Экспресс-диагностика

Сущность экспресс диагностики сводится к выбору и расчету относительных показателей, характеризующих некоторые сферы деятельности компании. Указанные сферы перечислены ниже:

Ликвидность
Финансовая устойчивость
Деловая активность
Доходность

Анализ ликвидности

Ликвидность - это способность оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Предварительный анализ ликвидности предприятия проводится с помощью таблицы покрытия.

В таблице покрытия статьи актива группируются по степени ликвидности, а обязательства - по степени срочности.

Пассивы и активы разбиваются на четыре группы

Активы:

Первая группа - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа - дебиторская задолженность
Третья группа - Запасы + НДС по приобретенным материальным ценностям + прочие оборотные активы
Четвертая группа - внеоборотные активы

Пассивы:

Первая группа - краткосрочные займы и кредиты + краткосрочные обязательства (часть)
Вторая группа - краткосрочные обязательства (часть) + задолженность учредителям
Третья группа - долгосрочные заемные средства
Четвертая группа - собственные средства + резервы предстоящих расходов + расходы будущих периодов

При определении I и II групп пассива, для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе, из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе опыты аналитика.

С помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для определения ликвидности используют три основных показателя:

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

Значение этого коэффициента должно находиться в соответствующем диапазоне. Принято, что оно должно находиться в диапазоне от 1 до 2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше. Нижний предел говорит о неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3 то, как правило, это говорит о нерациональной средств предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает насколько ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия за исключением товарно-материальных запасов. Смысл этого показателя в том, что для погашения обязательств готовой продукцией и запасами сырья, требуется их предварительная реализация. Данный показатель говорит о том, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1,5.

Коэффициент абсолютной ливидности показывает (коэффициент критической оценки), какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить на момент составления отчетности.

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,02.

Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это независимость предприятия от источников финансирования.

Как известно, предприятие имеет два типа источников финансирования: собственный капитал и заемные средства. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением использования этих источников.

Для характеристики этого рассчитывают четыре основных коэффициента:

Коэффициент автономии

Коэффициент показывает, долю собственных средств во всех источниках предприятия. Фактически, значение этого показателя рассчитывается при анализе структуры баланса.

Для этого коэффициента практически не возможно установить нормативное значение. Нормальное значение для конкретного предприятия должно устанавливаться аналитиком. Естественно, чем выше это значение, тем выше устойчивость предприятия, но когда это значение близко к единице, то это говорит о неграмотном финансовом управлении на предприятии, не умении использовать заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение говорить о высоком финансовом риске.

К основным факторам, влияющим на данный показатель, относятся:

срок деятельности предприятия (структура пассивов на начальном этапе работы предприятия);
особенность отраслевой принадлежности (чем более капиталоемкий технологический процесс, тем выше нормальное значение данного показателя) ;
спрос на продукцию;
показатели оборачиваемости;
показатели ликвидности.

Коэффициент финансовой устойчивости

Анализ по данному показателю проводится аналогично коэффициенту автономии. Основное отличие - данный коэффициент определяет долю устойчивых источников финансирования в пассивах предприятия, фактически долю тех пассивов, которые могут быть направлены на финансирование инвестиций.

Коэффициент финансирования

Коэффициент финансирования по своей сущности аналогичен коэффициенту автономии. В практической деятельности коэффициент финансирования применяется чаще, так как дает более наглядное представление о соотношении источников финансирования предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала вложена в мобильные активы, а, следовательно, ликвидна.

При проведении анализа финансовой устойчивости дополнительно или вместо расчета коэффициентов используются данные анализ структуры активов и пассивов и таблицы покрытия.

Конечной целью анализа финансовой устойчивости являются выводы о величине финансового риска предприятия, т.е. необходимо определить достаточность собственного капитала для предприятия и степень зависимости от привлеченных ресурсов.

Анализ деловой активности

Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) "оборачиваются" те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

При расчете показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и рентабельности) используются отчеты "Баланс предприятия" и "Отчет о прибылях и убытках". Для того, что бы показатели из обоих отчетов можно было использовать совместно, статьи баланса надо усреднять, например, находится средняя арифметическая

Показатели, рассчитываемые при анализе оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности использования всех ресурсов, которыми обладает предприятие за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала предприятия. Этот показатель совместно с рентабельностью собственного капитала в первую очередь интересен для собственников предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает насколько быстро предприятия получает платежи по счетам дебиторов.

Анализ доходности

Цель анализа доходности предприятия или анализа рентабельности - опередить уровень доходности предприятия по различным показателям вложенных средств и сделать выводы о достаточности уровня полученной доходности.

Для того, что бы перейти к анализу рентабельности, необходимо проанализировать формирование прибыли, которая попадает в финансовую отчетность.

Для анализа рентабельности рассчитываются следующие показатели:

В целях анализа используются и другие комбинации отношений при определении доходности работы предприятия. Например, сравнивая отношения:

Прибыль до уплаты налогов и процентных платежей /Активы

Прибыль до выплаты налогов / Активы

Прибыль после уплаты налогов / Активы

Сопоставление данных показателей показывает, как влияют процентные платежи и налоги на окончательный результат деятельности предприятия. Однако если нужно оценить общий уровень рентабельности, то используется первый показатель. Рассчитанный таким образом коэффициент рентабельности не будет зависеть от уровня налогов и процентных выплат на капитал. Аналогично, можно проанализировать другие показатели рентабельности.

Для анализа доходности использования трудовых ресурсов рассчитываются показатели производительности труда:

К сожалению, при дистанционном анализе внешней отчетности данные о численности работников не всегда доступны.

На практике, для углубления анализа насчитывают показатели рентабельности по различным статьям активов.

На сколько мне известно, количество различных относительных показателей составляет порядка 3000. Конечно не все из них используются для экспресс диагностики компании. Дополнительные показатели рентабельности можно найти в вопросе 20 раздела 2.

Особенности управления активами неплатежеспособного предприятия

Так как основная цель управления неплатежеспособным предприятием – восстановление платежеспособности, то при управлении активами такого предприятия необходимо совершить действия, затрагивающие все виды активов (необоротные активы, оборотные активы) с целью улучшения перечисленных выше показателей деятельности компании.

В частности с активами можно совершить следующие действия:

Продать
Сдать в аренду
Демонтировать (сохраняет средства на обслуживание, освобождает место)
Законсервировать
Отремонтировать

Управление оборотными средствами

В состав оборотных средств, подлежащих управлению, включаются следующие активы:

Запасы
- Сырье и материалы
- Готовая продукция
- Товары отгруженные
- Прочие запасы
Краткосрочная дебиторская задолженность
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства

Смысл управления ими сводится к следующему:

Запасы необходимо оптимизировать по видам продукции и срокам производственного цикла;
Распродать все залежалые, ненужные запасы;
Постараться вернуть максимальную сумму дебиторской задолженности, остальную часть продать со скидкой (факторинг);
Реализовать финансовые вложения;

Оптимизация структуры выпускаемой продукции

Структура выпускаемой продукции неплатежеспособного предприятия оптимизируется по рентабельности и оборачиваемости с целью максимально быстро увеличить величину денежных средств на предприятии.

Blog

Экспресс-диагностика

Содержание