Аналитическая записка

Вид материала

Документы

Содержание Административный режим Механизм взаимоотношений с инвесторами

Подобный материал:

• Аналитическая записка по материалам социологического исследования, 1074.26kb.
• Педагогическая практика как инструмент фашизации 17 > Человек и фашизм: суть того, 815.21kb.
• Аналитическая записка, 49.44kb.
• Аналитическая записка, 52.91kb.
• Информационно-аналитическая записка об организации торговли в населенных пунктах Никифоровского, 223.72kb.
• Информационно-аналитическая записка об итогах оперативно-служебной деятельности, 89.99kb.
• Информационно-аналитическая записка об итогах оперативно-служебной деятельности, 96.74kb.
• Аналитическая записка об оценке эффективности предоставляемых налоговых льгот в 2010, 64.02kb.
• Аналитическая записка, 143.17kb.
• Аналитическая записка по результатам социологического исследования на тему, 147.26kb.

Административный режим

Анализ международного опыта позволяет выделить несколько моделей административного регулирования ПИИ:

1. децентрализованная система принятия решений при наличии координирующего органа, в качестве которого выступает одно из министерств или ведомств;
   
2. децентрализованная система, в которой координирующим органом является комитет представителей министерств (министры и их заместители), занимающихся деятельностью в сфере регулирования ПИИ;
   
3. создание независимого органа в структуре правительства, организационно не подчиненного другим министерствам и ведомствам и несущего всю полноту ответственности за разработку и осуществление политики в отношении ПИИ;
   
4. передача ключевых функций выработки и реализации политики в отношении ПИИ специализированному подразделению в структуре одного из действующих министерств, с одновременным возложением на данное министерство задачи координации тех функций регулирования ПИИ, которые остаются в ведении других министерств и ведомств.
   

В начале 90-х годов в России были предприняты попытки создания специальных правительственных органов, ответственных за выработку политики привлечения ПИИ (вариант 3). Однако опыт функционирования Комитета по иностранным инвестициям (КИИ) и Российского агентства международного сотрудничества и развития (РАМСиР) показал, что предпосылки их эффективной деятельности в тот период не были созданы. Это было связано, прежде всего, с низким статусом данных органов в структуре правительства, с ограничением их компетенции, с борьбой профильных экономических министерств за расширение круга своих полномочий, а также с отсутствием финансовых средств и кадров, необходимых для организации их эффективной работы. Наконец, на развертывание деятельности этих учреждений было отпущено крайне мало времени, чтобы можно было ожидать серьезных результатов.


В 1995-1999 гг. в России была создана административная система регулирования ПИИ, для которой характерно распыление функций выработки и осуществления политики в области ПИИ, дублирование деятельности различных ведомств и государственных организаций. Министерство экономики оказалось не в состоянии эффективно выполнять возложенные на него функции координации соответствующей деятельности министерств и ведомств. В результате сложилась ситуация, когда несогласованная деятельность различных ведомств вела к повышению неэффективности системы регулирования ПИИ, отсутствию единой стратегии и столкновению ведомственных интересов.


В нынешних условиях совершенствование административной системы регулирования ПИИ могло бы выражаться в следующих мероприятиях:

• создание специализированного Агентства по иностранным инвестициям при Министерстве экономического развития и торговли РФ, к компетенции которого относились бы вопросы разработки и реализации предложений по совершенствованию системы привлечения ПИИ;
  
• учреждение постоянно действующей Комиссии Правительства РФ по вопросам иностранных инвестиций, в функции которой входило бы обеспечение координации деятельности министерств и ведомств в сфере привлечения ПИИ на основе предложений, подготовленным Агентством по иностранным инвестициям.
  

К компетенции создаваемого Агентства по иностранным инвестициям должны быть отнесены функции: определения политики привлечения ПИИ, взаимодействия с инвесторами.


