[gl]Тема Предмет макроэкономики Система национальных счетов[:] Предмет макроэкономики Система национальных счетов

Вид материала

Открытая экономика
1S. Второе характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие между предложением денег в реальном выражении М/Р
Рисунок. Модель Манделла-Флеминга для открытой экономики
Управлением государственным долгам
Обслуживание государстветого долга
Погашение долга

Подобный материал:

1 2 3 4 5

[gl]Тема 9. Открытая экономика[:]

Открытая экономика

Открытая экономика и платежный баланс
Обменный курс валюты. Паритет покупательной способности.
Модель IS-LM для окрытой экономики.

1. Открытая экономика и платежный баланс

Вплоть до этой темы все модели были моделями закрытой экономики, т.е. экономики, которая не экспортирует и не импортирует товары и услуги. Закрытая экономика представляет собой такую экономическую систему, в которой все деловые операции и сделки осуществляются внутри данной страны и расчеты совершаются национальной валютой.

Однако ни одна страна мира не является изолированной от внешнеэкономических связей и отношений. Поэтому полная макроэкономическая модель должна включать совершающиеся операции и на внутреннем, и на внешнем рынках. Полная макроэкономическая модель – это модель открытой экономики.

Открытая экономика – это экономика, означающая:

что страны экспортируют и импортируют значительную долю выпускаемых товаров и услуг;
что страны получают и предоставляют кредиты на мировых финансовых рынках.

Если в закрытой экономике все произведенные товары и услуги продаются внутри данной страны и все расходы делятся на три составные части: потребление, инвестиции и государственные расходы, то в открытой экономике значительная часть выпущенной продукции экспортируется за границу.

В открытой экономике расходы на произведенную продукцию можно разложить на 4 составляющих:

-потребление отечественных товаров и услуг – С;

-инвестиционные расходы на отечественные товары и услуги – I

-государственные закупки отечественных товаров и услуг – G

-экспорт товаров и услуг, произведенных внутри страны – Е

Разделение расходов на указанные составляющие представлено в следующей формуле:

Y=C+I+G+E

Сумма первых трех слагаемых C+I+G представляет собой величину внутренних расходов на отечественные товары и услуги. Четвертое слагаемое Е выражает величину расходов иностранцев на товары и услуги, произведенные внутри данной страны.

Различают малую открытую экономику и большую открытую экономику.

Малая открытая экономика – это экономика небольшой страны. Модель малой открытой экономики включает счет движения капитала и счет текущих операций. Она представлена на мировом рынке небольшой долей и практически не оказывает влияния на мировую ставку процента, принимая последнюю как данную, поскольку ее сбережения и инвестиции – лишь незначительная часть мировых сбережений и инвестиций, поэтому мировая ставка процента задается условиями мирового финансового рынка.

Основными показателями открытой экономики являются:

внешнеторговая квота в ВВП;
доля экспорта в объеме производства;
доля импорта в потреблении;
доля иностранных инвестиций по отношению к внутренним инвестициям.

Платежный баланс и его структура.

Платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок резидентов данной страны с резидентами других стран в течение определенного промежутка времени, обычно календарного года. Напомним, что резидентом считается любое физическое (и юридическое) лицо, имеющее основное место жительства (нахождения) в данной стране, независимо от гражданства. Обычно имеется в виду пребывание в данной стране более одного года. Информация, содержащаяся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству для формирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия политических решений.

В платежном балансе отражаются совокупные международные товарные и финансовые потоки.

Одним из главных принципов составления платежного баланса является двойной учет.

В соответствии со стандартной классификацией МВФ, платежный баланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами или по другому счет движения капитала.

Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг, баланс факторных доходов и чистые трансферты.

В торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров. Статьи торгового баланса поддаются наиболее легкому учету, поскольку основываются на данных таможенной статистики.

Баланс услуг включает в себя такие статьи «невидимой» торговли, как платежи, связанные со страхованием, транспортом, туризмом, а также доходы от продажи интеллектуальной собственности.

Баланс факторных доходов включает оплату труда и инвестиционные доходы (проценты и дивиденды).

Чистые трансферты, т.е сальдо по дебету и кредиту этой статьи, состоят из односторонних частных и государственных переводов (дары, денежные переводы, пенсии, безвозмездная государственная помощь).

