В 2005 г. на украинском финансовом рынке появились новые субъекты — негосударственные пенсионные фонды (НПФ). “ЭИ” поинтересовались — можно ли с помощью НПФ обеспечить заметную добавку к государственной пенсии, и сколько денег нужно для этого отчислять? Однозначно сказать, какие выплаты можно получить через пару десятков лет, не сможет никто. Многие НПФ показывают людям, желающим стать участниками фонда, расчет их будущей пенсии. Расчеты эти, как правило, составлены верно, но пока что существует множество «неизвестных», которые могут повлиять на размеры пенсионных выплат. Прежде чем подсчитывать, «сколько», нужно сперва решить, зачем играть в игру под названием «негосударственная пенсия». Аргумент в пользу негосударственного пенсионного обеспечения (НПО), ставший уже классическим, — довольные лица американских, немецких, голландских дедушек-бабушек, попивающих коктейль на каком-нибудь курорте. Далеко ходить не надо – в Крыму или в Турции старичков-иностранцев на квадратный метр больше, чем воздуха. Они могут себе это позволить, хотя государственные социальные пособия для пожилых людей в их странах тоже относительно небольшие. В отличие от банковского депозита и накопительного страхования жизни, НПО рассчитано на людей, которые в буквальном смысле хотят собрать деньги себе на старость. Ведь забрать деньги из НПФ до наступления определенного момента нельзя (см. справку) . Сначала человек (или его работодатель) регулярно отчисляет определенную сумму в пенсионный фонд. Открытые НПФ не устанавливают (пока. – Ред .) минимального размера взносов для вкладчиков. При этом, если у клиента фонда случаются финансовые или какие-то другие проблемы, он вполне может перестать отчислять деньги на время или «насовсем». Детально это оговаривается в пенсионном контракте. Затем, по прошествии периода накопления, НПФ платит пенсию клиенту. Причем намного больше, нежели он вложил денег в НПФ. Точно ответить, какую пенсию можно получить через 20 или 30 лет, НПФ не может. Все зависит от того, какой доход принесет размещение пенсионных денег в какие-нибудь активы. Кстати, и законодательство запрещает НПФ гарантировать какую-либо ставку доходности. «Пенсионщики» сетуют, дескать наши граждане плохо понимают, что такое доходность активов НПФ. Аналогию с доходностью банковского депозита тут проводить нельзя. Измерять ее в «годовых», как это принято, не совсем правильно. Если доходность равна 16% годовых, то это вовсе не значит, что вы получите свои же деньги плюс эти 16%, умноженные на количество лет. В НПФ ежемесячно происходит реинвестирование дохода. Поэтому правильнее ориентироваться на его месячную прибыльность. То, что НПФ заработал от размещения активов за месяц, распределяется на счетах участников, т.е. пенсионеров. В последующий месяц НПФ будет приумножать уже не тот взнос, который ему перечислит клиент, а все деньги, которые числятся на счету пенсионера (это называется «сложный процент»). В результате даже при небольшой доход ности накопленная сумма должна быть значительно больше, чем сумма всех взносов, которые были отчислены (см. таблицу). После того, как перечисление взносов прекращается и начинаются выплаты, остаток на счету все равно реинвестируется. Поэтому последние выплаты пенсии на определенный срок могут быть выше начальных. Если фонд показывает клиенту приблизительные расчеты будущей пенсии, нужно подойти к ним очень критично. Во-первых, пока что единой методики расчета доходности НПФ не существует. Поэтому если фонд называет какую-то цифру, нужно поинтересоваться, из чего она слеплена. Ведь можно взять «заработок» за самый удачный день и умножить его на 365, назвав это годовой доходностью. Вдобавок можно не вычитать из этого показателя сумму затрат КУА, показывая только «грязную» прибыльность. А на счетах участников распределяется «чистая»… Сейчас доходность действующих НПФ в среднем превышает уровень инфляции на 2 - 5% Во-вторых, как правило, в своих расчетах действующие фонды ориентируются на ту доходность, которую они могут получить сейчас. Но большинство инструментов с фиксированным «бонусом», которые в данный момент есть на рынке и которые будут приобретать НПФ, - краткосрочные или среднесрочные. Уже через 2-3 года в портфеле фонда не останется ничего из того, что там есть в данный момент. Доходность новых активов будет другой. И корпоративные, и суверенные долговые инструменты будут неуклонно дешеветь. Как быстро – зависит от уровня инфляции, от того, повысится ли инвестиционный рейтинг страны, признает ли Украину хоть кто-нибудь страной с рыночной экономикой и т.д., и т.п. Правда, все это не касается вложений в акции. Но НПФ не может вкладывать в них много. Нужно еще учитывать, что у КУА НПФ есть жесткие нормы диверсификации вложений. Сейчас они не действуют: согласно нормативным актам ГКЦБФР, эти нормы нужно исполнять после регистрации НПФ как юрлица. Поэтому КУА, конечно, не забывая о надежности вложений, все же главным образом вкладывает деньги туда, куда ей хочется. То есть в то, на чем можно заработать. По прошествии года КУА НПФ обязана будет привести активы в соответствие с нормами законодательства. Доходность может упасть как минимум на 2-3 процентных пункта. Размер пенсии также зависит от того, какую сумму в оплату своих услуг берут компании, обслуживающие НПФ. Нормативными актами Госфинуслуг установлено, что администратор открытого НПФ (АПФ) за год не может получать больше, чем 6% всей суммы взносов, привлеченных НПФ. Банк-хранитель – не более 0,5% активов, КУА – не более 4,2% активов. На практике размер вознаграждения этих структур ниже максимального. Только несколько АПФ небольших региональных фондов намерены брать «по полной». При этом если администратор совмещает в себе еще и функции управляющего активами, его услуги в целом будут стоить дешевле, чем работа АПФ и КУА как двух разных юридических лиц. Не стоит также забывать о таком неприятном явлении как инфляция. Кандидатам в пенсионеры стоит иметь в виду, что превратить 100 грн. взносов в 500 грн. пенсии они, конечно, могут. Но может случиться, что через 10 лет за 500 грн. можно будет купить не больше продуктов, чем сегодня за 100 грн. Сейчас доходность действующих НПФ в среднем превышает уровень инфляции на 2 - 5% (инфляция в первом полугодии 2005 г. составила 6,4%, т.е. — 12,8% годовых). Т.е. «пенсионщики» вполне справляются с сохранением и приумножением денег своих клиентов. Но прогноза инфляции на 20 лет никто дать не сможет… Резюмируя изложенное, можно отметить, что в случае с НПФ речь идет о слишком больших сроках программ. И смоделировать конечный результат никому не представляется возможным. Хотя сейчас доходность инвестиционных инструментов и уровень инфляции в стране благоприятствуют нормальному приросту пенсионных средств. МНЕНИЯ Александр Назаренко, коммерческий директор КУА АПФ «Укрсоц-капитал»: — Доходность пенсионных активов будет несколько выше, чем средний уровень доходов по банковским депозитам. О реальной доходности открытого «Укрсоцфонда» сейчас еще рано говорить. Не все купленные ценные бумаги погашены или проданы, не по всем депозитам проценты выплачиваются ежемесячно. Реально оценить доходность можно будет после 1 января, когда будут составлены годовые отчетные формы. Предварительно мы планируем получить 15-16% годовых. Но основная задача КУА – это все же не получение максимального дохода, а формирование такого инвестиционного портфеля, который позволял бы надежно сохранять и стабильно приумножать средства участников НПФ на протяжении многих лет. За максимальным доходом нужно обращаться в инвестиционные, а не пенсионные фонды. Татьяна