Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента) (
| Вид материала | Документы |
- Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента) (подпись) (И. О. Фами, 6568.11kb.
- Р. Ф. Нугуманов (наименование должности руководителя эмитента), 9309.89kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Чапаевский мясокомбинат» (указывается, 1204.33kb.
- 1 Место нахождения эмитента Россия, Удмуртская Республика,, 85.77kb.
- Сообщение о существенном факте «О принятии решения о реорганизации или ликвидации организацией,, 68.44kb.
- Еквартальный отчет открытое акционерное общество «Красноярскэнергосбыт» (указывается, 3715.47kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2780.02kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Завод Микропровод» (указывается, 2328.52kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Пензадизельмаш» (указывается полное, 4414.12kb.
- Ежеквартальный отчет общество с ограниченной ответственностью «Пятерочка Финанс» (указывается, 2390.55kb.
1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
1.6.1. Сведения об Управляющей организации, исполняющей полномочия единоличного исполнительного органа эмитента:
Полное фирменное наименование Управляющей организации на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «ЕвразХолдинг»
Сокращенное фирменное наименование: ООО «ЕвразХолдинг»
Наименование управляющей организации на английском языке: «EuroasiaHolding»
Телефон, факс: (495) 933-23-51
Адрес электронной почты (e-mail): info@evraz.com
1.6.2. Сведения о руководителе эмитента:
Ф.И.О.: Нугуманов Рашид Фасхиевич
Год рождения: 1958
Сведения об основном месте работы: Общество с ограниченной ответственностью «ЕвразХолдинг»
Должность: управляющий директор ЗСМК, действующий на основании доверенности № 1-ЗСМК/I-1 от 01.02.2009 г., приказа № 97-лс от 28.03.2006 г.
Телефон: (3843) 59-59-08
Факс: (3843) 59-43-43
Адрес электронной почты (e-mail): zsmk@zsmk.ru
1.6.3. Сведения о лице, осуществляющем функции главного бухгалтера:
Ведение бухгалтерского и налогового учета эмитента передано ЗАКРЫТОМУ АКЦИОНЕРНОМУ ОБЩЕСТВУ «ОБЪЕДИНЕННЫЕ УЧЕТНЫЕ СИСТЕМЫ» на основании договора на оказание услуг № 7049042 от 01.06.2007 г.
Право подписи бухгалтерской, налоговой отчетности эмитента в разделе «Главный бухгалтер» имеет руководитель по учету бизнеса ЗСМК, действующий на основании доверенности.
Ф.И.О.: Назарова Светлана Валерьевна
Год рождения: 1971
Сведения об основном месте работы: ЗАКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ОБЪЕДИНЕННЫЕ УЧЕТНЫЕ СИСТЕМЫ»
Должность: руководитель по учету бизнеса ЗСМК ЗАО «ОУС», действующая на основании доверенности № ЗСМК/II-14 от 01.06.2008 г.
Телефон: (3843) 59-59-47
Факс: (3843) 59-42-26
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента
2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
2.1.1. Показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние эмитента, за пять последних завершенных финансовых лет, а также за первый квартал текущего 2009 финансового года и соответствующий предыдущий отчетный период:
| Наименование показателя | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | 1 квартал 2008 г | 1 квартал 2009 г |
| Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. | 19 340 047 | 24 542 890 | 30 589 186 | 27 293 329 | 34 363 730 | 31 620 415 | 32 976 160 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 52,21 | 47,97 | 30,4 | 57,88 | 78,74 | 65,67 | 89,97 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 16,81 | 24,82 | 17,01 | 49,43 | 73,56 | 58,81 | 85,18 |
| Уровень просроченной задолженности, % | 2,9 | 4,46 | * | 11,0 | 31,00 | 9, 0 | 50,00 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 7,86 | 6,36 | 5,47 | 8,59 | 10,1 | 2,15 | 1,26 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | - | 20,02 | 55,9 | 117,8 | 55,18 | - | - |
| Производительность труда, руб./чел. | 1 928,47 | 2 085,30 | 2 963,1 | 3 864, 1 | 6 846,34 | 1 455,2 | 869,98 |
| Амортизация к объему выручки, % | 0,96 | 1,27 | 1,23 | 1,04 | 1,29 | 1,42 | 3,03 |
Примечание: * данные о просроченной кредиторской задолженности на 31.12.2006 г. отсутствуют, т.к. в практике анализа финансово-хозяйственной деятельности эмитента расчет данного показателя не используется.