Функциональная структура Агентства по иностранным инвестициям должна включать следующие ключевые департаменты:

• Департамент по вопросам политики привлечения ПИИ, в сферу деятельности которого входит выполнение всех функций в области политики привлечения ПИИ;
  
• Административный департамент, отвечающий за решение комплекса вопросов, связанных с регистрацией компаний с иностранными инвестициями компаний и обеспечение консультационного обслуживания инвесторов на стадии реализации инвестиционных проектов;
  
• Департамент регионального сотрудничества, осуществляющий координацию политики привлечения ПИИ в субъектах РФ и вырабатывающий рекомендации по совершенствованию и унификации регионального законодательства;
  
• Департамент по управлению проектами, призванный разрабатывать и сопровождать инвестиционные проекты, признанные приоритетными для экономического развития страны и создания ее благоприятного имиджа в глазах инвесторов.
  
• Департамент по инвестиционным договорам государства, в компетенцию которого должны входить функции подготовки предложений по совершенствованию правового режима соглашений о разделе продукции, концессий и других инвестиционных договоров государства, а также сопровождение соответствующих инвестиционных проектов.
  
• Международный департамент, несущий ответственность за подготовку, заключение и обеспечение выполнения двусторонних договоров РФ о поощрении и взаимной защите капиталовложений, об избежании двойного налогообложения, а также межведомственной координации деятельности, связанной с участием России в многосторонних международных соглашениях по инвестиционным вопросам
  
• Департамент инвестиционного промоутинга, ответственный за осуществление PR-деятельности по улучшению инвестиционного имиджа страны, селекцию иностранных компаний - потенциальных инвесторов и установление с ними контактов, а также координацию деятельности зарубежных отделений Агентства и сети посредников, оказывающих консультационные услуги в рамках подготовки инвестиционных проектов;
  
• Информационный департамент, задачами которого является сбор необходимой для деятельности Агентства информации, а также проведение информационных компаний, направленных на повышение осведомленности инвесторов о возможностях осуществления капиталовложений на территории России.
  

Обеспечение благоприятных условий для притока ПИИ требует радикального упрощения процедур регистрации предприятий с иностранными инвестициями. Прогресс в данной области в современных условиях может быть обеспечен по следующим основным направлениям:

• переход на уведомительную систему регистрации;
  
• организация системы регистрации по принципу «одного окна», когда иностранный инвестор контактирует только с одним государственным ведомством, в функции которого входит согласование всех вопросов, связанных с началом деятельности компаний с иностранными инвестициями;
  
• расширение прав региональных органов власти в сфере регистрации компаний с иностранными инвестициями.
  

На основе принятых законодательных актов нужна разработка специальных нормативных актов, направленных на решение комплекса взаимосвязанных проблем:

• ускорить принятие закона о регистрации юридических лиц, подготовка и принятие которого явно затянулись;
  
• радикально сократить число требований к компаниям с иностранными инвестициями, проходящим регистрацию, обеспечить для них возможность прохождения регистрации не только в Москве, но и регионах, для чего нужна развитая система органов регистрации;
  
• сократить до минимума возможности коррупции при прохождении процедур регистрации путем четкого определения набора документов, представляемых для регистрации, требований к ним, сроков прохождения регистрации, прав органов регистрации, порядка участия в регистрации других органов власти и прав инвестора на обжалование неправомерных действий (или бездействия) соответствующих государственных органов.
  

К компетенции создаваемого Агентства по иностранным инвестициям должны быть отнесены все функции, связанные с взаимодействием с иностранным инвестором в процессе прохождения процедуры регистрации. Это позволило бы исключить дублирование в деятельности государственных органов и создать эффективно действующий институт работы с иностранными инвесторами, действующий по принципу «одного окна», т.е. выступающий в качестве единственной государственной инстанции, с которой взаимодействует иностранный инвестор, и тем самым радикально сократить издержки инвестора, связанные с решением относящихся к компетенции органов государственного управления вопросов. В интересах более эффективной координации процесса регистрации компаний с иностранными инвестициями целесообразно вернуть Государственную регистрационную палату из подчинения Министерству юстиции РФ в подчинение Министерства экономического развития и торговли.


