сп от 17. 03. 00

Вид материала

Лекция 2 – 6 час.
Практическое занятие 2, 3, 4, 5 – 8 час.
Лекция 3 – 2 часа.
Практическое занятие 6 – 2 часа.
Лекция 4 – 4 часа.
Практическое занятие 7, 8 – 3 часа.
Лекция 5 – 4 час.
Практическое занятие 10, 11 – 4 часа.
Лекция 6 – 2 часа.
Лекция 7 – 3 часа.
Практическое занятие 13, 14 – 4 часа.
Лекция 8 – 3 часа.
Лекция 9 – 2 часа.
Практическое занятие 15 – 2 часа.
Часть 3. календарный план занятий по
Часть 4. правила формирования рейтинговой оценки качества учебной работы студента
Контроль текущей работы студентов.
Виды текущей работы
Часть 5. методические указания
Тема 3. Управление затратами. Операционный анализ
...
Полное содержание

Подобный материал:

1 2 3 4

Практическое занятие 1 – 2 час.

Объекты и субъекты финансового менеджмента.

СРС – 4 час.

Работа с учебником [8,14]. Среда финансового менеджмента

Тема 2. Финансовая диагностика предприятия

Лекция 2 – 6 час.

Содержание и назначение финансовой диагностики. Финансовый анализ как основа диагностики. Ликвидность баланса и платежеспособность предприятия. Финансовая устойчивость предприятия. Показатели деловой активности и рентабельности и их влияние на финансовые решения.

Практическое занятие 2, 3, 4, 5 – 8 час.

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Расчет показателей для оценки финансового состояния предприятия. Расчет показателей для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

СРС – 10 час.

Работа с литературой [15,21]. Типовые ситуации ухудшения финансового состояния предприятия.

ТЕМА 3. Управление затратами. Операционный анализ

Лекция 3 – 2 часа.

Затраты предприятия и их классификация. Элементы затрат. Переменные и постоянные затраты. Основные элементы операционного анализа. Операционный леверидж как важнейший инструмент, используемый для планирования прибыли.

Практическое занятие 6 – 2 часа.

Решение задач по теме «Операционный анализ на предприятии».

СРС – 6 час.

Работа с учебником [7,12,13,14]. Построение графика безубыточности.

ТЕМА 4. управление активами фирмы

Лекция 4 – 4 часа.

Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов. Управление инвестициями. Инвестиции: сущность, виды. Классификация инвестиционных проектов. Критерии оценка инвестиционных проектов.

Практическое занятие 7, 8 – 3 часа.

Методы оценки финансовых активов. Оценка доходности и риска акций и облигаций.

Практическое занятие 8, 9 – 3 часа.

Решение задач по теме « Методы оценки инвестиционных проектов».

СРС – 10 час.

Работа с учебником [8,9,13]. Cравнительная характеристика критериев NPV и IRR.

ТЕМА 5. Управление оборотным капиталом.

Лекция 5 – 4 час.

Политика управления оборотным капиталом. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью Управление денежными средствами и их эквивалентами.

Практическое занятие 10, 11 – 4 часа. Решение задач по теме «Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью»

СРС – 10 час.

Работа с учебником [8,11,13,14]. Анализ способов снижения дебиторской задолженности.

ТЕМА 6. УПРАВЛЕНИЕ КАпИТАЛОМ предприятия. стоимость и структура капитала

Лекция 6 – 2 часа.

Финансовые ресурсы и капитал: сущность и соотношение. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала. Теории структуры капитала.

Практическое занятие 12 – 2 часа.

Решение задач по теме «Оценка основных источников капитала. Расчет средневзвешенной стоимости капитала»

СРС – 8 час.

Работа с учебником [7, 10,11,13]. Анализ достоинств и недостатков способов внешнего финансирования деятельности предприятий.

Тема 7. Управление заемным капиталом.

Лекция 7 – 3 часа.

Формы и методы привлечения заемных средств. Финансовый леверидж: сущность, концепции. Эффект финансового левериджа: понятие, составляющие элементы. Рациональная политика заимствования средств. Уровень финансового левериджа и финансовый риск предприятия. Комбинированный леверидж как мера измерения совокупного риска предприятия.

Практическое занятие 13, 14 – 4 часа.

Оценка эффекта финансового левериджа и его составляющих. Расчет уровня финансового левериджа и его связь с финансовым риском предприятия.