Сальникова, заместитель генерального директора АПФ «Всеукраинский администратор пенсионных фондов»: — Методик расчета доходности портфеля НПФ много. Я могу назвать несколько различных цифр, и все они будут правдивыми. При этом, пока нет единой методики, нельзя сравнивать НПФ по этому показателю, каждый фонд может считать доходность по-своему. Кроме того, доходность фонда может меняться фактически каждый день в зависимости от структуры его активов. Для себя мы остановились на ежедневном расчете доходности. Он основывается на следующем: мы делим сумму заработанного за день инвестиционного дохода (за минусом затрат) на общую сумму активов фонда на этот день. Таким образом, мы получаем доходность фонда на текущую дату. Если ее умножить на 365 дней, это будет оценка годовой доходности, исходя из сегодняшней. По этому показателю на 20.07.05 дневная доходность фонда «ВСЕ» составляла 0,0487384%, что соответствует 17,7895% годовых. Виктор Федоров, директор по управлению активами КУА «ТЕКТ»: Учитывая сегодняшнее фактическое отсутствие диверсификации, говорить о реальной доходности НПФ (об эффективности работы КУА) можно будет лишь к концу следующего года. Кроме того, первые месяцы работы НПФ характеризуются высокими транзакционными расходами (в относительных величинах), что негативно влияет на доходность. Что касается собственно доходности НПФ, то я считаю, что в среднесрочной перспективе она будет превосходить инфляцию в 1,1 – 1,3 раза.
stia.com/?a=article_review&id=1318
2005-08-19 12:04
В перспективе доходность пенсионных активов будет несколько выше среднего уровня доходов по банковским депозитам - эксперт КУА АПФ "Укрсоц-капитал"
Всё о банках Украины
Україна
Текст статьи
11:10 | Украина | UABanker.net
В перспективе доходность пенсионных активов будет несколько выше среднего уровня доходов по банковским депозитам - эксперт КУА АПФ "Укрсоц-капитал"
В перспективе доходность пенсионных активов будет несколько выше среднего уровня доходов по банковским депозитам. Такое мнение генерального директора КУА АПФ "Укрсоц-капитал" Александра Назаренко распространила пресс-служба АКБ "Укрсоцбанк".
"О реальной доходности "Укрсоцфонда" еще рано говорить, поскольку не все купленные ценные бумаги погашены или проданы, не по всем депозитам проценты выплачиваются ежемесячно, - говорит Александр Назаренко, - Реально оценить доходность можно будет после 1 января 2006 года, когда будут составлены годовые отчетные формы. Предварительно мы планируем получить 15-16% годовых".
Александр Назаренко напоминает, что основная задача компании по управлению активами - не получение максимального дохода, а формирование такого инвестиционного портфеля, который позволял бы надежно сохранять и стабильно приумножать средства участников НПФ на протяжении многих лет.
"За максимальным доходом нужно обращаться в инвестиционные, а не пенсионные фонды", - говорит он.
ker.net/daily/2005/08/081905_1110.shtml
2005-08-16 16:11
Банк «Аваль» пропонує своїм клієнтам послуги з недержавного пенсійного забезпечення
Асоціація українських банків
Україна
Текст статьи
Банк «Аваль» пропонує своїм клієнтам нові послуги з недержавного пенсійного забезпечення. Про це повідомляє прес-служба банку з посиланням на заступника голови правління АППБ «Аваль» Якова СМОЛІЯ.
За словами Я. СМОЛІЯ, банк «Аваль», зокрема, розробив та запроваджує для клієнтів спеціальні програми з недержавного пенсійного забезпечення.
У межах цих програм юридичні особи — клієнти банку можуть стати вкладниками корпоративного або відкритого пенсійних фондів «Аваль». До того ж корпоративні клієнти мають можливість створити власний недержавний пенсійний фонд та скористатися послугами банку як зберігача фонду.
Фізичні особи можуть взяти участь у відкритому недержавному пенсійному фонді «Аваль» для себе та для своїх близьких родичів.
