Теория и методология управления финансовыми потоками

Вид материала

Автореферат

Содержание II. Основные положения и результаты исследования Обоснование системного подхода в управлении финансовыми потоками. анализ и обобщение опыта существующего знания Формирование общих принципов и базовых процедур системного подхода управления финансовыми потоками экономических систем Разработка научной методологии построения и функционирования систем управления финансовыми потоками на разных уровнях экономики Конкретизация методологии управления финансовыми потоками для различных сфер функционирования экономических субъектов Рис. 2. Основные процедуры системного подхода в управлении финансовыми потоками Критерии управления финансовым потоком экономической системы. Примеры формулировок Совершение текущих платежей согласно графику СP = CP Объект стратегии Объект стратегии

Подобный материал:

• Методология и инструментарий управления финансовыми потоками в условиях трансформации, 1470.28kb.
• Предварительная программа телеконференции 19 мая 2011 г. Финансовая служба: инструменты, 60.28kb.
• Теория и методология управления финансовыми ресурсами электроэнергетических компаний, 429.97kb.
• Теория и методология управления финансовыми ресурсами электроэнергетических компаний, 429.13kb.
• Теория, методология и практика управления многопродуктовыми материальными потоками, 608.29kb.
• Управление финансовыми потоками предприятия на основе финансового планирования: теория,, 752.72kb.
• Нп «сибирская ассоциация консультантов», 52.85kb.
• Курса, 22.22kb.
• Теория и методология управления рисками в туристско-рекреационном комплексе, 758.54kb.
• Сегодня городская система управления жкх не эффективна, 172.85kb.

II. Основные положения и результаты исследования

1. Осуществлено теоретическое обобщение существующих теоретико-методических подходов в управлении финансовыми потоками, внесены дополнения, развиты альтернативные определения финансового менеджмента.

Российская финансовая школа в целом, и финансового менеджмента в частности, отличается от зарубежной традиционно основательной проработкой вопросов финансового анализа и финансовых вычислений, акцентированием особого внимания на проблемах управления финансами предприятий, стремлением учитывать краткосрочные и долгосрочные факторы при принятии финансовых решений. Отличие проявляется также в широте и неоднозначности взглядов на понимание сущности финансового менеджмента. Проведенный в диссертации анализ показал, что основные точки зрения современных российских ученых определяют финансовый менеджмент как: а) науку управления финансами хозяйствующих субъектов (как правило, акционерного типа); б) систему мероприятий по достижению финансовых целей; в) логику принятия финансовых и (или) инвестиционных решений в отношении источников капитала и активов; г) систему знаний по эффективному управлению денежными фондами.

На основе проведенного анализа теорий и концепций финансового менеджмента зарубежных авторов в диссертации был сделан общий вывод, что они распространяются лишь на управление финансами крупных корпораций, не учитывают реальные факторы, действующие на рынке капитала, и в силу специфики национальной финансовой системы не могут быть использованы в полной мере для решения проблем управления финансовыми потоками в Российской Федерации. Вместе с тем, в диссертации отмечено достаточно сильное влияние англо-американской финансовой школы на отечественную.

В качестве альтернативных определений финансового менеджмента в диссертации предложены следующие: 1) вид менеджмента в системах общего или функционального менеджмента организации (определены его ведущая роль в таких системах, приоритет в принятии менеджерами решений); 2) система государственного управления финансами различных уровней (финансовая система РФ как объект управления представлена в работе централизованными, децентрализованными и международными финансами, имеющими внутреннюю группировку по видам экономических субъектов; обозначены проблемы управления новыми звеньями финансовой системы). В диссертации сделан вывод, что в большинстве определений финансового менеджмента, явно или неявно, присутствует принцип системности, что создает предпосылки для формирования единого подхода к решению проблем управления финансовыми потоками.

Проведенный в диссертации анализ показал, что имеет место принципиально различное трактование современными учеными таких базовых терминов понятийного аппарата, как: «финансы», «финансовые ресурсы»», «денежные фонды», «финансовый поток», «финансовая система». В конечном итоге это приводит к различному пониманию авторами сути финансового управления, его целей и задач, к усложнению практического использования и различной предметной конкретизации этих терминов. Отмеченное отрицательно сказывается на теории управления финансовыми потоками, затрудняет ее систематизацию, логическое оформление. В диссертации обобщены и предложены формулировки базовых терминов понятийного аппарата диссертационного исследования, исключающие их неоднозначное понимание.

В развитие понятийного аппарата в диссертации разработаны универсальные внутренние классификации (функциональные группировки) базовых категорий, позволяющие их использовать вне зависимости от уровня функционирования финансовых систем и уровня движения финансовых потоков. Так, денежные фонды предлагается классифицировать в зависимости от следующих признаков: 1) источник образования (собственные, привлеченные, заемные); 2) направление деятельности экономического субъекта (фонды по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельностям);
3) направление использования чистого притока финансового потока (фонды потребления, накопления, инвестиционного и социального развития).

