Тезисы конференции икф «Альт»
| Вид материала | Тезисы |
- Альт Линукс 0 Школьный Мастер, 227.04kb.
- Собой изложение основных положений методики коммерческой оценки инвестиционных проектов,, 1325.63kb.
- Тезисы IV международной конференции, посвященной, 1917.26kb.
- Тезисы докладов 1 Межвузовская научно -практическая конференция студентов и молодых, 100.64kb.
- Юрий Юрьевич Черноскутов тезисы, 32.2kb.
- Тезисы планируется издать до начала конференции, 35.34kb.
- Оргкомитет конференции Председатель, 44.8kb.
- Тезисы выступления генерального директора ООО «Альт-Инвест», 19.79kb.
- Уважаемые коллеги! Приглашаем вас принять участие в международной научно-практической, 68.28kb.
- Юрий Юрьевич Черноскутов тезисы, 27.66kb.
Реструктуризация российских предприятий и привлечение иностранных инвестиций
Земко А., Адами Э., компания Corporate Solutions, Великобритания
Основная часть консультационных проектов «Corporate Solutions» связана с работой на предприятиях СНГ по подготовке к привлечению инвестиций или по использованию уже полученных инвестиций. Руководителей многих российских предприятий волнуют следующие два вопроса:
- какие факторы удерживают иностранных потенциальных инвесторов от принятия решения об инвестировании;
- что необходимо осуществить для повышения инвестиционной привлекательности предприятия-реципиента.
Остановимся на некоторых аспектах реструктуризации предприятий и привлечения иностранных инвестиций. Для начала следует признать, что сам термин «реструктуризация» используется по-разному и пока еще не нашел четкого однозначного определения ни в законодательных документах, ни в научной литературе, ни в понимании консультантов и менеджеров предприятий. Исключив из рассмотрения реструктуризацию как «прощение» долгов или как процесс окончательного расформирования предприятий-банкротов, имеет смысл применить этот термин к реформированию, нацеленному на выход из кризиса, на развитие предприятия и достижение позитивных результатов. В нашем понимании, реструктуризация - это меры, направленные на повышение эффективности работы предприятия, внедрение коммерчески ориентированной системы управления, повышение конкурентоспособности, развитие навыков управления изменениями, и ведущие, в конечном итоге, к повышению инвестиционной привлекательности предприятия.
Инвестиции действительно нужны предприятиям. Типичному российскому производителю инвестиционные средства крайне необходимы для модернизации мощностей (степень физического износа основных фондов в большинстве компаний достигла критического уровня), закупки современного оборудования, проведения НИОКР и запуска в производство новых видов продукции, развития функции маркетинга и дистрибьютерской сети, освоения экспортных рынков и т.д.
Потенциальные источники долгосрочного финансирования этих потребностей можно классифицировать и кратко охарактеризовать следующим образом:
- Государственные субсидии – маловероятно, что государство будет в состоянии отыскать необходимые средства при нынешнем состоянии экономики и бюджетной сферы;
- Средства мелких акционеров и населения – неудачный опыт с финансовыми пирамидами, вероятно, надолго отбил желание у населения и мелких акционеров вкладывать деньги в акции и облигации компаний;
- Средства российских банков – здесь есть некоторая перспектива, но пока запускаются новые транши ГКО и пока спекуляции на фондовом рынке приносят несоизмеримо большую выгоду, ожидать инвестиций в реальный сектор экономики трудно;
- Крупные российские инвестиционные или финансово-производственные структуры – этот источник, по-видимому, должен рассматриваться как один из наиболее перспективных;
- И наконец, иностранный банк, компания или инвестиционный фонд
Рассмотрим более подробно эту последнюю категорию потенциальных инвесторов, учитывая, что она для нашей компании в существенной степени знакома и предсказуема.
Что же может привлечь иностранных инвесторов в российском предприятии и повысить степень доверия между будущими партнерами? На наш взгляд - три момента: жизнеспособный бизнес или привлекательная бизнес-идея, внедрение инициатив по реструктуризации и стремление найти «общий язык» с потенциальным инвестором.
Жизнеспособный бизнес или привлекательная бизнес-идея. Наличие этого элемента будет проверяться иностранным партнером по многим признакам, но внимание будет главным образом сосредоточено на двух факторах:
- квалифицированное, энергичное, способное руководство предприятия, желающее позитивных перемен;
- на предприятии существует обоснованное, хорошо проработанное инвестиционное предложение, которое руководство не просто «поддерживает», но действительно верит в него.
Стремление найти «общий язык». Одним из ключевых факторов успеха является стремление российской стороны к пониманию интересов, запросов и специфики деятельности потенциального иностранного партнера. Необходимо достичь не просто языкового понимания, хотя и оно крайне важно в налаживании парнерских взаимоотношений, но и взаимопонимания по таким вопросам как формат финансовой отчетности, прозрачность системы учета, соблюдение договоренностей (особенно данных устно), информационная система управления и т.д.
Инициативы по реструктуризации. Проще говоря, потенциального иностранного инвестора будет интересовать, каким образом российский партнер навел, наводит или собирается наводить порядок в «собственном доме». В частности, имеется в виду следующее:
- меры по повышению «прозрачности» учета и финансового менеджмента (ведение бухучета и составление отчетности в соответствии с МСБУ, внедрение бюджетирования и постановка управленческого учета, внедрение информационной системы управления и др.);
- инициативы по оптимизации организационной структуры, подготовке и сертификации системы управления качеством (например, на стандарты серии ISO 9000), организации соответствующей службы маркетинга и продаж, совершенствованию методов и системы обучения персонала и т.д.
На наш взгляд, в процессе инвестиционного планирования и налаживания отношений с иностранным инвестором на российском предприятии часто упускается из вида очень важный этап. Называть его можно по-разному: “Подготовка к инвестированию”, “Внедрение мер по реструктуризации” или “Наведение порядка в «собственном доме»”. Вывод сделать можно только один - к серьезному иностранному инвестору нужно обращаться хорошо подготовленным, ясно продемонстрировав свое стремление эффективно управлять уже имеющимися в распоряжении ресурсами и системами.
В заключение на примере двух российских предприятий демонстрируется как успешно проведенная реструктуризация привела в итоге к повышению инвестиционной привлекательности и получению доступа к внешним источникам финансирования.