Международные сделки с активами страны находят отражение в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Этот счет включает чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности, связанную с инвестиционными дарами: например, безвозмездное строительство инфраструктурных или иных объектов) и финансовый счет, отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы, торговые кредиты).

При рассмотрении баланса текущих операций речь шла о международном перемещении товаров и услуг, т.е главным образом о внешнеторговых сделках. баланс движения капитала отражает другую сторону международной экономики, связанную с перемещением факторов производства, которое дополняет и замещает международную торговлю (миграция рабочей силы, международная передача технологий).

При анализе статей платежного баланса по счету капитала нас прежде всего интересует его движение: приток и отток капитала.

Приток капитала может происходить либо в форме увеличения иностранных активов в стране, либо сокращения зарубежных активов страны.

Отток капитала может представлять собой либо увеличение зарубежных активов страны, либо уменьшение иностранных активов в стране.

Международные потоки капитала делятся по следующим критериям:

по источникам происхождения: официальный (государственный и межгосударственный) – государственные займы, ссуды, помощь, дары, займы и кредиты международных организаций и частный капитал (частные зарубежные инвестиции, торговые кредиты, межбанковский кредит и т.д.);

по срокам вложения: долгосрочный и среднесрочный капитал, краткосрочный капитал;

по целям вложения: прямые инвестиции (зарубежные капиталовложения в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над объектом вложения) и портфельные инвестиции (вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием).

Статьи платежного баланса, относящиеся к счету текущих операций, и статьи, отражающие потоки как частных, так и государственных активов, должны взаимно уравновешиваться. Если страна по каким-либо причинам больше импортирует, чем экспортирует, то она должна прибегнуть к международным заимствованиям капитала для оплаты разницы между импортом и экспортом. Так, если дебет по текущим операциям превышает кредит, то соответственно в статьях счета движения капитала должен появиться равный этому превышению чистый кредит. и наоборот, если страна имеет положительное сальдо по счету текущих операций, то она предоставляет займы.

2. Обменный курс и теория паритета покупательной способности (ППС)

В международном обмене для импорта товаров или услуг из какой-либо страны мы должны приобрести валюту этой страны. В связи с этим возникает необходимость рассмотрения такого понятия как обменный (валютный) курс. Обменный (валютный) курс – это соотношение между валютами двух стран. Различают номинальный и реальный обменные курсы. Номинальный обменный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Реальный обменный курс показывает в каком соотношении товары одной страны обмениваются на товары другой страны, и, таким образом, отражает конкурентоспособность той или иной страны на международном рынке.

С реальным обменным курсом тесно связана теория паритета покупательной способности. Впервые теория была сформулирована шведским экономистом Густавом Касселем. Теория ППС исходит из закона единой цены в применении к международному рынку.

Закон единой цены означает, что в условиях совершенной конкуренции один и тот же товар не может продаваться в различных странах по разным ценам.

Согласно теории ППС, представленной как закон единой цены, номинальный обменный курс изменяется так, чтобы реальный обменный курс оставался неизменным и составлял величину, равную 1.

3. Модель открытой экономики

При построении модели открытой экономики предполагается, что вклад национальной экономики в мировой рынок незначителен, поэтому основные параметры ее развития задаются национальной экономике извне, т.е. мировым рынком. Это означает что:

а) национальная процентная ставка i в открытой экономике и в условиях мобильности капитала равна мировой процентной ставке i*:

i=i*

б)национальный объем производства находится на уровне, заданном существующими на данный момент факторами производства:

Ү = Ү = (К,L);

в)объем потребления в экономике С - прямая функция располагаемого дохода (Ү- Т):

С = С(Ү-Т);

г)внутренние инвестиции страны I - обратная функция процентной ставки i:

I= I(i);

д) чистый экспорт страны Х_п - функция обменного курса е:

Хn=Хn(е).

Эти уравнения - составные элементы модели открытой экономики. Впервые модель открытой экономики была разработана в начале 60-х годов экономистами Р. Манделлом и М. Флемингом и получила название модели Манделла-Флеминга.