Показатели рассчитаны по методике, рекомендуемой Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 № 06-117/пз-н, и приведены в тысячах рублей, вместо рублей, с учетом требований законодательства Российской Федерации (Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н).
Анализ платежеспособности и финансового положения эмитента на основе динамики приведенных показателей:
Чистые активы представляют собой собственный капитал предприятия. Стоимость чистых активов эмитента превышает размер уставного капитала, имеет динамику роста. За 1-ый квартал 2009 г. увеличение по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. составило 1 355 745 тыс. руб.
Показатели «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» и «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» увеличились в 1-ом квартале 2009 г. по сравнению с 1-ым кварталом 2008 г. на 24,30 % и 26,37 % соответственно, что связано с увеличением кредитов и кредиторской задолженности.
Показатель «Уровень просроченной кредиторской задолженности»: в 1-ом квартале 2009 г. составил 50 %, что выше уровня 1-го квартала 2008 г. на 41,0 %, что связано с нестабильной финансово-экономической ситуацией.
Коэффициент «Оборачиваемость дебиторской задолженности» в 1-ом квартале 2009г. по сравнению с 1-ым кварталом 2008 г. уменьшился на 0,89 и составил 1,26 раз. Уменьшение данного показателя свидетельствует об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.
Производительность труда в 1-ом квартале 2009 г. по сравнению с 1-ым кварталом 2008 г. уменьшилась на 585,22 руб./чел. или в 1,67 раза из-за значительного снижения выручки от реализации продукции вследствие ухудшения ситуации на рынке металлопродукции.
Динамика показателя «Амортизация к объему выручки» за период с 2004 по 2008 г.г. изменялась в соответствии с изменением выручки от реализации продукции и амортизационных отчислений с учетом ввода/выбытия основных средств. Значительное изменение данного показателя в 1-ом квартале 2009 г. обусловлено снижением выручки от реализации продукции вследствие нестабильной финансово-экономической ситуации на рынке металлопродукции.
2.2. Рыночная капитализация эмитента
Информация о рыночной капитализации эмитента за соответствующий отчетный период -пять последних завершенных финансовых лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода:
Акции эмитента через организаторов торговли на рынке ценных бумаг не обращаются и не имеют признанных рыночных биржевых котировок.
2.3. Обязательства эмитента
2.3.1. Кредиторская задолженность
Структура кредиторской задолженности эмитента с указанием срока исполнения обязательств за завершенный 2008 финансовый год (на 31.12.2008г.) и первый квартал текущего 2009 финансового года (на 31.03.2009 г.):
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа 31.12.2008 г. | Срок наступления платежа 31.03.2009 г. | ||
| До одного года | Свыше одного года | До одного года | Свыше одного года | |
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 7 851 999 | 85 809 | 7 845 097 | 3 903 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 3 184 435 | Х | 5 611 637 | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. | 155 337 | 0 | 167 268 | 0 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 0 | Х | 0 | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс.руб. | 721 962 | 0 | 333 963 | 0 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 0 | Х | 0 | Х |
| Кредиты, руб. | 14 739 289 | 1 109 910 | 16 334 813 | 1 000 314 |
| в том числе просроченные, тыс. руб. | 0 | Х | 0 | Х |
| Займы, всего, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в том числе просроченные, тыс.руб. | 0 | Х | 0 | Х |
| в том числе облигационные займы, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб. | 0 | Х | 0 | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, в т.ч. авансы полученные, тыс. руб. | 1 494 254 | 51 040 | 3 063 700 | 49 494 |
| в том числе просроченная, тыс. руб. | 13 224 | Х | 144 339 | Х |
| Итого, тыс. руб. | 24 962 841 | 1 246 759 | 27 744 841 | 1 053 711 |
| в том числе итого просроченная, тыс. руб. | 3 197 659 | Х | 5 755 976 | Х |
Показатели рассчитаны по методике, рекомендуемой Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10.10.2006 № 06-117/пз-н, и приведены в тысячах рублей, вместо рублей, с учетом требований законодательства Российской Федерации (Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н).