СРС – 8 час.

Работа с учебником [8,9,14]. Новые инструменты в системах финансирования деятельности фирмы.

Тема 8. Управление собственным капиталом

Лекция 8 – 3 часа.

Собственный капитал, методы его формирования, источники расширения. Цели и задачи управления собственным капиталом. Дивидендная политика: факторы, порядок выплаты дивидендов.

СРС – 6 час.

Работа с учебником [8,12,13,14,15,19]. Типы дивидендных политик и их анализ.

Тема 9.управление рисками предприятия.

Лекция 9 – 2 часа.

Риск и неопределенность: сущность и взаимосвязь. Классификация рисков. Методы оценки финансовых рисков предприятия. Методы управления рисками.

Практическое занятие 15 – 2 часа.

Оценка уровня риска при помощи различных методов.

СРС – 8 час.

Работа с литературой [9,11,13,14,15]. Выявление достоинств и недостатков различных методов оценки рисков.

ЧАСТЬ 3. КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН ЗАНЯТИЙ ПО

ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

для специальности 060800 «Экономика и управление

на предприятиях пищевой промышленности»

Семестр	8 (весенний)
Месяц	февраль				март					апрель				май
Неделя	1	2	3	4	5	6	7	8	9		10	11	12		13	14	15
Лекция №	1	1	2	2	2	3	4	4	5		5	6	7		7,8	8	9
Практич. занятие №	1	2	3	4	5	6	7	8,9	9		10	11	12		13	14	15
Вид текущего контроля						сдз	вдз		сдз			вдз			сдз		вдз

Условные обозначения:

вдз – выдача домашнего задания;

сдз – сдача домашнего задания;

с/з – сдача зачета.

ЧАСТЬ 4. ПРАВИЛА ФОРМИРОВАНИЯ РЕЙТИНГОВОЙ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА УЧЕБНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТА

Каждый из видов учебной деятельности оценивается по 100-балльной шкале. Перевод баллов в оценки пятибалльной системы осуществляется следующим образом:

ОТЛИЧНО – от 85 до 100 баллов;
ХОРОШО – от 70 до 84 баллов;
УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО – от 52 до 69 баллов;
НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО – 51 балл и менее.

Рейтинговая система включает:
· контроль текущей работы студентов.
· формирование итоговой оценки по предмету.

Контроль текущей работы студентов. Вклад текущей работы в итоговую оценку поучебной дисциплине должен составляет 70% (70 баллов из 100 возможных) и включает итоги:

выполнения контрольных работ;
практических (семинарских) занятий;
самостоятельной работы студентов (выполнение домашних заданий, написание рефератов, не предусмотренных учебным планом и т.д.)
посещение занятий.

Оцениваемый компонент

Виды текущей работы	Шкала оценок, %	Баллы
1. Выполнение контрольных работ	20	20
2. Посещение занятий	70 и более	70
	51–70	50
	31–50	30
	11–30	10
	менее 10	0
3. СРС	10	10

Неявка студента на все виды контроля без уважительной причины оценивается как нулевой балл. В этом случае при сдаче текущего контроля в дополнительное время ответ студента оценивается коэффициентом 0,8. При отсутствии по уважительной причине зачетное задание оценивается с коэффициентом 1.

ЧАСТЬ 5. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ

5.1. Введение

Студенты очной форма обучения, обучающиеся по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии пищевой промышленности» в течение 8 семестра в соответствии с рабочей программой дисциплины «Финансовый менеджмент» занимаются 30 часов в аудиториях под руководством преподавателя по календарному плану дисциплины решением практических задач.

В результате подготовки к практическим занятиям и работы в аудитории студенты-экономисты должны:

– уметь анализировать информационные и статистические материалы по оценке финансового состояния предприятия, используя современные методы и показатели оценки, использовать методы финансового планирования и прогнозирования, владеть методиками оценки и управления предпринимательскими и финансовыми рисками.

– иметь навыки оценки эффективности финансовой деятельности организации, чтения и оценки важнейших финансовых документов (отчетности), управления структурой капитала и оценки стоимости отдельных элементов, оценки финансовых рисков.

5.2. Содержание практических занятий

Тема 1. Сущность и содержание финансового менеджмента.

Практическое занятие 1 – 2 час.

Тема «Объекты и субъекты финансового менеджмента».

