Geum.ru

Что осталось в прошлом и ожидает в будущем?! Для современной России характерны две классические беды

Вид материалаДокументы
Подобный материал:
ЗЕРНОВОЙ РЫНОК ВЫХОДИТ НА ФИНИШНУЮ ПРЯМУЮ –

ЧТО ОСТАЛОСЬ В ПРОШЛОМ И ОЖИДАЕТ В БУДУЩЕМ?!


Для современной России характерны две классические беды –

“эффективные менеджеры” и “недоразвитые коммуникации”


Директор ООО Агентство СТРАТЕГ

Координатор проекта ДИАЛОГ

Владимир РЕШЕТНЯК


По истечении девяти месяцев зерновой сезон 2010 – 2011 выходит на финишную прямую, и в преддверии нового сезона самое время оглянуться на прошлое и заглянуть в будущее.


Следует отметить, что стартовал текущий сезон задолго до своего начала, так как урожай формируется с озимого сева, и мы рекомендовали аграриям не напрягаться, расширяя озимый клин, а сосредоточиться на оптимизации себестоимости. Интуитивно почувствовали неладное, отслеживая со второй половины 2009 года развитие феномена El Nino нагрев Мирового океана на более чем +0,5 градуса выше нормы. Однако коэффициент его влияния на урожай зерна мы явно недооценили, и июньский прогноз экспертов проекта “Диалог” на 2010 год сформировался в коридоре 67,5 – 72,5 млн. тонн. На сновании этих оценок урожая аналитики нашего агентства сформировали ценовой прогноз для российской пшеницы 3 – 5 класса, американской пшеницы SRW №2 и кукурузы Yellow №3. На данный момент мы можем оценить итоги ценового прогноза за период август 2010 – март 2011 года по средним за восемь месяцев значениям.


Таблица 1. Оценка объёмно – ценовых прогнозов за август 2010 – март 2011 года *



* - дата формирования объёмно – ценовых прогнозов 5 -7 августа 2010 года


Как видите по всем зерновым позициям фактические цены – выше ожидаемых в прогнозе, но это обусловлено тем, что балансовые индексы – ниже ожидаемых, а рыночные взаимосвязи цены и баланса наиболее объективные и устойчивые для прогнозирования факторы. Давайте, детализируем два прогноза, чтобы расшифровать интригу субъективных факторов.


Таблицы 2 - 3. Ценовая динамика российской и американской пшеницы, $ / тонна *





* - Пшеница 4 класса - EXW Европейская часть России, Wheat SRW №2 - FOB Gulf


Поскольку прогноз мы формировали после волеизъявления председателя правительства наложить эмбарго на экспорт зерна вопреки бодрому оптимизму МСХ РФ, предполагалось, что этот “фактор неожиданности” прогнёт российский рынок на три месяца. Однако “фактор засухи” нивелировал этот административный барьер, ограничив ценовой откат одним месяцем. Но, как говорится, “мавр сделал своё дело” и южные аграрии сократили озимый клин на -913 тыс. га от уровня прошлого года. Думаю, повинна в этом отнюдь не госпожа погода и весьма любопытно, как отреагировал на “волеизъявление” мировой рынок. В сентябре, мировые цены “зашкалили” за планку прогноза на волне ухода России с мирового рынка. Затем, произошла корректировка, а после перегруппировки сил цены зерна устремились на штурм рекордных вершин.


Теперь, давайте, визуально оценим динамику американской и российской пшеницы за три последних зерновых сезона и заострим внимание на четырёх “ценовых аномалиях”…


Диаграмма 4. Ценовая динамика российской и американской пшеницы, $ / тонна *




* - красными срелками обзначены периоды расхождения цен > $100 на тонне


В представленной диаграмме стрелки соизмеримы расхождению цен $100 на тонне, и как видите, ценовой разбег активизировался в конце 2009 – начале 2010 года. До весны “виртуозы” крестьян на оптимистичных видах на урожай и отсутствии перспектив для роста цен в текущем сезоне разводили, как “кроликов на капусте”. Когда реальный урожай зерна обманул ожидания, вдруг, откуда ни возьмись, “партия – правительство” кинулось лихорадочно экспорт затыкать и, как следствие, цены российской и американской пшеницы в очередной раз разбежались >$100. К февралю 2011 года рынок откорректировал эту аномалию и опять, вдруг, откуда ни возьмись, интервенты кинулись распродавать государственные запасы через биржу. Но третья аномалия две недели продержалась и снова вдруг, откуда ни возьмись, “партия – правительство” решило замутить раздачу фуража по позапрошлогодним ценам. Четвёртая ценовая аномалия в начале апреля развела цены российской и американской пшеницы на $125, СМИ всколыхнули рапорта чиновников, как они лихо цены зерна по поручению “партии – правительства” загибают.