Сведения о кредиторах, входящих в состав кредиторской задолженности, на долю которых приходится не менее 10 % от общей суммы кредиторской задолженности за первый отчетный квартал текущего 2009 финансового года:
Полное и сокращенное фирменное наименование: Ист Металс С.А. (East Metals S. A.)
Место нахождения: Швейцария, г. Лугано,ВИА АЛЬ КИОСО, 8
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.: 2 360 080
Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): нет
Сведения об аффилированности данного лица: является аффилированным лицом эмитента
Основание аффилированности: лицо входит в группу лиц, к которой принадлежит акционерное общество
Доля участия эмитента в уставном капитале аффилированного лица: доли не имеет
Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту: доли не имеет
Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента: доли не имеет
Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированному лицу: доли не имеет
2.3.2. Кредитная история эмитента
Информация об исполнении эмитентом обязательств по действовавшим в течение 5 последних завершенных финансовых лет и действующим на дату окончания отчетного квартала по кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (займодавца) | Сумма основного долга по договору, USD | Сумма основного долга на 31.03.2009, USD | Срок кредита (займа)/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты основного долга и/или установленный процентов, срок просрочки, дней | ||||
| Кредит | Синдикат банков: ЗАО «Сосьете Женераль Восток» Уполномоченный банк | 80 000 000,00 | 8 571 428,44 | 08.12.2010 | нет | ||||
| 17 142 857,16 | |||||||||
| 4 857 142,94 | |||||||||
| 3 714 285,78 | |||||||||
| Итого | 80 000 000,00 | 34 285 714,32 | | | |||||
| Наименование обязательства | Наименование кредитора | Сумма по договору, руб. | Размер основного долга 31.03.2009, руб. | Срок кредита/срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты основного долга и/или установленный процентов, срок просрочки, дней | | |||
| Кредит | ВТБ | 5 000 000 000,00 | 5 000 000 000,00 | 27.10.2009 | нет | | |||
| Итого | 5 000 000 000,00 | 5 000 000 000,00 | | | | ||||
Эмиссия облигаций эмитентом не осуществлялась.
2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства на дату окончания отчетного периода (по состоянию на 31.03.2009 г.):
Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения, тыс. руб. – 80 687 841
Общая сумма обязательств эмитента, предоставленного третьим лицам в форме поручительства, тыс. руб. – 38 511 170
Информация о каждом из обязательств эмитента из обеспечения, предоставленного в отчетном квартале третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, составляющем не менее 5 % от балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного квартала (по состоянию на 31.03.2009 г.):
Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам в форме поручительства, составляющие не менее 5 % от балансовой стоимости активов
| Наименование лица, за которое выдано обеспечение | Объект обеспечения | Номер и дата договора | Размер обеспеченного обязательства (сумма поручительства) с учетом процентов, USD | Условия и срок предоставления поручительства | |
| Условия поручительства, ставка по купонам (ставка по кредиту) | Дата погашения кредита (срок исполнения обязательства) | ||||
| ЕвразСекьюритис | Еврооблигации | № б/н от 03.08.2004 | 300 000 000,00 | В случае невыплаты третьим лицом в срок основной суммы, процентов, эмитент обеспечивает выплату каждого такого платежа. Ставка по купонам составляет 10,875 % | 03.08.2009 |
| Наименование лица, за которое выдано обеспечение | Банк-Кредитор | Номер и дата договора | Размер обеспеченного обязательства (сумма поручительства) с учетом процентов), USD | Условия и срок предоставления поручительства | |
| Условия поручительства, ставка по купонам (ставка по кредиту) | Дата погашения кредита (срок исполнения обязательства) | ||||
| «Евраз Груп С.А.» (Evraz Group S.A.) | Банк развития и внешне-экономи-ческой деятельности (Внешэконом-банк) | №110100/Р6-ДП/1 от 10.12.2008 | 800 000 000,00 | В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств должником, эмитент отвечает перед кредитором в том же объеме, что и должник, включая уплату процентов, погашение основного долга, возмещение судебных издержек по взысканию долга. | 12.12.2009 |
Обязательства эмитента в форме залога имущественных прав (требований) в обеспечение исполнения обязательств третьих лиц, составляющие не менее 5 % от балансовой стоимости активов
.