В работе на основе проведенного анализа понятия «финансовая система» определены ее общие признаки для макро- и микроуровня, выделены этапы трансформации национальной финансовой системы во взаимосвязи с представлениями современных российских ученых, определена современная структура.

В диссертации проведено разграничение понятий «управление финансами» и «финансовый механизм». В работе обобщены современные методы государственного управления финансами хозяйствующих субъектов в РФ.


2. Проведены анализ эволюции и оценка базовых теорий, выражающих системный подход в менеджменте, сформулированы проблемы его адаптации для финансового управления. Сформулирована концепция системного подхода в управлении финансовыми потоками, определены его базовые процедуры и этапы принятия управленческого решения.

Анализ различных формулировок финансового менеджмента позволил в диссертации сделать вывод о достаточно частом употреблении в них термина «система», однако должного развития принципов системного подхода как метода научного исследования в существующих работах не наблюдается. По мнению диссертанта, системный подход в финансовом менеджменте должен отражать использование некоторых разделов и базовых понятий, составляющих его теории: систем и системного анализа, управления, общего менеджмента, принятия управленческих решений, кибернетики. Базовые понятия системного подхода в его финансовом приложении в диссертации предложено описывать логической цепочкой от целевых установок до результата функционирования системы управления финансовыми потоками, а его методологическое формирование отражать четырьмя этапами (уровнями) (рис.1). В диссертации показано, что указанные этапы, являясь соподчиненными, в совокупности образуют стержневую основу для формирования и развития системного подхода в управлении финансовыми потоками экономических систем различных уровней.

1	ОБОСНОВАНИЕ СИСТЕМНОГО ПОДХОДА В УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ. АНАЛИЗ И ОБОБЩЕНИЕ ОПЫТА СУЩЕСТВУЮЩЕГО ЗНАНИЯ

2	ФОРМИРОВАНИЕ ОБЩИХ ПРИНЦИПОВ И БАЗОВЫХ ПРОЦЕДУР СИСТЕМНОГО ПОДХОДА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СИСТЕМ

3	РАЗРАБОТКА НАУЧНОЙ МЕТОДОЛОГИИ ПОСТРОЕНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ НА РАЗНЫХ УРОВНЯХ ЭКОНОМИКИ

4	КОНКРЕТИЗАЦИЯ МЕТОДОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ СФЕР ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СУБЪЕКТОВ

Рис.1. Этапы формирования системного подхода в управлении финансовыми потоками


Среди главных проблем в адаптации системного подхода к управлению финансовыми потоками в диссертации выделены следующие: а) использование терминологии теории систем при описании и идентификации финансового менеджмента как системы управления финансовыми потоками субъекта экономики; б) необходимость в разработке общей структурной модели системы управления финансовыми потоками; в) формирование критериев управления финансовыми потоками на основе их обобщенных характеристик; г) составление алгоритмов и схем систем управления финансовыми потоками для конкретных уровней их функционирования.

Разработанная в диссертации концепция основана на ряде следующих допущений: (1) финансовый менеджмент – система управления финансовыми потоками; (2) существует общая модель системы управления финансовыми потоками, являющаяся связующим звеном между типологиями управления; (3) имеют место общие свойства составляющих систему компонентов и аналогичные характеристики финансовых потоков. Это позволяет конструировать процесс принятия управленческих решений и предполагает методологическое выполнение определенного набора процедур на заданном уровне управления финансовыми потоками (рис. 2).


3. Доказано, что система управления финансовыми потоками обладает всеми необходимыми для системы атрибутами, имеющими специфичность, обусловленную финансовой сферой экономики. Проведена идентификация такой системы, разработана методика составления типологических структур управления финансовыми потоками.

Финансовый менеджмент, трактуемый в диссертации как система эффективного управления финансовыми потоками, характеризуется базовым набором системных атрибутов, имеющих определенную специфичность:

1) структура управления - представляется инфраструктурными компонентами (организационным, методическим, кадровым, информационным, а также лицом, принимающим управленческие (финансовые) решения - ЛПР);

2) общая цель и комплекс подцелей – отражаются в финансовой политике, финансовых планах экономического субъекта;

3) включенность в более сложную систему – системы управления финансовыми потоками на микроуровне являются составными частями национальной системы управления потоками на макроуровне, национальные системы рассматриваются как части мега (международных) систем, а системы отдельных экономических субъектов включаются в отраслевые;

4) наличие возмущающих воздействий на систему - внутренние и внешние факторы информационного и финансового характера, негативно воздействующие на финансовое состояние субъекта экономики и заставляющие его вносить коррективы в свою финансовую политику, в разработку и принятие управленческих решений.