Механизм взаимоотношений с инвесторами


Одной из наиболее сложных проблем в аспекте привлечения инвестиций является организация страхования иностранных инвесторов от некоммерческих рисков. Вкладывая капитал в российские активы, инвесторы требуют дополнительной премии в размере 20-45% годовых по сравнению с инвестициями в аналогичные активы в странах с рыночной экономикой. Среди важнейших составляющих российского странового риска – социальная и политическая нестабильность, неадекватная защита прав собственности, низкая платежная дисциплина, значительное распространение коррупции и преступности.


Опыт показывает, что иностранные инвесторы в большинстве случаев готовы нести коммерческие риски, связанные с прямыми капиталовложениями на территории России. Особенность этих рисков в том, что в значительной степени их последствия предсказуемы, их можно просчитать и минимизировать. Напротив, действие страновых рисков совершенно не контролируется инвестором и не поддается сколько-нибудь значимому прогнозированию. Поэтому в ближайшей перспективе для привлечения ПИИ в экономику страны целесообразно использовать комплекс мер, направленных на снижение странового риска для инвесторов. Одним из возможных механизмов этого может служить создание программы гарантирования (страхования) прямых иностранных инвестиций в России.


Предоставление гарантий по нескольким основным рискам сможет существенно повысить привлекательность многих проектов прямого инвестирования в Россию. К числу таких рисков относятся:

• социальные беспорядки, военные действия;
  
• принятие правовых актов, ухудшающих условия ведения бизнеса;
  
• не соответствующие законодательству РФ действия или бездействие представителей органов государственной власти, повлекшие полную или частичную потерю капитала или прибыли;
  
• потеря капитала и прибыли в результате нарушения органами государственной власти взятых на себя контрактных обязательств;
  
• национализация и конфискация собственности (за исключением предусмотренных законодательством случаев, когда инвестору своевременно и полностью выплачена предусмотренная законом компенсация);
  
• пересмотр итогов приватизации имущественных объектов, в которые вкладываются средства иностранных инвесторов;
  
• полная или частичная потеря капитала или прибыли в результате введения ограничений конвертируемости рубля, а также введение ограничений на репатриацию капитала или прибыли.
  
• 
  

Для привлечения возможно большего объема ПИИ и минимизации странового риска целесообразно создать за рубежом, вне юрисдикции России, Российский фонд страхования иностранных инвестиций, за счет капитала которого будет осуществляться предоставление гарантий по ПИИ. С российской стороны управление Фондом должно осуществлять вновь создаваемое Российское агентство по страхованию кредитных и инвестиционных рисков. Для повышения доверия иностранных инвесторов и обеспечения надлежащего уровня выполнения функций Фонда к его управлению целесообразно привлечь также иностранного управляющего, роль которого может выполнять один из транснациональных банков или компаний).


Функции российского и иностранного управляющего Фондом и страховой программой должны быть разделены. В обязанности иностранного управляющего должно входить непосредственное управление активами фонда и выплата страхового возмещения инвесторам за счет этих активов на основании решения международного арбитража.


Российский управляющий – Агентство страхования прямых инвестиций должно выполнять следующие функции:

• определение политики России в области страхования ПИИ;
  
• рассмотрение инвестиционных проектов и предоставление гарантий;
  
• участие в урегулировании споров (в том числе и в досудебном порядке) при наступлении страховых случаев;
  
• возмещение ущерба, нанесенного капиталу гарантийного фонда в результате выплаты страховых сумм.
  

