1. Сутність фм. Принципи фм
| Вид материала | Документы |
- Сутність та значення ціни. Функції ціни. Особливості ціноутворення на ринках різних, 135.86kb.
- З м І с т, 492.75kb.
- Висновки до розділу, 496.84kb.
- Вступ, 788.61kb.
- Тема 2 Організація грошових розрахунків підприємств, 620.39kb.
- Природа сутність та принципи права, 92.01kb.
- Сутність, принципи та функції підприємства, 37.94kb.
- 1. Сутність, принципи І роль страхування Тема Класифікація страхування, 374.98kb.
- Державне управління: сутність, зміст та специфіка, 549.6kb.
- 1. Сутність бухгалтерського обліку. Передумови та принципи його побудови, 130.79kb.
| 1. Сутність ФМ. Принципи ФМ. ФМ – це процес управління формуванням, розподілом і використанням фін ресурсів господарського суб’єкта та оптимізації обороту його грошових коштів. ФМ – це форма управління процесами фін діяльності підприємства за допомогою методів і важелів фін механізму. Принципи ФМ. - фінансова стратегія (збалансування матеріальних та грошових ресурсів)
| 4.Сутність грошових активів підпр. П-ка упр-ня ГА. Етапи формування п-ки упр-ня ГА п-ва. Грошові активи – сукупна сума грошових коштів п-ва, які знаходяться в його розпорядженні на певну дату і представляють собою його активи у формі готових засобів платежу; П-ка упр-ня ГА – полягає в оптимізації сукупного розміру їх залишку з метою забезпечення постійної платоспроможності та ефективного використання в процесі їх зберігання; Етапи - а-з ГА у попередньому п-ді; -оптиміз середнього залишку ГА п-ва; - диверсиф-я середнього залишку у розрізі нац та іноз валюти; - вибір форм рег-ня середнього залишку грош.коштів; -забезпечення рентаб-ного викор-ня тимчасово вільного залишку; побудова систем контролю за ГА | 7.Функції ФМ як спеціальної області упр-ня п-вом. -- упр-ня активами п-ва (майно, капітал) -- упр-ня пасивами та пошук джерел формування фін.ресурсів - упр-ня фін.інвестиц. визнач ін вест привабливості п-ва, оптимальні інвестиції; - упр-ня фін станом п-ва(ліквідн, платоспром, фін.стійк, прибутков, ділова активність; - упр-ня фін.ризиками та запобігання банкрутству | 10.Економічна сутність прибутку п-ва. Види прибутку п-ва. Прибуток – основний узагальн. показник фін.результатів д-ті п-ва він виступає власним внутр джерелом формув фін. ресурсів п-ва Прибуток – виражений у грош формі чистий дохід п-ва на вкладений капітал, що х-зує його винагороду за ризик здійсня підпр. д-ті та представляє собою різницю між сукуп доходом і сукупн витратами в процесі здійсн цієї д-ті. -- За джерелами формув П які використ-ся в його обліку: П від реаліз прод-ції, П від реаліз майна, П від позареаліз операц; -- За джерелами формув П в розрізі основних видів д-ті: операц, фін, інвестиц д-ті; -- За складом елементі, що формують П: маржинальний, валовий, чистий. --За х-ром оподаткування П що підлягає оподат-ню, не підлагає -- За оцінкою реальної в-сті: номінальний, реальний -- За періодом формування: П минулого, звітного, планового періоду; -- За х-ром використання: капіталізований спожитий П; -- За значенням кінцевого р-тату госп-ня: П позитивний відємний | 2.Сутність ДЗ п-ва. П-ка упр-ня ДЗ п-ва. Етапи формування п-ки упр-ня ДЗ. ДЗ – сума заборг-сті п-ву представлена фін.зобовязаннями ЮО та ФО Політика управління ДЗ представляє собою частину заг-ної п-ки упр-ня оборотними активами та маркетингової п-ки яка спрямована на розширення обсягу реаліз та полягає в оптимізації заг-ного розміру цієї заборгованості та забезпечення своєчасної її інкасації. передбачає min загального її розміру та термінів повернення. П-ка упр-ня ДЗ. -а-з ДЗ п-ва у поперед п-ді; -формув принципів кредитної п-ки по віднош до покупців; - визначення суми коштів інвест в ДЗ по комерц та спож кредиту; - формуванняс-ми кредитних умов; - формув стандартів оцінки покупців, диверсиф умов надан к-ту; -формув процедури інкасації ДЗ; -використ-ня форм рефінансув ДЗ; - С-ма контролю за рухом та інкасацією ДЗ |