Поскольку мы “все ходы записываем”, предлагаю “отмотать нить времени” и восстановить ход событий, вызвавших ценовые разбеги между российской и американской пшеницей…


2010.08.04 - России посоветовали ввести эмбарго на экспорт зерна

ссылка скрыта


“Необходимо ввести временное эмбарго на экспорт зерна из России ”, заявил в интервью Reuters Юрий Огнев, глава компании МЗК, дочки транснациональной компании Glencore…


2010.08.05 - Россия вводит запрет на экспорт зерна

ссылка скрыта


Владимир Путин ввел эмбарго на экспорт. “В связи с аномально высокими температурами и засухой, целесообразно ввести временный запрет на экспорт зерна”, отметил премьер…


Странно, правда? Если сопоставить даты публикации этих заявлений, такое впечатление, что рекомендация резидента транснациональной компании была воспринята как руководство к действию для главы правительства и лидера правящей партии по совместительству.


Но версия, что правительство по команде главы МЗК экспорт зерна перекрыло, комична и главе правительства не почину “брать под козырёк”, а версия с “чемоданным аргументом” тоже сомнительна и со слов другого представителя компании, МЗК смысла не было лоббировать эту инициативу, поскольку контракты с Египтом компания закрыла европейским зерном.


2010.08.17 - Особое мнение: Николай Демьянов об экспортном эмбарго

ссылка скрыта


Более того, если экспортёры такие умные, как выглядят, так ещё в январе 2010 года было очевидно, что по весне цены зерна пойдут в рост, и они могли легко и непринуждённо закупить экспортные партии в феврале – апреле, с мая заключать поставочные контракты и маржу себе обеспечить в буквальном смысле “шоколадную”. На форс – мажор нарываться не было нужды, разве что экспортёры ненароком угодили в яму, которую аграриям зимой выкопали.


В таком случае, мне остаётся разве что посетовать, мы же вас предупреждали…


2010.01.26 - Комментарий: Зерновой рынок на экваторе сезона

ссылка скрыта


2010.03.09 - Комментарий: Зерновой запас

ссылка скрыта


В любом случае, правительство обязано интересы большинства производителей блюсти, а не под форс – мажор торговых компаний рынок прогибать, так что при всём богатстве выбора остаётся одно объяснение столь скоропалительного эмбарго “реальная политика”.


Кому этот запрет пришёлся ко двору, так это американским и европейским “пострелятам”, которые под “благовидным предлогом” цены на зерно взвинтили, стрелки на Россию перевели, а на этой волне у арабов напряжённость замутили. Реальным “предметом торга” вполне могли послужить высокие цены на энергоносители в обмен на зерновой рынок нефтеносного региона и для реальной политики, это равносильно “Обмен нефти на продовольствие” отдельно взятой стране объявить, “Бурю в пустыне” замутить и контроль над нефтяными месторождениями под шумок захватить. Только на этот раз масштаб региональный, а последствия могут быть весьма непредсказуемы не только для российских компаний, которым в Ливии “интересы прищемили”, но и для тех, кто ввязался в авантюру бомбардировками “демократию насаждать”.


Другой аспект, который объясняет, почему интервенты в пику аграриям распродажи зерна под яровой сев замутили, обещания вступить Россию в ВТО – эта “аббревиатура из трёх букв”, как морковка перед осликом болтается, хотя не понятно какой для России резон вступать в это “общество кролиководов” в качестве кролика. Извините за прямоту, но кто как не кролики ради членского билета ВТО могли российский АПК сдать на условиях “безоговорочной капитуляции” и “подписаться под обрезанием” без того куцей господдержки сельского хозяйства:


Уровень господдержки АПК до 2012 года останется в пределах $9 млрд. в год

Господдержка АПК к 2017 году, будет поступательно сокращаться до $4,4 млрд.