| Наименование лица, за которое выдано обеспечение | Банк-Кредитор | Номер и дата договора | Вид залога | Залог | ||
| Залоговая стоимость, USD | Залоговая стоимость, руб. | Дата погашения кредита (срок исполнения обязательства) | ||||
| «Евраз Груп С.А.» (Evraz Group S.A.) | Банк развития и внешнеэкономи-ческой деятельности (Внешэконом-банк) | 21.11.2008 | залог прав на получение денежных средств по экспортному контракту № 8510026 от 14.11.2008 | 1 000 000 000,00 | 34 013 400 000,00 | 23.11.2010 |
Оценки риска неисполнения и ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств эмитентом (третьими лицами) с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов:
Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами является минимальным.
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:
В настоящее время у эмитента нет заключенных сделок не отраженных в его бухгалтерском балансе, которые в том числе, существенным образом могли бы отразиться на его финансовом состоянии, ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В отчетном квартале эмитент не осуществлял эмиссии ценных бумаг, размещаемой путем подписки (открытой или закрытой), сопровождавшейся привлечением средств.
В отчетном квартале эмитент не размещал ценные бумаги с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции (приобретение активов, необходимых для производства определенной продукции (товаров, работ, услуг); приобретение долей участия в уставном (складочном) капитале (акций) иной организации; уменьшение или погашение кредиторской задолженности или иных обязательств эмитента.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
Приводится подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг по состоянию на дату окончания первого квартала 2009 г., в частности:
- отраслевые риски,
- страновые и региональные риски,
- финансовые риски,
- правовые риски,
- риски, связанные с деятельностью эмитента.
Политика эмитента в области управления рисками:
Эмитент рассматривает управление рисками как один из важнейших элементов стратегического управления и внутреннего контроля. В рамках своей политики по управлению рисками эмитент выявляет, оценивает, контролирует и предупреждает угрозы и возможности с целью уменьшения вероятности и потенциальных последствий для его деятельности.
Основные методы управления рисками, применяемые эмитентом: отказ от рискованных инвестиций; отказ от ненадежных партнеров и клиентов; страхование; финансовое планирование; соблюдение и выполнение требований стандартов; координация и согласованность программ и процессов управления, способствующих развитию эмитента.
2.5.1. Отраслевые риски
Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли деятельности эмитента и предполагаемые действия эмитента в этом случае:
Сферой основной деятельности для ОАО «ЗСМК» является производство металлопроката высокого качества.
В связи с дальнейшим развитием неблагоприятной ситуации, сложившейся как на зарубежных, так и на отечественном финансовых рынках, падением количества заказов от таких базовых отраслей, как строительство, машиностроение, химического и нефтяного секторов, объемы производства металлопродукции по-прежнему будут находиться на низком уровне. Так как значительный объем сбыта металлопродукции эмитента приходится на внутренние российские поставки, то общее замедление роста экономики России будет негативно влиять на сбыт металлопродукции эмитента.
Поскольку предприятия черной металлургии являются материало- и энергоемкими производствами, эмитент имеет высокую зависимость от цен на продукцию естественных монополий: электроэнергия, топливо и т.д., поэтому, их рост может оказать негативное влияние на сбыт металлопродукции эмитента, увеличив ее себестоимость, и, соответственно отпускную цену.
В связи с большой удаленностью эмитента от основных металлопотребляющих регионов России, рост ж/д тарифов может оказать негативное влияние на сбыт его металлопродукции, поскольку также приведет к росту ее себестоимости.