| 9.Механізм ФМ. Стр-ра механізму ФМ. Механізм ФМ – с-ма основних елементів, які регулюють процес управління фін. д-тю п-ва. Структура фін мех включає 5 елементів: 1) фін методи (планування, прогнозування, інвест-ня, кредитування, самофінансування, оподаткування, система розрах., стимулювання, страхування, залогові операції, оренда, лізинг, факторинг, фондоутворення, взаємовідносини з різними підпр.) 2) фін важелі (прибуток, дохід, аморт відрахуваня, фін санкції, ціна, орендна плата, дивіденди, % ставка, дисконт, цільові економічні фонди, вклади, пайові внески, котировка валютних курсів, форми розрах, види кредитів) 3) правове забезпечення (закони, накази, статут юридичної особи) 4) нормативне забезпечення (норми, інструкції, методичні вказівки) 5) інформаційне забезпечення (інформація різного виду та роду). | 5.Функції ФМ як керуючої системи. - розробка фін.стратегії, тактики і п-ки упр-ня п-вом на перспект. п-од; - створення організаційних стр-р, які забезпечують прийняття та реалізацію упр.рішень; - формування ефективних інформ. систем які забезпечують обґрунтування альтернативних варіантів управл.рішень; - здійснення а-зу різних аспектів фін.д-ті п-ва; - здійснення планування фін.д-ті; - розробка с-ми стимулювання реалізації; - здійснення контролю за реалізацією прийнятих управлінських рішень; | 8.П-ка упр-ня необоротними операційними активами п-ва. Етапи формування п-ки упр-ня НОА. Амортизаційна п-ка п-ва. П-ка упр-ня НОА полягає у фін забезпеченні їх оновлення та високої ефективності використання; Етапи політики -а-з НОА у минулому періоді; -оптиміз заг-ного розміру і складу НОА; - забезпечня своєчасного оновлення; - забезпеч ефективного використня; - оптимізація стр-ри джерел фін-ня Оновлення НОА : формув необхідн рівня інтенс-ості оновлення окремиз груп НОА; формування необхідного обсягу оновлення; вибір найефективніших форм оновлення; визначення в-сті оновлення окремих груп НОА у розрізі їх форм Амортиз п-ка – частина заг-ної п-ки упр-ня НОА, яка полягає в індивідуалізації рівня інтенсивності їх оновлення у відповідності до специфіки їх експлуатації у процесі операцно-ї д-ті | 11.Сутність системи забезпечення фінансового менеджменту. Характеристика і типи центрів відповідальності. С-ма забезпеч ФМ – взаємопов’язна сукупність внутр структурнх служб і підрозділів п-ва які забезпечують розробку та прийнятт управл рішень, щодо окремих аспектів його фін д-ті та несуть відповід-сть за р-тати цих рішень Організаційна стр-ра упр-ня передбачає створення на п-ві центрів упр-ня за ієрархічною та функціональною ознаками. Ієрарх стр-ра –х-зується багаторівневим упр-ням та незначним обсягом упр-ня на кожному рівні; Функціональна стр-ра - тип орг-ції стр-ри, що побудований у відповідності до видів робіт, що виконуються окремим підрозділом Існує 2 підходи до функціонального розмежування центрів упр-ня: -- на основі принципу незалежності д-ті функціон центрів упр-ня; -- принцип взаємоповяз д-ті функціонал центрів упр-ня Центр відповідальності – структур підрозділ п-ва, який повністю контролює ті чи інші напрями фін д-ті, а його кер-к самос приймає управ рішення і в межах цих напрямків несе повну відповідальність за досягнення планових показників, що х-зують стан фін д-ті підрозділу Ц витрат, доходу, прибутку, інвестицій | 12.