Работа с источниками []

Контрольные вопросы:

Назовите объекты и разделы финансового финансового менеджмента
Чем объяснить выделение активов и пассивов фирмы и их различных сочетаний в качестве объектов финансового менеджмента
Кто осуществляет управление финансами на крупных предприятиях?
Составьте схему влияния финансовой службы на объекты финансового менеджмента?

Тема 2. Финансовая диагностика предприятия

Практическое занятие 2, 3, 4, 5 – 8 час.

Тема «Расчет показателей для оценки финансового состояния предприятия. Расчет показателей для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Контрольные вопросы:

Дайте понятие горизонтального, вертикального, сравнительного и трендового анализа.
По каким принципам выделы блоки в системе аналитических коэффициентов?
Дайте экономическую интерпретацию чистых активов.
Есть ли разница между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность»?
Какими показателями характеризуется финансовая устойчивость предприятия?
Какую смысловую нагрузку несет прилагательное собственные в термине «собственные оборотные средства?
Что такое эффективность? Назовите показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
В чем смысл расчета показателей оборачиваемости. Назовите показатели оборачиваемости?
Какими показателями характеризуется рентабельность предприятия?

Задачи по теме

1. Сделать анализ структуры и динамики источников формирования средств предприятия. В таблице приведены данные о деятельности предприятия на начало и конец года:

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

тыс.р.

уд.вес, %

тыс.р.

уд.вес, %

тыс. р.

пункт

Собственный капитал

201

264

Заемный капитал и

обязательства

271

298

Всего

Какое должно быть соотношение собственного капитала к заемному? Обоснуйте ответ.

4. Дать оценку финансовой независимости предприятия на конец

года, рассчитав и сравнив с нормами коэффициенты:

- независимости (автономии);

- финансовой зависимости;

- концентрации заемного капитала

- обеспеченности собственными средствами.

Данные для расчетов, тыс. руб.:

5. Оценить платежеспособность фирмы на начало года, рассчитав и сравнив с нормами коэффициенты:
- абсолютной ликвидности;
- срочной ликвидности;
- текущей ликвидности.

Данные для расчетов, тыс. руб.

АКТИВ	На конец года		ПАССИВ	На конец года
АКТИВ	тыс.р.	уд.вес, %	ПАССИВ	тыс.р.	уд.вес, %
Внеоборотные активы Оборотные активы: в том числе запасы дебиторская задолженность денежные средства	254 416 154 201 61		Собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства: кредиты и займы кредиторская задолженность	371 62 237 64 173
ИТОГО	670		ИТОГО	670

Провести анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами по состоянию на конец года. Сравнить с рекомендуемыми нормативными значениями. Сделать вывод.

Данные для расчетов, тыс. руб.:

АКТИВ	На конец года		ПАССИВ	На конец года
АКТИВ	тыс.р.	уд.вес, %	ПАССИВ	тыс.р.	уд.вес, %
Внеоборотные активы Оборотные активы: в том числе запасы дебиторская задолженность денежные средства	294 338 125 201 12		Собственный капитал Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства: кредиты и займы кредиторская задолженность	343 52 237 64 173
ИТОГО	632		ИТОГО	632

Тема 3. Управление затратами. Операционный анализ

Практическое занятие 6 – 2 часа.

Тема «Операционный анализ на предприятии».

Контрольные вопросы:

Назовите основные показатели операционного анализа.
Какие существуют синонимы показателя «валовая маржа»? Какой экономический смысл показателя?
Что показывает операционный леверидж? В чем позитивный и негативный потенциал операционного левериджа?
Какие меры операционного левериджа знаете? Сделайте их сранительную характеристику?
Если уровень операционного левериджа равен трем, на сколько процентов увеличится операционная прибыль, при росте объема реализации на 20%?
Что такое «мертвая точка»?
Опишите методы определения объема безубыточности. Зачем его находят?
Как связаны объем безубыточности и операционный леверидж?
Что происходит с уровнем операционного левериджа по мере удаления от критического объема реализации?

Задачи по теме

1. Имеются следующие данные о производстве продукции:

- постоянные расходы – 200 тыс. руб.

- переменные расходы на единицу продукции- 55 руб.

- цена единицы продукции – 65 руб.

Рассчитать критический объем реализации в натуральных единицах и стоимостном выражении.

2. Для предприятия «Альфа» рассчитать валовую маржу, запас финансовой прочности, операционный леверидж, если имеются следующие данные.