Модель Манделла-Флеминга, модифицированная моделью ІS-ІМ, характеризует закрытую экономику. Напишем три составляющих ее уравнения:

ІS=>Ү = С(Ү-Т) + І(і) + G + Х_п(е)

LМ=>М/Р = L(і,Ү);

i=i*

Первое уравнение описывает равновесие на товарных рынках 1S. Второе характеризует денежный рынок, на котором устанавливается равновесие между предложением денег в реальном выражении М/Р и спросом на деньги L(і, Ү). Третье уравнение показывает, что внутренняя процентная ставка i определяется мировым уровнем процентной ставки i*.

Данная модель строится в тех же координатах, что и модель IS-LM для закрытой экономики: по горизонтали откладывается доход Y, а по вертикали – процентная ставка I (рисунок)

Однако модель IS-LM для открытой экономики имеет две особенности. Первая особенность – положение кривой IS зависит от уровня обменного курса е. При повышении обменного курса относительные цены на казахстанские товары по сравнению с импортными станут ниже и чистый экспорт возрастет. Следовательно, рост обменного курса сдвигает кривую IS вправо. Чтобы показать зависимость кривой IS от обменного курса, кривая обозначена IS (е).

Рисунок. Модель Манделла-Флеминга для открытой экономики

Вторая особенность – кривая IS будет пересекать кривую LM в той точке, где кривая LM пересекается с линией i=i*. Это объясняется тем, что если внутренняя ставка i будет, например, выше мировой ставки i*, то иностранные инвесторы будут заинтересованы во вложении капитала в экономику данной страны. В результате произойдет повышение курса национальной валюты и смещение кривой IS влево до уровня, пока все три кривые не пересекутся в одной точке. В том случае, если внутренняя ставка будет ниже мировой, начнется отток иностранного капитала из страны, что повысит обменный курс, а значит, увеличит чистый экспорт и сдвинет кривую IS вправо до уровня, пока внутренняя процентная ставка не станет равной мировой.[kgl]

[gl]Тема 10. Режимы обменного курса и совокупный спрос[:]

Режимы обменного курса и совокупный спрос

Основные взаимосвязи в открытой экономике
Макроэкономическая политика в открытой экономике при фиксированном валютном курсе.
Макроэкономическая политика в открытой экономике при плавающем валютном курсе

Основные взаимосвязи в открытой экономике

Проблемы макроэкономического равновесия занимают центральное место в экономической теории со времен Великой Депрессии 1929-1933 гг. Дж. М. Кейнс в качестве выдвигал достижение «полной занятости» с помощью регулирования совокупного спроса. Монетаристы основной целью экономической политики считали обеспечение экономического роста при отсутствии инфляции, предлагая в качестве средства достижения цели монетарное правило. Сторонники теории рациональных ожиданий основным препятствием на пути достижения потенциального уровня выпуска при минимальном уровне инфляции считали отсутствие доверия к правительству.

Однако в условиях превращения большинство развитых стран в открытые экономики макроэкономическое равновесие предполагает не только «полную занятость» при минимально допустимом уровне инфляции, но и сбалансированную систему внешних расчетов. Неравновесное состояние баланса текущих операций, значительные и длительные дефициты платежного баланса, растущая внешняя задолженность могут крайне неблагоприятным образом отразиться на внутреннем состоянии экономики, вызывая экономические спады, финансовые и валютные кризисы.

Отсюда очевидно, что в открытой экономике целью макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия. Под внутренним равновесием подразумевается состояние «полной занятости» или равенство совокупного спроса и совокупного предложения на уровне потенциального выпуска, при минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие может означать поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого (или заданного целевого) значения сальдо баланса текущих операций, определенного уровня иностранных валютных резервов.

Для достижения поставленных целей в открытой экономике наряду бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политикой, могут использоваться такие виды политики, как внешнеторговая, валютная, политика управления внешней задолженностью. Кроме того, те или иные меры бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики, которые доказали свою эффективность в закрытой экономике, часто оказываются неэффективными в условиях открытой экономики.