Россия соответствует регламенту ВТО в части отсутствия экспортных субсидий


В своё время сэр Уинстон Леонард Спенсер – Черчилль сказал: “Если ты не занимаешься политикой – политика занимается тобой”. В третьем тысячелетии, зерно становится синонимом большой политики, а в этой связи позвольте напомнить ещё одну известную фразу Черчилля – “Страна не способная себя прокормить и зависимая от импорта продовольствия не может быть серьезным военным противником”. Согласитесь, что это не требующая доказательств аксиома, и об ограничении аграрного сектора подсаженной на иглу продовольственного импорта страны склонны вести речь отнюдь не сторонники России, а её потенциальные противники.


Как говорится, коль такая à la guerre comme à la guerre, кто не с нами – ну и хрен с ними… и аграриям надо учиться жить своим умом, а не потусторонними фантазиями. В данном случае “факт на лицо” – цена зерна на нашем рынке неоправданно занижена по сравнению с мировой, “спасение утопающих – проблема утопающих” и им впору не кричать, а выплывать.


Здесь, возникает логичный вопрос: какова реальная цена зерна?!


Для начала, давайте, по диаграммным данным прикинем каковы реальные цены пшеницы внутреннего рынка на конкретную дату 8 апреля 2011 года. Делается это элементарно, если по разнице цен двух аналогов, американской SRW №2 и российской пшеницы 4 класса, прикинуть среднюю ценовую вилку за три последних сезона, а таковая составляет $71 на тонне.


Таблица 5. Индексация внутренних цен пшеницы по реальным ценам мирового рынка *



* - индексация российской пшеницы на +$71 к текущей цене 8 апреля 2011 года


В нашем понимании, это справедливые и обоснованные конъюнктурой цены, при которых аграриям имеет смысл зерно продавать и в поле выходить, а на нет и суда нет…


Помнится в прошлом сезоне, когда зерно стоило дешевле навоза, “кабинетные грузовики” на мировую конъюнктуру пеняли и аграриев убеждали “не мы такие – жизнь такая” и очевидно, жизнь подорожала. Чиновники налог на бедных навертели, монополии свои тарифы накрутили, так что аграриям в очередной раз “затягивать пояса” разве что на шее придётся.


Между тем, фантазёры, которые по прошлому сезону урожайным оптимизмом страдали и перспектив для роста цен зерна в текущем сезоне в упор не видали, опять крестьянам ездят по ушам, словно сказочные персонажи лиса Алиса и кот Базилио, которые стоеросового Буратино разводили на пять $ольдо. Надо полагать, сейчас также с многозначительным видом разводят, ковыряя из “левой ноздри” аргументы и обтекая факты сомнительными оценками. В частности, стоит сравнить оценки зернового баланса Минсельхоза РФ и Минсельхоза США…


2011.02.22 - Запасы зерна в России сократились на 22%, “Вести”

ссылка скрыта


По прогнозу Минсельхоза к началу нового сельскохозяйственного года (1 июля 2011 года) переходящие запасы зерна в стране составят 14 млн. тонн, сообщает "Интерфакс"…


Теперь, посмотрим, как выглядит зерновой баланс нашей страны со стороны…


Таблица 6. Переходящие балансы зерна в России за пятилетний период *



* - по данным FAS USDA на апрель 2011 года


Американцы в своих балансах не учитывают гречиху и зернобобовые, поэтому и урожай у них ниже официальной цифры Росстата. Но при этом по текущему сезону 1,8 млн. тонн импорт отсвечивает и конечные запасы более чем в два раза ниже оценок МСХ РФ и РЗС.


Вообще, я склонен полагать, что переходящих балансов зерна у Минсельхоза просто нет, а эксперты Орликова переулка словно “голые короли” прикрываются грифом ДСП.


Между тем, формирование достоверной балансовой информации сочетается с решением проблемы эффективности государственной поддержки сельхозпроизводителей, если аграриям выплачиваются конкретные деньги за конкретную информацию о переходящих балансах зерна и его реализации в течение сезона. Например, ежемесячно форматы балансов по культурам, а еженедельно формы реализации продукции аграрии подают в районное управление сельского хозяйства и за каждую тонну произведённой, реализованной и документально подтверждённой продукции из бюджета господдержки им выплачивается конкретная сумма. Думаю, такая схема более прозрачна, нежели традиционная система “распилов и откатов”, когда компенсации для пострадавших от засухи сельхозпроизводителей к рукам региональных чиновников прилипают, а глава правительства в прямом эфире “где деньги, Зин?!” удивлённо восклицает.