Як зазначив Я.СМОЛІЙ, участь у недержавному пенсійному забезпеченні дозволяє юридичним особам отримати податкові пільги, додаткові фінансові ресурси, залучити та закріпити кваліфіковані кадри, покращити свій імідж, а також є додатковим механізмом для проведення більш гнучкої кадрової політики. У свою чергу приватні особи — учасники пенсійних програм банку «Аваль» разом із податковими пільгами отримують право власності на кошти, накопичені у фонді, а також додаткові до державних пенсійні виплати.
Для того, щоб стати вкладником корпоративного чи відкритого пенсійних фондів «Аваль», необхідно укласти відповідний пенсійний контракт, звернувшись до ТОВ «Адміністратор недержавних пенсійних фондів «Пенсійний капітал» за адресою: 03037, Україна, м.Київ, проспект Червонозоряний, 9/1, тел.: (044) 275-56-99, 249-83-7). Там же можна отримати відповідні консультації й практичну допомогу щодо заснування власних пенсійних фондів. Із питань укладення договору зі зберігання пенсійних активів необхідно звернутися до відділу кастодіальних операцій за телефонами: (044) 490-88-53; 490-87-26.
При укладенні пенсійних контрактів мінімальний і максимальний розмір внесків не встановлюється. Однак, за прогнозними розрахунками, для накопичення суми, достатньої для виплати пенсії на визначений строк, щомісячний пенсійний внесок повинен становити не менш ніж 50 грн. при терміні накопичення понад 20 років.
Для фізичних осіб, які сплачуватимуть внески до пенсійних фондів «Аваль» готівкою, банк здійснюватиме операції без комісійної винагороди.
Прес-служба
банку "Аваль"
om.ua/ua/news/?_m=publications&_t=rec&id=4893
2005-08-16 13:08
В госреестре финучреждений на 1 июля зарегистрировано 38 НПФ, их активы составили 21,4 млн.грн.
Финансовый портал
Україна
Текст статьи
Общая сумма активов, сформированных негосударственными пенсионными фондами (НПФ), на 1 июля 2005 г. составила 21,39 млн.грн., - сообщает Госфинуслуг.
При этом 55,5% этих средств, а именно 11,87 млн.грн., составляют активы НПФ, которые находятся в процессе реорганизации.
Общий инвестиционный доход полученный от средств, которые были инвестированы фондами на депозиты в банки и ценные бумаги составил 7,23 млн.грн., что к общему объему активов составило 33,8%.
Участниками НПФ на 1 июля являются 59,3 тыс. лиц. На 1 июля фондами было осуществлено пенсионных выплат 2 531 участнику на общую сумму 1,26 млн.грн.
В государственном реестре финансовых учреждений на 1 июля 2005 г. зарегистрировано 38 негосударственных пенсионных фондов (НПФ) (из них 31 - открытых, 5 корпоративных и 2 профессиональных НПФ) и 35 лиц, которые планируют получить лицензию на осуществление деятельности по администрированию пенсионных фондов,
Наибольшее количество НПФ зарегистрировано в Киеве - 25 из 38, остальные находятся в регионах - Днепропетровская обл. - 6, Донецкая - 2, Львов - 2, Харьков - 2, Сумы - 1, Ивано-Франковск - 1, Кривой Рог - 1, Херсон - 1.
Найбольшее количество администраторов НПФ также зарегистрировано в Киеве - 24 з 35, в Днепропетровской обл. - 2, Львове - 3, Харькове - 3, Донецке - 1, Сумах - 1, Ивано-Франковске - 1. Украинский финансовый сервер
rt.net/ru/news/index.html?id=44539&pp=0&l=25
2005-08-15 16:10
Госфинуслуг обнародовала итоги деятельности негосударственных пенсионных фондов в I полугодии 2005г.
Банковская и финансовая информация
Україна
Текст статьи
Общий объем взносов на 1.07.2005г. составил 14,1 млн.грн. (на 1.04.2005г. составлял 3-3,5 млн.грн.), в т.ч. 12,7 млн.грн. от юридических лиц, 1,5 млн.грн. - от физлиц.
Активы НПФ на 1.07.2005г. составляли 21,4 млн.грн., инвестиционный доход - 7,2 млн.грн. Привлечено 59,3 тыс. участников, заключено 18,1 тыс. договоров, свыше 80% из которых - с юрлицами.