В условиях современной открытой экономики от режима и динамики валютного курса во многом зависят и выбор инструментов экономической политики, и ее эффективность. Вместе с тем все большее влияние на внутреннюю экономику и макроэкономическую политику оказывает такой фактор как международная мобильность капитала. Сегодня масштабы сделок на валютных рынках, фондовых рынках и рынках ссудного капитала многократно превышают объемы международной торговли. Как показывает опыт современного мирового финансового кризиса, крупный потоки краткосрочных капиталов в состоянии быстро дестабилизировать экономику, торговая эффективность мер макроэкономического регулирования.

Для того чтобы проанализировать в условиях открытой экономики влияние макроэкономической политики, как на внутреннее, так и на внешнее равновесие, расширим обычную модель IS-LM путем баланса (кривой ВР). Эта кривая описывает взаимосвязь между доходом Ү процентной ставкой I при внешнем равновесии, т.е. при равенстве баланса официальных расчетов нулю.

Модель IS-LM-ВР может быть использована для анализа при разной степени мобильности капитала и при различных системах валютных курсов.

Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политики. Будучи основными рычагами управления совокупным спросом. По-разному влияют на внутреннее и внешнее равновесие. Главное различие состоит в том, что стимулирующая денежно-кредитная политика снижает процентную ставку, стимулирующая бюджетно-налоговая политика повышает процентную ставку.

Результаты денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики существенно различаются в зависимости от принятой системы определения валютного курса

Макроэкономическая политика в открытой экономике при фиксированном валютном курсе.

Фиксированный валютный курс потребует от Национального банка вмешательства в ситуацию на валютном рынке в качестве покупателя или продавца иностранной валюты, чтобы сохранить валютный курс на заданном уровне. Это лишает его возможности проводить целенаправленную денежную политику, поскольку валютные интервенции будут изменять объем денежной массы в экономике. При плавающем обменном курсе резервы Национального банка останутся постоянными, т.к. он не проводит валютных инвестиций, что позволит ему проводить целенаправленную денежную политику.

Эффективность денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики будет мобильности капитала между странами. Высокая мобильность капитала означает, что даже небольшое изменение внутренней процентной ставки вызывает практически неограниченный межстрановой перелив капитала. При низкой мобильности капитала изменение внутренней процентной ставки будет оказывать незначительное влияние на перелив капитала между странами.

При фиксированном обменном курсе и высокой мобильности капитала денежно-кредитная политика оказывается неэффективной, поскольку увеличение предложения денег понизит процентную ставку и вызовет отток капитала из страны, а следовательно снижение курса национальной валюты. Для поддержания курса на стабильном уровне Национальный банк вынужден будет осуществлять валютную интервенцию, что уменьшит объем денежной массы в экономике и вернет уровень производства занятости и доходов в начальное состояние. Таким образом, единственным результатом стимулирующей денежно-кредитной политики при фиксированном обменном курсе и высокой мобильности капитала будет потеря Национальным банком своих международных валютных резервов.

Повысить уровень занятости и доходов в этих условиях можно лишь с помощью активной бюджетно-налоговой политики. Поскольку данная политика не изменяет процентную ставку, в экономике отсутствует и «эффект вытеснения» частных инвестиций и потребительских расходов. Образовавшийся избыток платежного баланса заставит Национальный банк скупить иностранную валюту, увеличивая тем самым количество денег в обращении, что еще больше повысит занятость и доходы.

При фиксированном валютном курсе и низкой мобильности капитала денежно-кредитная политика будет столь же эффективной, как при высокой мобильности капитала: она уменьшит лишь валютные резервы национального банка, не изменяя уровня реального производства и доходов.

Стимулирующая налогово-бюджетная политика при фиксированном валютном курсе и низкой мобильности капитала способствует росту производства и дохода лишь в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде изменится лишь структура совокупного спроса (государственные расходы возрастут, но сократятся инвестиции и потребительские расходы, не изменяя. Таким образом, уровень производства и доходов). Кроме того, Национальный банк вынужден будет продать часть валютных резервов. Удовлетворяя спрос на иностранную валюту со стороны импортеров.

Макроэкономическая политика в открытой экономике при плавающем валютном курсе

При плавающем валютном курсе и высокой мобильности капитала денежно кредитная политика приносит реальные результаты. Она увеличивает чистый экспорт, занятость и национальный доход. В отличие от закрытой экономики, в которой эффективность денежно-кредитной политики проявляется через процентную ставку, в открытой экономике ее влияние на занятость и доходы осуществляется через валютный курс.