Думаю, аграриям имеет смысл последовать примеру главы правительства и информацию “не заглатывать, а пережёвывать”, даже если таковую озвучивает сам глава правительства или члены его кабинета с аккредитованными при них министерствами и ведомствами.


Наглядный пример:


Данные Росстата о наличии зерна на 1 февраля 2011 года 30,5 млн. тонн

Февральские оценки конечных запасов МСХ и РЗС (14 + 15) / 2 = 14,5 млн. тонн


30,5 – 14,5 = 16 млн. тонн / 5 месяцев = 3,2 млн. тонн в месяц


Следуя арифметической логике, из этих цифр вытанцовывается внутреннее потребление: 3,2 млн. тонн в мес. * 12 мес. = 38,4 млн. тонн в год и напрашивается вопрос “где деньги, Зин?!” если в ушах звенит оценка МСХ РФ внутреннего потребления зерна 77 млн. тонн.


Чтобы Минсельхоз РФ на фоне Минсельхоза США совсем уж бледно не выглядел, я один комичный пример приведу, как на мировом рынке оценки лукавят и ценами рулят:


2011.04.22 - Сахар растет на фоне подорожания нефти

ссылка скрыта


Сахар на американской бирже ICE получил поддержку от рынка нефти и нефтепродуктов и снова подорожал на торгах в четверг. Другим основным фактором поддержки для цены стало ослабление доллара. Растущая цена на нефть склоняет игроков к выводам, что большая часть бразильского урожая сахарного тростника будет использована на этанол. Этот факт уменьшил беспокойство игроков, что бразильский урожай ударит по ценам сахара. Так что в этом сезоне, в повышении цен на сахар – сырец виновны энергоносители, – считает Стерлинг Смит…


Казалось бы, бесспорные факты биржевого аналитика компании Country Hedging вызвали приступ гомерического хохота у экспертов агентства “Стратег”, потому что вот уже который год, в балансах сахара по Бразилии у FAS USDA “очевидные невероятности” сквозят.


Таблица 7. Переходящие балансы сахара в Бразилии за пятилетний период *



* - по данным FAS USDA на апрель 2011 года


По производству и экспорту сахара Бразилия уверенно занимает лидирующую позицию, а в переходящих балансах FAS USDA по этой стране минусовые запасы сахара фигурируют, что само по себе нереально. Это равносильно, если бы по США запасы зерна в минус ушли, но это биржевые аналитики в упор не замечали и тупо рост котировок на сахар отмечали.


Ни в коей мере не ставлю на вид “сахарный гамбит” американским коллегам из FAS USDA – “не ошибается тот, кто ничего не делает”. Тем более что ошибаются американцы виртуозно и профессионально, исключительно в свою пользу и при этом публично извиняются, как в случае с Ираком, например и на правах слонов за разбитую посуду бивни себе не ломают.


Теперь, перефразируя классику, давайте обобщим проблематику развития нашей страны: у современной России две беды – “эффективные менеджеры” и “недоразвитые коммуникации”. Проблемы не решаются – решаются исключительно задачи и в моём понимании, классические российские проблемы решаются элементарным методом “ассиметричного ответа”.


Как заменить “эффективных менеджеров” на реальных профессионалов?!

Не наступать на грабли, изобретая велосипед с одним рулём и двумя педалями


Как решить проблему “недоразвитых коммуникаций” в масштабах страны?!

Отрешить “эффективных менеджеров” от удовольствия развивать коммуникации


В каждой шутке есть доля шутки, но дорога в Сколково, протяжённостью пять километров, не “шутка юмора”, это символ обманутой, изнасилованной и ограбленной страны.


2011.04.02 - Дорога из золота

ссылка скрыта


Я не вижу смысла комментировать этот сюжет, потому как в самом сюжете представлены исчерпывающие комментарии. Давайте вернёмся к нашим баранам и рассмотрим ситуацию на аграрном рынке в формате ответов на вопросы, поступающие к нам от аграриев...


Наиболее злободневный вопрос: что делать с зерном?!