- постоянные расходы – 81 тыс. руб.

- переменные расходы на единицу продукции – 1,5 руб.

- цена единицы продукции – 3 руб.

- объем реализации продукции – 70 тыс.ед.

Сделать выводы.

3. На предприятиях А и Б базовые уровни выпуска продукции одинаковы, причем цена единицы продукции и переменные затраты на единицу продукции соответственно равны 14 и 10 ден. ед.; 10 и 7 ден. ед., EBIT соответственно 34 и 25 ден. ед. У какого предприятия выше уровень производственного риска?

4. Проанализировать уровень операционного левериджа для предприятия «Омега». Исходные данные представлены в табл. по вариантам.

Показатель	Вариант
Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Объем реализации за предыдущий год, Q_0,тыс. шт.	50	55	60	65	70	75	80	85	90
Объем реализации за отчетный год, Q₁, тыс. шт.	55	60	66	72	77	83	88	94	99
Цена единицы продукции, руб.	10	12	14	16	18	20	22	24	26
Удельные переменные расходы, руб.	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Условно-постоянные расходы, тыс. руб.	120	125	130	135	140	145	150	155	160

Сделать выводы.

Определить показатели операционного анализа. Объяснить, как почему изменяются операционный леверидж и запас финансовой прочности по мере удаления выручки от критического значения. Для этого рассчитать показатели исходного варианта и при росте выручки от продажи на 10% (выручка растет только за счет увеличения натурального объема реализации)

Исходные данные:

- выручка от продажи – 30000 тыс. руб.

- переменные затраты – 21000 тыс. руб.

- постоянные затраты – 7000 тыс. руб.

Тема 4. Управление активами фирмы

Практическое занятие 7, 8 – 3 часа.

Тема «Методы оценки финансовых активов. Оценка доходности и риска акций и облигаций».

Контрольные вопросы:

Перечислите основные характеристики финансового актива, дайте их экономическую интерпретацию.
Могут ли цена и стоимость финансового актива различаться, если да, то чем это обусловлено?
Дайте определение внутренней стоимости финансового актива
Что такое фактическая доходность и ожидаемая доходность, как они рассчитываются?
Как увязаны между собой конечная, текущая и капитализированная доходность?
Какие показатели доходности можно рассчитать для облигации с правом досрочного погашения и облигации без права досрочного погашения?
Какие особенности при оценке доходности акций?
В чем смысл понятия «риск финансового актива»?
Как связаны между собой показатели риска и доходности финансового актива?

10. Назовите меры риска финансового актива. Какие меры применяют на практике?

Задачи по теме

2. Определить курсовую стоимость привилегированной акции, номинал которой 300 р., ставка дивиденда 25%. Банковская ставка процента 20%.

3. Определить целесообразность покупки акции, если ее цена на рынке составляет 4,5 тыс. руб. Последний выплаченный дивиденд составил 250 р. на 1 акцию. Ожидается рост дивидендов со среднегодовым темпом прироста 5%. Среднерыночная доходность акций аналогичного класса риска составляет 11%.

4. Облигация с нулевым купоном, выпущенная на срок 5 лет, продается за 750 р. Номинальная цена облигации 1000 р. Среднерыночная доходность финансовых инструментов аналогичного класса риска составляет 10%. Выгодна ли покупка?

5. Рассчитать внутреннюю стоимость облигации, выпущенную на 5 лет номиналом 1200 р. Купонная ставка 12% за полугодие, доход выплачивается дважды в год. Среднерыночная ставка – 18%.

6. Облигация номиналом 1000 руб. с 7% купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую, совокупную доходность за весь срок займа и в расчете на год.

7. Акция номиналом 15000 руб. со ставкой дивиденда 25% приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив владельцу 0,5 дохода с каждого инвестируемого рубля. Определить курсовую стоимость акции в момент продажи.

8. Акция приобретена по курсу 1,5, дивиденды выплачивались в 1-й год 15%, на второй год 18%, а не третий +5%, рендит составил 20% годовых. Определить совокупную и среднегодовую доходность акции

Практическое занятие 8, 9 – 3 часа.

Тема «Методы оценки инвестиционных проектов».