Бюджетно-налоговая политика при тех же условиях оказывается полностью неэффективной: рост государственных расходов полностью вытесняется сокращением чистого экспорта. Так что совокупный спрос и уровень доходов останутся без изменения.

При плавающем обменном курсе и низкой мобильности капитала денежно-кредитная политика понижает процентную ставку и оказывает стимулирующее влияние на производство через рост потребительских расходов и инвестиций, не изменяя при этом торговый баланс.

Бюджетно-налоговая политика при тех же условиях также дает высокий эффект: она удешевляет национальную валюту, а значит, создает благоприятные условия для роста экспорта, который усиливает результативность бюджетных расходов с точки зрения их влияния на объем производства и доходы.[kgl]

[gl]Тема 11. Дефицит бюджета и инфляция[:]

Дефицит бюджета и инфляция

Бюджетный дефицит.
Государственный долг и дефицит платежного баланса.

Бюджетный дефицит.

Государственный бюджет - основа фискальной политики государста определяющей методи и источники финансирования бюджета и ее использование. Бюджет пополняется в основном за счет налоговых поступлений и расходуется на государственные нужды.

I. Бюджетные средства используются для:

государственных закупок с целью увеличения совокупного спроса;
выплаты трансфертных платежей (субсидии, пособия, дотации);
производства общесгвенных благ (строительство больниц, дорог, охрана окружаюшей среды);
научно-технических исследований и разработок; финансирования военных расходов; инвестиций в основной капитал.

Государственный бюджет может быть профицитным или дефицитным, когда величина государственных доходов соответственно больше или меньше его расходов. Сбалансированный бюджет пракгически невозможен из-за цикличеекого развития экономики. При спаде бюджет дефицитен, при подъеме - избыточен.

Чтобы отличить результаты дискреционной фискальной политики от результатов циклических колебаний экономики, рассчитывается бюджет полной занятости. Это является основой для деления бюджетного дефицита на:

- структурный, показывающий различие бюджетов полной и фактической занятости. Определяется как разность между фактическими государственными расходами и доходами бюджета полной занятости при фактическом налогообложении;

-циклический, определяемый как разность между фактическим и структурным дефицитом. Величина циклического дефицита зависит от действия автоматических стабилизаторов.

В период спада, когда уровень безработацы превышает естественный, появляется циклический дефицит, и общий дефицит определяется суммой циклического и струйного дефицитов. В период подъема общий дефицит определяется разностью между структурным и циклическим.

Меры государства по покрытию бюджетного дефщита:

заимствования у Национального банка (дополнительная эмиссия денег), спедствием чего будет нфляция;
увеличение внутреннего долга (выпуск государственных ценных бумаг);
увеличение внешнего долга (международный кредит).

Бюджетный избыток направляется на погашение этих задолженностей.

Государственный долг и дефицит платежного баланса.

Одной из мер, предпринимаемых государством для покрытия бюджетного дефидита, является увеличение государственного внутреннего долга, то есть выпуск государственных ценных бумаг. Если применяется только эта мера, то государственный долг можно определить как сумму бюджетных избытков и дефицитов. При увеличении роли государства в экономике государственный долг растет, поскольку, как правило, увеличивается бюджетный дефицит.

Государственные ценные бумаги обеспечивают доход их держателям, в виде процентов по ним. При увелйчении государственного долга прй центные выплаты, как составная часть бюджетных расходов, увеличи ваются. Следовательно, государственный долг сам увелияивает бюл жетный дефицит. Большой государственный дрлг даже при отсутствии первичного дефицита (дефицита, не учитывающего процентные выпл? ты по государственному долгу) определяет большой бюджетный дефицит.

При бюджетном профиците государственный долг может частично погашаться. Расходы на погашение долга увеличиваются с ростом ставс процента. Государственный долг также можно погасить через дополн тельную эмиссию денег, но ценой такого погашения будет увеличение темпов инфляции.

Управлением государственным долгам называется деятельность государства в лице уполномоченных им органов по обеспечению рационального и эффективного заимствования и оптимизации стоимости обслуживания государственного кредита; оно осуществляется в целях избежания макроэкономических трудностей и проблем платежного баланса в будущем. При этом проводится мониторинг государственного долга, как деятельность уполномоченных государственных органов по отслеживанию и контролю процессов формирования, изменения и обслуживания долга.

Управление государственным долгом включает в себя:

1. Ежегодную оценку состояния и прогноза на предстоящий десятилетний период государственного и гарантированного государством заимствования и долга с определением в ней показателей, в соответствии с которыми устанавливаются объемы погашения и обслуживания, лимиты правительственного долга, заимствования и долга местных исполнительных органов, предоставления государственных гарантий.

Подготовка этого документа осуществляется Министерством финансов Республики Казахстан совместно с Национальным банком Республики Казахстан и уполномоченным за разработку Программы государственных инвестиций государственным органом на основе долгосрочного прогнозаэкономичесюго развития страны, объемов и структуры накопленного государственного и гарантированного государством долга, прогнозов изменений на рынках ссудного капитала;

2. Определение Министерством финансовРеспублики Казахстан объемов, форм и условий заимствования Правительством Республики Казахстан лимитов и объемов погашения и обслуживания правительственного долга, лимитов заимствования и долга местных исполнительных органов, утверждаемых в республикансюм и местных бюджетах на соответствующий год. По займам Национального банка Республики Казахстан эти процедуры осуществляются Национальным банком Республики Казахстан;

3. Регистрацию Министерством финансов Республики Казахстан займов Национального банка Республики Казахстан, Правительства и местных исполнительных органов Республики Казахстан, контроль и мониторингусловий правительственныхзаймов и займов местных исполнительных органов и их изменений;

4. Осуществляемые Министерством финансов Республики Казахстан контроль и мониторинг получения, погашения и обслуживания займов Правительства Республики Казахстан и местных исполнительных органов;

5. Подготовку и реализацию мероприятий по оптимизации структуры долга, в том числе по государственным ценным бумагам, по реструктуризации государственного долга, управлению рисками государственного заимствования.

Обслуживание государстветого долга представляет собой совокупные выплаты во времени вознаграждения (интереса), комиссионных и иных платежей, вытекающих из условий заимствования.

Погашение долга - возврат (амортизация) заемщиком полученных сумм займа в установленном договорами (соглашениями) с кредиторами (займодателями) порядке, выполнение в установленном порядке других составляющих долг обязательств.

Управление государственным долгом включает также такие методы: рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения займа, отказ (аннулирование) от государственного долга

3. Кривая Лаффера

Кривая Лаффера показывает зависимость получаемых государством сумм подоходного налога от ставок налога (рис 1).

По вертикальной оси откладываются величины налоговых поступде-ний (К), по горизонтальной - значения ставок подоходного налога (r).

Если r = 0, то государство не получит налоговых поступлений. При r = 100% общие налоговые поступления также будут равны нулю, так как отсутствуют стимулы к увеличению дохода.

В точке А при ставке подоходного налога r = 50% налоговые поступ-ления будут максимальными, затем они будут снижаться при росте налоговых ставок (R_b < R_a).

Смысл «эффекта Лаффера» состоит в том, что уменьшение налоговых ставок вызовет сокращение доходов государства, но это сокращение будет носить кратковременный характер - длительной перспективе снижение налогов вызовет рост сбережений, инвестиций и занятости.

И хотя бесспорным является тот факт, что изменение налоговых ставок оказывает стимулирующее или тормозящее воздействие на экономику, на практике теоретические построения Лаффера оказались ошибочными: не увеличилась доля сбережений и предложение труда. В 1983 г. в США дефицит бюджета составил $200 млрд.

Практическое использование кривой Лаффера оказалось весьма проблематичным, так как, во-первых, сложно было определить, на левой или правой стороне кривой находится экономика страны в данный период времени; во-вторых, на объем инвестиций в экономике страны оказывают влияние множество факторов помимо налоговых ставок. Таким образом, можно сказать, что эффект Лаффера не принес ожидаемых результатов.

рис 1. Кривая Лаффера

[kgl]

Blog

[gl]Тема Предмет макроэкономики Система национальных счетов[:] Предмет макроэкономики Система национальных счетов