Для уменьшения указанных рисков, необходима реализация программ, направленных на снижение ресурсо- и энергопотребления основных производств, расширение сырьевой базы и оптимизация продажи готовой продукции. Следует повысить качество металлопроката и расширить его номенклатуру, в первую очередь за счет внедрения новых технологий и освоения новых перспективных видов металлопродукции, повышать эффективность работы персонала, совершенствовать методики управления производственными процессами.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию эмитента, их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Эмитент является одним из крупнейших потребителей металлургического сырья в России. В состав рисков, присущих поставкам основного металлургического сырья и материалов, входят: риск увеличения цен на закупаемые материалы вследствие ухудшения конъюнктуры данного сегмента рынка, увеличения дефицита сырья и материалов на внутреннем рынке; риск невыполнения поставщиками своих обязательств по составу и качеству поставляемого сырья; риск невыполнения поставщиками своих обязательств по соблюдению ритмичности поставок, вплоть до полного срыва поставок.
2.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала:
Под страновыми рисками понимается влияние на сбытовую политику эмитента комплекса внешних обстоятельств и воздействий, таких как экономический спад, торговые барьеры и квоты и т. п. Страновые и региональные риски не могут быть подконтрольны из-за их глобального масштаба, но они учитываются эмитентом в своей деятельности.
Эмитент осуществляет производственную деятельность в Кемеровской области, на территории Российской Федерации. На долю эмитента приходится около 10 % общероссийского производства готового проката. Эмитент является лидером в поставках целого ряда видов металлопроката строительного и конструкционного сортамента.
Деятельность эмитента потенциально подвержена рискам, связанным с изменением общеэкономической ситуации в стране. Колебания мировой экономики могут оказать отрицательное воздействие на экономику России, ограничивая доступ предприятия к капиталу и отрицательно влияя на потребительский спрос, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на деятельность эмитента. Политическая нестабильность в России может оказать отрицательное влияние на ценность инвестиций в России.
Предполагаемые действия эмитента в случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
В случае дестабилизации ситуации в России или в отдельно взятом регионе эмитент будет принимать ряд мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации на его финансово-хозяйственную деятельность.
Эмитент уделяет особое значение взаимодействию с государственными структурами с целью выработки приемлемой политики поддержки российской металлургии в целом и предприятия в частности.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и / или осуществляет основную деятельность:
Риск открытого военного конфликта, а также риск введения чрезвычайного положения в стране не может быть оценен эмитентом, однако в случае наступления указанных событий эмитент предпримет все необходимые меры, предписываемые действующим законодательством.
При дальнейшем ухудшении социально–экономического положения в стране возможно возникновение риска, связанного с ущербом в связи с забастовкой собственного персонала или персонала поставщиков и подрядчиков. На минимизацию этого риска направлена кадровая политика эмитента.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:
Эмитент осуществляет поставки продукции на экспорт. В связи с этим, возникают риски снижения доходов в случае ухудшения рыночной конъюнктуры в отдельных регионах мира, изменения таможенного режима экспорта металлопроката из России, мер тарифного регулирования и квотирования, а также политического кризиса вокруг одного из значимых рынков сбыта продукции эмитента.
Основными действиями, предпринимаемыми эмитентом для снижения страновых и региональных рисков является оптимизация и географическая диверсификация структуры продаж продукции с целью снижения рисков.
2.5.3. Финансовые риски
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:
Деятельность эмитента подвержена риску изменения процентных ставок, поскольку в структуре привлеченных кредитов присутствуют обязательства с плавающей процентной ставкой.
Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что эмитент будет вынужден привлекать более дорогие средства для финансирования своей деятельности.
Риск изменения курса обмена иностранных валют сведен к минимуму в связи с ежемесячным планированием валютного курса и, соответственно, доходов эмитента в рублевом эквиваленте.
Управление рисками методом хеджирования на ОАО «ЗСМК» не применяется. Минимизация валютных рисков при заключении экспортно-импортных контрактов достигается за счет условий и сроков расчетов по контракту.
Подверженность финансового состояния эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски):
В целом риску изменения валютного курса подвержена вся деятельность эмитента, результаты и показатели его деятельности.
Для поддержания стабильного финансового состояния и снижения финансовых рисков, на него влияющих, эмитентом применяются следующие подходы для минимизации финансовых рисков:
- передача риска (банковские гарантии, поручительства, аккредитивные формы расчетов);
- установление и использование внутренних финансовых нормативов.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
Наибольшему влиянию изменению курсов валют подвержена доходная часть, т.е. выручка эмитента и все показатели ликвидности, доходности, платежеспособности и т.д., связанные с ней. Вероятность изменения курсов и величину таких изменений спрогнозировать на практическом уровне достаточно сложно, так как эти изменения внешние, не связанные с деятельностью предприятия и влиять на них напрямую нельзя.