Формування різних видів операц прибутку п-ва. Упр-ня формуванням прибутку п-ва. Прибуток – це кінцевий р-тат д-ті підприємства, який характеризує ефективність його роботи. Прибуток від операційної д-ті. - Від основної д-ті (реаліз товарів, робіт, послуг) - Від іншої операційної д-ті (реаліз оборотних активів, іноз валюти, доходи від операційної оренди, від операц курсов різниць, пені, штрафи, дохід від списання КЗ відшкодув списаних раніше активів, одержані гарантії, субсидії) Задачі управління формування прибутку: 1. збільшення обсягу прибутку; 2. зниж втрат прибутку в процесі його формув; 3. збільш прибутку від операційної діяльності; 4. забезпеч стабільного отримання прибутку за рах нарощ обсягів в-ва та зниж ступеню ризику; 5. прискорення отримання прибутку в часі. Об’єкт упр-ня П дохід від реаліз прод; покриття витрат; сплату податків та ін обовязков платежів; покриття % платежів; формування П до сплати податків, сплата податків за рах-к П, формування чистого П, виплата Д та тезаврація прибутку, формування нерозподіленого при |
| 3.Цілі ФМ. Задачі ФМ. Головною метою ФМ є забезпечення max добробуту власників підпр в поточному та перспективному періодах. Задачі 1. забезпечення формування достатнього обсягу фін ресурсів відповідно до завдань розвитку підпр у майбутньому періоді; 2. забезпечення найефективнішого використання сформованого обсягу фін ресурсів у розрізі основних напрямків діяльності підпр; 3. вдоскон упр-ня грошовими потоками; 4. забезпечення max прибутку підпр з найменшим рівнем фін ризику; 5. забезпечення min рівня фін ризику при очікуваному рівні прибутку; 6. забезпечення беззбиткової д-ті підпр. До головних завдань ФМ належать: виявлення фінансових джерел розвитку виробництва; визначення ефективних напрямків інвестування фінансових ресурсів; раціоналізація операцій із ЦП; налагодження оптимальних стосунків із фінансово - кредитною системою, суб’єктами господарювання . | 6.Сутність необоротних активів п-ва. Класифікація НА п-ва. Необоротні (довгострокові) активи – сукупність майнових цінностей п-ва, які багаторазово беруть участь у прцесі його госп.д-ті, та переносять на готову продукцію використану вартість частинами. За функціональними видами Основні засоби Нематеріальні активи Незавершені капітальні вкладення Обладь-ня призначене для монтажу Довгострокові фін. ін вест. Інші За х-ром обслуг.окремих видів д-ті Необоротні активи які обслуг операц-ну д-сть НА які обслуг інвестиц-ну д-сть НА які задов. соц потреби колективу За х-ром власнті (власні орендовані) За формами забезпечення кредиту заставою та особливості страх-ня (рухомі нерухомі) За х-ром відображення зносу На які амортизуються На які неамортизуються | 19.Концепція вартості грошей у часі. Сутність компандирування. ФМ потребує постійного здійснення різних фін-екон розрах, пов’язаних з потоками гршо коштів у різні періоди часу. Концепція оцінки вартості грошей в часі базується на тому, що вартість грошей на протязі часу змінюється з урахуванням норми прибутку на грошовому ринку, якою виступає норма %. Під % розуміють суму доходів від використання грошей на грош ринку. % ставка – це величина, яка х-зує інтенсивність нарахування %. Компаундування - (нарощення) це процес приведення теперішньої вартості грошей до їх майбутньої вартості у певному періоді шляхом приєднання до їх первісної суми нарахованої суми відсотків. | 22.Розподіл прибутку підприємства. Основні напрями розподілу прибутку. Використанн П має узгоджуватися із корпоративною стратегією п-ва та забезпечувати стійке і стабільне зростання ринкової вартості п-ва та достатку акціонерів. Переваги п-ва на р-ку трансформуються у вартість, яка у свою чергу, може бути спожита шляхом розподілу між власниками або ж реінвестована у госп д-сть п-ва з метою створення нової в-сті. Оптимальний розподіл П: забезпечення погашення податкових зобов’язань суб госп-ня, обслуговування залученого у поперед періодах власного капіталу, формування фондів-коштів та резервів для використання в наст періодах. Зміст управління розподілом прибутку: 1. визначення мети і задач розподілу прибутку; 2.