Гарантии Фонда должны предоставляться инвесторам на платной основе. Размер страховой премии по каждому из страхуемых рисков должен устанавливаться отдельно и подвергаться пересмотру в зависимости от экономической и политической ситуации в России, а также от спроса на страхование риска со стороны инвесторов. Предположительно, величина ежегодной страховой премии должна составлять от 0,5% до 2% от объема застрахованного капитала в зависимости от вида риска, отрасли и региона инвестирования.


При формировании средств Фонда целесообразно:

• использование зарубежных активов Российской Федерации;
  
• выделение средств расходов на формирование фонда отдельной защищенной строкой в бюджете в течение нескольких последовательных лет;
  
• привлечение заемных средств международных финансовых организаций.
  

Нагрузка по формированию капитала гарантийного фонда должна быть разделена между федеральным и региональными бюджетами. Всем регионам должна быть предоставлена возможность участия в создании фонда и программе страхования прямых инвестиций, с тем условием, что страховаться будут прямые инвестиции в предприятия, расположенные только в тех регионах, которые внесли свой вклад в капитал фонда.


Полномасштабное участие иностранного капитала в развитии реального сектора состоится лишь в том случае, если частные российские компании предъявят существенный спрос на иностранные инвестиции. К числу наиболее важных факторов, ограничивающих спрос российских компаний на иностранные инвестиции, относятся:

• высокая цена капитала;
  
• сохраняющаяся ориентация на государственную поддержку;
  
• несовершенная система корпоративного управления;
  
• характер системы платежей с высокой долей неплатежей и неденежных расчетов;
  
• принципы и стиль ведения бизнеса, во многом противоречащие модели, принятой в странах - инвесторах.
  

Учитывая достаточно серьезную негативную мотивацию российского частного капитала в отношении привлечения прямых иностранных инвестиций, целый ряд мер по повышению его заинтересованности в привлечении ПИИ носит долгосрочный характер:

• совершенствование системы корпоративного управления, ориентированное в первую очередь на снижение доминирующей роли собственников-инсайдеров;
  

• обеспечение эффективной реализации законодательства о банкротствах, прочно увязывающего статус собственников с финансовым положением компании и повышающего заинтересованность в привлечении перспективных иностранных партнеров;
  

• обеспечение финансовой транспарентности и переход на международные стандарты отчетности путем осуществления с целью сближения национальных стандартов подготовки финансовой документации по инвестиционным проектам и финансовой отчетности с международными;
  
• защита прав меньшинства акционеров. Как и в случае с обязательным раскрытием информации, для менеджеров частных российских предприятий соблюдение требований по учету интересов меньшинства акционеров безотносительно их национальной принадлежности позволит более адекватно воспринимать аналогичные условия, выдвигаемые потенциальными прямыми иностранными инвесторами.
  

Оценка иностранными инвесторами привлекательности страны с точки зрения перспектив осуществления капиталовложений на ее территории в значительной степени зависит от эффективности системы контактов и взаимодействия с инвесторами. Деятельность по повышению эффективности контактов с иностранными инвесторами может осуществляться по трем основным направлениям: селекция потенциальных прямых иностранных инвесторов на основе приоритетов привлечения ПИИ; отбор инвестиционных проектов; использование организационных методов промоутинга ПИИ.


Выполнение данных задач должно быть возложено на Департамент инвестиционного промоутинга предлагаемого к созданию Агентства по иностранным инвестициям.


Устранение различий в формате и содержании информации позволит сделать серьезный шаг вперед по пути формирования эффективной системы сотрудничества с инвесторами. Речь идет прежде всего о кардинальном повышении качества информации. Решение данной задачи должно быть возложено на Информационный департамент будущего Агентства по иностранным инвестициям.


В целях обеспечения эффективных контактов с инвесторами Агентство должно создать и привлечь к работе сеть организаций - посредников, профессионально работающих на разных сегментах рынка ПИИ. Кроме того, в его штате (и за штатом) должны быть квалифицированные частные консультанты, имеющих опыт взаимодействия с инвесторами.