Рис. 2. Основные процедуры системного подхода в управлении финансовыми потоками

Обобщенной целью функционирования финансового менеджмента как системы управления считается организация эффективного управления совокупным финансовым потокам в экономической системе в соответствии с функциональным предназначением последней.

Типовые структуры управления финансовыми потоками в диссертации предлагается строить в два последовательных этапа: в рамках экономической системы (типология 1-го уровня) и собственно самой системы управления финансовым потоком (типология 2-го уровня).

В качестве методологических признаков, определяющих тот или иной вариант составления типологических структур, предлагается использовать наличие в системе обратных связей, их количество и комбинации, учет возмущающих воздействий. Составление типологий позволяет произвести общую оценку влияния на систему возмущений, определить вариант построения структуры системы управления финансовыми потоками.

Финансовый менеджмент как систему в диссертации предлагается идентифицировать в зависимости от признаков классификации систем: по происхождению – искусственная; по объективности существования – материальная; по взаимодействию с внешней средой – открытая; по действию во времени – динамическая; по степени сложности – сложная; по наличию объектов – многообъектная.


4. Разработана и обоснована обобщенная модель системы управления финансовыми потоками в экономической системе; выделены общие свойства, характеристики, взаимосвязи объектов управления, формирующих в совокупности финансовые потоки с учетом уровня управления.

Разработанная в диссертации структурная модель (рис. 3) отражает набор типовых элементов, выполняющих одинаковые функции в системах управления финансовыми потоками различных уровней. Финансовый поток формируется путем воздействия на четыре объекта управления: финансовые отношения, денежные фонды, источники финансирования и финансовые ресурсы.

Потребителей финансового потока предлагается условно разделить на три группы:

в первую (активную) группу включаются те, которые генерируют обратный финансовый поток в зависимости от финансовых вложений, производимых субъектом экономики – производство товаров (работ, услуг), инвестиционные объекты, банковские депозиты;

ко второй группе относятся пассивные потребители, исключительно потребляющие финансовый поток – работающие лица, некоммерческие и бюджетные организации, неработающее население;

третью группу образуют собственники и кредиторы в лице учредителей предприятий, акционеров, корпоративных инвесторов, международных финансовых организаций. Представители этой группы могут одновременно выступать как в роли пассивных, так и активных потребителей финансовых потоков.

Суммарный информационный поток от указанных групп потребителей финансового потока направляется на вход системы управления и используется управляющей подсистемой при выработке управляющих воздействий на объекты управления.

В инфраструктуре управления в диссертации выделены четыре базовых компонента и лицо, принимающее управленческое решение (ЛПР).

1. Организационный компонент, представляющий собой взаимосвязанную сеть внутренних структурных подразделений, служб экономического субъекта, обеспечивающих разработку финансовых управленческих решений и отвечающих за их реализацию. Организационное (организационно-финансовое) обеспечение должно интегрироваться с общей организационной структурой управления субъекта хозяйствования.

2. Кадровый компонент, значимость которого наиболее сильно проявляется в управлении финансовыми потоками на макроуровне. Вместе с тем, с развитием финансово-хозяйственной деятельности частных субъектов, роль компонента в управлении финансовыми потоками на микроуровне также повышается, ужесточается отбор финансовых работников при их приеме на работу, более четко регламентируются должностные обязанности финансовых менеджеров, работников финансовых служб.





Рис. 3. Обобщенная модель системы управления финансовыми потоками в экономической системе

3. Компонент технического обеспечения, представляющий собой комплекс технических средств, обеспечивающий выполнение двух основных функций: а) сбор, регистрацию, передачу, обработку, отображение, размножение, хранение, учет информации финансового характера, поступающей от потребителей выходного финансового потока; б) количественный учет (пересчет), сохранение поступающих финансовых ресурсов и их распределение.

Эффективность функционирования этого компонента связана с выполнением банковских операций по инкассации денежных средств, с организацией работы соответствующих инкассаторских служб и касс субъектов хозяйствования.

4. Компонент методического обеспечения, представляющий собой совокупность методик, методических приемов, финансовых показателей, применяемых в отношении объектов и результата управления финансовыми потоками.

Центральным объектом управления разработанной модели являются финансовые отношения, а технология процесса управления финансовыми потоками представляется замкнутым, повторяющимся в течение заданного времени циклом операций, начиная от финансового анализа и заканчивая принятием конкретных управленческих решений в отношении объектов управления и контролем за их исполнением.


5. Предложена методология структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, что позволило принципиально по-новому сформулировать критерии, цели, и стратегии управления финансовыми потоками в экономических системах.

Финансовый поток, формируемый как приток и отток финансовых средств, или результат их разности в экономической системе за определенный временной (отчетный) интервал трактуется в диссертации как совокупный. Финансовые притоки и оттоки, осуществляемые в определенные моменты времени, образуют текущий финансовый поток. В результате целенаправленного движения финансовых потоков обеспечивается связь между экономическими системами одного и (или) разного уровня. При этом возникает проблема идентификации, определения параметров и характеристик финансового потока.

