Аббревиатуры

Вид материала

Документы

Подобный материал:

• Гостева Н. Н., ст преподаватель мэли, 41kb.
• Аббревиатуры-инновации: системно-описательный и лингвопрагматический аспект, 391.37kb.
• Обработка инициальных аббревиатур при автоматическом синтезе речи, 154.1kb.
• Московская межбанковская валютная биржа, 63.5kb.
• Азк автоматизированный звукометрический комплекс азс автозаправочная станция аир артиллерийская, 574.49kb.
• Анкета учреждения среднего профессионального образования, 95.17kb.
• Это не бага, это фича! Неизвестный интернетчик, 1105.4kb.
• Customers Relationship Management. Во-первых, если внимательно прочитать перевод этой, 636.48kb.
• Г. П. Хомизури уравнение с 26 известными москва, 2002 [Вниманию читателя представлена, 1359.03kb.

	УНИВЕРСИТЕТ им. ОТТО-Фон-ГЕРИКЕ г. Магдебург Факультет Экономики и Менеджмента
	ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Факультет Менеджмента Кафедра внешнеэкономической деятельности предприятий

Оценка стоимости опционов


Синякова Нина

Ул. Майская, д.1

86107 Макеевка

Международная экономика

Специализация "Европейские студии"

Семестр: 4


E-Mail: Sinyakova_Nina@mail.ru

Дата подачи: 17.10.2010

Содержание

Аббревиатуры

GBM Обобщенная модель Блэка-Шоулза

CBOE Чикагская опциона биржа

AMEX Американская фондовая биржа

PHLX Филадельфийская фондовая биржа

PCX or PSE Тихоокеанская фондовая биржа

ISE Международная биржа по ценным бумагам


Аннотация


Данная работа посвящена проблеме оценки стоимости опционов частными инвесторами в виду ее сложности. Проведя сравнительный анализ основных моделей ценообразования опционов, были выявлены их преимущества и недостатки. С целью упрощения процесса принятия инвестиционных решений инвесторами, предложено к рассмотрению два типа современного программного обеспечения для оценки стоимости опционов.


Введение


Мировой рынок опционов растет, об этом свидетельствуют статистические данные: количество заключенных опционных контрактов возросло с 3.9 миллиардов в 2002 году до 9.28 миллиардов в 2008. ¹ Этот факт подтверждается и увеличивающимся вниманием новых членов этого рынка, особенно частных инвесторов. Это связано с тем, что опционный контракт предоставляет такие возможности как: страхование рисков, увеличение эффективности вложенных средств, получение более высокой прибыли, уменьшение рисков. ²


Однако для принятия более выгодных и эффективных инвестиционных решений необходимо оперировать точными ценами на опционы. Иногда недостаток теоретических знаний отрицательно влияет на способность инвесторов принять правильное решение относительно выбора наиболее приемлемой модели оценки стоимости опциона и рассчитать ее. Именно поэтому цель исследования состоит в рассмотрении существующих моделей оценки стоимости опционов на предмет применения посредством сравнительного анализа с тем, чтобы предложить альтернативные инструменты оценки стоимости для частных инвесторов в виде программного обеспечения.


Существует три фундаментальных методологии и подхода, которые принято использовать для оценки стоимости опционов:

1. Модели закрытой формы, такие как модель Блэка-Шоулза и ее модификации (например, Обобщенная модель Блэка-Шоулза (GBM);

2. Монте Карло-методы моделирования;

3. «Сетки» (биноминальные, триномиальные, квадромиальные, и полиномиальный сетки). ³


Ограниченный объем работы не позволяет детально рассмотреть все существующие модели оценки стоимости опционов, в связи с этим будут проанализированы только наиболее распространенные методы.