а-з ф-рів, які вплив на розп П між д-воюі п-вом; 3. а-з ф-ів, які вплив на використ чистого П; 4. аналіз розподілу прибутку в часі; 5. визначення шляхів збільш чистого прибутку. Тезаврований П використ-ся: поповнення резервного капіталу п-ва, збільшення статутн капіталу п-ва, створення резервів, формування нерозподіленого прибутку. Нерозпод П: фінансування інвест проектів, покриття потреби в операційному капіталі, покрит непокр збитку, збільшення статутн капіталу, додаткові внески до резерв капіталу, викуп акцій власн емісії, виплата заохочень, | 16.Сутність операційного леверижду. Особливості дії механізму операційного левериджу. Операці леверидж – фін механізм упр-ня прибутком п-ва, який ґрунтується на оптимізації співвідношення постійн і змін витрат. Особливості дії механізму операц левер - позитивний вплив операц Л починає виявлятися лише після того як п-во подолало Т беззбитковості операц-ної д-ті Q = (умовно пост затрати)/ (ціна од-ці – змінні витрати на од-цю) - після подолання Т беззбит чим вище коефт операц Л, тимс більшу силу впливу на приріст прибутку буде мати п-во нарощуючи обсяг реалізації прод-ції; - найб позитивний вплив операц Л досягається в області яка максимально наближена до точки беззбитковості після її подолання; - механізм опер Л має зворотню спрямованість при б-я зниженні обсяга реаліз прод-ції в ще більшій мірі буде зменш розмір валового операційного прибутку; -- ефект операц Л виявляється тільки в короткостр періоді |
| 13.Сутність інформаційного забезпечення ФМ. Основні користувачі фінансової інформації. Вимоги до фінансової інформації. С-ма ін форм забезпечення ФМ представляє собою процес неперервного цілеспрямованого підбору відповідних інформативних показників які необхідні для здійсненн а-зу планування та підготовки ефективних оперативних управлінськ рішень щодо всіх аспектів д-ті п-ва. Вимоги до інф-ції значимість, повнота (достатність), своєчасн, достовірн, зрозумілість, спів ставність, ефективність, нейтральність. Показники інформ.забезпеч ФМ які формуються з зовн джерел -показники, що х-зують загн ек-ний розвток к-ни - показ що х-зують кон’юнктуру фін р-ку -показ що х-зують д-сть контрагентів та конкурентів - нормативно-регулюючі показники Показники інформ.забезпеч ФМ які формуються з внутр джерел - показ що х-зують фін стан та результати фін д-ті п-ва вцілому -показ що х-ть фін рез д-ті окремих структ підр - нормат-планові показ пов’яз з фін розвит п-ва Внутр користувачі керівники, фін.менеджери, власники, акціонери Зовн корист кредитори, інвестори, контрагенти, податкові органи, аудит ф, фондова біржа, фін.консультанти | 17.Сутність фінансового контролінгу. Принципи та види фінансового контролінгу. Фінансовий контролінг – моніторинг виконання планових параметрів фін-госп д-ті п-ва та дотримання цільових значень реалізується з метою досягнення цілей та виконання завдань: - виявлення відхилень величини і строків формування вхідних і вихідних грошщ потоків від індикаторнх величин; - локалізація виявлених відхилень та а-з виникнення; - інформування фін менеджера про виявл відхил - обґрунтування та урахування відхилень під час прийняття подальших управлінських рішень щодо управління ГП п-ва. ФК – структурний елемент моделі управління фінансами п-ва, побудований на комплексі спец м-дів та інструментів, особлива функціональна с-ма, яка забезпечує менеджмент п-ва і, зокрема, ФМ, та є базовою інформацією для прийняття управлінських фін рішень | 20.