В целом планирование строится на трендовом методе, путем анализа предыдущих изменений.
С целью минимизации рисков, связанных с изменением процентных ставок, эмитент считает целесообразным использование кредитных инструментов как с плавающими, так и с фиксированными процентными ставками.
Важным элементом политики по управлению финансовыми рисками является проведение операций в банках, имеющих высокие рейтинги надежности.
Влияние инфляции выплаты по ценным бумагам, критические, по мнению эмитента, значения инфляции, а также предполагаемые действия эмитента по уменьшению указанного риска:
Влияние инфляции может негативно сказаться на выплатах по ценным бумагам эмитента (например, вызвать обесценивание сумм указанных выплат с момента объявления о выплате до момента фактической выплаты).
Эмитент намерен минимизировать риск инфляции для владельцев его ценных бумаг за счет максимального приближения даты объявления выплат и собственно выплат по его ценным бумагам.
Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния указанных финансовых рисков (в том числе риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности):
Рост курса иностранных валют по отношению к рублю положительно сказывается на прибыльности и ликвидности эмитента, в то время как падение курса доллара снижает прибыльность эмитента, но в то же время благоприятно сказывается на расчетах по валютным операциям. Изменение курсов валют в меньшую сторону уменьшит рублевый эквивалент поступившей валюты, но при этом снизится также рублевый эквивалент по исполнению платежных обязательств, выраженных в валюте.
2.5.4. Правовые риски
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент:
Правовые риски понимаются как вероятность наступления гражданско-правовой ответственности эмитента за невыполнение или ненадлежащее выполнение требований законодательства Российской Федерации.
Вероятность наступления неблагоприятных имущественных последствий и/или угрозу потери деловой репутации, вследствие изменения действующего законодательства Российской Федерации составляет для эмитента тот же процент, что для большинства российских металлургических компаний, поскольку деятельность эмитента регулируется общими правовыми нормами. Особого порядка правового регулирования деятельности эмитента не предусмотрено.
Эмитент осуществляет постоянный мониторинг судебной практики и минимизирует правовые риски, связанные с ее изменением. В отчетном периоде не было изменений в судебной практике по вопросам, которые могли бы негативно сказаться на его деятельности.
Все сделки, заключаемые от имени эмитента, проходят правовую экспертизу с целью определения степени риска негативных последствий заключения той или иной сделки, при необходимости составляются протоколы разногласий к представленным проектам договоров.
Новые технологии и новые операции внедряются только при наличии позитивного вывода правовой службы относительно их согласованности с нормативно-правовой базой. По каждой такой операции разрабатывается прогноз относительно возможных юридических и экономических последствий.
Эмитент имеет правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства, не превышающие правовых рисков других налогоплательщиков. В текущей деятельности эмитент устраняет правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства путем мониторинга налогового законодательства. Кроме того, эмитент не ведет операций, на результат которых изменение налогового законодательства может повлиять существенным образом.
Правовой риск, связанный с изменением валютного регулирования:
Учитывая курс Правительства Российской Федерации, направленный на либерализацию валютного регулирования, с одной стороны, и меры, направленные на стабилизацию курса рубля с другой, риск, связанный с изменением государственного регулирования в области валютного контроля, можно считать несущественным.
Риск, связанный с изменением правил таможенного контроля и пошлин:
Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин влияют на эмитента так же, как и на всех субъектов рынка. Эмитент не рассматривает данные риски, как существенные.
Риск, связанный с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Данный риск оценивается как умеренный.
Вероятность аннулирования, приостановления действия или отказа в продлении действия лицензии на ведение основного вида деятельности для эмитента практически отсутствует.
Риск, связанный с изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах судебных процессов, в которых участвует эмитент:
Возможность изменения судебной практики, связанной с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), рассматривается как незначительная и не окажет существенного влияния на его деятельность. В случае изменений судебной практики эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений.