации.
В 2006 году на погашение внешнего долга было потрачено 604,7 млрд руб., а в 2007 году – 33,7 млрд руб.
В 2005 г. 30,0 млрд руб. (эквивалент 1,04 млрд долларов США) было направлено на покрытие дефицита Пенсионного Фонда РФ, а в 2007 г. – 300,0 млрд руб. на финансирование институтов развития («Роснано» – 30 млрд руб., Внешэкономбанк – 180 млрд руб., Инвестиционный фонд – 90 млрд руб.)
К моменту разделения Фонда в 2008 г. совокупный объём средств составлял 3851,8 млрд руб. (157,38 млрд долларов США), что составляло примерно 11,6% годового ВВП РФ (рис. 1).
Рисунок 1
Совокупный объем средств Стабилизационного фонда РФ
Источник: Министерство финансов РФ
С 1 февраля 2008 г. Стабилизационный Фонд РФ был разделен на две части: Резервный фонд (первоначальны объем - 3069,0 млрд руб.) и Фонд национального благосостояния (782,8 млрд руб., далее - ФНБ)
Резервный фонд, как и ранее Стабфонд, является частью средств федерального бюджета. Фонд призван обеспечивать выполнение государством своих расходных обязательств в случае снижения поступлений нефтегазовых доходов в федеральный бюджет. Нормативная величина Резервного фонда устанавливается на уровне, равном 10% ВВП. В отличие от Стабилизационного фонда Российской Федерации помимо доходов федерального бюджета от добычи и экспорта нефти источниками формирования Резервного фонда также являются доходы федерального бюджета от добычи и экспорта газа.
Рисунок 2
Совокупный объем средств Резервного Фонда
Источник: Министерство финансов РФ
Фонд национального благосостояния представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан России, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда РФ.
Рисунок 3
Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния
Источник: Министерство финансов РФ.
Резервный фонд фактически стал функциональным преемником Стабилизационного фонда, так как представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учету и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта. Резервный фонд формируется за счет нефтегазовых доходов федерального бюджета в объёме, превышающем утвержденную на соответствующий финансовый год величину нефтегазового трансферта, при условии, что накопленный объем Резервного фонда не превышает его нормативной величины; а также за счет доходов от управления средствами Резервного фонда. Иными словами, он является классическим сырьевым стабилизационным фондом.
В свою очередь, ФНБ по типу близок к суверенным фондам или сырьевым фондам будущих поколений, и формируется за счет нефтегазовых доходов федерального бюджета в объеме, превышающем утвержденный на соответствующий финансовый год объем нефтегазового трансферта, в случае если накопленный объем средств Резервного фонда достигает (превышает) его нормативной величины, а также за счет доходов от управления средствами ФНБ.
По состоянию на 1 июня 2010 года объем Резервного фонда РФ сократился до 1197,66 млрд рублей (39,27 млрд долларов США). Объем Фонда национального благосостояния составляет 2616,54 млрд рублей (85,8 млрд долларов США).