Кол-во реально работающих НПФ на 1.07.2005г. - 24 (в I квартале 2005г. - 3). EXPRESSINFORM
a/templates/news-article.shtml?id=46183
2005-08-11 07:09
Пенсионные фонды удивили Госфинуслуг
Коммерсант - Украина
Україна
Текст статьи
Государственная комиссия по регулированию рынков финансовых услуг Украины вчера подвела итоги деятельности негосударственных пенсионных фондов за I полугодие. Они оказались в распоряжении Ъ. Это первая реальная отчетность пенсионного рынка за всю историю его существования. Однако, судя по полученным результатам, число украинских НПФ не превышает 30, а их активы оцениваются всего в $5 млн. При этом фонды, как оказывается, вовсю нарушают требования госрегулятора. // тем, что вовсю нарушают ее требования коллективные инвестиции Вчера Госфинуслуг подвела итоги работы пенсионного рынка в I полугодии. Это первая отчетность, предоставленная украинскими негосударственными пенсионными фондами (НПФ) в госорганы. Дело в том, что фонды реально начали функционировать лишь в марте текущего года после принятия закона, регулирующего их деятельность. По данным Госфинуслуг, сейчас на Украине реально работают 24 НПФ. Их активы на 1 июля оцениваются в 21,4 млн грн. В НПФ поступило 14,1 млн грн пенсионных взносов: из них 12,7 млн от юрлиц и 1,5 – от физлиц. Общий инвестиционный доход НПФ составил 7,2 млн грн. Фонды заключили 18,1 тыс. договоров, более 80% из них – с юрлицами. НПФ привлекли более 59,3 тыс. участников. При этом объем выплаченных пенсий составляет 14,3 тыс. грн. "Это первые реальные цифры, отражающие результаты деятельности НПФ,– заявил Ъ директор пенсионного департамента Госфинуслуг Андрей Рыбальченко.– Судя по ним, перспективы у рынка очень большие. К тому же сегодня выстроена практически вся нормативная база, необходимая для стремительной деятельности пенсионных фондов". Сами участники пенсионного рынка считают полученные ими результаты почти рекордными. "Для НПФ эти цифры – показатель их перспективности,– считает директор по развитию финансовой группы 'Автоальянс' Сергей Москвин.– По оценкам, до конца года НПФ смогут привлечь более 100 млн грн". Однако, судя по цифрам, даже за столь короткие сроки работы НПФ уже успели совершить массу ошибок и нарушений. Так, по данным Госфинуслуг, по результатам проведенных проверок пять фондов были оштрафованы. В адрес девяти НПФ направлены предупреждения об устранении нарушений. Кроме того, как следует из документов, в отчетности нескольких НПФ обнаружились весьма странные показатели инвестиционного дохода. По данным Госфинуслуг, у четырех фондов, созданных, впрочем, еще до принятия нового законодательства, инвестиционный доход составил 7 млн грн. При этом активы этих НПФ составляют лишь 11,9 млн грн. "Я не знаю финансовых инструментов, способных обеспечить до 400% годовых",– заявила Ъ начальник управления администрирования НПФ ООО "Укрсоц-капитал" Елена Гончаренко. Главные конкуренты пенсионных фондов – страховщики – уверены, что НПФ преувеличивают показатели намеренно. По мнению председателя правления страховой компании "Тас" Виктора Адамовича, НПФ сейчас "вынуждены преувеличивать реальные цифры своих доходов – для того, чтобы привлечь клиентов". "НПФ необходимо раздувать показатели для собственных учредителей,– заявил он Ъ.– Финансовые группы, создавшие НПФ, вложили в них значительные деньги. Их рано или поздно придется отбивать и отдавать". В Госфинуслуг также озадачены отчетностью своих подопечных. "Мы будем разбираться с ситуацией",– заявили Ъ в комиссии. АЛЕНА Ъ-КУЛАКОВА