Контрольные вопросы:

Как определяется инвестиционный проект?
Какие виды затрат выделяются в инвестиционном проекте?
Каково содержание коэффициента (ставки) дисконтирования при оценке инвестиционных проектов?
Какие две группы критериев используются при оценке инвестиционных проектов?
Дайте общую характеристику критериев оценки инвестиционных проектов.
Как рассчитывается срок окупаемости инвестиций?
Что означает прилагательное «чистая» в понятии «чистая дисконтированная стоимость»?
Постройте график функции NPV = f (r) и дайте характеристику его свойств.
Если IRR проекта А выше, чем IRR проекта Б, то какой проект более выгоден?
Какой параметр соотносится с суммой капиталовложений при расчете индекса рентабельности инвестиций?
Когда целесообразно использование модифицированной внутренней нормы доходности?

Задачи по теме

Требуется проанализировать проект со следующими характеристиками (млн руб.) –140; 50; 70; 70; 60. Ставка дисконтирования 10%. В качестве критерия использовать NPV.
Размер инвестиции, произведенный к началу первого года эксплуатации проекта составил 115000$. Доходы от инвестиций распределены по годам следующим образом: в первом году – 32000$; во втором году – 41000$; в третьем году – 43750$; в четвертом году – 38250$. Рассчитайте внутреннюю норму доходности и модифицированную внутреннюю норму доходности.
Инвестиционный проект генерирует неравномерный денежный поток. Денежный поток по проекту: -1000; 300; 400; 400; 500; 600. Найти срок окупаемости проекта (обыкновенный и дисконтированный.
Определить период окупаемости, чистую приведенную стоимость, рентабельности инвестиций, внутреннюю норму доходности проекта. Характеристики проекта (тыс. руб.): -10000; 6500; 4500; 3000; 3000; 1000. Стоимость капитала 12%.

Тема 5. Управление оборотным капиталом

Практическое занятие 10, 11 – 4 часа.

Решение задач по теме «Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью»

Контрольные вопросы:

Назовите синонимы термина «оборотный капитал».
Какова роль отдельных видов оборотных активов в производственно-коммерческом цикле?
По каким признакам можно классифицировать оборотные активы?
Назовите показатели эффективности использования оборотных средств.
Как определить длительность одного оборота в днях?
Сформулируйте задачу управления запасами.
Как определяется уровень запасов, при котором необходимо сделать очередной заказ?
В чем заключается цель и содержание управления дебиторской задолженностью?
Какие ключевые аспекты политики кредитования покупателей продукции?
Что такое резерв по сомнительным долгам? зачем создают такой резерв?
В чем выгода для предприятия-продавца от предоставления скидки?
Как определить длительность операционного и финансового циклов? Может ли длительность финансового цикла меньше нуля? Если до, то о чем это говорит?
Дайте сравнительную оценку методам определения оптимального уровня денежных средств. В какой степени эти модели применимы?

Задачи по теме

1. В магазине выручка бакалейного отдела в июне составила 52 тыс. руб., гастрономического 41 тыс. руб., время обращения соответственно- 35 и 32 дня. Как изменилась скорость обращения товаров по магазину, если товарооборот за месяц вырос на 12%, а средние запасы снизились на 7%.

2. Рассчитать оптимальный размер партии и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения 1 заказа равна 25 руб., годовая потребность в сырье – 2000 ед., затраты по хранению – 15% цены приобретения, цена приобретения – 70 руб.

3. Годовая потребность компании в сырье 1500 ед. Затраты по хранению единицы сырья 15 руб., затраты по размещению заказа 60 руб. Рассчитать оптимальный размер партии; если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем 4 раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение.

4. Определить, выгодно ли покупателю воспользоваться скидкой, если схема предоставления скидок имеет следующий вид 2/15 чисто 45. Ставка процента по банковскому кредиту 19 %.

5. Рассчитать длительность операционного и финансового цикла 2 способами.

Показатель	Сумма, тыс. руб.
Оборотные активы	720
из низ запасы	220
дебиторская задолженность	445
Кредиторская задолженность в том числе поставщикам	250 170
Выручка от продажи товаров, продукции	2500
Себестоимость проданных товаров	1950

Какие факторы в большей степени повлияли на длительность финансового цикла?

Определить оптимальный размер продажи легкореализуемых ценных бумаг для фирмы «Аркада», если в течение месяца требуется денежных средств на сумму 2,5 млн руб., постоянные издержки по продаже ценных бумаг 5500 руб., доходность краткосрочных ценных бумаг – 7% годовых. Денежные потоки фирмы являются стабильными.