Цінова політика підприємства. Основні форми цінової політики підприємства. Цінова п-ка – елемент управління приб-ком, -- процедура обґрунтування масштабу цін на його прод-цію та критеріїв, її заст.-ня щодо конкретних категорій покупців. Ф-ції - індикатор для фін планув (ГП та ліквідності) - сприяння формуванню сталого контингенту клієнтів п-ва; - формування конкурентної позиції п-ва на р-ку його прод-ції; - сприяння скороченню терміну інкасації ДЗ | 23.Сутність грошових потоків п-ва. Основні принципи упр-ня грошовими потоками п-ва. Здійснення б-я фін операцій п-ва зумовлює надходж або використання грошових коштів Грошовий потік – це надходження або викор-ня коштів у процесі здійсн-ня госп д-ті п-ва -- За масштабами обслуг госп процесу: ГП по п-ву вцілому, ГП по окремих видах д-ті п-ва ГП по окремих структурних підрозділах ГП по окремих госп операц п-ва -- За видами госп д-ті: операційний, інвестиційний, фінансовий -- За спрямованістю руху грошових коштів: вхідні вихідні -- За м-дом обчисленн обсягу: валовий чистий -- За рівнем достатності обсягу: надлишковий дефіцитний -- За м-дом оцінки в часі: теперішній майбутній -- За неперервністю формування в періоді: регулярний, дискретний -- За стабільністю часових інтервалів формування: регулярний ГП з рівномірним та нерівномірним часовим інтервалом Принципи управління ГП - принцип інформативної достовірності - принцип збалансованості вхідних і вихідних грошових потоків -- принцип забезпечення ліквідності | 14.Сутність операц Л. Завдання п-ва в процесі упр-ня формування операц прибутку на основі системи (CVP). Операці леверидж – фін механізм упр-ня прибутком п-ва, який ґрунтується на оптимізації співвіднош постійн і змін витрат. CVP – взаємозв витрат, обсягу реалізації, прибутку Завдання - визначення обсягу реалізації прод-ції який забезпечує беззбит операц д-сть протягом коротк п-ду; - визначення обсягу реалізації прод-ції який забезпечує беззбит операц д-сть в довгострок п-ді; - визначення необхідного обсягу реалізації прод-ції який забезпечує досягнення цільової суми валового операц прибутку; - визнач суми (межі) безпеки (запасу фін міцності п-ва) тобто розміру можливого зниження обсягу реаліз прод-ції у вартісному вираж при несприятл кон’юн р-ку, який дозволяє п-ву здій прибуткову операційну д-сть - визначення обсягу реалізації прод-ції який забезп досягн заплан суми маржин П. - визнач обсягу реаліз прод-ції який забезпечує досягнення отриманя запланов велич чист П. - визначення можливих рез-татів зростання суми валового операц П при оптимізації співіднош пост і змін операц витрат |
| 15.Показники інформ забезпеч ФМ, що формуються із внутріх та зовнішніх джерел. Показники інформ.забезпеч ФМ які формуються з зовн джерел - макро ек-ні показники, що х-зують заг-ний ек-ний розвиток країни вцілому, регіону, галущі - показ що х-зують кон’юнктуру фін р-ку, фондового р-ку, р-ку нерухомості, грошово-кредитних відносин -показники д-сті різних зубєктів госп-ня: банків, страх комп, пост прод, покупці прод, конкуренти, партнери - нормативно-регулюючі показники: оцінка фін.стану п-ва, фін.д-ті п-ва, окремих сегментів фін р-ку Показники інформ.забезпеч ФМ які формуються з внутр джерел - показ що х-зують фін стан та результати фін д-ті п-ва вцілому: майновий стан п-ва та рух його капіталу, ліквідність, платоспроможність, кредитоспроможність, фінансову стійкість, і ділову активність п-ва, прибутковість п-ва -показ що х-ть фін рез д-ті окремих структ підрозділів: формування та використання фінансових ресурсів за структурними підрозділами, операційні витрати структурн підрозділів за основними елементами - нормативно-планові показ пов’яз з фін розвит п-ва: нормативні та стандартні значення відносних оцінюючих показників фін стану п-ва, система планових показників фінансового розвитку п-ва | 18.