В диссертационной работе предлагается выделять две группы характеристик финансового потока, абстрагируясь от уровня его протекания:

1) количественные, выражающие общий объем и значения отдельных структурных элементов потока, в том числе:

финансовые поступления, обусловленные специфичностью предназначения экономической системы (денежные авансы, кредиты, целевые, безвозмездные, обусловленные второстепенными задачами и прочие поступления);

финансовые оттоки (финансовые расходы, связанные с обеспечением функционирования экономической системы, оплатой труда, обязательные платежи и перечисления, прочие).

2) качественные, в том числе:

чистый финансовый поток (разность между суммарным поступлением и расходованием финансовых средств за определенный период); - ликвидность финансового потока (доля денежных средств, используемая для погашения финансовых обязательств экономическим субъектом в текущем периоде);

ритмичность (определяется временной динамикой финансовых притоков и оттоков);

остаток финансовых средств на начало и конец операционного цикла;

текущая, будущая (на определенный момент времени) стоимости финансового потока;

прочие (известные из теории анализа денежных потоков).

Выделенные характеристики финансового потока позволяют определить соответственно две группы критериев управления им - количественные и качественные критерии и применять их в зависимости от вида потока (табл. 1). Выбранный субъектом экономики критерий определяет цель и стратегии управления. В диссертации показано, что главной целью управления финансовыми потоками следует считать обеспечение требуемых качественных и количественных характеристик в конкретное (необходимое) время и (или) за определенный период. Эта цель реализуется тремя базовыми стратегиями в зависимости от объекта первой.

Таблица 1.

Критерии управления финансовым потоком экономической системы. Примеры формулировок

Группа критериев	Используемая характеристика потока		Обобщенная формулировка критерия, математическое выражение	Объекты управляемой подсистемы
	совокупный поток	текущий поток
Количественные критерии	Общий объем финансового притока (VФП)	-	Обеспечение оптимального (или максимального) объема финансового притока в определенном временном интервале ∆Т VФП mах, t ∆Т	Финансовые отношения, источники финансирования
	-	Обязательные платежи (ОР)	Производство обязательных k -платежей в полном объеме и в строго определенные моменты времени ОР = ОРk , при t = tk	Финансовые отношения, фонды денежных средств
	Общий объем кредита (Vc)	Возвратные платежи (Pr)	Получение требуемого объема кредита Vc= Vk ; Обеспечение возврата кредита (с %) P = Pr при t = tr ; Vc = ∑ Pr + %	Финансовые отношения и ресурсы, источники финансирования
	-	Текущие платежи (CP)	Совершение текущих платежей согласно графику СP = CPk , t = tk	Финансовые отношения, фонды денежных средств
	Совокупные расходы (Ve)	-	Достижение минимума расходов в интервале ∆Т Ve min, t ∆Т	То же
Качественные критерии	Чистый поток (СF)	-	Обеспечение оптимального значения чистого потока в интервале ∆Т ; СF = opt, t ∆Т	Финансовые отношения и ресурсы
	-	Ликвидность (FL)	Обеспечение ликвидности в моменты времени k CP ≥ FL, t = tk	Финансовые отношения

1. Объект стратегии: выходной финансовый поток. Элементы реализации стратегии: политика расходов и снижения затрат; политика расчетов с контрагентами; инвестиционная политика; налоговая (бюджетная) политика; социальная политика субъекта экономики; политика заработной платы.
   
2. Объект стратегии: входной финансовый поток. Элементы реализации стратегии: политика доходов субъекта экономики; политика управления ценными бумагами, долгом; кредитная (заемная) политика.
   
3. Объект стратегии: чистый финансовый поток. Элементы реализации стратегии: дивидендная политика; политика управления финансовым остатком; политика управления прибылью; политика синхронизации поступлений и выплат финансовых средств.
   

В рамках первой стратегии должны решаться задачи по оптимизации распределения во времени финансовых платежей субъекта экономики.

Вторая стратегия формирует задачи по управлению источниками финансирования и связана с обеспечением финансовой устойчивости и объема финансовых ресурсов, необходимых для нормального функционирования субъекта экономики.

В рамках третьей стратегии должны решаться задачи по оптимизации чистого финансового потока и обеспечения платежеспособности субъекта экономики. Так, например, если в качестве критерия управления выбран количественный - обеспечение максимального объема финансового притока в определенном временном интервале ∆Т, то объектом стратегии будет соответственно входной финансовый поток, а стратегическими альтернативами являются элементы ее реализации: кредитная политика, политика управления ценными бумагами. В каждой из этих альтернатив заложены различные способы решения проблемы (альтернативы второго уровня).