На это у меня имеется лишь один ответ реализовать по достойным ценам, см. Таблицу 5. Дешевле не имеет смысла сливать и если сейчас по обоснованным конъюнктурой ценам зерно не хотят покупать, тогда стоит “пятнадцать минут подождать”. В частности, мы своим деловым партнёрам рекомендовали зимой реализовать объём, необходимый для проведения посевных и уборочных работ, остаток зерна отложить до конца весны – начала лета. При этом, просил их до мая не задавать вопросов, почему цены припадают. Ценовой откат на внутреннем рынке до апреля у нас был заложен в прогнозах на вторую половину сезона. Затем поступательный рост и с тех пор у нас не было повода для корректировки предполагаемого сценария.


Самый интригующий вопрос: зачем экспортные компании скупают зерно?!


Не исключаю, что по поводу отмены экспортного эмбарго они знают больше нашего, либо рассчитывают лоббировать эту инициативу при поддержке аграриев, хотя это слишком простая версия, чтобы претендовать на “истину в последней инстанции”. Насколько нам стало известно со слов телефонных собеседников, сейчас закупки пшеницы активизировали аккредитованные в России транснациональные компании, а “международные гроссмейстеры” обычно на простые ходы “е2 – е2” не размениваются, и предпочитают более изящные комбинации. Полагаю, здесь следует вспомнить оценку баланса зерна FAS USDA по России, где импорт зерна 1,8 млн. тонн в пику оценкам наших “кабинетных экспертов” фигурирует. Не удивлюсь, если ближе к июню от озвученных Минсельхозом РФ запасов зерна в закромах Родины останутся одни воспоминания и возникнет вопрос как до нового урожая протянуть. Положим, 1,0 млн. тонн кукурузы, которую украинские соседи выразили готовность поставить, “корова” двух национальных игроков в лице государственных компаний, но вот 0,8 млн. тонн пшеницы, могут оказаться “козырями в рукаве” транснациональных компаний. Как формально “импортировать” закупленную по месту пшеницу это уже тактика и думаю, внешнеторговым компаниям эта комбинация известна.


В качестве приложения информации к размышлению по вышеизложенным соображениям рекомендую обратить внимание на состояние озимой пшеницы в США и Европе:


2011.04.21 - Фермеры США и Европы молятся о дожде

ссылка скрыта


С 28 ноября по 17 апреля, доля посевов озимой пшеницы, урожайность которых эксперты отметили пессимистичными оценками, возросла. В частности, плохие посевы в трёх основных штатах США буквально зашкалили: Техас – 68%, Оклахома – 69%, Канзас – 42%...


В ходе исследования погодно – климатических цикличностей и взаимосвязей, обратил на себя внимание тот факт, что в этом году неблагоприятные погодные условия могут сложиться восточнее Уральского хребта и на конференции в Барнауле эксперты сошлись во мнениях, что сильная засуха может осложнить производство зерна регионам Западной Сибири.


Если два “засушливых слагаемых” суммировать, для мировых балансов зерна это весьма существенный фактор снижения производства и фундаментальное основание для роста цен, а для наглядности, оцените суммарные переходящие балансы пшеницы и кукурузы:

Таблица 8. Суммарные мировые балансы пшеницы и кукурузы за восьмилетний период *



* - по данным FAS USDA на апрель 2011 года


Суммарно пшеница и кукуруза в мировом производстве занимают долю без малого 70% и в мировой торговле 80%, а это “монопольно – контрольный пакет”, если можно так выразиться. Есть у нас такое предчувствие, что текущий сезон для зернового рынка ещё “цветочки”, а когда “ягодки” созреют, активизируется котировка, которую я нефтяникам декларировал:


Меняю три корочки хлеба на цистерну нефти, ведро картошки на горсть бриллиантов

На деньги продукты не меняю, потому как камины проще и надёжнее топить дровами


На четырёхлетний период стратегического планирования “зерновой расклад” прорежется ко второй декаде мая и поэтому мне не хотелось бы преждевременно предвосхищать события. Кого интересует долгосрочное объёмно – ценовое моделирование, предлагаю “округлиться” на майских агропромышленных конференциях, анонсы которых представлены далее…


Агропромышленная конференция

ЗЕРНОВОЙ КАВКАЗ *

19 мая 2011 года – Ставропольский край, Пятигорск – отель “Бештау”

* - подробности см. по ссылке: ссылка скрыта


Круглый стол в рамках Агрохимического форума

АГРОПРОМЫШЛЕННЫЙ КОМПЛЕКС – ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ *

25 - 27 мая 2011 года – Краснодарский край, Геленджик – отель "Приморье"

* - подробности см. по ссылке: ссылка скрыта