Методи планування операційного прибутку п-ва. Метод екстраполяції – М-д прямого рахунку – Нормативний м-д - М-д CVP- М-д цільового формування приб-ку – М-д прогнозування грошового потоку – М-д факторного моделювання - | 21.Поняття і сутність дисконтування. Визначення майб і тепер вартості ануїтету Дисконтування – процес приведення майб в-сті грошей до їх теперішньої вартості шляхом вилучення з їх майб суми величини дисконту. Дисконтування дозволяє визначити поточний грошовий еквівалент суми, яка буде отримана в майбутньому. Для цього необхідно очікувану до отримання суму зменшити на дохід за правилами простих та складних відсотків. PV – це сума майбутніх грошових активів, приведених з урахуванням визначеної ставки % (дисконтної ставки) до теперішнього періоду. – FV – це сума фінансованих в теперішній момент коштів, в яку вони перетворяться через певний період часу з урахув певної ставки. | 24.Дивідендна політика п-ва. Етапи формування див політики п-ва. Див п-ка – являє собою частину заг-ної стратегії АТ, яка полягає в оптимізації пропорцій між частинами прибутку, що споживається та капіталізуеться з метою забезпечення зростання ринкової вартості акцій. Див п-ка – керована д-сть п-ва, спрямована на забезпечення формування доходу власникі його корпоративних прав. Виплата грошових Д є однією із операцій емітента з ЦП власної емісії – операцією з виплати доходу за власними ЦП. ДП п-ва формується як сукупність цілей та завдань у сфері участі власників у прибутку п-ва, що передбачає обґрунтування управ фін рішень щодо таких питань -- розмір Д на 1 акцію, відношення обсягу розподілу приб-ку поточного року до його тезаврації, розміру грошових виплат, регулярність чи дискретність виплати Д, частота виплати Д, форма оприлюднення обраної Д політики Підходи до формування ДП та відповідні їм типи ДП - консервативний підхід- передбачає використання залишкової політики дивідендних виплат, політики стабільного розміру Д виплат - помірний (компромісний) підхід – передбачає використ-ня політики мінімального стабільного розміру Д з надбавкою в окремі періоди - агресивний підхід передбачає використання п-ки стабільного розміру Д, п-ки постійного зростання розміру Д. | 36.П-ка упр-ня фінансовими ризиками п-ва. Фін ризик ймовірність виникнення несприятливих фін наслідків у формі втрати доходу чи капіталу в ситуації невизначеності умов здійснення фін діяльності п-ва. П-ка упр-ня фін ризиками – частина заг-ної фін стратегії п-ва, що полягає в розробці с-ми заходів по нейтраліз можливих негативних фін наслідків ризиків пов’язаних із здійсненням різних аспектів фін д-ті п-ва. Зміст п-ки. - ідентифікація окремих видів ризиків пов’язаних з фін д-тю п-ва; - оцінка достовірності і широти інф-ції необхідної для визначення рівня окремих фін ризиків - вибір і використання відповідних методів оцінки настання ризикової події по окремих видах фін ризиків - визнач розміру можливих втрат при настанні ризикової події по окрем видам - дослідження факторів,що впливають на рівень фін ризиків д-ті п-ва - встановлення гранично допустимого рівня фін ризику по окремих фін операц і видам фін д-ті п-ва - визначення напрямків нейтралізації негативних наслідків окремих видів фін ризиків - вибір і використ-ня внутр фін механізмів нейтралізації негат наслідків окремих видів фін ризиків - вибір форм і видів страх-ня фін риз - оцінка результативності нейтралізації та організація моніторингу фін ризиків п-ва |